财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙(yá)县城(chéng)一(yī)套房”、“一口牙一辆宝(bǎo)马车”……这些生活中经(jīng)常听(tīng)到的玩笑话，透露出(chū)“种牙贵”让(ràng)人望而(ér)却步的无奈现(xiàn)实。近日，北(běi)京、河北、浙江(jiāng)、四川(chuān)等多地医保部(bù)门发布(bù)公告，于4月20日落实口(kǒu)腔种植医疗服务收(shōu)费(fèi)、种植体集(jí)中带量采购、牙冠(guān)竞价挂(guà)网“三(sān)位一体”的综合治理(lǐ)措(cuò)施，单颗种植牙的价格降低一半左右。网友直呼：再也不用担(dān)心“口腔(qiāng)刺(cì)客(kè)”了(le)！

　　“我们在临(lín)床工(gōng)作中，也看到不少患者延(yán)迟了种(zhǒng)牙计划，就在(zài)等集采政(zhèng)策(cè)落地。”中华口腔医学会种(zhǒng)植专委会常委满毅告诉(sù)南方周末(mò)记者，“集采后的种植牙将为更多患者(zhě)减轻(qīng)医疗负担(dān)，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据国家医(yī)保局披露(lù)，本次集采汇(huì)聚全国近(jìn)1.8万家医疗(liáo)机构的需求量，达287万套(tào)种植体系(xì)统，约占国内年种植牙(yá)数(shù)量（400万颗）的72％，预计每(měi)年可(kě)节约(yuē)患者费用40亿元左(zuǒ)右。随着医疗(liáo)服务(wù)价(jià)格相(xiāng)关(guān)规定出台，三级公立(lì)医院(yuàn)常规种(zhǒng)植牙医疗服务(wù)价格为单(dān)颗4500元。

　　第四次全国口腔流行(xíng)病学调查结果显示，65岁-74岁(suì)老人当中有86％存(cún)在牙(yá)缺失(shī)。新京报贝(bèi)壳财经记者走访发(fā)现(xiàn)，多家北京(jīng)民营连锁口腔(qiāng)机构在4月1日即(jí)开始了“集采价(jià)”的种植牙(yá)促销(xiāo)，价格已低至3000多元/颗，并(bìng)表示“降价不降质”。此外，规范整合后的山东省口腔种植医疗服(fú)务价格项(xiàng)目4月1日正式落地实(shí)施。当天，“随(suí)着牙冠、种植体等集采价格(gé)落地执(zhí)行，种植(zhí)牙相关(guān)的咨询量、问诊量(liàng)、手(shǒu)术量都(dōu)大幅增长，其(qí)中手术数量(liàng)比之前增(zēng)加80％-90％。”济南(nán)市口腔(qiāng)医院(yuàn)副院长、副主任医师解(jiě)建立说。

　　集采的(de)靴子落地，种植(zhí)牙行业是(shì)否会再(zài)度站上(shàng)风口？“预计未来(lái)国内(nèi)的种植牙数量，有望从目前(qián)每(měi)年400万(wàn)颗，增长到(dào)每年(nián)1000万颗以上。”专家(jiā)告诉南方周末记者，他认为这(zhè)个目(mù)标或许一(yī)年(nián)后就(jiù)能实(shí)现。而对于起步较晚(wǎn)的(de)国产种植牙耗材厂商而言，集采(cǎi)是(shì)压力也是(shì)机会。一位国(guó)产种植(zhí)牙企业代表透露，尽管国(guó)产(chǎn)品牌产品(pǐn)拥有一(yī)定的价格(gé)优势，但(dàn)销售份额占有(yǒu)率尚(shàng)不足10％，本次集采后(hòu)很(hěn)难快速放(fàng)量(liàng)或实(shí)现“国(guó)产替代(dài)”。但(dàn)对于临床应用时间短、案例少的国产种(zhǒng)植牙来说，整个(gè)种(zhǒng)植(zhí)牙市场规模的扩大，将有助(zhù)于(yú)企业积累更多的临(lín)床应用(yòng)数据和案例(lì)，对(duì)未来长期的应用和研发会(huì)有一定帮助。获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗>

