随着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双双(shuāng)超(chāo)预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需两旺、出(chū)口向(xiàng)好的(de)态(tài)势仍在延续。

　　中国海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从实际数据来看(kàn)，其表现超出市场预期。”国投安信(xìn)期(qī)货高级分析(xī)师周(zhōu)小(xiǎo)燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升(shēng)4.55万吨(dūn)，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师(shī)张凌璐表示，相较(jiào)于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数(shù)量超预期增长。据(jù)她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增(zēng)长(zhǎng)主要集中于部(bù)分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下(xià)游(yóu)通过进口(kǒu)来补充使(shǐ)用(yòng)量(liàng)。这(zhè)部分进口增量(liàng)到港(gǎng)后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相对(duì)有(yǒu)限(xiàn)，但在一定程(chéng)度上可能(néng)会导致下游(yóu)厂家(jiā)减(jiǎn)少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环(huán)比2月(yuè)提升(shēng)23.28％，同比(bǐ)去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球市场面临暴风(fēng)雪等(děng)极端天(tiān)气、国际地缘(yuán)政治(zhì)冲突导致(zhì)美国和土耳其(qí)运(yùn)输(shū)阶段性受(shòu)阻，再加上全球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我国出口市场新增南美和非洲(zhōu)的份额，都(dōu)是带动去(qù)年全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随着国际(jì)能源价格的回(huí)落、黑天鹅事件消退、国(guó)内多个大宗商品价格处(chù)于全球高位(wèi)之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出口还能保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数的基础上进一步(bù)增加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显示出行业供需两旺、出(chū)口向好的态势(shì)仍在延续。”在(zài)方正中期期货分析师魏朝明(míng)看(kàn)来，2022年(nián)国际能源价(jià)格(gé)高企(qǐ)，纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)显著放量(liàng)，今(jīn)年(nián)出(chū)口量能在去年高基数的基(jī)础上(shàng)进一(yī)步上扬(yáng)，显示国际市场对纯碱需(xū)求具有较强韧性，国(guó)际需求(qiú)显(xiǎn)著走弱的预期(qī)有(yǒu)待修正。

　　期(qī)货日报记者了解到，全球经济的衰退(tuì)预期或导致全球实体企(qǐ)业承压，海外纯碱需求可能会受(shòu)到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增(zēnc42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式g)长预期强(qiáng)烈，国内纯(chún)碱需求表现或较海外强劲，这在长(zhǎng)期也(yě)可(kě)能(néng)影响(xiǎng)我国纯(chún)碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较(jiào)于去年，今年纯碱出口的(de)预(yù)期走弱。主要在于国(guó)外能源的回落(luò)背景下供应的(de)回(huí)归，国内外碱的价差收缩，同时(shí)伴(bàn)随海运费(fèi)的走弱，使得出口出现了(le)环比(bǐ)的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的(de)出口(kǒu)表(biǎo)现依(yī)旧较好，与前期市场的反馈略有偏(piān)差，一(yī)部分原(yuán)因可能(néng)是前期待发(fā)订单，一部(bù)分(fēn)是外围需求从去年的出(chū)口角度存在重(zhòng)心(xīn)上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看(kàn)来(lái)，在远兴大(dà)产能落地(dì)以(yǐ)前，国(guó)内纯碱紧(jǐn)平衡的(de)格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲(jiǎng)可能还(hái)是优先国(guó)内使用为主，纯碱出口或难以再现去(qù)年高(gāo)增(zēng)长的(de)态c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式势。

　　从价格和出口利(lì)润上来看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分长协价格(gé)可(kě)能更低，对比(bǐ)国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口利(lì)润并(bìng)不高，这(zhè)将导致中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外(wài)，市场也需要关注(zhù)纯碱出口目(mù)的地。“如果国内(nèi)纯碱出口只是(shì)供至国(guó)内(nèi)大型玻璃厂在海外的(de)生(shēng)产线，且该(gāi)部分(fēn)用量能够长(zhǎng)期稳定，那么这(zhè)部分用量仍(réng)能(néng)让出口维持高位。但如果是供给海(hǎi)外其他地区，可(kě)能(néng)会由于(yú)海外需求回落导致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同时也要留意出口周期(qī)的变化(huà)。通(tōng)常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右(yòu)。在她看来(lái)，3月出口数据(jù)的好转，可(kě)能是1—2月的订单兑(duì)现(xiàn)而已，也(yě)并一定能够说明3月全球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口提升的趋势仍是大方向，但由(yóu)于国内进(jìn)出口(kǒu)数量占全国产(chǎn)能(néng)、需求的(de)比例相对有限(xiàn)，因此对(duì)于年度供需(xū)影(yǐng)响(xiǎng)也相对有限。但集(jí)中(zhōng)在某个月或数月，进出口超预期(qī)变(biàn)化可(kě)能会对阶段性(xìng)的行情产生情绪和供需影响。”张凌(líng)璐(lù)称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外碱厂(chǎng)下调报(bào)价，随着能源价格下调，内(nèi)外价差呈(chéng)逐步收窄态势，预计今年(nián)出口相对(duì)去年(nián)下降。“后续海(hǎi)外(wài)碱到港量增加，进口有继续增加预期，出口有下滑(huá)压(yā)力，进出口贸易(yì)商顺差或重(zhòng)回2022年前(qián)格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱进出口数(shù)据超(chāo)预期是国内纯碱市场(chǎng)健康运行的(de)旁(páng)证。魏朝明(míng)认为，短期(qī)内市场(chǎng)悲观(guān)预期或有所消退，纯(chún)碱期现货价格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近期的(de)市场(chǎng)表现来看，出口走弱(ruò)的(de)预(yù)期基本(běn)被消化，进口的量相对(duì)来(lái)说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面(miàn)来(lái)看，进口约有十几万吨(dūn)的到港量，导(dǎo)致市场4月的平衡相(xiāng)对(duì)宽松。在他看(kàn)来(lái)，未来出(chū)口的走弱则更加(jiā)影响轻碱的供需，在(zài)内需恢复有(yǒu)限的情况下(xià)，轻碱价格重心(xīn)下移会(huì)相对(duì)明显。

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