民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是中国(guó)“第一展"，疫后(hòu)线(xiàn)下(xià)广交(jiāo)终于(yú)在4月(yuè)中旬重(zhòng)启。我们赶赴133届(jiè)广交(jiāo)会，把握人流交织背后的(de)中国出(chū)口暗线。

　　要点

　　4月中国进(jìn)出(chū)口商品交易(yì)会(huì)（即广交(jiāo)会）疫(yì)后重启线下开展，我(wǒ)们随即赶赴广交会开(kāi)展专(zhuān)项调研，用另一个视(shì)角观察中国出口(kǒu)企业现状，并捕捉一(yī)些能够(gòu)反映中国(guó)出口长期趋势的(de)线索。

　　通过(guò)广(guǎng)交会观察中(zhōng)国企(qǐ)业出口状况，有两大天然优势。

　　广(guǎng)交会(huì)规(guī)模最大(dà)、商品种类最全、参会(huì)采(cǎi)购商数(shù)量多且国(guó)别广(guǎng)，被(bèi)誉为“中国第一(yī)展”。

　　以本(běn)届广交会(huì)为例(lì)，展会面(miàn)积达到150万平方米(mǐ)，时间跨度从4月15日至(zhì)5月5日(rì)，按照3期分别举(jǔ)办，涉及16个大类品种，基本覆盖主要商品。

　　广交(jiāo)会参展企业所涉及的规模大小和(hé)所属地域非常广泛，包括大量中(zhōng)小外贸企业，也包括行(xíng)业龙(lóng)头企(qǐ)业。广交会能够(gòu)提供(gōng)充足样本，便于我们观察中(zhōng)国外贸出口企业群(qún)像，这是广交会反(fǎn)馈中(zhōng)国出口信息的第一(yī)大优势。

　　对(duì)外贸企业而(ér)言，外贸展会(huì)是重(zhòng)要的拓客渠(qú)道。新增客(kè)源(yuán)的数量和质量，影(yǐng)响外(wài)贸企业长(zhǎng)期新增订单。广交会参会客户及参展氛(fēn)围，能够为我们把握更长趋势的外贸大环境(jìng)和出(chū)口(kǒu)大(dà)趋势(shì)提供线索(suǒ)。这是广交会反馈中国(guó)出口信息(xī)的第二(èr)大优(yōu)势。

　　本次广交会调研，我们得到当(dāng)下(xià)中(zhōng)国出(chū)口企(qǐ)业群像(xiàng)五(wǔ)点特征，或预示中(zhōng)国(guó)出口趋(qū)势。

　　趋势一，客流总体旺(wàng)盛(shèng)，然更多(duō)来自境内(nèi)采购商(shāng)，欧美采购商流量明显低(dī)于往年。

　　本次广(guǎng)交会客流量相对旺盛(shèng)，相较以往，今年境内采购商明显增(zēng)多。境内和境外客流(liú)比重达到3:1。往年国(guó)内外客(kè)户(hù)充(chōng)分交流时，境(jìng)内和境外采购商比例达(dá)到1:1。

　　本次参(cān)展外(wài)商(shāng)以东(dōng)盟、日韩、非(fēi)洲为主，还包含部分中东和俄罗斯客户群体。欧美(měi)客户数量明(míng)显下降，意味着高效益客户不足，毕竟欧美客(kè)户属(shǔ)于高效益客户。

　　趋势二(èr)，“一带(dài)一路”沿线国(guó)家（东南(nán)亚(yà)、俄罗斯和中东）构成(chéng)中国出口(kǒu)新动能。

　　与我(wǒ)们之前长(zhǎng)三(sān)角出口调研(yán)信息一(yī)致，本次广(guǎng)交会调研反馈(kuì)，一带一路国(guó)家订单(dān)增幅较大。其(qí)中东南亚订(dìng)单饱(bǎo)满，俄罗斯和中东因订单总量尚小。

　　针对俄(é)罗斯和(hé)中东国家(jiā)订单(dān)，中国不同(tóng)类型出口企业(yè)感(gǎn)受(shòu)存异。部分企业(yè)表(biǎo)示今年对俄快速增长，增(zēng)速(sù)甚(shèn)至超过30％；部分企业(yè)则表示今年(nián)对俄出口(kǒu)并未发生太大变化。

