市场再迎(yíng)来风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为(wèi)健全多层(céng)次资(zī)本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本市场风险管理(lǐ)工具(jù)，启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工作。同日(rì)，上交所发文称，将在证监(jiān)会指导下(xià)认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上市(shì)准(zhǔn)备(bèi)。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合(hé)计规模(mó)超900亿(yì)元(yuán)，另外还有2只科创50成分(fēn)增强(qiáng)策略ETF。业内人(rén)士表示，随(suí)着(zhe)科(kē)创50ETF期权的上(shàng)市，市场投资者将拥有更灵活的风险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市场(chǎng)容量、流(liú)动性(xìng)、稳定性都将(jiāng)有所提升，更(gèng)多吸引资(zī)金入市，也(yě)能更(gèng)好地服务于科创板(bǎn)上市(shì)企业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期权试点以(yǐ)来，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，有(yǒu)效发(fā)挥了引入(rù)增量资金、稳定现货(huò)市场的(de)作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅调(diào)整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权(quán)产品(pǐn)，将总体沿用前期的(de)风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上(shàng)交所(suǒ)将在(zài)目(mù)前行之有效的风险(xiǎn)防(fáng)控和市场监(jiān)管措(cuò)施的基础(chǔ)上(shàng)，进一(yī)步做(zuò)好风险研判，全面加强市(shì)场(chǎng)监(jiān)管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)也表示，一直(zhí)高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制(zhì)度规则(zé)体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市(shì)后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机制，并(bìng)根(gēn)据市场(chǎng)运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基(jī)于科创(chuàng)50指数的(de)场(chǎng)内期权品种，证(zhèng)监(jiān)会称，科(kē)创(chuàng)50ETF期权科技(jì)创新特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国(guó)务院关于推(tuī)进上海国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开(kāi)放(fàng)决策(cè)部署的重要(yào)安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板(bǎn)创新活(huó)力，满(mǎn)足多元化的交易和(hé)风(fēng)险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务(wù)实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)上市，对促进科创板(bǎn)企业进一步(bù)发(fā)挥科创能(néng)效(xiào)、支持科创板建设具有积极(jí)意义。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创板投(tóu)资(zī)者(zhě)风险管(guǎn)理需要，有(yǒu)助于(yú)科创板更好发挥资本(běn)市场改革试验德国有多大面积，德国相当于中国哪个省田作用，对于促进科创板和股票期权(quán)市(shì)场长期持续健康发(fā)展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据(jù)上交所(suǒ)介绍(shào)，2019年(nián)设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前科创板(bǎn德国有多大面积，德国相当于中国哪个省)尚缺(quē)少相应的风险管理(lǐ)工具，上(shàng)交(jiāo)所根据(jù)市场(chǎng)需(xū)求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研发(fā)，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸(xī)引力和(hé)流动性、推进科创板做市(shì)商制度功(gōng)能(néng)发(fā)挥(huī)、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　据了解(jiě)，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市场(chǎng)上(shàng)科创50ETF合(hé)计(jì)规模超900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏上证科(kē)创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是(shì)同期非货ETF市场(chǎng)最(zuì)吸金ETF；规模位居第二(èr)位(wèi)的是易方(fāng)达(dá)上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设立以来(lái)，市场(chǎng)对风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)的呼声不断，由于(yú)涨(zhǎng)跌幅限制比例为(wèi)20％，投(tóu)资(zī)者在(zài)投资科(kē)创板个股面(miàn)临(lín)的价格波动(dòng)更大，因(yīn)此，随着市场体量不断扩张，风险管理需求也(yě)更加庞大(dà)。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的(de)上市，将会给投(tóu)资者提供(gōng)更加灵活的风险管(guǎn)理工具，使得投(tóu)资者更有效率管理风险的同时，能(néng)够有(yǒu)更多的时间和精力去(qù)关注标的对应上市公司(sī)的投资价值。”中山大学岭南(nán)学院教(jiào)授(shòu)韩乾认为，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现(xiàn)货市(shì)场的容(róng)量将有所扩大，提供更(gèng)好的流动(dòng)性(xìng)，市场(chǎng)稳定性(xìng)提升；也将为市(shì)场带来更多的增量资金，更好地(dì)服务(wù)科创板上(shàng)市(shì)企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市(shì)场基(jī)础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格(gé)发现、风险管理、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发挥(huī)了重(zhòng)要作用(yòng)。截至目(mù)前，市场已上市7只ETF期(qī)权(quán)，且近年来ETF期权市场上新速(sù)度加快。在去年，就有4只新品种(zhǒng)上市，包(bāo)括上交所旗下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗(qí)下的创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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