昨夜，据(jù)路(lù)透社最新报道，知情(qíng)人士(shì)透露，美国总统拜登和众议(yì)院议长麦卡锡接近就美国(guó)债务上限达(dá)成协议，双(shuāng)方在可自由支配开支方面的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士和(hé)另一名了解谈判(pàn)情况(kuàng)的人士称，最终可能达成(chéng)的不会是一份长达数百页、可能需要(yào)立法者花几天时间撰写(xiě)、阅读和投票的法(fǎ)案，而是一(yī)份包含几(jǐ)个(gè)关键数(shù)字的精简协(xié)议。另一(yī)位消息人士(shì)称，预计谈(tán)判代表将敲定可自由支配开支的(de)最高限额，包(bāo)括军(jūn)费开(kāi)支，但(dàn)让(ràng)议员们在未(wèi)来几个月通(tōng)过正常的(de)拨(bō)款程序敲定住房和教育等类别的细节(jié)。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元支出总(zǒng)额的27％。其中大约(yuē)一半用于国防，一些议员表示不应该(gāi)削(xuē)减这一领域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦(wǎ)克(kè)周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将于6月4日举行(xíng)的六个月来首次面(miàn)对面(miàn)会议不太可能采取新的措施。当前的任务是监控市场形(xíng)势并及时作出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标(biāo)不是推动(dòng)油价上涨，而是(shì)平衡价格，以确保生产(chǎn)者和消(xiā成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思o)费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦(lún)特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为(wèi)，目前的价格反映(yìng)了(le)市(shì)场对(duì)全球宏观经(jīng)济(jì)形势(shì)的评估。美国(guó)加息(xī)阻碍(ài)了油(yóu)价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘(pán)中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新数据显示，交(jiāo)易员们完(wán)全押注美联储会在6月(yuè)或(huò)7月的某次会(huì)议上再度加息(xī)25个基点(diǎn)，最早在6月便加息(xī)的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超(chāo)过25个基点，这代表市场认为接下来两次会议(yì)中美联储肯定会(huì)加息25个基点。

　　同时(shí)，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合约显示(shì)消化(huà)了约14个(gè)基点的加息预期，由于美(měi)联(lián)储加(jiā)息规模(mó)通常都是25个基点的倍数(shù)，这(zhè)代表6月(yuè)加息25个基点的概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均(jūn)止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅收跌(diē)约(yuē)30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现(xiàn)最(zuì)好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘中和收盘历史新(xīn)高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市(shì)值大(dà)关一(yī)步之遥，有望成(chéng)为全球(qiú)第(dì)九家(jiā)市(shì)值突破1万亿美(měi)元的(de)上(shàng)市(shì)公司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎(hū)相当于(yú)两个英特尔的市值。英伟达创美(měi)股史(shǐ)上最大单日市值增长规模，一日的市值(zhí)涨(zhǎng)幅比(bǐ)标普500 472只成份股(gǔ)各自(zì)的市值都高。

　　最新的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收(shōu)为(wèi)71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但好于(yú)市场(chǎng)预期的(de)65亿美元；调(diào)整(zhěng)后每股收益为1.09美(měi)元，市场(chǎng)预(yù)期0.92美元(yuán)。按业务划(huà)分，英伟达数据中心业务营收(shōu)增(zēng)长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期的39亿(yì)美元。

　　最(zuì)重要的数据在于——展望未来，英伟达预计第二(èr)财季营(yíng)收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度(dù)积极的展望表明，英伟(wěi)达从(cóng)全球(qiú)企业布局AI的热潮(cháo)中获得(dé)的利益远超人们预(yù)期。英(yīng)伟(wěi)达(dá)生产极度(dù)复杂的人工智能计算任(rèn)务所(suǒ)需的GPU芯片，可(kě)谓火(huǒ)爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要(yào)底层硬件。英伟(wěi)达如今在AI用(yòng)途的芯片领域占据主导地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运(yùn)行机器学习(xí)软件(jiàn)，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价(jià)创(chuàng)近半年以来新低