　　趋势(shì)三，相较大型和(hé)自主(zhǔ)品牌外贸(mào)企(qǐ)业，小企(qǐ)业和代工企(qǐ)业出口压力明(míng)显更大。

　　企业普遍反馈今年海外需求较过去两年明显(xiǎn)走(zǒu)弱，不同规模和类型企业反馈，它们具体面临的出口压力存(cún)在明显差异。

　　小型企业普遍反馈(kuì)今年(nián)订单明显下滑(huá)，中大型企业反馈今年订单(dān)虽有下滑，下滑程(chéng)度较轻，甚至部分(fēn)大中型企(qǐ)业订单略有(yǒu)增长。

　　相较单纯的代加工(gōng)企业，具(jù)备自主品牌的出口企业(yè)订单情况相对较好，出口压力较轻。

　　趋(qū)势四，2023年中国出口企业(yè)仍面临一定贸易(yì)摩擦压力(lì)。

　　本次调研(yán)反馈，中国外贸企业面(miàn)临较为普遍的贸易摩擦。不仅传统的(de)欧美发达国(guó)家(jiā)对中(zhōng)国(guó)外贸企业保有持续的贸(mào)易摩擦，甚至发展中(zhōng)经(jīng)济体(tǐ)与(yǔ)中国之间的贸易(yì)摩擦也在加剧。

　　例(lì)如中国对(duì)非洲地区出口的贸易(yì)摩擦正(zhèng)在加剧，主要方式为加征关(guān)税(shuì)，目的在于保护本地(dì)制(zhì)造(zào)业发展(zhǎn)；

　　又(yòu)例如，东非共同体对外(wài)关税税率(lǜ)分三档，终端消费品25％、中间产品(pǐn)10％、原材料和资本(běn)货物0％。设置关税的初(chū)衷是为保护本地(dì)制造(zào)业免(miǎn)受廉价进口竞(jìng)争。

　　趋势五，中国出口(kǒu)企业产业转移范(fàn)围正(zhèng)在扩(kuò)大(dà)，转移进(jìn)程(chéng)正在加速。

　　调研企(qǐ)业(yè)普遍(biàn)反(fǎn)馈，受关税税率和劳(láo)动力成本(běn)因素影响，当前中国企(qǐ)业已(yǐ)经(jīng)开始产(chǎn)业(yè)转移。疫情之后产业转移浪潮加速，头(tóu)部大型企业是这(zhè)一轮产业转移浪潮(cháo)中(zhōng)的主(zhǔ)体。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开(kāi)展杭(háng)州外(wài)贸(mào)专项(xiàng)调(diào)研，随后(hòu)发(fā)布《中国出口的(de)优势与忧(yōu)虑》和《中(zhōng)国产业转(zhuǎn)移的(de)三点现实》两篇(piān)专题报告电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗(gào)，提示中(zhōng)国出口两点(diǎn)超预期表现(xiàn)：

　　一是今年一季(jì)度中国出口订单和(hé)金额或将大增，主(zhǔ)因去年底订单转移至年初；

　　二是疫情之后中国出口企(qǐ)业迎来产(chǎn)业(yè)转移浪潮，并影(yǐng)响中国出口产品结构。

　　4月中(zhōng)国进出口(kǒu)商品交易(yì)会（即(jí)广交会）疫后重启线下开展，我们前(qián)往广州进行专项调(diào)研，从另一个(gè)角度观察中国当(dāng)下出口(kǒu)现状(zhuàng)以及中国出口企业面临的长(zhǎng)期趋势。

　　一、外(wài)贸展会(huì)能(néng)够反映出口的大环境和(hé)大趋势(shì)

　　对外贸企(qǐ)业而(ér)言，外贸展会(huì)是(shì)一(yī)个(gè)重要的拓客渠(qú)道(dào)，能够(gòu)集中高效拓(tuò)展新客户(hù)群体(tǐ)。新(xīn)增(zēng)客源的数量和质量，影响外贸(mào)企业长期(qī)新(xīn)增(zēng)订单规模。

　　值得注意的是(shì)，外(wài)贸展会新(xīn)拓客(kè)户并不意味着(zhe)当(dāng)期订单暴增。短(duǎn)期之内海关总署统计的出(chū)口订单主要与之前客户签订的老订单相(xiāng)关。外贸展会反映的是更长期的外贸大环境和出口大趋(qū)势。

