本轮新股中，有不少(shǎo)风口的(de)企业，但(dàn)基本面都非常垃圾，虽然表面看看(kàn)似乎(hū)都有亮点，但(dàn)仔(zǎi)细(xì)看看(kàn)就发现大都是垃圾股。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合(hé)集(jí)成(chéng)主要从事(shì)半导体晶(jīng)圆生产代工(gōng)服务(wù)，为客户(hù)提(tí)供150-55nm不(bù)同制程工艺，成(chéng)立5年就(jiù)成长为中国大陆收(shōu)入第三大、12英寸晶圆代工产(chǎn)能第三(sān)大的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市政府(fǔ)根(gēn)据集成电路产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)规(guī)划及“芯屏器合(hé)”的产业(yè)发展(zhǎn)战略，拟引进国际知名企业合作设立晶圆代工厂，此后，晶合集成正(zhèng)式筹划(huà)建设。成(chéng)立(lì)至今，晶合集成已(yǐ)成为(wèi)国内面板显示驱动芯片龙(lóng)头。

　　晶圆代(dài)工(gōng)企(qǐ)业，疫情后业绩(jì)爆(bào)发，利润此前一(yī)直大幅亏损，22年依靠(kào)收入和产品价(jià)格上涨利润来(lái)到了(le)31.6亿，但(dàn)23年开始下游(yóu)面板行业需求大幅(fú)下(xià)滑，公司选择(zé)了业绩(jì)最(zuì)好的时候上(shàng)市，此(cǐ)后走下坡路(lù)是(shì)必然的(de)，23Q1公(gōng)司首付大幅下滑60％，产能大(dà)幅闲置后(hòu)利润重(zhòng)回亏损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑科(kē)（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神经学科为(wèi)龙(lóng)头，强专科、小综合(hé)的发展(zhǎn)模式，形成覆(fù)盖(gài)全国核心区域的医疗服(fú)务网。服务病(bìng)种(zhǒng)涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神(shén)经外科(kē)、脊髓(suǐ)脊柱(zhù)、小儿颅脑等疾病，也包括妇科(kē)、儿科、内科(kē)、外(wài)科、疼痛、全科等疾病。

　　专科(kē)医院(yuàn)，业绩一般般，民营医院里(lǐ)毛利率(lǜ)算比较低的(de)那(nà)一档(dàng)，未来主要(yào)看扩张(zhāng)，也(yě)要小(xiǎo)心政策的(de)影响(xiǎng)，个人感觉比如几个(gè)国企医院(yuàn)（不(bù)论是收入增速(sù)还(hái)是估值(zhí)），不关注(zhù)了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特是一(yī)家拥有高精密狭缝式涂布模头(tóu)产(chǎn)品的(de)设(shè)计、研发和(hé)生(shēng)产及涂布技术产(chǎn)业化整体解(jiě)决方(fāng)案能(néng)力的高新技术企(qǐ)业。高精密(mì)狭缝式涂布模头为锂电池生产涂布机的核心部件(jiàn)，涂布是继(jì)制备正负极浆料完成后的下一道工序(xù)，是锂电池生产(chǎn)前段工序的核心环节，目(mù)的是将(jiāng)正(zhèng)负极浆料(liào)均匀地(dì)涂覆在铝铜箔(bó)上。目前，曼恩斯特产品(pǐn)广泛应用(yòng)于(yú)锂离子电(diàn)池涂布、半(bàn)导体(tǐ)先进(jìn)封装涂布(bù)、钙钛矿太阳(yáng)能电池(chí)涂布(bù)、氢燃(rán)料电池电极涂布、液晶显(xiǎn)示中(zhōng)的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产(chǎn)业链公司(sī)，业绩在21年(nián)爆发，22年业(yè)绩(jì)更进一步，但行(xíng)业(yè)基本见顶，下游(yóu)需求大幅放缓，上游锂矿(kuàng)价格大(dà)幅下(xià)滑，且公(gōng)司只是(shì)生(shēng)产(chǎn)过程(chéng)中很小(xiǎo)的一块市场(chǎng)，天花板非常(cháng)低，公司未(wèi)来(lái)业绩压(yā)力巨(jù)大。

