5月15日，A股市场上演“V型”反(fǎn)转一(yī)幕(mù)，在这一关(guān)键时刻，ETF再次(cì)展(zhǎn)现出逆势(shì)投资(zī)的工具特征，市场资金借道(dào)股(gǔ)票ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得注(zhù)意(yì)是，随着(zhe)近(jìn)段时间沪(hù)深(shēn)300、上证50等各大主流指数回调，股票ETF市场呈现出“越(yuè)跌越(yuè)买”的趋势，自4月17日(rì)以来，股票ETF市(shì)场已经连续18个交易日出现资金净流入，合计(jì)“吸金”高达969亿(yì)元。

　　前期(qī)跌幅较大(dà)的科创(chuàng)50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到(dào)资金青睐。其中，全市(shì)场30只(zhǐ)跟踪科(kē)创板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资(zī)金净流入超(chāo)过226亿(yì)元；全市(shì)场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合计资(zī)金(jīn)净流(liú)入也超过百(bǎi)亿。

　　在资金流(liú)出(chū)方(fāng)面，证券类ETF成(chéng)为失血主(zhǔ)力阵营，部分投资者短期获(huò)利(lì)止盈效应(yīng)明显(xiǎn)。除此之外，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流(liú)出榜前(qián)列。

　　连续18个交易(yì)日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市场(chǎng)奇(qí)迹反转，早盘上证(zhèng)指(zhǐ)数(shù)一度跌超1％，午后在中字头、大金融板块(kuài)集体(tǐ)发力下，沪指重返3300点上(shàng)方。

　　作(zuò)为(wèi)逆(nì)势抄底工具，投资者再次借(jiè)道股票ETF“买买买”，据银河(hé)证券基金研究中心数据统计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股(gǔ)股票(piào)ETF和跨境ETF）总管理(lǐ)规模1.32万亿元(yuán)，单日资金净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得关(guān)注的(de)是，4月17日至5月15日(rì)期间，全(quán)市(shì)场股票ETF已经连续18个(gè)交(jiāo)易日资金净(jìng)流入，合计资(zī)金净流(liú)入高达969亿(yì)元，其中，4月24日及5月10日的单日资金净流入更是(shì)超过百亿元(yuán)。

　　部分前(qián)期跌幅较大的ETF品种成(chéng)为市场资金抄底(dǐ)的(de)主要选择标的。Wind数据显示，自(zì)4月17日(rì)以来，华夏科创50ETF、国联安(ān)半(bàn)导体(tǐ)ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是(shì)最(zuì)近一个月(yuè)左右时(shí)间，全市场仅有的两只“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除此之外(wài)，华夏(xià)中证1000ETF也有超60亿元的资金净流入，华(huá)夏芯片ETF、易方达(dá)创业板(bǎn)ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入也均在40亿元之上。

　　而从大的指数(shù)类别上看，全(quán)市(shì)场30只跟踪(zōng)科创(chuàng)板及其(qí)关联指数的(de)ETF合计(jì)资金净(jìng)流入超过226亿元；全市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计(jì)资(zī)金净流入(rù)也超过百亿，全市场40只跟(gēn)踪创业板(bǎn)及其(qí)关(guān)联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入也达到67.81亿(yì)元。

　　多位(wèi)业内人士表示，包括科创板、半导(dǎo)体(tǐ)在内(nèi)的几大宽基及行业指数前(qián)期跌(diē)幅(fú)较大(dà)，估值回落不少，加上未来看(kàn)好其成(chéng)长(zhǎng)性，是市(shì)场资金抄底的主要原因(yīn)。

　　南方(fāng)科技创新基金经理王博(bó)就表示，我(wǒ)国经济正在(zài)由“投资(zī)拉动龙有几个爪 龙有两个根吗”转为“创新拉动(dòng)”，科技(jì)行业也将迎来更广阔的(de)投资机(jī)遇。具体板块上(shàng)，他(tā)继续(xù)看好新能(néng)源、光(guāng)伏(fú)和半导(dǎo)体等(děng)新(xīn)兴产(chǎn)业的发展(zhǎn)。“随(suí)着(zhe)我国双碳体系持续建立(lì)完善，国内能(néng)源(yuán)革命(mìng)正在(zài)深度推进，海外储能市(shì)场(chǎng)也(yě)逐(zhú)步打开(kāi)，未来十年新能(néng)源产业有望迸发(fā)出更(gèng)强(qiáng)的活(huó)力(lì)，通过(guò)技术(shù)革新带(dài)来的新(xīn)领域开拓(tuò)出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好(hǎo)科创板(bǎn)的表(biǎo)现，经(jīng)过了三年(nián)的估值回归，很多公(gōng)司(sī)的估值与(yǔ)成长(zhǎng)匹配，买入(rù)并持有可(kě)以享受行(xíng)业和公司的长(zhǎng)期成(chéng)长。”华(huá)南(nán)一位(wèi)基(jī)金经(jīng)理更(gèng)是直言。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜(jiāng)英也(yě)看(kàn)好今年以(yǐ)来科(kē)创板走势。“从板块整体估值性价(jià)比以及对未来产业(yè)的(de)反应程度，都(dōu)是优于主板(bǎn)。”

