今年以来，港股走势可(kě)谓一(yī)波三折，香港恒生指数(shù)涨(zhǎng)1.52％至20330点(diǎn)关口(kǒu)。目前基金(jīn)一季(jì)报披(pī)露渐落帷幕，整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，陆港通(tōng)基金整体港股仓位(wèi)略(lüè)有提(tí)升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电(diàn)力等行业，腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国移(yí)动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W等为重仓(cāng)股。

　　多(duō)位港(gǎng)股基金基金经理表示，预(yù)计港股市场已经进(jìn)入了企业盈(yíng)利的(de)拐点且即将迎来收入(rù)加(jiā)速扩张，未来港(gǎng)股(gǔ)市(shì)场将(jiāng)在波动中上行，板(bǎn)块(kuài)方面，看(kàn)好政策优(yōu)化下的(de)消(xiāo)费和地产(chǎn)、预(yù)期反转修复(fù)的互联网(wǎng)和医药、高景气的制造业等。

　　一季度港股(gǔ)基(jī)金仓位略有上(shàng)升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通(tōng)基金（不同份额分开统计，下同）中含“港”字的(de)主动(dòng)权益基(jī)金近400只，这些都是(s公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表hì)“高纯度(dù)”以港股为投资方向的(de)基金。截至一季度(dù)末，这(zhè)些基(jī)金的港股平均仓位(wèi)为62.39％，较去(qù)年底微升(shēng)0.38个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，其(qí)中有(yǒu)83只(zhǐ)基金(jīn)港股持仓在90％以上。

　　今(jīn)年(nián)以来，以恒生科技指(zhǐ)数为代(dài)表的港股数(shù)字经济呈现了上涨(zhǎng)、调整、反(fǎn)弹的N型走势，截至4月23日，香港(gǎng)恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此同时，不(bù)少知名基(jī)金经(jīng)理在一季度加(jiā)大了公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表对港(gǎng)股的投资力度，提升港股配(pèi)置在10-40个百(bǎi)分点不等。比如，崔宸龙管理的前(qián)海开源沪(hù)港深新机(jī)遇A，港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的1.18％提升至今年一季度末的(de)39.13％；史博管理的(de)南(nán)方港(gǎng)股(gǔ)创(chuàng)新(xīn)视野一(yī)年持有A，港股仓位(wèi)由去(qù)年底的71.08％提升至(zhì)今年一季(jì)度末的81.82％；赵宪成管理(lǐ)的博时港(gǎng)股通红利精(jīng)选(xuǎn)A，港(gǎng)股仓位由去年底的(de)70.80％提升至(zhì)今年一(yī)季度末的88.35％；刘(liú)扬(yáng)管理的国(guó)投瑞银港(gǎng)股通价(jià)值发现A，港(gǎng)股仓位由去年(nián)底的78.83％提升(shēng)至(zhì)今年一(yī)季度末的92.92％；曲径(jìng)管理的(de)中欧港股数字经济A，港股仓(cāng)位(wèi)由(yóu)去(qù)年底的83.22％提升至今年一(yī)季(jì)度(dù)末的89.22％。

　　按照持有市(shì)值统计，截至一季报(bào)，被(bèi)陆港(gǎng)通基金(jīn)重仓的前(qián)十大港股分(fēn)别(bié)为腾讯控股、美团-W、中国移动、中国(guó)海洋石油、快手-W、药明生(shēng)物(wù)、香港交易所、青岛啤酒股(gǔ)份、李宁、华(huá)润啤酒，涵盖通信服务、油气(qì)开采、数字媒体、生物制品、多(duō)元金融、服(fú)装家纺、视频饮(yǐn)料(liào)等(děng)领域。其(qí)中，腾讯控股(gǔ)、中国移动、中国海洋石油(yóu)、快手-W、青岛啤酒股份(fèn)获不(bù)同程度增持(chí)。

　　按照增持情况排(pái)序，加(jiā)仓幅度最大的前十(shí)只港股(gǔ)为中国海洋石油(yóu)、新天绿(lǜ)色能源、中远(yuǎn)海能、商汤-W、中(zhōng)国旭阳集团(tuán)、中国石油(yóu)化工股份、中国南方航空股份、华电国际电力(lì)股(gǔ)份、越秀地(dì)产、中广核(hé)电力，分别涵盖油气开采、电力(lì)、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及(jí)贸易、航(háng)空机场、房地产开(kāi)发等领(lǐng)域。值得注(zhù)意的是，商汤-W涉(shè)及AI概念(niàn)，陆港通基金(jīn)在一季度对其(qí)大幅(fú)加(jiā)仓1.24亿股。

　　港股市(shì)场或(huò)将在波动中上行，重仓(cāng)港股优质龙头

　　对于港(gǎng)股后市，南方港股(gǔ)创新(xīn)视野(yě)一年持(chí)有基(jī)金(jīn)基金经理(lǐ)史(shǐ)博在一季度中(zhōng)表示，展望(wàng)未来，仍然看好港股市场投资机(jī)会：中国经济方面，宏(hóng)观(guān)经济(jì)仍(réng)在企稳回(huí)升(shēng)，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生产活动和市场需求(qiú)继续(xù)增加，非制造业恢复(fù)速度加快(kuài)；海外(wài)无风险利率(lǜ)方面，3月初非农和通胀(zhàng)数据以(yǐ)及突发的银行风(fēng)险(xiǎn)事件已经让美联储过于强(qiáng)硬的紧缩预期有(yǒu)所趋缓，FOMC加息25bp意味(wèi)着了(le)加息进入尾部区(qū)域；风险偏好方面，欧美银(yín)行(xíng)业风(fēng)险(xiǎn)事(shì)件对市场冲击可控，国内政策积极信号(hào)涌现。

