市场再(zài)迎来风险管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市(shì)在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布(bù)，为(wèi)健全(quán)多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资(zī)本市(shì)场风险(xiǎn)管理工具，启动(dòng)科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工(gōng)作。同日，上交所(suǒ)发文称，将在证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目前，市(shì)面(miàn)上已有8只科创50ETF，合(hé)计(jì)规模(mó)超900亿元，另外还有2只科创50成分增(zēng)强策略ETF。业(yè)内人士表示，随着科(kē)创50ETF期权(quán)的上市，市(shì)场投资(zī)者将拥(yōng)有(yǒu)更灵(líng)活(huó)的风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，相(xiāng)应的(de)ETF市(shì)场容量、流动性、稳(wěn)定性都(dōu)将(jiāng)有所提升(shēng)，更多吸引资金入(rù)市，也能(néng)更好地服务(wù)于(yú)科创(chuàng)板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　证监会还表示，自(zì)2015年(nián)2月开展股票(piào)期(qī)权(quán)试(shì)点以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸(hù)深交易所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，有效(xiào)发挥了(le)引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作(zuò)用，为进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了(le)基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权(quán)产品，将总体(tǐ)沿用(yòng)前期的风(fēng)控(kòng)措施，并根据科创板(bǎn)股票(piào)涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创(chuàng)业板ETF期权已(yǐ)有实(shí)践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控(kòng)和市(shì)场监管措(cuò)施的(de)基础(chǔ)上(shàng)，进一步(bù)做好风险研(yán)判，全面加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一(yī)直高度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防控(kòng)工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进(jìn)一步完(wán)善(shàn)风险防控(kòng)机(jī)制，并根据市场运(yùn)行情况(胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸kuàng)改进优(yōu)化(huà)，确保科(kē)创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作(zuò)为我(wǒ)国首只基于科(kē)创50指(zhǐ)数的场内期权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十(shí)四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融中心(xīn)建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放决(jué)策部署的重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足(zú)多元化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升(shēng)服(fú)务(wù)实(shí)体经济(jì)质(zhì)效(xiào)。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市(shì)，对促进科(kē)创板企业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科(kē)创板建设具有(yǒu)积极意义(yì)。上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板(bǎn)投资(zī)者(zhě)风险管理需要(yào)，有助于科创板更(gèng)好发(fā)挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期(qī)权(quán)市(shì)场长(zhǎng)期(qī)持续(xù)健康发展意(yì)义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设(shè)立以来(lái)，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推进(jìn)，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技创新(xīn)属性(xìng)持续强化。

　　目前科(kē)创板(bǎn)尚缺少相应的风(fēng)险管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发(fā)，将其作为完善(shàn)科创(chuàng)板(bǎn)配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引(yǐn)力和流(liú)动性、推进科创板做市商制(zhì)度功能发挥、持续(xù)发(fā)挥科(kē)创板改革先行先试示(shì)范引领作用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　据了(le)解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立(lì)，随后(hòu)，在2021年，又(yòu)有(yǒu)4只科(kē)创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位居第二位的是(shì)易方达(dá)上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来(lái)，市场(chǎng)对风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)的(de)呼(hū)声(shēng)不(bù)断，由于涨跌幅(fú)限制(zhì)比例(lì)为20％，投资(zī)者在投资科创(chuàng)板(bǎn)个股面临的(de)价格波动更大，因(yīn)此(cǐ)，随着市场体量(liàng)不断扩张，风(fēng)险管(guǎn)理需(xū)求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板(bǎn)50ETF期(qī)权的上市，将会给投资者提供更加灵活的风险管理(lǐ)工具，使得(dé)投资者更有效率管理风险的同(tóng)时，能够有更(gèng)多的(de)时(shí)间和精力去(qù)关注标的对应(yīng)上市公司(sī)的投资价值。”中山大(dà)学岭南学院教(jiào)授韩乾认为，随着科创50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的容量将有所扩大(dà)，提供更好的流动性，市场稳(wěn)定性提升；也将为市场带来更多的增量(liàng)资金，更好地服务科创(chuàng)板(bǎn)上市(shì)企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资(zī)本市场基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的(de)金融衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用(yòng)。截(jié)至目(mù)前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市场上新速(sù)度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所(suǒ)旗下的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期(qī)权。

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