　　二、广交会为(wèi)中国最(zuì)大外贸展会，可观察样(yàng)本充足(zú)

　　广交会作(zuò)为中国(guó)最(zuì)大的进出口(kǒu)商(shāng)品展(zhǎn)会，已(yǐ)经举办133届(jiè)，为中国历(lì)史最长(zhǎng)的外贸展会，被誉(yù)为“中国(guó)第一(yī)展”。

　　广交(jiāo)会的会(huì)展规模最(zuì)大、商品种类最全、企(qǐ)业类型最多(duō)、参会(huì)采购商数(shù)量(liàng)最多(duō)、国别最(zuì)广(guǎng)，能(néng)够(gòu)为我们观察中国外贸出口现状和(hé)趋势提供充(chōng)足(zú)样本(běn)。

　　133届广交会的展会面积达到150万平方米，时间跨度从4月(yuè)15日至5月5日，按照(zhào)3期分(fēn)别举办(bàn)，每期涉及商品种类包括：

　　第(dì)一期：电子(zi)及家电、照明、车辆及配(pèi)件、机(jī)械(xiè)、五金(jīn)工具、建材、化工(gōng)产品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼(lǐ)品(pǐn)、家(jiā)居装(zhuāng)饰品；

　　第三(sān)期：纺织服装、鞋、办公箱(xiāng)包(bāo)及(jí)休(xiū)闲(xián)用(yòng)品(pǐn)、医药及医疗保健、食品(pǐn)。

　　133届广交会第1、2期累计参展企业数量达到2.5万家，参展(zhǎn)数(shù)量较多。

　　三、今年广交会(huì)反映当前外(wài)贸环(huán)境(jìng)五点特征

　　第一(yī)，客流旺盛，更(gèng)多来(lái)自境内采购商，欧美采购商流量明显低于往年。

　　结合现场调研(yán)企(qǐ)业(yè)反馈，本次广交(jiāo)会(huì)客(kè)流(liú)量相(xiāng)当(dāng)旺盛，但相较(jiào)往期展会，本(běn)次广交(jiāo)会开放(fàng)境内采(cǎi)购商名额，客流(liú)结构(gòu)上境内采购商与境外(wài)采购商(shāng)占(zhàn)比为3 ：1。换言之，本次展会(huì)更多人(rén)流来自于境内采(cǎi)购商，往年内外(wài)交流比(bǐ)较充分时，境内和境外采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本次(cì)外(wài)商结(jié)构中，欧(ōu)美(měi)客(kè)户(hù)数量(liàng)明显不足，本次境外采购商主(zhǔ)要为东盟、日(rì)韩、中(zhōng)东、俄(é)罗斯和非洲等客户群体。

　　对中国外贸企业(yè)而言，欧美客户属于高效益客户，欧(ōu)美采购(gòu)商数量(liàng)下(xià)降，意味着本(běn)次(cì)广交会(huì)反馈出来的信息是当下高效(xiào)益客户(hù)占比(bǐ)有所下降(jiàng)。

　　根据部分企业(yè)反(fǎn)馈(kuì)，本次欧(ōu)美(měi)客(kè)户数量偏少，可能和过去(qù)3年(nián)欧美(měi)跨境电(diàn)商(shāng)发展迅速有关，部分采购(gòu)商(shāng)已经不直接前往线下展会。

　　第(dì)二，“一带一路(lù)”沿线国(guó)家(jiā)构(gòu)成(chéng)出(chū)口新(xīn)动能(néng)。

　　与(yǔ)近期出口数(shù)据相匹配(pèi)，调研企(qǐ)业(yè)反馈(kuì)“一带(dài)一路”国电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗家(jiā)的订单增(zēng)幅较为明显。除东南亚(yà)外，俄(é)罗斯和(hé)中(zhōng)东整体的采(cǎi)购规(guī)模(mó)相对偏小(xiǎo)。

　　因此，针对俄罗(luó)斯和中东客(kè)户订单(dān)，不同(tóng)企业之(zhī)间感受存在明(míng)显差异。部(bù)分(fēn)企业表示今年对俄增(zēng)长(zhǎng)超过30％，部分企业则表示对俄(é)出口电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗并未增长(zhǎng)。

