今年1月，美国政(zhèng)府债务余额又一次(cì)触及法(fǎ)定上限(xiàn)，这标志着美国再度(dù)陷入(rù)债务违约的风险(xiǎn)之中。

　　美国财政部长耶(yé)伦已经(jīng)多次警告称，如果国会不尽早采取行动暂停或提高债(zhài)务上(shàng)限，美国政府最(zuì)早可能6月1日出现(xiàn)债务违约——而这将对(duì)全球经济和(hé)金融产(chǎn)生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国面临债务违约风险、两党就提高(gāo)债务(wù)上限进行争斗，这些画面在近些年似乎(hū)频频上演。那么(me)，引发这(zhè)一危机的根本——美(měi)国债务和债务上限究竟是怎么回(huí)事？美国债务为何不断(duàn)滚(gǔn)雪球(qiú)般扩大？美国又(yòu)为何要人为地给债务设(shè)定上限？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论(lùn)债务上限，我们需要先了解美国(guó)政府的债务从何而来，以及其为何频频逼近(jìn)上(shàng)限。

　　自18世纪以来(lái)，美国政(zhèng)府在绝大部分时期都(dōu)处于财政赤字状态，即政府支出在(zài)多数(shù)总统任(rèn)期(qī)内都(dōu)高于其(qí)财政收入。因此，美国政府(fǔ)举债成了惯例(lì)，而政府(fǔ)债务规模也一直随着政府(fǔ)赤字(zì)的规(guī)模而增(zēng)长。

　　美国政府(fǔ)债务在近年疯狂飙(biāo)升

　　近(jìn)年来，美国(guó)债务规(guī)模更是(shì)大幅增长。这一方面是由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使得(dé)美(měi)国(guó)政府背(bèi)负了庞大支出压力，另(lìng)一方面，还因(yīn)为美国(guó)人口老(lǎo)龄化导(dǎo)致政府医疗支出(chū)不断(duàn)上升，拜登政府(fǔ)推出的大规模基建(jiàn)政策导致(zhì)财政支出大增等。

　　与此同时，美国政(zhèng)府(fǔ)的税收收(shōu)入并(bìng)没有(yǒu)跟上支(zhī)出的步伐(fá)，尤其是在小布什政府和(hé)特朗普(pǔ)政府批准了减(jiǎn)税政策之后，税收压力(lì)更是与日俱(怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接jù)增。

　　在收入(rù)和支出此消彼长的(de)双重压力下(xià)，美国的赤字规(guī)模近年来如滚雪球(qiú)一般扩大，债务规模(mó)也就(jiù)因此不断攀(pān)升，在(zài)近年来(lái)频频逼近债务上限(xiàn)也就不(bù)足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的(de)比重

　　美(měi)国债务为何(hé)会(huì)有上限(xiàn)？

　　而美国政府债务上限的出现，则最早可(kě)以追溯到上世纪(jì)初的第一次世界大战。

　　在一战之前，美国并(bìng)没有(yǒu)明确(què)的(de)“债务(wù)上限”，那时候只要白宫(gōng)要发债借钱，美国国会基(jī)本照单(dān)全(quán)批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府(fǔ)开(kāi)支愈繁(fán)，债务(wù)规(guī)模越(yuè)来越大(dà)，引发部(bù)分(fēn)美国(guó)议员提出的反对（也有一些议员是为了反对美(měi)国参战），美国(guó)国会便通过《第(dì)二自由债(zhài)券法案》，首次对联(lián)邦债务进行限额(é)规定，以此来限制政府发(fā)债的规模。

　　1939年，由于预计美国将(jiāng)加入第(dì)二次世界大战，美国国会(huì)通过《公共债务法案(àn)》，实质上(shàng)正(zhèng)式确立了对美国(guó)政府(fǔ)债(zhài)务(wù)总额(é)的限制。随后，美(měi)国(guó)国会又对其进行了修订，以更改上限金额。从此，提高债务上限(xiàn)就或多或少地成为了(le)国会(huì)的惯例。

　　在历史上(shàng)，美(měi)国债务上限(xiàn)总共提(tí)高了100多(duō)次。尤其是自(zì)1960年以来，美国两党已经(jīng)提高了78次债务上(shàng)限，平均每9个月就会提高(gāo)一次——其中共(gòng)和党总统执政期间曾(céng)提高49次，民主党总统(tǒng)执政(zhèng)期间共提高29次。