　　中信(xìn)保诚基金(jīn)的基金经理吴振(zhèn)华认为，从2021年三季度开(kāi)始(shǐ)，半导体板块已经历(lì)了将近(jìn)两年的去库存，目前已经处(chù)于低(dī)位区间，且有(yǒu)望(wàng)在(zài)触底后开启(qǐ)新一轮上行周期。

　　证(zhèng)券(quàn)类、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看(kàn)法分歧(qí)

　　从资(zī)金净(jìng)流出情(qíng)况看，5月初(chū)，在“中特股”概念(niàn)带动下(xià)，有(yǒu)过(guò)一波表现的证券(quàn)类ETF成为(wèi)失血主阵营，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸(bà)榜”全市场股票(piào)ETF资金净(jìng)流出(chū)前三名。国(guó)泰(tài)证(zhèng)券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证券ETF基金(jīn)净流出资金分别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之外，天弘证(zhèng)券ETF、鹏(péng)华(huá)龙(lóng)头(tóu)券商ETF也分(fēn)别有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净流出。

　　除了证券(quàn)类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到资金“用脚投(tóu)票”，华泰柏瑞(ruì)光伏ETF、华夏(xià)新能源车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿(yì)元的(de)资金净流(liú)出，富国绿(lǜ)电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资(zī)金净流出(chū)也超(chāo)过2亿元。

　　资(zī)金博弈反映出市场的(de)分歧，基金经理对(duì)新能源后市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去(qù)几年(nián)催生(shēng)新能(néng)源牛市的最大(dà)逻辑，但从今年开始，光(guāng)伏行业随着产能的释放，硅料逐渐不(bù)再稀(xī)缺，行(xíng)业供需格局(jú)有所(suǒ)恶化。加上(shàng)今年资本(běn)市(shì)场(chǎng)呈现出存(cún)量博弈的特征，新能(néng)源行业只有在基本面比此前更好(hǎo)的情况下，才能吸引吸引足(zú)够多的增量(liàng)资金，否则就(jiù)会(huì)导致整(zhěng)体板块(kuài)从高(gāo)位回(huí)调。”上海一(yī)位基(jī)金经理如(rú)此解释今年(nián)新能源板块表现欠佳的原因。

　　但他认为，新能源目前面临的问(wèn)题只是阶段性问题(tí)。在他看来，光伏行(xíng)业(yè)当(dāng)下(xià)只是阶段(duàn)性过剩(shèng)，目前光伏(fú)的渗透率只有个位(wèi)数，未来还是会有很好的增长(zhǎng)空间。此外，新能源车板块从2021年的(de)10月开(kāi)始调整(zhěng)，距(jù)今(jīn)也(yě)差不(bù)多一(yī)年半时(shí)间，很多龙头股估值已经(jīng)回(huí)落不(bù)少，尽管(guǎn)未(wèi)来(lái)新能源(yuán)车(chē)板块增速不会(huì)像(xiàng)过去几年那(nà)样快，但仍(réng)然会好于其(qí)他很多行业(yè)。

　　“未来新(xīn)能源板(bǎn)块反转需要等待(dài)市场出现如下几(jǐ)个特征：一是筹码结构(gòu)出龙有几个爪 龙有两个根吗清，估值(zhí)足(zú)够(gòu)便宜(yí)；二是增量资金(jīn)进场；三(sān)是(shì)爆款产品(pǐn)出炉。”上(shàng)述基金经理表示，他也(yě)同时提醒，新能源(yuán)板块(kuài)或(huò)许很难(nán)再有过去那几(jǐ)年的(de)大级别的系统性机会，更多将是优选个股的结构性行情。

　　银华基金(jīn)经理王浩则乐(lè)观认为(wèi)，新能源板(bǎn)块投资价(jià)值正在凸显。“在股(gǔ)价下跌的过程中，整(zhěng)个(gè)新能源行业的发(fā)展趋势、竞(jìng)争格(gé)局(jú)和(hé)技术进(jìn)步都(dōu)在以一种非常理(lǐ)想(xiǎng)甚至超预(yù)期的速度发展，因此(cǐ)该板块至今为止的估值(zhí)水平具有较为突(tū)出的吸引力。”王浩说。

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