今年AI波(bō)澜(lán)壮(zhuàng)阔的(de)大(dà)行情之下，引(yǐn)发(fā)了全行业所有(yǒu)基金(jīn)经理关(guān)注(zhù)，而公(gōng)募基(jī)金2023年一季报揭开了基金经理的观点和真实持仓。

　　一(yī)季报(bào)显示(shì)，蔡嵩松所管理的诺安积极回(huí)报基金，一季度主要投资(zī)在人工智(zhì)能(néng)、算法、应用、算力端等领域，因(yīn)抓住了市场机遇实现了超(chāo)62％的收益，成为今(jīn)年以来业绩最领(lǐng)先(xiān)的主动权益基金(jīn)。同时，较(jiào)好的业绩也(yě)让(ràng)这只冠军(jūn)基金(jīn)一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松(sōng)，AI板块在一季度也吸引了(le)多位(wèi)明星基(jī)金经理的关注目光。

　　兴证全(quán)球谢治(zhì)宇就(jiù)在一(yī)季报表示，一(yī)季度在(zài)人工智能(néng)相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞(jìng)争力、应用空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱(bào)人(rén)工智能

　　开年以来，计算机行(xíng)业在人工智能板(bǎn)块(kuài)的带动下，走(zǒu)出了波澜(lán)壮阔的行情。因抓住(zhù)市场(chǎng)机遇(yù)，业绩(jì)一路领(lǐng)跑，诺安基金(jīn)蔡(cài)嵩(sōng)松的知名度更上一层楼。

　　他在一(yī)季度积极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺(nuò)安积极回报(bào)成(chéng)为2023年表(biǎo)现最强(qiáng)的(de)主动权(quán)益基(jī)金，最(zuì)新观(guān)点备受市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道(dào)：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发(fā)展，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎(hū)我们(men)所(suǒ)有的行业，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋(qū)势。

　　他还提到，海外引领(lǐng)，从算法(fǎ)大模型持续(xù)迭代(dài)，到各种应用(yòng)接入AI，再到(dào)算(suàn)力芯(xīn)片的(de)突飞猛进，产业进展迅速。国(guó)内厂(chǎng)商也纷纷(fēn)开展(zhǎn)结(jié)合自身(shēn)业务的人工(gōng)智能(néng)领域的研究，在股价(jià)飞涨的(de)背后，是相(xiāng)关公司在(zài)产业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆(nì)。

　　他也直言(yán)，诺安积(jī)极回报基(jī)金一季度主要投资在人工(gōng)智能领(lǐng)域，算法(fǎ)、应用、算力端(duān)都(dōu)有(yǒu)相应(yīng)布(bù)局。

　　从诺安积极回报的持仓(cāng)看，前十(shí)大重仓(cāng)股进行(xíng)了较大幅度的(de)调整。相较去年底，除(chú)了中微(wēi)公司、沪(hù)硅产业仍出现在其前十大重仓股(gǔ)之(zhī)列(liè)外，其他重仓股(gǔ)全部(bù)换，新进了长(zhǎng)川科(kē)技(jì)、华海清科(kē)、盛美上(shàng)海、拓(tuò)荆科技(jì)、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际(jì)、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号重仓股(gǔ)中微公(gōng)司(sī)，截(jié)至(zhì)4月21日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而华海清科(kē)、拓(tuò)荆(jīng)科技、江波(bō)龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好的(de)重仓股推(tuī)动(dòng)基金净(jìng)值大涨。

　　从股票仓位来看(kàn)，诺安积极回报并没有保持去年底的(de)高(gāo)仓位，一季度末(mò)仓位(wèi)仅(jǐn)84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去(qù)年(nián)三、四季度基本保持在(zài)90％以上的(de)仓位水平，去年三季(jì)末、四季末(mò)分(fēn)别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股(gǔ)票仓位一(yī)度(dù)低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩(sōng)松管理的(de)另(lìng)外一只基金诺安成长并没有太大变化(huà)，前十大重仓股相较去年(nián)底变化很小，仍重点布(bù)局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的(de)一(yī)季报(bào)中写(xiě)道，主要(yào)布局芯(xīn)片板块，在当前的市场位置，迎接(jiē)即将到来的科技大行情。