　　▌种(zhǒng)植牙纳(nà)入集采(cǎi)带(dài)动国内耗材需求爆(bào)增 口腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受(shòu)益于老龄化(huà)和支付能力提高，近年来种植牙需求呈现爆(bào)发(fā)式(shì)增长。根据牙(yá)博士招(zhāo)股说(shuō)明书(shū)，2020年国内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年(nián)复合增(zēng)速为22.07％，预(yù)计2030年(nián)市场规(guī)模将增至1911亿元，2020-2030年复合增(zēng)速为16.06％。

　　种植牙产业链中(zhōng)包括上游(yóu)设备和耗材企业：种(zhǒng)植类如华西口腔(qiāng)科技中心(xīn)等；修(xiū)补类如正海生物、奥精医疗等；设备类如口腔全景机(jī)和锥形束投(tóu)照计(jì)算机重组断层(céng)影像设(shè)备的美亚光电等；数(shù)字软件类如3shape等，以及他们的上游陶(táo)瓷块厂商爱尔创（国瓷材(cái)料）等。中游为器械经销商：松佰牙科等(děng)；下游为口腔(qiāng)医疗(liáo)机构如通策医疗、拜博(bó)口腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月(yuè)20日发(fā)布的研(yán)报中表示，种植牙集采(cǎi)降价后(hòu)，其(qí)渗透率有(yǒu)望得到快速提升，同(tóng)时加速国产口腔(qiāng)CBCT等检测设备需求释放(fàng)。中游设备美亚(yà)光电、朗视仪器(qì)是国产口腔CBCT设(shè)备龙头。种植牙渗透率提升，民营医院和(hé)诊所的设(shè)备需(xū)求弹(dàn)性更大，国(guó)产设备依托性价比优势聚焦民营市场。口腔CBCT上(shàng)游(yóu)核(hé)心零部件上市公司主要为奕瑞科技、康众(zhòng)医疗(liáo)。

　　▌种植牙(yá)集采“短兵(bīng)相接” “牙茅”面临一(yī)场(chǎng)硬仗

　　正所谓“金眼银(yín)牙(yá)铜骨头”，在(zài)A股(gǔ)市场里，牙科一直都(dōu)被投资者视为坡长雪厚的黄金(jīn)赛道，关于牙科的纯正上(shàng)市公司只有通策医疗这(zhè)一家。也正是(shì)因为如此，自(zì)通策医疗借壳上市以来，其(qí)便一直备受资(zī)金的追捧(pěng)，被(bèi)投资者奉为“牙茅”。然而，通策(cè)医疗最近(jìn)几年在资本市场走(zǒu)势一(yī)路下行(xíng)，前年最风光的(de)时候曾触(chù)顶1300亿(yì)元市值，而不到(dào)2年的时(shí)间内市值(zhí)蒸发超过(guò)70％。

　　从2020年(nián)、2021年的财(cái)报数据来看，种植业务位列(liè)通(tōng)策医(yī)疗五(wǔ)大业务(wù)板块(kuài)增速第一位(wèi)。对通(tōng)策(cè)医疗来说，种植牙业务是(shì)不可或(huò)缺(quē)的市场。业(yè)内人(rén)士透露，一旦种植(zhí)牙耗(hào)材被(bèi)集采，通策医疗的盈利(lì)能力很可(kě)能受影响。面对(duì)激烈竞争的市场，大型口腔连锁机构失去了此前集团采(cǎi)购(gòu)优势，与公立医(yī)院及其他民营口(kǒu)腔(qiāng)机构站(zhàn)在同一起跑线(xiàn)，大幅(fú)降价势在(zài)必行，这也将(jiāng)影响种植牙最终(zhōng)利润率。