　　昨日(rì)，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑并创下近半年或半年多以来新低。截至5月25日(rì)下午收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢(gāng)主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以(yǐ)来(lái)，黑色商品(pǐn)在经历(lì)短暂反弹后于近期再(zài)次走(zǒu)弱。对此(cǐ)，大(dà)有期货投研(yán)中心黑色高级研(yán)究员黄(huáng)科(kē)在接受期货日报(bào)记者采访(fǎng)时表示(shì)，近(jìn)期黑色系品种大幅下(xià)跌是宏观和产业共振带来的结(jié)果。

　　“其(qí)中(zhōng)宏观层面，目前美国(guó)两党对于政府债务上限问题仍没有达成一致(zhì)，随着(zhe)截止日期临近，市场各方的避险观(guān)望情绪较(jiào)为明显(xiǎn)；而从(cóng)美联储5月(yuè)会议纪要来看，不能排(pái)除接下来继续加息的(de)可能性，当前美联储6月加息(xī)概率上升到40％附近，近(jìn)期(qī)美元(yuán)指数走强对于大宗商品价格普(pǔ)遍形成一定压力。国内(nèi)方(fāng)面，5月份公(gōng)布(bù)的社融和固定资产投资等经济数据略低(dī)于市场，市场担心(xīn)经济复(fù)苏(sū)的后(hòu)劲不足，也导致与国(guó)内经济状况关联性(xìng)较强的黑色系(xì)品种支撑弱(ruò)化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多(duō)因素(sù)。黄科表示，从(cóng)现货市场(chǎng)表现来(lái)看，虽(suī)然目前铁水产量已(yǐ)经见顶，但(dàn)随着(zhe)成本(běn)端原料价(jià)格的大(dà)幅(fú)回落(luò)，钢厂方面并没有很强的(de)减产动力。在行业利润(rùn)尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升(shēng)，减产不及预期以及原料成本(běn)持续下移导致钢价下方支(zhī)撑走(zǒu)弱；而当前国内钢材需求也(yě)已(yǐ)临(lín)近淡季，在需(xū)求乏力(lì)的情(qíng)况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管(guǎn)翟(dí)贺(hè)攀对(duì)记者表示，自今年3月中旬以来，铁(tiě)矿石(shí)、钢材等(děng)黑(hēi)色系(xì)商品市场(chǎng)整体(tǐ)陷入“供应增、需求(qiú)底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的(de)负向循环(huán)，期现货(huò)价(jià)格呈“螺旋式(shì)”走低趋(qū)势(shì)。

　　“成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思具体来看(kàn)，近两个月(yuè)来钢材下(xià)游(yóu)需求恢复距离此前预期(qī)有较大(dà)差距，叠加今年年初以来市场对(duì)下游(yóu)需求的(de)乐(lè)观预(yù)期，导致钢厂(chǎng)产量增幅(fú)较(jiào)大。而在(zài)市(shì)场供(gōng)需阶段性(xìng)错(cuò)配的情况下，钢(gāng)铁原燃(rán)料(liào)进(jìn)口规模又出现(xiàn)明显增长，同时预期中的下半年的粗(cū)钢产(chǎn)量平(píng)控政策也进一步压低(dī)了钢铁(tiě)原燃料(liào)价(jià)格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统(tǒng)计，3月(yuè)初(chū)以来，钢材(cái)五大品(pǐn)种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统(tǒng)计(jì)局数(shù)据(jù)，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进(jìn)口铁(tiě)矿石与(yǔ)炼焦煤(méi)分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续(xù)弱势(shì)，中期有反(fǎn)弹空间(jiān)