　　他还谈及(jí)芯片板块(kuài)的两大细分领域，在一季度都到了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先(xiān)是芯片(piàn)设计(jì)板块，从2021年(nián)四季度(dù)开(kāi)启的芯片产业下行(xíng)周期，随着(zhe)疫情落下帷(wéi)幕，在(zài)今年一季度拐点将至。产业(yè)端一季度库存水平接(jiē)近正(zhèng)常，各厂商二季(jì)度毛利率水平(píng)见底。伴随着疫后(hòu)经济恢(huī)复，未来(lái)需求(qiú)端将对设计板块持续拉动。

　　同时我们(men)应(yīng)该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突飞猛进的(de)发展，将(jiāng)影响几(jǐ)乎我(wǒ)们(men)所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。海外引(yǐn)领，从算法大模型(xíng)持(chí)续迭代(dài)，到(dào)各种应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。而算力几何级的增长和(hé)边(biān)缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求的重要增长。新(xīn)需(xū)求(qiú)将让(ràng)芯(xīn)片周期(qī)拐点提前到来(lái)。

　　另外一个重要板块是芯(xīn)片设(shè)备材料EDA，美国对中国半(bàn)导体(tǐ)的制(zhì)裁已经到(dào)了(le)穷途末路的地步，暨2022年10月7日(rì)美国半导体出口新(xīn)法案对我国晶圆厂(chǎng)极限施压之后，进一步的制裁已经乏善(shàn)可陈。国(guó)内晶(jīng)圆代工厂(chǎng)一方(fāng)面加速扩(kuò)产成熟制程，另一方面(miàn)在国内设备厂商的配合下，继续研发攻克先进制(zhì)程。虽然美国的制裁对我(wǒ)国先进制程(chéng)的(de)扩产造成(chéng)了一定的影响，但是另外一个角度看，芯(xīn)片设备的国产(chǎn)化率却(què)取得了突飞猛(měng)进的增(zēng)长。在全球(qiú)晶圆(yuán)扩产处于下行周期的(de)大(dà)背景下，国产替代进(jìn)程加速对设备材(cái)料(liào)EDA板块的拉动，很可能会(huì)超预期。

　　冠(guān)军基金规模(mó)“一(yī)口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠(guān)军基金的规模(mó)也出(chū)现迅猛增长。

　　数(shù)据显示(shì)，截(jié)至4月21日，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的诺安(ān)积极回报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来业(yè)绩最强(qiáng)的主动权益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌(diē)影响，若截至(zhì)4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩(jì)也让这只冠军(jūn)基金一季度规模暴增超900％。数据显示(shì)，诺安积极回报去年底的规(guī)模仅0.7亿元，而一季度末规模已达(dá)到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净(jìng)值(zhí)涨幅(fú)，这一规模暴涨更多来自于投资者申购(gòu)。相关蔡嵩松以(yǐ)及诺安积极回报基金的(de)话题也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值(zhí)大涨(zhǎng)以及投(tóu)资者申购，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的5只(zhǐ)基金(jīn)在一季度规模(mó)均出现上涨，除了诺(nuò)安积都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗极回报(bào)之外，2023年(nián)业绩超40％的诺安优化配置同样规模(mó)暴(bào)增，从去(qù)年(nián)底的0.77亿元(yuán)增(zēng)加到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金(jīn)的总规(guī)模也(yě)从去年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一(yī)季(jì)度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一季(jì)度(dù)末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘

　　作为(wèi)兴证全(quán)球基金分管(guǎn)投(tóu)研的副总，市场(chǎng)上管(guǎn)理规模(mó)超过700亿的(de)基金经理，谢治宇一季(jì)度调仓换股方向也受到市(shì)场关注。

　　从最新一季报披露(lù)情况看，谢治宇主(zhǔ)要加仓半导(dǎo)体及光(guāng)模(mó)块相关板(bǎn)块，他也坦言在一季度主要对对人工(gōng)智(zhì)能相关产(chǎn)业链(liàn)进行了挖掘。

　　他(tā)管理的兴全合(hé)润基(jī)金一季(jì)度新进了海康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份四只(zhǐ)个(gè)股(gǔ)，几乎全(quán)部是与AI、半导体(tǐ)、光模(mó)块方向相(xiāng)关。