　　四、中(zhōng)芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部位于浙江绍兴(xīng)，是一家专注于功率、传感(gǎn)和传输(shū)应用(yòng)领域，提供模拟芯(xīn)片及模块封装的代工服务的制造(zào)商。中芯集成以(yǐ)晶圆(yuán)代工(gōng)为起点，向下延伸(shēn)到模组封装(zhuāng)，为国内(nèi)外客户(hù)提供一(yī)站式(shì)代(dài)工解决(jué)方(fāng)案，为功率、传(chuán)感和(hé)传输(shū)等领域的半导体产品(pǐn)公司提供完整生产制(zhì)造平台，支(zhī)持客户(hù)研发以(yǐ)及大规模量产(chǎn)。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联(lián)企业，处于规模扩张阶段，但由(yóu)于规模扩(kuò)大(dà)太快，折(zhé)旧研发投入初(chū)期非常高(gāo)，因此利润大幅亏损，好不(bù)容(róng)易快(kuài)熬出头(tóu)了（资本(běn)支出高峰在22年结(jié)束），公(gōng)司也(yě)预期23年底会转为盈利，但下游需求在23年大幅放缓，公司面(miàn)对的压(yā)力显然是要(yào)比那些已经规模化完成(chéng)有(yǒu)利润(rùn)的公司大(dà)得多，且公司过于依赖中芯国际，未来(lái)还(hái)有可(kě)能面临同业竞争而收回许可的风险(xiǎn)。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观(guān)未(wèi)来的走势。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰股份主要从(cóng)事(shì)分(fēn)散染料及其滤饼的研(yán)发、生产及销售，产品以(yǐ)中(zhōng)高端(duān)分散染(rǎn)料为主(zhǔ)，主要(yào)用(yòng)于涤纶及(jí)其混纺(fǎng)织物的染色和印花，经分散染料(liào)印染加工(gōng)的化(huà)纤纺织品(pǐn)，色泽艳丽(lì)，耐洗牢度优(yōu)良，用途广泛。其中部分终端应用品牌包(bāo)括：安踏、李(lǐ)宁(níng)、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等(děng)。

　　传统染(rǎn)料公司，毫无亮点，业绩在19年后一(yī)路下滑(huá)，22年利润只有(yǒu)19年的一半都(dōu)不(bù)到，下(xià)游服装行业景(jǐng)气(qì)度也一般(bān)，不(bù)关(guān)注(zhù)了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车(chē)成立于2003年，自设立以来(lái)，公司主营业务一直聚焦于汽车行业(yè)营(yíng)销与(yǔ)后市(shì)场服务(wù)领域，为客(kè)户(hù)提供相关软(ruǎn)件产品及服(fú)务(wù)。2010年被用友网络收(shōu)购后，公司(sī)继续独立经营上述业务。用友汽车主要面向汽车行(xíng)业的整(zhěng)车厂、经销商(shāng)、服务(wù)站等客户，提(tí)供(gōng)营销与后(hòu)市场服(fú)务领域的数智化(huà)解决方案、云服(fú)务、软件及专(zhuān)业服(fú)务。

　　用友集团旗下子(zi)公司分拆上市，汽车软(ruǎn)件(jiàn)服务，汽车数字化是(shì)趋势，且(qiě)随(suí)着人均(jūn)保有量的增长，公司行业前景不算(suàn)很差，但公司(sī)自身技术含量较低(dī)，产品(pǐn)以车(chē)企营销系统为主，基本没什(shén)么研发，都靠销售(shòu)，且汽(qì)车行(xíng)业有(yǒu)明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立(lì)于2003年3月的经纬股(gǔ)份主要从事(shì)电力工程(chéng)技术服务及地理信息技术服务。电力工程技术(shù)服务(wù)占主营业(yè)务收入比重超(chāo)过80％，是健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗(shì)公司主要收入和利(lì)润来源。电力工程技术服务主要系为(wèi)电网(wǎng)企业、工商业企业电(diàn)力相关工程提供规划(huà)咨询、设计、工程建设(shè)等(děng)服务。

