投(tóu)资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策(cè)等因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及(jí)估(gū)值等因素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人工(gōng)智能主题的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和(hé)算力的先进(jìn)技术(shù)，英伟达(dá)公司(sī)的股价在(zài)近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股价最(zuì)高达到(dào)419.38美(měi)元，公(gōng)司(sī)市值(zhí)一度(dù)突破万亿美(měi)元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作(zuò)正在改变全(quán)球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技公司(sī)也加大了(le)AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热(rè)情(qíng)也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨(zhǎng)幅最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能(néng)自动内容生(shēng)成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也(yě)早已布局(jú)英伟达或(huò)相关概念股(gǔ)。交易(yì)软件(jiàn)通(tōng)达信(xìn)推(tuī)出了英(yīng)伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公(gōng)司，这些公司(sī)与英伟达在某些(xiē)方(fāng)面有业(yè)务上的二婚和剩女哪个干净，女性生理需求合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被(bèi)纳(nà)入重仓股名(míng)单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有英伟达公司股票(piào)的公募基金主要集(jí)中(zhōng)在能投资海外市(shì)场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达且基金规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括(kuò)苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金中，持有英(yīng)伟达且规(guī)模最高的是广发(fā)全球精选，该只基(jī)金今年(nián)一(yī)季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该基金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、META等多(duō)只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊(hào)告诉《国(guó)际金融(róng)报》记(jì)者，国内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资(zī)，先是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十(shí)亿(yì)美(měi)元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投(tóu)资。作(zuò)为一(yī)站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的(de)另一(yī)大赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数据(jù)中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主(zhǔ)题(tí)投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达和微软在(zài)内的(de)众(zhòng)多美股(gǔ)科技股公司是(shì)其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技(jì)革命(mìng)最(zuì)新的突破口。能够率先建二婚和剩女哪个干净，女性生理需求立起良好商(shāng)业(yè)模式的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力的公司将会成为未来(lái)最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这(zhè)些特(tè)质，他们的中(zhōng)长期基(jī)本(běn)面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未(wèi)来的故(gù)事(shì)看(kàn)起来很美好，但实际(jì)投(tóu)资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块(kuài)，受到资金关注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验证(zhèng)，半导(dǎo)体(tǐ)行业一季度整体营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍处(chù)于主(zhǔ)动去库(kù)存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面(miàn)支(zhī)撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体(tǐ)板块虽然(rán)有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回(huí)暖的(de)驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理器）为代表(biǎo)的算力(lì)芯片(piàn)业务(wù)快速(sù)增长，美股英伟达(dá)的股价表现以(yǐ)及背后的(de)产能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从未来(lái)的一(yī)段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业(yè)周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资金情绪(xù)、政策扶持(chí)和(hé)半导(dǎo)体设(shè)备业绩高增长等利好因素支撑下(xià)，当(dāng)前(qián)位置也不悲(bēi)观。

　　站在投(tóu)资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的(de)发展趋势值得期(qī)待，但投资需(xū)要仔细(xì)观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热必死、均值回归的(de)规律(lǜ)永不变色(sè)，所(suǒ)以投资与产业(yè)发展之(zhī)间(jiān)存(cún)在着较大差异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时(shí)买入(rù)，而(ér)是需要在相(xiāng)对低位或调整一定(dìng)程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。在具体投(tóu)资(zī)的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资(zī)标的，确保(bǎo)产业景气能够反映在(zài)未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风(fēng)炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要(yào)以合(hé)适的价格买入(rù)，否(fǒu)则很可能会赚了(le)景气亏(kuī)了钱(qián)。最后，投(tóu)资(zī)者(zhě)要做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。

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