　　从(cóng)当前钢材市场面(miàn)临(lín)的问题来看，方正中(zhōng)期期货(huò)研(yán)究院(yuàn)黑色组长(zhǎng)汤冰华(huá)告诉记(jì)者，主(zhǔ)要有(yǒu)以(yǐ)下三(sān)个方(fāng)面的问题：一是高(gāo)炉(lú)减产不充分；二是外需可能会大(dà)幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内需(xū)虽然未见好转，但今年以来表现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当(dāng)前(qián)钢矿(kuàng)品种价(jià)格(gé)底部(bù)是否已现，汤冰华表示(shì)，由于(yú)二季(jì)度(dù)以来国(guó)内政策利多有(yǒu)限，导致“买预期”交易未能如(rú)期出现，但国内市场利空在(zài)价格中已有(yǒu)体现，从(cóng)后期市场表现来看，钢材(cái)需求端利空(kōng)可(kě)能(néng)来自海外(wài)，6月出口一旦(dàn)转差(chà)，则板材(cái)供应压力会明显增加，产(chǎn)量也面临继续压减。因(yīn)此(cǐ)，在(zài)经(jīng)历4-5月份(fèn)的政(zhèng)策不(bù)及预期(qī)后，国内下一个(gè)相对重要(yào)的政策时点(diǎn)可能在(zài)7月的半(bàn)年度经济数(shù)据公布后，在此之(zhī)前，钢矿品种价格底部的确立需要黑(hēi)色商品(pǐn)整体(tǐ)供应回落，即铁水产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿(kuàng)石非主流矿发(fā)货均出现(xiàn)下降(jiàng)。不过(guò)目前(qián)焦(jiāo)煤进(jìn)口通关及铁(tiě)矿(kuàng)石非(fēi)澳巴发(fā)货已开始减(jiǎn)少(shǎo)，但铁(tiě)水下降并不明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在(zài)黄(huáng)科看来，后续钢矿品种止跌需要(成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思yào)具(jù)备两(liǎng)个(gè)条(tiáo)件(jiàn)：一是煤炭价格止跌(diē)，从成本(běn)端(duān)对钢价形成一定支(zhī)撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动，从而改(gǎi)善市(shì)场(chǎng)对于后期供需平衡的预(yù)期。不过(guò)，从目前情况来(lái)看，在(zài)进(jìn)口煤(méi)冲击之下，近期国内煤(méi)炭市场情(qíng)绪(xù)较为悲观，动力(lì)煤价格(gé)有(yǒu)加速下跌迹象；此外(wài)国内粗钢(gāng)产量平控(kòng)政策(cè)尚未执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强。因(yīn)此，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的(de)市场供需格(gé)局，与(yǔ)成本塌陷(xiàn)叠加造成的负向循环，或将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商(shāng)品价格(gé)惯性下跌(diē)趋势短(duǎn)暂延续，难有像(xiàng)样(yàng)的反(fǎn)弹。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅下探之际(jì)，螺纹钢现货(huò)价(jià)格已跌回(huí)至(zhì)2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟(dí)贺攀(pān)告诉记者，螺(luó)纹钢(gāng)现货目前回归2020年疫情初期的价格区间有(yǒu)利于行(xíng)业供需(xū)加快调整，且目(mù)前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿(kuàng)石库存和(hé)钢材社会(huì)库存较近年(nián)同(tóng)期偏低、6月份之后来自政(zhèng)策(cè)面和市(shì)场力量的供应压减速度加快(kuài)、稳(wěn)经济政策效果或(huò)将在下半年显现、国际局(jú)势缓和以及国(guó)内外价(jià)差(chà)有利于(yú)钢材出(chū)口再上(shàng)台阶(jiē)等因(yīn)素(sù)，未来2-4个(gè)月，我们对(duì)黑色(sè)系商品价格保持谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复至今年4月中旬之前(qián)的偏高水平，但(dàn)中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢铁(tiě)产(chǎn)业链(liàn)库存整体较低，因此在后续进入减产期(qī)间后(hòu)，钢材价格下跌一(yī)旦出现企稳，那么(me)低(dī)价可能会刺激补库，并(bìng)带动行情出(chū)现阶段反弹。

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