就在全球为AI疯狂的(de)时候，百年(nián)欧洲金(jīn)融巨头罗斯柴尔(ěr)德家族却悄然(rán)减仓。

　　据(jù)6月2日彭(péng)博社报道，资管(guǎn)机构Edmond de Rothschild的全(quán)球首席投(tóu)资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年底以(yǐ)来(lái)一(yī)直超配英伟达，但是(shì)目前已经(jīng)部(bù)分获(huò)利了结，现在所(suǒ)持头寸(cùn)“要远远(yuǎn)小(xiǎo)得多(duō)”。

　　据了解(jiě)，这(zhè)家总部位于瑞士日内瓦的资管机构为拥有200多(duō)年历史(shǐ)的欧洲老牌金融世(shì)家(jiā)罗斯柴尔(ěr)德(dé)（Rothschild）家(jiā)族所有，目前管理资产规模(mó)790亿瑞(ruì)郎（约合871亿美元(yuán)）。

　　持有8年期间“踩准”节奏增减持

　　根(gēn)据(jù)Fintel整理的Edmond de Rothschild的(de)持仓显示，这家(jiā)老牌资管机构在2015年英伟(wěi)达(dá)业绩第一(yī)爆发之际，就(jiù)增持了英(yīng)伟达。当时的持仓股数(shù)一度高达160多万(wàn)股。

　　然(rán)而(ér)英伟达(dá)虽(suī)然业绩大爆(bào)发(fā)，股价却一直不怎么涨(zhǎng)。这家资(zī)管机构也不得不修正自(zì)己的错(cuò)误(wù)，在英伟达股(gǔ)价的缓(huǎn)慢(màn)上涨中减持，终(zhōng)于在(zài)2018年(nián)一季度减持到不足1万股。不过这个时候，英(yīng)伟(wěi)达股价也从2015年4美元附(fù)近涨(zhǎng)到了60美元附近，估计翻了15倍。

　　2018年以后(hòu)，虚(xū)拟货币(bì)的上(shàng)上(shàng)下下，让(ràng)英伟达的股价(jià)如做(zuò)过山车一(yī)般(bān)。2021年底，虚(xū)拟货币(bì)的崩盘，让英伟达的(de)股价也一度腰(yāo)斩。

　　在这(zhè)期(qī)间，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩(cǎi)准”节(jié)奏进行增持和减仓(cāng)。

　　数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，Edmond de Rothschild第二次大手笔(bǐ)增持(chí)是在2022年(nián)第(dì)二(èr)季度，虽然英(yīng)伟达股价此后仍然经历(lì)了三波下挫(cuò)，但(dàn)是Edmond de Rothschild一路增持(chí)，在2022年年底，增持超过20万股。

　　今年(nián)以来，受AI概念大爆发，英伟达作为底层算力代表(biǎo)，股价(jià)一度涨(zhǎng)超100％，并(bìng)在5月30日创下(xià)419.38美(měi)元(yuán)的新(xīn)高，总市值一度(dù)超过1万(wàn)亿(yì)美元，差点成为全(quán)球第9家(jiā)市值(zhí)超1万(wàn)亿美元(yuán)的上市企业。

　　“估值教(jiào)父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位套(tào)现(xiàn)的，还(hái)有被誉(yù)为“估值教父”的当代著名投资估(gū)值专家阿斯(sī)沃斯？达(dá)摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴(bā)伦周(zhōu)刊》报道，达摩达(dá)兰(lán)自2017年以来一直在投资英(yīng)伟达，如今(jīn)已经卖掉了该公司(sī)的股票。

　　达摩(mó)达兰5月(yuè)30日(rì)说：“直(zhí)到今天(tiān)早上英伟达还在我(wǒ)的投资组合里，最后把(bǎ)它剔除出投资组合，因为我无法(fǎ)承受这样的(说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？de)上涨(zhǎng)，一周内市值就增(zēng)加了3000亿(yì)美元(yuán)，这是在(zài)挑战可持续价值的(de)绝对(duì)极限(xiàn)。”

　　达摩达兰估计，英(yīng)伟达目前在250亿美元的人工智能(néng)芯片市场(chǎng)占(zhàn)有80％的份额，最乐观的预(yù)测是，10年后(hòu)该市场规模将达到3500亿美(měi)元。即使假(jiǎ)设英伟达未(wèi)来的市场份额达到(dào)100％，达摩(mó)达兰得出(chū)的(de)估值也要比近(jìn)期股(gǔ)价低20％，“我喜欢(huān)英伟达这家(jiā)公司，但如果作为一(yī)项投资的(de)话，我(wǒ)怎么都得不(bù)出每股400多美元的估(gū)值。”

　　此外(wài)，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国(guó)时间(jiān)2023年5月30日持续出售公司股权(quán)。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟达(dá)股权，减(jiǎn)持均价在(zài)400.254美元到417.79美元，一共(gòng)套现约249万美(měi)元。

　　华尔街(jiē)吵翻了

　　有人觉(jué)得AI估值太高，减持了仓位(wèi)，也有人认为英伟达现阶段(duàn)股价仍偏(piān)低。

　　在FactSet调查(chá)的49名分析(xī)师中，41名(míng)对英(yīng)伟达给出买入评级，比去年10月给予(yǔ)这一(yī)评级的人数30人(rén)增加(jiā)约三分之一(yī)。这些分(fēn)析师对英伟达给出的股价(jià)中间值约为 450 美元。截(jié)至发稿，英伟达(dá)的股价报收393.27美元。

　　纽约投资研究公司伯(bó)恩斯(sī)坦的分析(xī)师 Stacy Rasgon 在接受(shòu) CNBC 采访(fǎng)时表示，华尔街(jiē)近日纷(fēn)纷调(diào)高英伟(wěi)达(dá)目标股(gǔ)价，是因(yīn)为(wèi)先前估测的获(huò)利预(yù)期(qī)太低(dī)。目前投资人仍存在(zài)不(bù)同的(de)声音(yīn)，如(rú)方舟投资(zī) CEO Cathy Wood 等人则表示，英伟达估值过高(gāo)，目前已进入泡沫阶(jiē)段。

　　去年以来华尔街预测最(说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？zuì)准确的(de)分析师、美(měi)国银行策略分析师M说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？ichael Hartnett在报告中(zhōng)表示，科技股和AI概念股的估值(zhí)过(guò)高，建议投(tóu)资(zī)者可以(yǐ)抛售美股了(le)。

　　Hartnett称，目前AI概(gài)念处于“婴儿(ér)期的泡沫(mò)”，而(ér)美联储的加息周期或(huò)许还(hái)未结束。过去的泡沫形成(chéng)通常是因“宽松货币政策”而(ér)起(qǐ)，以加息结束(shù)。以史为(wèi)鉴，他认为需(xū)要在(zài)标普500位于4200点时开(kāi)始抛售。

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