近期市场风(fēng)向(xiàng)变(biàn)动，北向资金调(diào)仓(cāng)换股，外资(zī)基金也纷(fēn)纷(fēn)行动。记(jì)者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗德(dé)旗下三只(zhǐ)旗(qí)舰(jiàn)基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股(gǔ)价震荡上行(xíng)，虽(suī)较高点仍(réng)有距(jù)离，但部分资金(jīn)开始行动。透露什么信号(hào)？我们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大(dà)重仓股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施(shī)罗(luó)德(dé)国际精选基金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗(qí)舰(jiàn)基金也加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。<需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂/p>

　　截至4月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱(yú)乐(lè)、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际(jì)。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿里巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗(qí)舰基(jī)金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么(me)回事(shì)？

　　资料显示，这三只基(jī)金(jīn)中，施罗德国(guó)际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国际精选基金大中华和(hé)施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中并未解释为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现，施罗德(dé)对中国新能(néng)源(yuán)车产业链(liàn)的看重(zhòng)是一以贯之的(de)。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一(yī)份研究日(rì)志(zhì)中(zhōng)解释(shì)道：长(zhǎng)期来看(kàn)，关注三(sān)大主题。一(yī)是电动车供应链；二是技术自主可控；三是医(yī)疗健康基(jī)础设(shè)施。

　　为何(hé)看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气(qì)候(hòu)变化的影响日益显现，全球各国(guó)的(de)脱碳行(xíng)动变得越来越重要(yào)。转向电动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动(dòng)的一个方面。中国在这方面为投资者提供了重(zhòng)要的机(jī)会(huì)。中国在电动汽(qì)车价(jià)值链的供(gōng)应方面是(shì)全(quán)球的领(lǐng)导者，同时中国对(duì)成品(pǐn)车(chē)辆的需求方面也占据(jù)重要(yào)地(dì)位。可(kě)能很多人不(bù)知道的是，全(quán)球2022年销售的(de)所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球电动车基础设施最完善的(de)国(guó)家(jiā)之一(yī)。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动(dòng)汽(qì)车供应链中，有(yǒu)许多公司正在在各自(zì)的领域中建立主导地位(wèi)，以某智能组件为例(lì)，它是电动(dòng)汽车中用于电池和电机温控的关(guān)键组件的(de)生产商。该公司在空调阀行业全球市(shì)场占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门行(xíng)业(yè)拥有超过90％的市(shì)场份额。客(kè)户(hù)包括特斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝(bǎo)马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽车(chē)在全(quán)球范围内继续占据市场份额——在法(fǎ)规的支持下(xià)，该公司(sī)的增(zēng)长(zhǎng)潜力是(shì)可预见的。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基(jī)金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模(mó)47亿(yì)美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、中信证券(quàn)、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中免、东(dōng)方(fāng)财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度(dù)最大(dà)的就是宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动(dòng)力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面，今(jīn)年(nián)4月，尽管我国(guó)新能源汽(qì)车市(shì)场共计36家动力(lì)电池企(qǐ)业实现装车(chē)配套，较去(qù)年同期增加2家。但(dàn)是排(pái)名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池(chí)企业动力电池装(zhuāng)车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池(chí)产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比(bǐ)持(chí)续领跑，比亚迪(dí)、中创(chuàng)新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头企(qǐ)业，宁(níng)德时代于2023年(nián)一季(jì)度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北(běi)向资金(jīn)净流(liú)入宁德时代(dài)15.75亿(yì)元，位居北向净流入(rù)榜首。北向资金(jīn)净流入较多的其它(tā)个股还包括宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴(xīng)业银(yín)行、紫金矿业(yè)、建设(shè)银(yín)行、比亚迪(dí)、中国石化。北(běi)向(xiàng)资金净流出(chū)较多(duō)的个股包(bāo)括格力电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电(diàn)力(lì)、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王(wáng)”的外(wài)资还包括(kuò)“柏(bǎi)基(jī)”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德时代时(shí)，写(xiě)道：宁德时代(dài)所(suǒ)处的位置是令人(rén)羡慕的。它背后有两(liǎng)大(dà)增长机(jī)遇一需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂(yī)是电动车二(èr)是储能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市场份(fèn)额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的企业发展(zhǎn)与政(zhèng)府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的(de)领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代(dài)的(de)。

　　不(bù)过(guò)，柏(bǎi)基也表(biǎo)示(shì)，如同(tóng)所有的投资者，他们的判断也可能(néng)是错(cuò)的。例如，若未(wèi)来新的电池技(jì)术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不复。随着(zhe)电(diàn)池成本下降，宁德时代若不能保持(chí)利润率。宁(níng)德时(shí)代和电动车厂商的关系若(ruò)不能(néng)维系(xì)。这些因素都会(huì)影(yǐng)响柏(bǎi)基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但(dàn)并非(fēi)所有的外资都(dōu)在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安(ān)本投资旗舰(jiàn)中国基金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持续股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金持有的前十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台(tái)、宁德时(shí)代、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团(tuán)、广联(lián)达、宁(níng)波银行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代之外(wài)，互(hù)联网或(huò)者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一(yī)季(jì)度末(mò)，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银(yín)（卢(lú)森堡(bǎo)）股票基金-中国(guó)机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台(tái)、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团(tuán)。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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