　　通策(cè)医疗(liáo)面(miàn)对的(de)最大的(de)问(wèn)题是，怎么能把这些增(zēng)量转化为自己的增(zēng)量。竞争来自参与集采的1.8万家医疗机构，其中(zhōng)有1.4万家民(mín)营医疗机构，占总(zǒng)数(shù)的80％。想要获得(dé)足够量(liàng)的种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)，一要有覆盖面足够广(guǎng)的口腔机构(gòu)，二得(dé)有足够多的医(yī)护人员(yuán)。“种植牙放量一直是其(qí)所期待(dài)的一件事。”3月23日，通策医疗董秘处的回复直截(jié)了(le)当。2022年通(tōng)策(cè)医疗发布的财报中提及——医护人(rén)才储备，这也是(shì)其这两年最重要的战(zhàn)略布局。

　　通策医疗在调研内容纪(jì)要中提到(dào)，宁口(kǒu)2022年(nián)上(shàng)半年营收增(zēng)长(zhǎng)3％，净利润下降是由于(yú)2022年新增了40名医生(shēng)储备(bèi)，增加的人力成本影响了900万(wàn)元利润。通(tōng)策医疗2022年三(sān)季(jì)度财报(bào)中(zhōng)提到，为(wèi)“后集采(cǎi)”时代准备，让90％以上的专家都在支持(chí)蒲公英医院快速发展，目(mù)标是让(ràng)蒲公英(yīng)医(yī)院在最短的(de)时间成为当地第(dì)一的口腔医(yī)院。值得(dé)注意的是，通策医疗(liáo)的重(zhòng)磅项目“蒲公英计划”在2018年提出，被公司视为(wèi)“未(wèi)来五年重要的发(fā)展计划”。而如今(jīn)，目前(qián)来(lái)看(kàn)，该(gāi)计划仍(réng)处筹(chóu)备或培育期，2022年上半年蒲公(gōng)英(yīng)分院贡献收(shōu)入1.71亿元，净(jìng)利(lì)润率仅为(wèi)5.5％；前三季度贡(gòng)献收(shōu)入2.98亿元，新(xīn)增蒲(pú)公英分院净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此(cǐ)外，通(tōng)策医疗董秘提到，这几年相关医生的储(chǔ)备已经足够(gòu)了，“（种植牙(yá)）量再增长10倍也够”。“以价换量更容易形成(chéng)规模(mó)效(xiào)应。目前(qián)种植(zhí)牙(yá)渗透率低，随(suí)着价格(gé)差(chà)异化(huà)定价(jià)，总量(liàng)的快(kuài)速增加仍有望(wàng)形成(chéng)规模的较高增(zēng)长。”这(zhè)是通策医疗2022年底(dǐ)在机构调研时的观点。一位长期关注(zhù)消(xiāo)费(fèi)医(yī)疗的行业人士分析，通(tōng)策(cè)医疗的主(zhǔ)要市场仍在浙江(jiāng)，但即使(shǐ)在浙江，面对接下(xià)来(lái)激烈的(de)种植牙市场，也没有绝(jué)对优势，“确实是一(yī)场硬仗”。

　　“即使没(méi)有集(jí)采(cǎi)，未来(lái)种植牙也会慢慢从一个(gè)高毛利(lì)业(yè)务变成低毛利业务。因为这(zhè)一部(bù)分(fēn)对医生(shēng)的(de)技术要求并没有(yǒu)那么(me)高(gāo)，主要靠的(de)是设备定位、辅助软件和(hé)三维建模。所有的(de)口(kǒu)腔诊(zhěn)所都能做(zuò)，没有那么深的(de)护城河，所(suǒ)以市场竞争(zhēng)会比较激(jī)烈。”关注口腔赛道(dào)的投资人说。