　　进入21世(shì)纪以来(lái)，美国(guó)债(zhài)务上限的上(shàng)调幅度进(jìn)一步加大(dà)，在最近几届总统任期(qī)内更是如此：在奥巴马任期内，美国最新债务上限为18万亿(yì)美元（2015年），到了特(tè)朗普任内，这个数字(zì)提高(gāo)至22万亿(yì)美元(yuán)（2019年3月）。此后在新冠疫(yì)情期间，美国国会暂停了(le)债(zhài)务(wù)上限，以暂时取消美国政府的支出限(xiàn)制(zhì)，这导(dǎo)致美(měi)国(guó)政府债(zhài)务(wù)疯狂飙升至(zhì)27万(wàn)亿美元。

怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接"http://img.jrjimg.cn/2023/05/15/92570bbba3480951566bfe1c7e909580.png" alt="美债危(wēi)机又来了！一(y怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接ī)文看懂：美国债(zhài)务上限(xiàn)究竟(jìng)是怎么回事？">

　　美国近几届(jiè)政府大幅上调债(zhài)务(wù)上限

　　直到2021年，美国国会最新(xīn)一次提高债务(wù)上限(xiàn)，美国(guó)债务上限已经提高至现在的31.4万(wàn)亿美元，相较(jiào)于1917年最初的债务上限(xiàn)115亿美元，已经足足(zú)增长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不能(néng)取消债务上限？

　　本质上来说(shuō)，“债务上限”是美国国(guó)会(huì)为联邦政府设定的举债(zhài)的最高额度，一旦(dàn)触及这条“红线(xiàn)”，意味着美国财政部借款授权用尽(jǐn)，除非(fēi)国(guó)会调高(gāo)债务上限，否则(zé)白宫无(wú)权继续举(jǔ)债(zhài)。

　　那么，也许有(yǒu)人会疑惑(huò)，美(měi)国政府为(wèi)什(shén)么要(yào)“自我限制”，不能直接取消掉(diào)债务上限呢？

　　的确(què)，债务上限会对美国政府造成限制(zhì)，使其不能随心所(suǒ)以的举债，但从(cóng)理论上来(lái)说，这一限制也同(tóng)时对其美国政府(fǔ)的债务信(xìn)用(yòng)提供(gōng)了(le)保(bǎo)证。

　　这是因为，美国(guó)作为手握(wò)美元霸权的(de)超级(jí)大国，本身(shēn)并不受到发行美钞的外在(zài)约(yuē)束(shù)。如果美国政府开(kāi)支无(wú)度、过度举债，将会(huì)导致美元贬值(zhí)、通胀失控，那(nà)么其债权信用将受到损害(hài)，原有债权人权益也会遭(zāo)受稀释。

　　因此(cǐ)，只有通(tōng)过(guò)“债务上限(xiàn)”这一内控举(jǔ)措(cuò)，才能维持美(měi)国政府的(de)偿付(fù)信用，保证美元霸权地位。换(huàn)句话来(lái)说，“债务(wù)上限”理论上也相当(dāng)于是(shì)美(měi)方对债权人的一种信用宣示。

　　中国和日本是(shì)美国(guó)债(zhài)券的最大海外(wài)“债主(zhǔ)”

　　为什么(me)这次(cì)债务上限难以提(tí)高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国(guó)债(zhài)务(wù)上限，为什么在(zài)现在(zài)会陷入无(wú)法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美国(guó)政府(fǔ)想要提(tí)高美国(guó)债务上(shàng)限，往往需要美国国会两院的通过。在(zài)此前的历史(shǐ)中，提高债(zhài)务上限在国会中(zhōng)绝(jué)大多数(shù)时候类似(shì)于一个“走过场(chǎng)”的周期性任务(wù)，两党并不(bù)会对此(cǐ)进行(xíng)过(guò)于激烈的博弈。

　　但近年来，随着(zhe)美国党派分歧不断(duàn)扩大(dà)，债务上限问题逐步沦为两党(dǎng)的政(zhèng)治武(wǔ)器，被在野党用作了与执政党(dǎng)讨价还价的砝码(mǎ)。尤(yóu)其是在当下美国(guó)两(liǎng)党分别占据两院多数席位的分裂背景下，这一斗争就(jiù)显得尤(yóu)为(wèi)激烈(liè)。

　　目前，美国(guó)民主党占据参议院多数，而共(gòng)和(hé)党占(zhàn)据众议院(yuàn)多(duō)数(shù)。拜登要想提(tí)高(gāo)债务上限，就需要和(hé)国会共和党人(rén)达成一致(zhì)。