　　和前(qián)次调研结果相近，企(qǐ)业(yè)普(pǔ)遍反馈(kuì)欧美出口动能最为疲弱(ruò)，日韩需求相对平稳(wěn)。

　　第三，相较大型和自主品牌(pái)外贸企业，小企业和代工企(qǐ)业出口压力(lì)明显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反馈(kuì)目(mù)前海外需求较过去(qù)2年有(yǒu)明显走弱，不同规模(mó)和类型的企业(yè)所面临的出(chū)口压力(lì)存在明显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍(biàn)反(fǎn)馈今年订单下(xià)滑(huá)明(míng)显(xiǎn)，而中大型企业则反馈今年订单虽有下(xià)滑，但程度(dù)相对(duì)较轻，甚至部(bù)分(fēn)企(qǐ)业存在(zài)订单略增的情况。

　　此外(wài)，相较(jiào)于单纯(chún)的代加工企业，具备自主品牌的外贸企业(yè)反馈(kuì)今年订单情况(kuàng)相对较好(hǎo)，出口(kǒu)压力较轻。

　　第(dì)四，2023年中国出口企(qǐ)业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次(cì)广交会(huì)参展企业反馈，中国外贸企业正面临较(jiào)为(wèi)广泛的贸易摩擦(cā)。中国(guó)和欧美(měi)发(fā)达国家之间(jiān)存在贸(mào)易摩擦(cā)，除(chú)此之外，中(zhōng)国企业同样面临其(qí)他地(dì)区贸(mào)易摩擦增大，例如中国对(duì)非(fēi)洲地区出(chū)口(kǒu)的(de)贸易摩(mó)擦正(zhèng)在加剧，主要(yào)方式为加征关(guān)税，目(mù)的(de)在于(yú)保护(hù)本(běn)地制造(zào)业(yè)发展。

　　2022年7月东(dōng)非(fēi)共同体(tǐ)正式实行(xíng)第四档35％的(de)共同(tóng)对(duì)外关(guān)税的决定，计(jì)划(huà)纳入(rù)的商品包括：乳制品、肉(ròu)产(chǎn)品、谷物、食用油、饮(yǐn)料和酒类、食糖及(jí)糖果、水果、坚果、咖(kā)啡(fēi)、茶叶、鲜花、调味品、家(jiā)具、皮革品、棉(mián)纺织品、服(fú)装、钢(gāng)铁产品和(hé)陶瓷产品等。

　　原先东(dōng)非共体共(gòng)同对外关税税(shuì)率分三档(dàng)，终端消(xiāo)费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资(zī)本货(huò)物0％。初衷是保护本地制造业免受(shòu)廉价进口竞争(zhēng)。

　　第五，中国出口企业产(chǎn)业(yè)转移范围正在扩大，转(zhuǎn)移进程(chéng)正在加速(sù)。

　　调研企业普遍反馈，受(shòu)关税税率和劳动力成本因素影(yǐng)响，当前中国(guó)企业存在产业转移。疫情之后产业转移浪潮加(jiā)速，头部(bù)大型企业是产业(yè)转移的主要主体。

　　企业反(fǎn)馈产业转移(yí)主要流向东南亚，目(mù)前也开始流向非洲等地。产业转移至当地，生产得到的产成品也主要是为(wèi)销(xiāo)售(shòu)于当(dāng)地。

　　此(cǐ)外，产业(yè)转移对中国出口份额影响上(shàng)，企(qǐ)业反馈和宏观数(shù)据(jù)表现有所(suǒ)差异(yì)。其中，出口(kǒu)份额数据显示，中国出口劳动密(mì)集型产品的订单近(jìn)年(nián)来呈现持(chí)续下降；但大部分调研企业认为转移(yí)产能尚不构成(chéng)竞争威胁，向东南亚转移的订单(dān)规模较小。

　　风险提示

　　调(diào)研样本(běn)企业数(shù)量与(yǔ)范围(wéi)有限；海(hǎi)外经济衰(shuāi)退超预期。

　　本文(wén)来自民(mín)生证券研究院于2023年5月8日发布(bù)的报(bào)告《民(mín)生宏观(guān)调研系(xì)列(liè)之三：广交(jiāo)会下的(de)出口群像》

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