　　电网和地理信(xìn)息设计咨询(xún)公司，主要(yào)是电力工(gōng)程技术服务(wù)收(shōu)入(rù)为主，比较依(yī)赖内蒙和浙江(jiāng)地区的国(guó)家电网，本质上是(shì)工(gōng)程(chéng)类企业(yè)，设(shè)备施工(gōng)业务，所(suǒ)以应收款高，坏账多，现金流差，不关(guān)注了(le)。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧(huì)智微是(shì)一家为(wèi)智能手机(jī)、物(wù)联网等领域(yù)提(tí)供射频前(qián)端的芯片设(shè)计公司，主营业(yè)务为射频前端芯片及模(mó)组的研发、设计(jì)和销售。慧智(zhì)微具备全(quán)套射(shè)频前(qián)端(duān)芯片设(shè)计能力(lì)和集成化(huà)模组研发能(néng)力，技术体系以(yǐ)功率放大器（PA）的设(shè)计能力为核心，兼具(jù)低噪(zào)声放(fàng)大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源(yuán)器件滤波器（IPDFilter）等射频器(qì)件的设计能(néng)力，产品(健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗pǐn)系列覆盖(gài)的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提供无线通(tōng)信射频前端发射(shè)模组(zǔ)、接收模(mó)组等。

　　射(shè)频前端芯片模组公司，下游主要是消费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单存(cún)货(huò)大(dà)幅增(zēng)长，亏损不断扩大，主要是大量研发投入，但高研发下，公司毛(máo)利率极低(dī)，远低(dī)于同行业公司，但即便这(zhè)样，估值(zhí)却一(yī)路上(shàng)升(shēng)到150亿，在IPO之前大量机构（近40家(jiā)）参股(gǔ)（未(wèi)来(lái)解(jiě)禁后(hòu)都会(huì)成为抛售的主(zhǔ)力(lì)）。搞不懂这公(gōng)司的(de)价(jià)值(zhí)在哪里，但现(xiàn)在(zài)风(fēng)口(kǒu)，很可(kě)能被炒(chǎo)作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是(shì)一家(jiā)主要从(cóng)事防空预警雷达研发、生(shēng)产、销售和(hé)服务的国家级高新技术(shù)和专精特(tè)新“小(xiǎo)巨人”企(qǐ)业。公司产(chǎn)品主要包括雷达及(jí)配套(tào)装备，重点供应国内军方(fāng)客(kè)户和(hé)军(jūn)工集团(tuán)。成(chéng)立(lì)至今，航天南(nán)湖已成(chéng)为我国防空预(yù)警(jǐng)雷达(dá)主(zhǔ)要生(shēng)产单位之一。

　　军工雷达企业(yè)，21年(nián)后业(yè)绩大幅下滑，22年虽然收入增长较快，但利润远没有回到20年，且关联交易占比越来越高，对于(yú)这种客(kè)户不(bù)透明度极高的军工企业，实在(zài)无(wú)法判断未来(lái)的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一(yī)家互联网数字化虚拟商品综合服务提供商，主要(yào)为(wèi)移动(dòng)互联(lián)网相关场景客(kè)户提供移(yí)动(dòng)互(hù)联网数字化虚(xū)拟商品聚合运(yùn)营、融合运营、分发运营(yíng)等综合运营(yíng)服(fú)务，为物联网相(xiāng)关场景提供(gōng)物联网流量接入、硬件(jiàn)方案、场景(jǐng)应用等综合解决方(fāng)案及云终(zhōng)端解决方(fāng)案，并(bìng)根据(jù)客户需求提供定制化的运(yùn)营(yíng)支(zhī)撑(chēng)服务(wù)及技术服务。一(yī)家售卖(mài)移(yí)动流量、话费、爱优芒会员卡(kǎ)等(děng)数字化虚拟商品的综合型中间商，其(qí)主要盈(yíng)利模(mó)式(shì)是获得(dé)购销(xiāo)差价或(huò)服(fú)务佣金，占公司(sī)总收(shōu)入(rù)超(chāo)过9成(chéng)。

　　流量(liàng)中间商，互联网卖流量的公司(sī)，主要(yào)是卖视频会(huì)员和其他通用流量，业绩过去几年(nián)看起来不错，但(dàn)公司现金流越来越差，且互联网(wǎng)流量已经(jīng)见(jiàn)顶，大互联网公司越来越(yuè)不依赖买量来(lái)拓(tuò)广业务，感(gǎn)觉上市就(jiù)是(shì)业绩顶峰(fēng)。

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