　　对(duì)于(yú)中国的(de)民营口(kǒu)腔医(yī)院市(shì)场而言，集采消息(xī)和盈利曲(qū)线下降(jiàng)关系也不大(dà)。“其实在集采消息出来之前，民(mín)营口(k获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗ǒu)腔诊(zhěn)所就(jiù)因为价格战(zhàn)的原因，自己就把价格压(yā)下来了。低(dī)于4500元的种植价格，在业内其实已经比比皆是。”口腔诊所从业者(zhě)如是说到。目前，很多民(mín)营(yíng)口腔诊所面临着巨大的(de)经营压力，面对高(gāo)昂的诊所房(fáng)租、水电(diàn)以及人工(gōng)费用等，其实利(lì)润不算高。有医疗投(tóu)资机构工作人员曾表示，目前80％的民营连锁(suǒ)口腔机构都(dōu)处于亏(kuī)损状态(tài)。

　　▌天(tiān)价种植牙神话破(pò)灭 牙科诊所或大批退出

　　有业内人(rén)士(shì)给予了一个(gè)乐观的预测(cè)，当集(jí)采降低价格(gé)后，原(yuán)本属于改善(shàn)型医疗需求(qiú)的种(zhǒng)植牙，将会成为百姓(xìng)们(men)的基本需(xū)求——几(jǐ)十亿颗失牙的市场会打(dǎ)开。这几乎奠定了一(yī)个(gè)薄(báo)利多销的局面(miàn)。但这并(bìng)不是在所有牙科(kē)诊所都会发生(shēng)的局面(miàn)。当耗材价格下(xià)降后，牙(yá)医利益会受(shòu)到直接冲击。“在大(dà)部分诊所(suǒ)里(lǐ)，医生收入是和耗(hào)材挂钩的。这(zhè)和骨(gǔ)科心脏支架集(jí)采的(de)影响类似，医生的工作量加大不说，收入会减(jiǎn)少。”业内人士表(biǎo)示最担心的是(shì)到底能不能以价换量。如(rú)果薄利了，但(dàn)最终(zhōng)没有多销(xiāo)，经营可(kě)能难以为(wèi)继。

　　牙科是医院所(suǒ)有(yǒu)科(kē)室中(zhōng)，最适合(hé)独(dú)立执业(yè)的(de)。即便在改革开(kāi)放之前，全国各地的个(gè)体(tǐ)牙医也不在(zài)少数。国家卫(wèi)生统计年(nián)鉴显(xiǎn)示，2020年全国民(mín)营口腔医院、诊所加起来有66000多家，提供的口腔医疗(liáo)服务占到(dào)总量69％左右。民营口腔(qiāng)医院或诊所的一大特点就是连锁(suǒ)率特别低，只有约(yuē)4.8％，绝大(dà)部(bù)分牙科诊所都是“个体户”。牙科特别(bié)依赖(lài)医生的个(gè)人(rén)能力，牙(yá)医独立执业会比其他专科容(róng)易很多。

　　“种植牙的暴利在上游的厂家，到了终端(duān)诊所，利润空(kōng)间很微薄，还没有算上房租(zū)、水电、折旧。”业内人士认为，假如耗材降价，但没有带来体量的增长(zhǎng)，薄(báo)利了(le)之后又没(méi)多销，就(jiù)形成了一个悖论。当收入不足以支撑过高的运营成本时，一些(xiē)诊所不(bù)得不关停退市。长远(yuǎn)来看，种(zhǒng)植牙(yá)是整个(gè)口腔治疗过程中，应对(duì)牙齿缺失时最后的办(bàn)法，更重要的是提高(gāo)公众对(duì)口腔卫生的(de)关注意识(shí)。“世界卫生组织提出的(de)‘8020’标准，是(shì)希望(wàng)在80岁的时(shí)候每(měi)个人(rén)都有20颗以(yǐ)上的好牙齿，而不(bù)是(shì)20颗种植牙。”业内人士如(rú)是说(shuō)。

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