看(kàn)看周末有哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公布的4月美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯(kū)分(fēn)水岭(lǐng)50上方(fāng)，和(hé)服务(wù)业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高(gāo)，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创去年5月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高。其中的分项指数释放价格压(yā)力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格(gé)创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月(yuè)以来新(xīn)高(gāo)。

　　标(biāo)普全(quán)球(qiú)的(de)经济学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者(zhě)至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃(rán)价格压力的(de)通胀担(dān)忧，数据公布(bù)后，美(měi)股承压下行，主(zhǔ)要美(měi)股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下(xià)跌；美国(guó)国(guó)债价格跳水、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率(lǜ)一度较(jiào)日内(nèi)低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创(chuàng)一年来(lái)低谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日(rì)内跌(diē)幅(fú)转涨，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在美(měi)联储官员最(zuì)近一再表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回(huí)落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金(jīn)属总体继续(xù)下挫，在(zài)中国(guó)公(gōng)布(bù)3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求(qiú)，加之全周(zhōu)经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴(yīn)的伦(lún)锌(xīn)跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借(jiè)周一大(dà)涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经(jīng)济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累计涨势，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部公布上周库存不降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基点，高(gāo)于(yú)此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央(yāng)行今年第二(èr)次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年，这家(jiā)央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行在(zà一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？i)周四(sì)的声明中表示，此次加息主要(yào)是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价(jià)水平、外(wài)汇市场和货币总(zǒng)量变(biàn)化(huà)，以对利率政(zhèng)策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数(shù)据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比(bǐ)增(zēng)速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等(děng)同比价格变(biàn)化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信(xìn)、教(jiào)育(yù)和交通运输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主要原(yuán)因包括国际大宗商品价格(gé)受俄(é)乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另(lìng)一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩根(gēn)大通认为这(zhè)一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多(duō)个(gè)地区持(chí)续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴的(de)风险。风暴(bào)预测(cè)中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地(dì)区(qū)到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分地区(qū)的洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天(tiān)气(qì)状况而临时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄(é)克(kè)拉何(hé)马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特宣布该(gāi)州部分地区进(jìn)入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美国(guó)保(bǎo)守派(pài)电台主持人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国(guó)总统竞选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线(xiàn)电视(shì)新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里(lǐ)，埃尔(ěr)德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的(de)广播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广(guǎng)播节目(mù)在(zài)保守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银(yín)万国(guó)期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美(měi)国经济(jì)数据较差(chà)，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国(guó)内(nèi)经济处于(yú)弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨(dūn)。其(qí)中(zhōng)，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工(gōng)消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库(kù)存下滑(huá)至(zhì)264万吨，库存偏低。马来(lái)西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同样(yàng)偏低，导(dǎo)致近月产地报价(jià)相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去(qù)库存(cún)，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆(dòu)油套(tào)利(lì)盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利(lì)于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺的出(chū)现(xiàn)助(zhù)于(yú)提高(gāo)产量(liàng)，国(guó)际豆(dòu)棕(zōng)价差跌入负值(zhí)，印(yìn)度还(hái)有毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支(zhī)撑(chēng)价格，但中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂油料分析师陈(chén)界正(zhèng)告(gào)诉期货日报记(jì)者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及马来的(de)MPOB数据(jù)的超预期去(qù)库继续支撑近(jìn)月(yuè)价(jià)格，但(dàn)是2月印(yìn)尼产量位于历史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端(duān)的产(chǎn)区(qū)产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)以及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差(chà)已经(jīng)转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西(xī)大豆的集(jí)中出口，使得国(guó)际豆(dòu)油的供(gōng)应愈发充足，国内消费以及(jí)印度(dù)消费暂无明显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空(kōng)配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国(guó)内库存较高，产(chǎn)区库(kù)存较低(dī)，国(guó)内棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国(guó)内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船。海关数(shù)据显示，3月份全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费疲软，去库不及(jí)预期，终端消(xiāo)费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压(yā)力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气(qì)一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存加快，基差(chà)暂(zàn)稳。由(yóu)于(yú)4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库存继(jì)续小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周预计继续去库。后(hòu)续需继续(xù)关(guān)注(zhù)实际消费以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出(chū)口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一级大豆油现货价差(chà)也扩大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从(cóng)菜豆(dòu)油现货价差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农(nóng)产品分析师傅博表示，目(mù)前来看(kàn)，菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜(cài)油现(xiàn)货(huò)价格跌(diē)至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于植物(wù)油(yóu)消费增(zēng)速不(bù)会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月(yuè)开始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多，增产背景下可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬到(dào)现(xiàn)在已(yǐ)经(jīng)拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上(shàng)周压(yā)榨(zhà)量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运行。因为(wèi)进口菜油(yóu)到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预(yù)计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月维(wéi)持在(zài)24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜(cài)油一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？进口量(liàng)预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口(kǒu)量预(yù)计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜油的供应(yīng)并没有大幅(fú)收缩(suō)的预期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其(qí)他(tā)小(xiǎo)油种的影响，菜(cài)油价格(gé)需要(yào)保持竞(jìng)争力(lì)，要维持和豆(dòu)油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来(lái)菜(cài)油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带(dài)动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确(què)，后(hòu)期国内的供应也会愈发(fā)宽松。近端(duān)菜(cài)油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需(xū)要(yào)重点关注(zhù)加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要(yào)关(guān)注国际市场的(de)菜(cài)籽(zǐ)和菜(cài)油(yóu)供应情(qíng)况，关注是(shì)否(fǒu)会(huì)有(yǒu)新(xīn)增(zēng)供应或者(zhě)上游成(chéng)本(běn)端(duān)的变化因(yīn)素(sù)的影响；另一方面，要(yào)关注国(guó)内菜油的(de)累库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接下来(lái)一段(duàn)时(shí)间，国内菜(cài)油价格会(huì)跟(gēn)随豆油价格波动(dòng)。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周(zhōu)初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开(kāi)始周度(dù)压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预计大(dà)豆到港量(liàng)接近(jìn)3000万吨，几乎是历(lì)史同期(qī)最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的豆(dòu)油供应量将从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过(guò)关，部分工厂预计(jì)逐(zhú)步恢复开机(jī)。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量为147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分工(gōng)厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短期开机(jī)继续位于低(dī)位，下(xià)周(zhōu)开机预计将会继续恢复提升。上周库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期(qī)低位(wèi)，预计下(xià)周将会继续累库。现货市场乏(fá)善可陈，预计(jì)本周(zhōu)全国大豆(dòu)压(yā)榨量(liàng)将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐(lè)观(guān)。傅(fù)博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温(wēn)度升(shēng)高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代(dài)增加，西南(nán)地区菜油对豆(dòu)油的替代(dài)正在发生。一些食(shí)品加工、饲料(liào)等领域的豆(dòu)油(yóu)需求也会(huì)因为豆油价格(gé)过高(gāo)而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不(bù)积(jī)极(jí)，贸易商采购心(xīn)态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重点关(guān)注南国(guó)内大豆到港通关(guān)以及整体的开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况将(jiāng)决定豆油盘(pán)面的相对强弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加(jiā)而(ér)需求偏(piān)弱，再(zài)加上进口(kǒu)大豆成本下(xià)行，豆油基本(běn)面从(cóng)目前的低库存(cún)、高基(jī)差，转变为(wèi)累库加基差下行的(de)预(yù)期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降(jiàng)库预期，菜油前(qián)期已(yǐ)经对自身的供应(yīng)压力进行了一波交易，目前(qián)走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化和需(xū)求预期都(dōu)预示豆油可能(néng)是(shì)未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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