全(quán)球头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国(guó)证(zhèng)交(jiāo)会提交的13F文(wén)件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末(mò)的美股持仓(cāng)市(shì)值达到163.88亿(yì)美元（约(yuē)合人(rén)民币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥水大幅(fú)加仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还(hái)减(jiǎn)持(chí)了宝(bǎo)洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消(xiāo)费股；另外(wài)桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正处于(yú)持续增长期(qī)的(de)开端。

　　桥水(shuǐ)美股(g迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看ǔ)持仓市值近164亿(yì)美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新(xīn)的13F文(wén)件，桥水基金今年(nián)一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到今(jīn)年4月末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全(quán)权委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们来看看(kàn)桥水(shuǐ)在今(jīn)年(nián)一季度(dù)的美股持仓变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)，数据显示，截(jié)止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金，桥水的美股组(zǔ)合仅占(zhàn)总资产(chǎn)很小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在(zài)这个季(jì)度，桥水(shuǐ)在不断卖(mài)卖卖，清(qīng)仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也积(jī)极买进，新进了118只证(zhèng)券，增(zēng)持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为(wèi)桥(qiáo)水的第(dì)一大重仓，加仓了(le)331万(wàn)股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占(zhàn)投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持(chí)仓(cāng)是(shì)两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期(qī)末持仓市(shì)值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥水持(chí)有(yǒu)多只消费品个股，但是今(jīn)年一季度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水(shuǐ)也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别(bié)位列第五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦(mài)当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季(jì)度小幅加仓了(le)医疗领域的(de)强生(shēng)，持股增至358.75万(wàn)股，期末(mò)持股市值(zhí)为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷(gǔ)歌(gē)、脸(liǎn)书(shū)

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大(dà)重仓，其中(zhōng)增持的标的还包括(kuò)谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一季度(dù)减持(chí)的标(biāo)的相(xiāng)对较多(duō)，除(chú)去前(qián)十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航(háng)富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有(yǒu)市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅(fú)度较大(dà)的(de)还有拼多多，减少(shǎo)了(le)150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持(chí)有市(shì)值为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥水(shuǐ)还(hái)减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水在一季度还减持了其特别看(kàn)好的黄金资产，卖(mài)出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值(zhí)为1.62亿美元(yuán)。该基金从(cóng)去(qù)年年(nián)底以来出(chū)现较大涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的(de)观点(diǎn)看，桥水还(hái)是非(fēi)常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金(jīn)可能(néng)正处于持(chí)续(xù)增长期的开(kāi)端，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很长的路要(yào)走(zǒu)。

　　她还(hái)说，黄金在全球(qiú)货币市场中(zhōng)日益(yì)重(zhòng)要，这使得它(tā)不(bù)仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗债(zhài)券市场和利率的(de)工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消(xiāo)失，这(zhè)是对黄金的长期支(zhī)撑。不(bù)仅如此，由于全(quán)球(qiú)通胀(zhàng)水平仍相对(duì)较高(gāo)，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看合首(shǒu)席(xí)投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于经(jīng)济体(tǐ)的生(shēng)产能力，导致(zhì)通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他西方经济(jì)体处于看(kàn)跌失衡中(zhōng)。为了(le)纠正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美(měi)各(gè)国央(yāng)行一直在(zài)实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策(cè)造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均(jūn)衡(héng)将会(huì)给经济和(hé)市场带来一(yī)定的(de)负(fù)面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济(jì)体的经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力产出(chū)水平一致，通胀可控，政策(cè)制(zhì)定(dìng)者有足够的(de)空间提振经(jīng)济和(hé)市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西方国家(jiā)，货币政(zhèng)策紧缩(suō)扭(niǔ)转了流动性方向，促使人(rén)们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金(jīn)未来(lái)实(shí)际收益率的预(yù)期），但迄(qì)今为止(zhǐ)尚(shàng)未严重影(yǐng)响风险溢(yì)价和经济增长，上(shàng)述情况极有可能在周期的(de)下一阶段出现(xiàn)。与(yǔ)西方国家相比，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和地区(qū)处于周(zhōu)期(qī)的(de)不同位置，这些国家和(hé)地区的政策制定者(zhě)支持货币(bì)和信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加(jiā)息，桥(qiáo)水基金在其官微发文称，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽(suī)然(rán)没有(yǒu)明(míng)确(què)声明(míng)加息将会暂停(tíng)，但(dàn)政(zhèng)策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清(qīng)楚(chǔ)表明，美联储希望持观望(wàng)态度。这(zhè)符合我们(men)对(duì)当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫(yì)情带(dài)来(lái)的影响(xiǎng)，许多发(fā)达经济(jì)体都推出了大规模财(cái)政刺激政策(cè)，引发了通胀(zhàng)问题(tí)。为了应对高(gāo)通(tōng)胀(zhàng)，央行不得不收紧政策(cè)。其(qí)中美国采取了最激进的应(yīng)对通胀的举(jǔ)措，在(zài)不到(dào)18个月(yuè)的(de)时间里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持(chí)债券。目(mù)前，虽然美国经济尚(shàng)未出(chū)现(xiàn)严重问题，但名(míng)义支(zhī)出已经放缓。如果美联(lián)储进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷(dài)供应。上周，美国(guó)第一(yī)共和银行被(bèi)接管(guǎn)，再次(cì)凸显美(měi)国金融(róng)体系面临压力，股市和(hé)债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不(bù)需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的(de)紧缩(suō)举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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