美(měi)国债务违约的风险比以(yǐ)往任何(hé)时候都(dōu)要(yào)大，并有可能将全(quán)球市(shì)场推入一个(gè)全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资(zī)者应如何保(bǎo)护自身的(de)财富呢？对此，一份业内机构的最新(xīn)调查揭露出了业内人士(根号20等于多少 化简 根号怎么算shì)眼(yǎn)下的真(zhēn)实(shí)心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进行的调查，对于那些寻求(qiú)避风港的人来(lái)说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博(bó)弈”最终以(yǐ)崩(bēng)溃告(gào)终。

　　超(chāo)过一(yī)半的金融专(zhuān)业(yè)人士表示，如果美国政府未能履行(xíng)其义务，他们将(jiāng)购买黄(huáng)金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许(xǔ)是(shì)其他替(tì)代(dài)对冲工具(jù)的(de)稀缺(quē)。根据这份最(zuì)新(xīn)业(yè)内调查，在美国债(zhài)务违约情(qíng)况下，第二大受(shòu)欢迎的(de)资(zī)产(chǎn)仍然是美国(guó)国债(zhài)。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是美国政府(fǔ)可(kě)能(néng)拖欠支付的(de)重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即使是那(nà)些相对悲(bēi)观的分析师也(yě)认为，债券持有者最根号20等于多少 化简 根号怎么算终(zhōng)会得到(dào)偿(cháng)付——只是要(yào)晚一些。事实上，即(jí)便在上一次最为令人担忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当时(shí)标(biāo)准普尔取消(xiāo)了美(měi)国(guó)最高的AAA信(xìn)用评(píng)级(jí)，美国长期国(guó)债(zhài)也依(yī)然(rán)出现了上涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统避(bì)险货币也有一些拥趸，但它们都(dōu)不如美元。或(huò)者说(shuō)，更受(shòu)欢(huān)迎的是(shì)比特币——被一些投资者(zhě)视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户投资者在美(měi)国债(zhài)务违约下的投资选择(zé)分布）

　　近几周来，美(měi)国政界和(hé)金融界的大佬们已经纷纷发出(chū)警告，如果(guǒ)债务上限僵局在大限(xiàn)前得不到解决，可(kě)能(néng)会发生什么。美(měi)国总统(tǒng)拜登提醒称(chēng)，“整个世界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后(hòu)果可能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务(wù)上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美(měi)国所经历的(de)最严重的债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反(fǎn)映的违约(yuē)保险(xiǎn)成本(běn)已飙升至了远超之前几次债限危(wēi)机时的水(shuǐ)平，尽(jǐn)管这(zhè)仍表(biǎo)明(míng)实际违约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国会的两极(jí)分化，风(fēng)险比以前更高。双(shuāng)方都如(rú)此顽(wán)固且不愿妥协，意味着他(tā)们有可能无(wú)法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是(shì)，买(mǎi)入黄金(jīn)进行(xíng)对冲并不便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄(huáng)金的表现非常好——先是受到中国买家不断(duàn)增长的需求的提振，然后(hòu)是银行业危机和(hé)美(měi)国(guó)债务违约引发(fā)的避险需求，目(mù)前现货黄(huáng)金仅略低于本月早(zǎo)些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多(duō)数投资者都认为，如果债务上限(xiàn)之争僵持到最后关头，但(dàn)美国政府最(zuì)终(zhōng)侥(jiǎo)幸(xìng)没有违约，10年期(qī)美国国(guó)债(zhài)将(jiāng)上涨。然而，对(duì)于如果美国政(zhèng)府(fǔ)真的跌(diē)落债务悬崖会发生什么，专业(yè)人(rén)士(shì)意见不一。约60％的散户投资者预计(jì)，如果发生违约，10年期(qī)美国国债将走软。基准美(měi)国(guó)国债收益(yì)率上周(zhōu)收(shōu)于(yú)3.46％，较今年高点低(dī)63个基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此(cǐ)同时，债务上(shàng)限僵局推高了(le)一些期限非常短(duǎn)的国库券收益率(lǜ)，这(zhè)些短期国库券被认(rèn)为最有可能被延期(qī)支(zhī)付，这加剧了(le)国库券收益率(lǜ)曲线的扭曲(qū)。收益率最高的是6月初(chū)左(zuǒ)右(yòu)到(dào)期(qī)的国库券，因(yīn)为这批(pī)票据(jù)最为接近(jìn)美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)所警告的最早(zǎo)在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如(rú)果美国财政部(bù)能撑(chēng)过6月中旬，其可能(néng)会(huì)从预(yù)期的纳(nà)税和其他收入(rù)措施中获得一点的(de)喘(chuǎn)息空(kōng)间(jiān)，从而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库券的(de)市场定价也表明了一定程度的压(yā)力和(hé)担忧。

　　在(zài)2011年的(de)债务上(shàng)限僵(jiāng)局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期国(guó)债(zhài)收(shōu)益率推至了当时的创纪录低点(diǎn)，与此同时(shí)，金价上涨，数(shù)万亿美(měi)元(yuán)的全球股(gǔ)票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次(cì)专(zhuān)业(yè)投资者对标普500指数的前景预(yù)测，没有散户交易员那么(me)悲观(guān)。道明证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们(men)确实看(kàn)到(dào)短期违约，市场反应将给国会带来(lái)提高(gāo)债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债务上限(xiàn)闹剧已经对美元造成了一些伤害(hài)，41％的(de)人表(biǎo)示，如果美国政府违(wéi)约，美元作为(wèi)全球主要储(chǔ)备(bèi)货币的地位将面临(lín)风险。

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