近(jìn)期交易商协会的(de)监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参(cān)与(yǔ)主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对建设银行启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查，这是两天内第(dì)二家被(bèi)要求(qiú)自(zì)律调查的大行。今年(nián)以(yǐ)来(lái)，交易(yì)商协(xié)会已对(duì)多家金融(róng)机(jī)构启动自律调(diào)查，监(jiān)管(guǎn)力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多(duō)家金融机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间(jiān)债(zhài)券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股份有(yǒu)限公司债务融资(zī)工具(jù)承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报(bào)，去年建行承销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企(qǐ)业(yè)承销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企业债券融资需求(qiú)，承(chéng)销房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资(zī)工具，房(fáng)地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管(guǎn)力度(dù)在近期持(chí)续加大。就在(zài)5月9日，交易商(shāng)协(xié)会(huì)官网发布信(xìn)息(xī)，针对中国进出口(kǒu)银行金卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗(jīn)融债券发行涉(shè)嫌违(wéi)规行为，以及(jí)中国(guó)民(mín)生银行承销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉(shè)及(jí)债(zhài)券(quàn)业务违规被点名(míng)。具体(tǐ)来说，交易商协会(huì)通过(guò)深入(rù)调(diào)查发现，大连银行(xíng)等多家机构存(cún)在债券代持交易等违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大连(lián)银(yín)行通过(guò)做(zuò)市业(yè)务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现(xiàn)券交易，代(dài)持(chí)利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银(yín)行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券买卖(mài)或做市等方(fāng)式(shì)参与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔数和(hé)金(jīn)额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商银(yín卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗)行(xíng)已被启动自律调查(chá)。相(xiāng)关公告(gào)称，交(jiāo)易商协会在日常监测工(gōng)作中发现，工商银行(xíng)主承(chéng)销的多(duō)期(qī)债务融资(zī)工具(jù)发行定价严(yán)重偏离市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市场自律管理相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露，近期在查(chá)处四(sì)平(píng)市城市发展投(tóu)资控股(gǔ)有限公司(sī)案(àn)件时，发现(xiàn)吉林(lín)银行、吉林亿联(lián)银(yín)行因违(wéi)规收取发行人大(dà)额财务资助，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场自律管(guǎn)理规(guī)则，被交易(yì)商协会进行(xíng)自律调查。一同被开展自律调查的还有光大证券(quàn)、富国(guó)资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚(fá)力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全(quán)年(nián)，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案(àn)件立案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次(cì)，作(zuò)出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家发行人(rén)和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家(jiā)其他类(lèi)型机构和54名直接责(zé)任(rèn)人。作出的处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被(bèi)认定不(bù)适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因(yīn)包括低(dī)价包销(xiāo)多期债务(wù)融资(zī)工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部(bù)分(fēn)债务融资工具未按(àn)照发(fā)行文(wén)件约定开展余额(é)包销，个别债务(wù)融(róng)资工具挤占了其他(tā)投资人的正常投标，违背了公平公(gōng)正原则，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩序(xù)造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债(zhài)券市场(chǎng)参与(yǔ)机构在从事相关业务过程中，务(wù)必牢固树立(lì)市场责(zé)任意识，严格遵守相关监管规(guī)定和自律规则要(yào)求，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银行间债券市场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为(wèi)银行间(jiān)市场基石机构，承(chéng)担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的(de)重要作(zuò)用，应切实提升做市交易能力(lì)，加强内(nèi)部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易(yì)商协会的监管处罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表(biǎo)示，可(kě)以看(kàn)到，银行间交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会将继(jì)续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场良(liáng)好秩序(xù)。债券(quàn)承销(xiāo)机(jī)构作(zuò)为(wèi)债券市场的(de)“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行(xíng)业(yè)的良性竞争生(shēng)态。

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