全球头(tóu)号对(duì)冲基金桥水(shuǐ)的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一季度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获得(dé)桥水大幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了(le)宝洁、百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点(diǎn)表示，其(qí)非常看好黄金，认为黄(huáng)金(jīn)可能正处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券(quàn)交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今(jīn)年一季度末的(de)持仓曝(pù)光。据了(le)解，到今(jīn)年4月末，桥水管(guǎn)理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们(men)来看看桥水在(zài)今年一季度的美股(gǔ)持仓变动(dòng)情况，数据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的(de)持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿(yì)美元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资(zī)产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也(yě)积(jī)极(jí)买进，新进(jìn)了118只证券，增(zēng)持了225只证券(quàn)。

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　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥(qiáo)水的前十(shí)大(dà)重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期(qī)末(mò)持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减(jiǎn)持，期末持(chí)仓市(shì)值分(fēn)别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有多只消费品个股(gǔ)，但是今年一(yī)季(jì)度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁(jié)，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减(jiǎn)持(chí)了百事(shì)可乐(lè)、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值(zhí)为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第(dì)六大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当(dāng)劳(láo)、开市(shì)客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度(dù)小幅加仓(cāng)了医疗领域的(de)强生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金(jīn)美(měi)股前30大重仓，其(qí)中增(zēng)持的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君(jūn)发现，桥水在(zài)一(yī)季度减持的标的相对较(jiào)多(duō)，除去前(qián)十大重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅度达38％，持(chí)宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅度较(jiào)大(dà)的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为1.63亿(yì)美(měi)元。桥(qiáo)水还减持了(le)亿滋国际22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万股，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了塔吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，桥水在一季度还减持了(le)其特别看好的黄(huáng)金(jīn)资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现(xiàn)较大(dà)涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席投资官(guān)凯(kǎi)伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的开端，因为(wèi)全球(qiú)对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估(gū)了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币市场中日(rì)益(yì)重要(yào)，这使得它不仅仅(jǐn)是对(duì)抗(kàng)债券市场和利率的工具(jù)。另外，地缘(yuán)政治动荡(dàng)不会消失，这是对(duì)黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水(shuǐ)平仍(réng)相对较高(gāo)，黄金将(jiāng)继续吸引投资者(zhě)，以对(duì)冲(chōng)购买(mǎi)力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席(xí)投资(zī)官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支(zh宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗ī)出水平高(gāo)于(yú)经济(jì)体的生产(chǎn)能力，导(dǎo)致(zhì)通(tōng)胀率远(yuǎn)高于(yú)目标水(shuǐ)平(píng)，美(měi)国和(hé)其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美(měi)各国央行一直(zhí)在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢(huī)复均衡将会给经济(jì)和市场带(dài)来(lái)一定(dìng)的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经济更加(jiā)接近于(yú)均(jūn)衡——支出与(yǔ)劳(láo)动力产(chǎn)出水平一致(zhì)，通胀可控，政策制定(dìng)者有足(zú)够的空间提振经济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭(niǔ)转了(le)流动性方向，促使人们抛售资产持有(yǒu)现金(jīn)。紧(jǐn)缩政策推高了折现率（即现金未来(lái)实际(jì)收(shōu)益率的预期），但迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和经济增(zēng)长，上述情(qíng)况极(jí)有可(kě)能(néng)在周期的下一阶(jiē)段出现。与西方(fāng)国(guó)家相比，中国、日本(běn)和许多亚洲(zhōu)国家和地(dì)区处于(yú)周期的(de)不同位(wèi)置，这些国家和地(dì)区的政策制定(dìng)者(zhě)支持货(huò)币和信用(yòng)流(liú)动(dòng)，这降(jiàng)低了(le)折(zhé)现率和风险(xiǎn)溢价(jià)，促进了经济增(zēng)长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加息，桥水基金在(zài)其官(guān)微发文称，“上周美联储加息25个(gè)基点(diǎn)。虽(suī)然(rán)没有明确声明(míng)加息将会(huì)暂停(tíng)，但政(zhèng)策指(zhǐ)引的取(qǔ)消和(hé)鲍(bào)威(wēi)尔讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表明，美(měi)联(lián)储希望持观(guān)望(wàng)态度(dù)。这符合我们对当(dāng)前形势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了应对(duì)疫情带来的影(yǐng)响，许多发达经(jīng)济体都推出(chū)了大规模财政(zhèng)刺激政策，引发了通(tōng)胀问题。为了应对高(gāo)通胀(zhàng)，央行(xíng)不得(dé)不收紧(jǐn)政策。其中美国(guó)采取了最激进的应(yīng)对(duì)通胀的举措，在(zài)不(bù)到18个(gè)月的时间里，美联储(chǔ)加息500个(gè)基(jī)点，并迅速(sù)减持债券。目(mù)前，虽然美国经(jīng)济(jì)尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支出已经(jīng)放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就(jiù)会继续承(chéng)压，从(cóng)而影响信贷供应。上周，美(měi)国第一共(gòng)和(hé)银行被接管，再(zài)次凸显美国金(jīn)融体系(xì)面(miàn)临(lín)压力，股(gǔ)市和(hé)债(zhài)券收益率出现下跌。美国可(kě)能(néng)需(xū)要（也可(kě)能不需(xū)要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出(chū)决策。

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