　　基于此(cǐ)，预判(pàn)港股市(shì)场将在(zài)波动中上行，在板块配置方面(miàn)，我们将加大对政策优化下的消费和地产(chǎn)、预(yù)期(qī)反转修复(fù)的互联网(wǎng)和(hé)医药、高景气的制造业等板块的(de)配置。

　　中欧港股数(shù)字(zì)经济基金经理曲径表示，港股(gǔ)数(shù)字经济的代表行业为(wèi)互联网和先进制造，在经(jīng)历(lì)了过去2年的合规整治及业务梳(shū)理后，股价均处在价值投资(zī)区域，具有良好的投资性价比(bǐ)。同时，互(hù)联网相关公司(sī)，也更(gèng)具有数据(jù)、平(píng)台和算法的整合能力，通过推(tuī)出人工智能相关模型及应用，提(tí)升(shēng)自身(shēn)运营效(xiào)率，以及对外输(shū)出算法和(hé)算力(lì)。作为人工智能赋能各个行业(yè)的元年，我们中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)看好港股数字经(jīng)济板块(kuài)的前景。

　　华宝港股通(tōng)香(xiāng)港基金(jīn)经理周欣表示(shì)，港(gǎng)股市场方面，港(gǎng)股市场大部分的企业(yè)盈(yíng)利(lì)来源于中国内地，中国内地经济(jì)的环比上行将会支撑港股公(gōng)司盈(yín公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表g)利的环比(bǐ)增长，从而(ér)支撑下港股公司下半年的市场表现。然而(ér)，虽然公司盈(yíng)利(lì)环比(bǐ)仍有一定的增长，但是由(yóu)于(yú)基数(shù)效(xiào)应(yīng)，下(xià)半(bàn)年港股盈利同比(bǐ)增速(sù)会(huì)较上(shàng)半年(nián)有所回落。对于估值(zhí)相对较(jiào)高的行业将(jiāng)有一定(dìng)的(de)压力。

　　行业(yè)方面，受行业反垄断的影(yǐng)响(xiǎng)，TMT行业龙头(tóu)公(gōng)司的估值(zhí)仍将(jiāng)受到一(yī)定程度的压制，但(dàn)是当行业龙(lóng)头公司(sī)受情绪影响出现超(chāo)跌(diē)时(shí)，将会有较好的买(mǎi)入(rù)机(jī)会(huì)出现(xiàn)。生物医药行(xíng)业仍将处在行业快(kuài)速增长的红利中(zhōng)，但是(shì)随着中报业绩的释放和(hé)四(sì)季度集(jí)采的(de)预期，生物(wù)行业(yè)前期(qī)涨(zhǎng)幅较(jiào)多的龙(lóng)头公(gōng)司(sī)可能会(huì)出现一定的调整，但是通过自下而上的方(fāng)式生物医药行业仍将有机(jī)会(huì)选出有较好成长性的公司(sī)。

　　汇丰(fēng)晋信沪港深基金经(jīng)理付倍佳表(biǎo)示，展望未(wèi)来(lái)，我们(men)预计港股市场已经进入了企业盈利的拐点且即将迎来(lái)收入(rù)加速(sù)扩张，并且A股市场也即(jí)将(jiāng)进入企业盈利的拐点(diǎn)，这(zhè)是推动两地(dì)市场向上的决定性因素(sù)。

　　在(zài)盈利周(zhōu)期(qī)“内强外(wài)弱(ruò)”及加息周期(qī)临近尾声流动性逐步宽松(sōng)背(bèi)景下，中国资产的(de)吸(xī)引力有望进(jìn)一步凸显(xiǎn)。在A股(gǔ)及港股估值均在低位(wèi)、风险溢价均在高位的(de)背景下，有望开(kāi)启盈利与估(gū)值(zhí)修复的(de)戴维斯双击行情。

　　主要关(guān)注三条投资主(zhǔ)线：1.关注盈利增长(zhǎng)高(gāo)弹性的机(jī)会：由于中国(guó)经济修(xiū)复(fù)有(yǒu)望成(chéng)为全球投资的(de)主(zhǔ)线，因此经营(yíng)杠杆弹性大、前期(qī)降本增效优的(de)行业和板(bǎn)块更有望受益于(yú)经(jīng)济复苏(sū)，盈利预测有较(jiào)大上修空间；同时部分(fēn)龙(lóng)头公(gōng)司有长期(qī)的前沿技术/产品(pǐn)储(chǔ)备以迎接下一轮的收入扩(kuò)张机会，有(yǒu)望(wàng)开启二(èr)次增长曲(qū)线，如互联网、部分可(kě)选消(xiāo)费、部分(fēn)医药(yào)等(děng)。

　　2.关注收益风险比显著右偏的机会：关注在未来经济周(zhōu)期中上(shàng)行风险显著大于下行(xíng)风险的行业。市场预期在(zài)低位、景(jǐng)气(qì)度有拐点或(huò)持(chí)续性超(chāo)预期的(de)行业(yè)。供需(xū)格局佳，价格(gé)弹性贡献盈利超预期的行(xíng)业，如电子、新能源、有色(sè)金属等(děng)。

　　3.关注(zhù)高股息资产的机会：关注基本面夯(hāng)实，整体ROE水平稳中有升，以及分红意(yì)愿(yuàn)提升(shēng)的高股息资产(chǎn)的投资机会，如通信、石油石化等(děng)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表