财联(lián)社(shè)5月(yuè)6日(rì)讯（编辑 若宇）黄金现货(huò)价(jià)格本周四(sì)一度(dù)冲上2080美元/盎司一线，创历(lì)史新高。A股方面，珠(zhū)宝首(shǒu)饰品牌(pái)老凤(fèng)祥及潮宏(hóng)基自去(qù)年10月低点以来(lái)股价均接近翻倍(bèi)。

　　黄金价格的持续攀升，引来(lái)众(zhòng)多投资者的目光(guāng)。国泰(tài)君安刘越男(nán)等人在4月23日研报中表示，黄(huáng)金(jīn)珠宝复苏节奏(zòu)与(yǔ)弹性优于预期，根(gēn)据行业数据(jù)，1-2月(yuè)同期高基(jī)数(shù)下黄(huáng)金珠宝销售表(biǎo)现亮(liàng)眼；3月后(hòu)逐步进(jìn)入Q2同(tóng)期低基数，金银珠宝类2023年3月(yuè)社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮眼(yǎn)的逻辑，刘(liú)越(yuè)男等人拆解，其一(yī)，金价稳步上行预期(qī)提振长期需求，存货增值提振毛利(lì)率(lǜ)，C端(duān)消费者黄金投(tóu)资(zī)保(bǎo)值需求(qiú)及加盟商补货(huò)需求有望释(shì)放；其二(èr)，Q2开始婚庆需求显著回补，同店开店有望匹配(pèi)释放(fàng)，长三(sān)角地区表现(xiàn)尤其值得(dé)期(qī)待(dài)；其三，古法金中流(liú)砥柱，金镶(xiāng)钻打(dǎ)开利润(rùn)弹性。

　　关于黄金(jīn)珠(zhū)宝板块行情的可持续性，德邦证券郑(zhèng)澄怀(huái)在5月5日研报中分析，从国际金(jīn)价来看，全球地(dì)缘政治的不确定性、美国经(jīng)济衰退的不(bù)确定性(xìng)等因素均(jūn)有望对金价(jià)形成长期支撑。从国内消(xiāo)费复苏(sū)的节奏来(lái)看，预(yù)计今(jīn)年(nián)三四季度婚庆旺季将持续释(shì)放消(xiāo)费(fèi)需求。

　　长(zhǎng)期来(lái)看，龙头公(gōng)司有(yǒu)望凭借精准的产品定位，创(chuàng)新(xīn)性的产品(pǐn)设(shè)计，以及积极的渠道(dào)扩(kuò)张(zhāng)策略下，持续提升市场占有率，平稳兑现(xiàn)业绩增长。当(dāng)前(qián)黄金珠宝(bǎo)板(bǎn)块估值基本处于历(lì)史中枢(shū)水平，仍(réng)具有较(jiào)大的投资吸(xī)引力。

　　中国银河证(zhèng)券研究(jiū)院(yuàn)甄唯萱在研报中三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗指出(chū)，预(yù)期国内金银(yín)珠宝市场规模未来将稳步上升，将在2024年超过(guò)90万亿元，年复合增长率(lǜ)约为5％，奢侈金银(yín)珠宝的市场(chǎng)规模增长速度(dù)更快，年(nián)复合(hé)增(zēng)长率(lǜ)约为17％。

　　三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗头豹研究院(yuàn)预测，中国金银(yín)珠宝行业中黄金市(shì)场的增(zēng)速最快，2018-2021年间的(de)复合增长(zhǎng)率(lǜ)为5.9％，预计(jì)未来5年也将保持6％的(de)增速。

　　从黄金珠(zhū)宝行业的产业(yè)链(liàn)来看(kàn)，主要(yào)包括上游黄(huáng)金、钻石等原材料(liào)供应，中游的制(zhì)造设(shè)计(jì)及下游的终端零(líng)售环节，其中下游环节的附(fù)加值较高，盈利能力较强(qiáng)。

　　国信证券(quàn)研报中指出(chū)，下游零售环节同样拥(yōng)有较高的毛(máo)利率水平，黄金品类零售毛(máo)利率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高(gāo)毛(máo)利(lì)率水平，产业(yè)链附加值高，相关企业通过强势的渠道建(jiàn)设以提高市场(chǎng)份额，可以获得更加优化的盈(yíng)利(lì)表现(xiàn)。

　　从竞争格局(jú)的角(jiǎo)度来看，截至(zhì)2022年，中国金银珠宝行业市(shì)占率前十(shí)的(de)集团中，除了瑞士(shì)历峰集团、路易(yì)·威登集团(tuán)外其(qí)余8个(gè)均为国产品牌集团。中(zhōng)国金银珠宝行(xíng)业头部公司周大福、老凤祥、豫园股份(fèn)在2022年的市占(zhàn)率(lǜ)分(fēn)别(bié)达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗来行(xíng)业内的CR10不断提(tí)升，于2021年(nián)超过(guò)了30％。

　　据财联社不完全统计，相关上市公(gōng)司包括萃华珠宝、曼卡(kǎ)龙、菜百股份(fèn)、潮宏基、老凤(fèng)祥和(hé)周大生等，具(jù)体情(qíng)况如下(xià)：

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