近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会对建设(shè)银行启动(dòng)自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对多家金融(róng)机构(gòu)启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)，监管力(lì)度在持(chí)续(xù)加大。

　　多家金(jīn)融机构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间市场交易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监管部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据《银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场自(zì)律处分规则(zé)》，交易商协会已对(duì)中国建设银(yín)行股份(fèn)有限(xiàn)公司债务融资(zī)工(gōng)具(jù)承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质(zhì)头部房(fáng)地产企业债券融(róng)资需求(qiú)，承(chéng)销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资(zī)工具，房(fáng)地(dì)产(chǎn)并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会的监管(guǎn同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗)力(lì)度在近期(qī)持续加大。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发(fā)布信息(xī)，针对中(zhōng)国进出口银(yín)行金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银(yín)行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州(zhōu)银行(xíng)、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机(jī)构涉及债券业务(wù)违规被点名。具体来说(shuō)，交易商协会(huì)通过深入调查发现(xiàn)，大连银行(xíng)等多家(jiā)机构(gòu)存在(zài)债(zhài)券代持(chí)交(jiāo)易等违规行为。其中，大(dà)连银行通过做(zuò)市业务方式，每(měi)日滚(gǔn)动开(kāi)展买卖(mài)方向(xiàng)相反(fǎn)、清算速度(dù)不同的现(xiàn)券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模(mó)较(jiào)大(dà)；郑州银行(xíng)、江西银行和(hé)青岛银行，内(nèi)控执行不严或流(liú)于(yú)形式，未(wèi)有效评估交易(yì)合理性(xìng)，作(zuò)为中间方(fāng)以现券(quàn)买卖或做市等方(fāng)式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数(shù)和金额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商(shāng)银行(xíng)已被启动自(zì)律调查(chá)。相关公告称，交易商协会(huì)在日(rì)常监测(cè)工作中(zhōng)发现，工商(shāng)银行主承销(xiāo)的(de)多(duō)期债(zhài)务(wù)融资工具发行定价(jià)严重偏(piān)离市场合理水平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会(huì)网站披露，近期在(zài)查(chá)处四(sì)平市城市(shì)发(fā)展投资控股有限公司案(àn)件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理规则，被交易商协(xié)会进行(xíng)自律调查(chá)。一同被开展自律调查的还有光大证(zhèng)券、富国(guó)资产管理（上海）有限公(gōng)司(sī)两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据(jù)交(jiāo)易商协会通报的数据(jù)，2022年全(quán)年(nián)，交易商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件立案(àn)调(diào)查，开展自律(lǜ)调查和自律问(wèn)询(xún)103次(cì)，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用(yòng)增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会(huì)计(jì)师(shī)事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家(jiā)其他(tā)类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比(bǐ)超(chāo)过五成，15家机(jī)构(gòu)被暂(zàn)停一定期限业务(wù)，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的(de)原(yuán)因包括低价(jià)包销多期债务(wù)融资(zī)工具(jù)，影(yǐng)响了市场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分债务融资(zī)工具未按照发行文件约(yuē)定(dìng)开展余额包(bāo)销，个别债务融资工(gōng)具(jù)挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间债券市场参与机构(gòu)在(zài)从事相关业务(wù)过程中，务必(bì)牢固树立市(shì)场责任意识，严(yán)格遵(zūn)守相关监管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券(quàn)市场运行秩序(xù)。