　　然而，共和(hé)党人正试图利用债务上(shàng)限的最(zuì)后(hòu)期限，向拜登总统施(shī)压，要求他先同意削减开支，再谈(tán)提高债务上限。而民主党人(rén)坚持不(bù)愿让步，认(rèn)为应无条件(jiàn)提高债务(wù)上(shàng)限，这就导致(zhì)了(le)当下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经(jīng)预(yù)定于美东时间周(zhōu)二（5月16日）再(zài)度与(yǔ)国会领导人会面，讨(tǎo)论(lùn)提高美国(guó)债务上限的计(jì)划。

　　但值得注意的是，如果拜登和国会(huì)领袖们在(zài)周(zhōu)二仍(réng)无法取得(dé)突破性进(jìn)展(zhǎn)，这场危机恐怕(pà)真就要无限逼近(jìn)债务违约的“X日”了——因为拜登已经计划于本周三前往(wǎng)日(rì)本参加G7领(lǐng)导人峰会，并(bìng)将(jiāng)在周末访问巴布亚新(xīn)几内亚，并(bìng)举行美国-大(dà)洋洲国(guó)家峰会，这意味(wèi)着接下(xià)来留给(gěi)拜登和两党领(lǐng)袖谈判(pàn)的(de)时间将所剩无(wú)几 。

　　2011年(nián)的(de)危机将再次上(shàng)演

　　事(shì)实上，十多年(nián)前，美国(guó)也曾上演过类似局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾(céng)面临类似严峻(jùn)的违约风(fēng)险：时任美国(guó)总统奥巴马和众议院(yuàn)共和(hé)党人在谈(tán)判最后(hòu)一刻，才就债务上限达(dá)成协议，勉强(qiáng)避(bì)免了(le)一场债(zhài)务违(wéi)约(yuē)灾(zāi)难(nán)。奥巴马(mǎ)及(jí)民主党(dǎng)在最后关头妥协，同意在十(shí)年内削减9000亿(yì)美元(yuán)的财政支出。

　　但(dàn)在当时，即便没有真正违约而仅仅是(shì)逼近违约，这一(yī)紧张(zhāng)局势也(yě)引发了全球资本市(shì)场剧烈波动，美股(gǔ)一度(dù)大(dà)跌，并直(zhí)接导致标准(zhǔn)普尔首次(cì)下调美国的主权信(xìn)用评级。这(zhè)使得美(měi)国面临更(gèng)高的借贷成(chéng)本——美国第二年的借贷成(chéng)本上(shàng)升了13亿美元，并(bìng)在之后(hòu)数年继续上涨，基本上抵消了当(dāng)时两党(dǎng)谈判中的一些(xiē)成本削减措施。

　　对一些经济学家来说，上述的市场动(dòng)荡也(yě)只是短期(qī)影响。而更重要(yào)的(de)是，从长期(qī)来看，财(cái)政支出削减意(yì)味着美国多年(nián)的预(yù)算紧缩(suō)，这可(kě)能(néng)会(huì)产生更(gèng)严(yán)重的长期影响(xiǎng)——比(bǐ)如拖累美(měi)国的经济复苏。

　　美(měi)国(guó)左(zuǒ)翼智库经济政(zhèng)策研究所首席经济学(xué)家乔希·比文斯(sī)在回顾2011年债(zhài)务(wù)危机时表(biǎo)示：

　　“在实施这些削减措(cuò)施时，我(wǒ)们仍处于(yú)相当(dāng)低迷的经济(jì)中，并且正(zhèng)处于从大衰(shuāi)退中复苏(sū)的阶(jiē)段。他们只是(shì)让复(fù)苏持(chí)续(xù)的时间远远超过了应有的(de)时(shí)间……在(zài)接下来(lái)的六七年里，美(měi)国政府(fǔ)没(méi)有(yǒu)提(tí)供真(zhēn)正有(yǒu)价值的公共(gòng)产品和服务(wù)，因为它们（财政支出）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今(jīn)这场债务上限危机，也(yě)被许多(duō)人看作2011 年(nián)债务上限危机(jī)的翻版：美国(guó)国(guó)会面(miàn)临类似的(de)分裂局面，美(měi)国经济也(yě)正处于类似的衰(shuāi)退环境之(zhī)中(zhōng)。即(jí)便美国两党能够重演2011年的(de)戏码，在最(zuì)后关头提高债(zhài)务上(shàng)限，由此带来的短期市场动荡和长期经济损害，恐怕也将再次重演。

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