金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 日本股市走华大基因是国企吗出(chū)了泡沫经济崩溃以来的(de)阴(yīn)霾，再创新(xīn)高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年(nián)的(de)新高，同时也是(shì)自日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的(de)最高收盘(pán)价。今(jīn)年以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本可能正接近(jìn)十(shí)年一遇的牛(niú)市。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力(lì)量华大基因是国企吗g>

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆(bào)发，海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺(quē)的力量(liàng)。数据(jù)显(xiǎn)示，海外投资(zī)者对日本股票(piào)需求稳(wěn)健(jiàn)。根据日本交(jiāo)易(yì)所集团，4月海(hǎi)外投资(zī)者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年(nián)10月以来最大规模的(de)外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大(dà)净买(mǎi)家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特成为日(rì)本股市(shì)爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股(gǔ)神巴菲(fēi)特的出(chū)手，成为日本(běn)股市(shì)爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯(bó)克希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公司（下(xià)称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司(sī)每家(jiā)略高于5%的股份。这(zhè)五大贸(mào)易公司分别是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商事、三(sān)井物产、住友商(shāng)事和丸红。自(zì)首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了(le)对日(rì)本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克(kè)希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的股票比(bǐ)在美国以外任何其他国(guó)家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲(fēi)特增持了日本五大(dà)商社，并暗示将进(jìn)一步(bù)投资日本(běn)股票(piào)。现(xiàn)年92岁(suì)的他还在上个月(yuè)罕见地访问日本(běn)。

　　在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴(bā)菲特就这(zhè)样说到：

　　投资(zī)日本商(shāng)社的决定其实非常简单，也(yě)非常(cháng)容易理(lǐ)解，我们可(kě)能和这(zhè)五(wǔ)家公司都有过业务来(lái)往。从(cóng)整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公司能够(gòu)支付不错的分红，在某些(xiē)情(qíng)况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很(hěn)好地理解(jiě)他们所拥有的(de)一大堆(duī)业(yè)务，同时我们(men)还能通(tōng)过融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲特日本(běn)之行的(de)部分原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特的(de)接班人），因为接(jiē)下来双方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还是(shì)老的辣(là)。

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还有其(qí)他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动(dòng)中。4月初造访日本东京的还有美国对(duì)冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新(xīn)在东京开设(shè)办事处(chù)，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市(shì)场的运营牌(pái)照。

　　巴菲特看(kàn)好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财(cái)报（国(guó)际会计(jì)准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日(rì)元，增至(zhì)美(měi)国著名投资家沃伦(lún)·巴菲(fēi)特开始大量(liàng)持(chí)股的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的合计净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。股价也(yě)上涨(zhǎng)到了巴(bā)菲特宣布(bù)持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲特重(zhòng)仓的(de)美(měi)国苹果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研(yán)报(bào)中指出(chū)在过去的三(sān)十年(nián)中，日本经(jīng)历了漫长而痛苦的通缩(suō)，也被认为将(jiāng)会撤离世(shì)界舞台的(de)中心。但(dàn)其并没有完(wán)全(quán)失去竞争优势(shì)，与此同时，在国(guó)际格局大变(biàn)化的背(bèi)景下(xià)，日(rì)本(běn)经济的边(biān)际变化值得研究并重(zhòng)视(shì)。

　　国(guó)泰君安表示在新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太(tài)格(gé)局中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯片等(děng)产(chǎn)业发展中野(yě)心勃勃(bó)，这都成为(wèi)了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观(guān)察(chá)日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本(běn)的(de)设备投(tóu)资开始进入(rù)加速期，这背后有产业自身发(fā)展的(d华大基因是国企吗e)原因(yīn)，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的(de)是(shì)，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵(jiāng)化的政治格局(jú)，在全球动荡的大(dà)背景下反而成(chéng)为了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动力的下滑趋势固然(rán)不可避免，但良(liáng)好(hǎo)的医疗(liáo)体系以及(jí)人工智(zhì)能(néng)的发展，也意味着(zhe)劳(láo)动力萎缩的(de)风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本(běn)监(jiān)管层的推动

　　近年(nián)来，日本监管层持续(xù)推动企业经(jīng)营能(néng)力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业对投资(zī)者提高(gāo)回报、鼓励(lì)企业公开回购(gòu)成为改革(gé)重要抓(zhuā)手。尤其(qí)是在今年3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交易所为了改变(biàn)大量个(gè)股股(gǔ)价跌破(pò)净值(zhí)的(de)情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和(hé)股价经营要求》要(yào)求上(shàng)市公司提高企业价值和资本效(xiào)率从而提(tí)升股价后，日本(běn)股市(shì)开始(shǐ)掀起一波(bō)回购(gòu)热潮。