投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗(děng)因素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的热炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼(bī)近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价的(de)强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)的股价在近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公(gōng)司市值一度突(tū)破万亿美元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元(yuán)宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球(qiú)大型行业，并(bìng)将为(wèi)社会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技(jì)公司也加大了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒(méi)、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大(dà)数据(jù)、人工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推出(chū)了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上(shàng)的合(hé)作。从公募(mù)基金一季(jì)度末(mò)的数据(jù)来看，部(bù)分被纳入重仓(cāng)股名(míng)单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有英(yīng)伟达公司股票(piào)的(de)公募基金主(zhǔ)要集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)且基金规模最高的是广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末(mò)规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为纳(nà)斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓(cāng)股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英(y珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗īng)伟达和(hé)谷歌(gē)等多家全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英(yīng)伟达且规(guī)模最(zuì)高的是广发(fā)全球(qiú)精选，该只基(jī)金今(jīn)年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是(shì)其(qí)第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓(cāng)市值(zhí)占净值比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该基(jī)金(jīn)还持有微软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟达(dá)等美股科技股年初至(zhì)今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十亿(yì)美(měi)元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的(de)一笔投资。作为一(yī)站式(shì)解决方案的(de)提供商(shāng)，英伟达(dá)公(gōng)司是今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另(lìng)一(yī)大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在(zài)数(shù)据中心业务的营收创(chuàng)历史(shǐ)新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机会(huì)的(de)投资者而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在内的众多美(měi)股科(kē)技股公(gōng)司是其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发展趋势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突破口。能(néng)够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力(lì)的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达已具备(bèi)这些特(tè)质，他们(men)的中长期(qī)基(jī)本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来(lái)的(de)故事(shì)看起来很美好，但实(shí)际投(tóu)资中还受(shòu)诸多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未(wèi)得到业(yè)绩的验证，半(bàn)导体行业一季度整体(tǐ)营收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动(dòng)去(qù)库存(cún)阶(jiē)段(duàn)，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺(quē)乏(fá)基本面支撑的(de)情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器(qì)）为代表的算力(lì)芯片业(yè)务快速增长，美股英伟达的(de)股价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就是(shì)最好的例(lì)证。而从未来的一(yī)段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未(wèi)反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位(wèi)置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站在投资的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展趋(qū)势值得期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气(qì)亢奋时买入，而(ér)是需要在相对低位(wèi)或调整一定程(chéng)度后(hòu)再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因素。在具(jù)体投资的时候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投(tóu)资(zī)标的，确保产业(yè)景气能够反映(yìng)在(zài)未(wèi)来的业绩上，要避免没有(yǒu)业(yè)绩支持(chí)的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标(biāo)的(de)也要(yào)以合适的(de)价(jià)格买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投资者要(yào)做好分散配(pèi)置，不要(yào)将资金全(quán)押(yā)一个赛道(dào)。

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