　　其中(zhōng)，安(ān)防龙头——海康威视在(zài)2022年已将AI技术应用于(yú)设备检测、产品盘点、安检等多类(lèi)产品。在4月15日(rì)发布的《投资者关系活动记录表》中，海康威视(shì)表示，AI技术(shù)对海康威视的营收增(zēng)长(zhǎng)起了(le)很大的作用。

　　澜起科技主营业务是为云计算(suàn)和(hé)人(rén)工智(zhì)能领域提提供以芯片(piàn)为基础的解决方案，目前主要(yào)产(chǎn)品包括(kuò)内存接口等。晶晨股份也是全球布局、国内领先(xiān)的无晶圆半(bàn)导体(tǐ)系统设(shè)计(jì)厂商。

　　作为数据(jù)中心光模(mó)块供应商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭(xù)创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿，直接买进(jìn)第七(qī)大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒果超(chāo)媒、普洛药业在内的四只个(gè)股在一季度退出兴全(quán)合润前十大重仓股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢(xiè)治宇管理的另外一只可投港(gǎng)股的兴全合(hé)宜基金在一(yī)季度除(chú)了加仓半导体等(děng)板(bǎn)块之外(wài)，互联网板块中的(de)腾讯控股也是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季报中表(biǎo)示，随着各种(zhǒng)风(fēng)险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股市(shì)场(chǎng)上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指数上涨较多，A股板块分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的(de)“中特(tè)估”、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。

　　基(jī)金报告期内(nèi)维持了较高仓位，对人(rén)工智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公司进(jìn)行精(jīng)选和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司长期成长价值(zhí)，不断寻(xún)找(zhǎo)具有(yǒu)良(liáng)好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计(jì)算机(jī)、大众消(xiāo)费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核心竞(jìng)争(zhēn都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗g)力在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕(yù)成为市场备(bèi)受关(guān)注(zhù)的基金经(jīng)理。

　　招商核心(xīn)竞(jìng)争力一季报的披(pī)露揭开了朱红裕的投(tóu)资思路和路(lù)径。从股票(piào)持仓来看，一季度末该基金股票市值占基(jī)金(jīn)总资(zī)产比例(lì)为93.84％，处于该基金成立(lì)以来的最高值，显示出一种积极的态(tài)度(dù)。从(cóng)该基金2022年中报、三(sān)季(jì)报、年报来(lái)看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱(zhū)红裕配置A股比例有(yǒu)所(suǒ)降低，配置港股比例有所提升(shēng)。数据显示(shì)，招商核心(xīn)竞争(zhēng)力配(pèi)置中(zhōng)国大陆、中国香(xiāng)港股票市值占基金净值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核(hé)心(xīn)竞争力配(pèi)置(zhì)来看，重点布局(jú)了信息技术、可选消费等。前十大重仓股来看(kàn)，重(zhòng)仓卫(wèi)宁健(jiàn)康、振(zhèn)华(huá)科技、美(měi)的集团、金(jīn)蝶国际等(děng)。其中(zhōng)卫宁健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整体(tǐ)做了一些持仓(cāng)调整，绿城(chéng)服务、中国民航信息(xī)网络、安琪酵(jiào)母(mǔ)新进(jìn)前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股之列，通威股份、希望教(jiào)育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季(jì)报中写道，一(yī)季度初期，我(wǒ)们(men)基于对经济复(fù)苏预期大概率偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏感度相对较高的部分制造(zào)业(yè)，增持了计算机、大(dà)众消费品等行业，同(tóng)时，我(wǒ)们亦在一季度(dù)末期(qī)逐步逢低增持了港股中可能面临业绩拐点的物业及(jí)计算机等公(gōng)司。

　　他(tā)也坦(tǎn)言(yán)，虽然创造了一(yī)定的(de)超(chāo)额收(shōu)益，但市场的(de)博弈(yì)程度超出了我(wǒ)们(men)的预(yù)期，导致对部分行业的定价出(chū)现了较为(wèi)显著的偏(piān)离。我(wǒ)们将基(jī)于中长期的行业研究视野，逆(nì)势而行。

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