衰退(tuì)近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速(sù)超预期(qī)放(fàng)缓，通胀意外反弹(dàn)

　　4月27日周四，美国商(shāng)务部(bù)经济分析(xī)局公布数据(jù)显示，美国一季度实际GDP年化季环(huán)比初值为(wèi)1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续(xù)两(liǎng)个季度放缓(huǎn)，且远不及预期1.9％。值得一提的是(shì)，疫(yì)情爆发之(zhī)前的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长的项目主要有(yǒu)消(xiāo)费(fèi)者支出、出口、联邦(bāng)政府(fǔ)、州和地方政府支出以及非住宅固定投资(zī)，拖累项主要包括进口、私(sī)人库存投资(zī)和住宅固定(dìng)投资。经济分析局表示，一季(jì)度GDP增(zēng)速较去年第四季度放缓的主要原因是私人库存(cún)投(tóu)资回(huí)落(luò)以及非住宅固(gù)定投资放(fàng)缓。

　　具体(tǐ)来看，美国经济(jì)最(zuì)大的(de)组(zǔ)成部分——占据(jù)GDP约68％的个人消费支出(chū)环比增速为3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡(gòng)献(xiàn)上看(kàn)，个人消(xiāo)费支出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资(zī)一季度拖(tuō)累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前一季度的(de)0.68％有所(suǒ)放缓(huǎn)，但为连续(xù)第(dì)四个季度拖累GDP，另外，住宅投资连续(xù)第八个季度拖累GDP增长，但程度(dù)较小。最大的拖累项是私人库存的变化(huà)，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠疫(yì)情(qíng)以来的最大纪录。

　　一季(jì)度，经济增速大幅放缓的(de)同时，通胀再次升温。美联储高度关注的通胀指(zhǐ)标——美国个人消费支出(chū)（PCE）物价指数，一季度年化季环比(bǐ)初为(wèi)3.7％，虽然(rán)略低(dī)于预(yù)期4.3％，但(dàn)高于前值的1％。

　　剔除食品和(hé)能源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一提的是，这是核心(xīn)PCE连续(xù)第(dì)五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣(kòu)押一(yī)艘美国船只”

　　当地时(shí)间4月27日(rì)，伊朗军(jūn)队发表声明(míng)称，扣押了(le)一艘悬挂马绍尔群(qún)岛旗(qí)帜的美(měi)国船只。

　　声(shēng)明表示，由于一(yī)艘(sōu)不明船只(zhǐ)与一艘伊朗船只在(zài)印度洋北部发生(shēng)事故，导致伊朗(lǎng)船只上的2人死亡，数人受伤(shāng)，不明船只的(de)行为违反了国际法。在伊朗船只向(xiàng)海上监视(shì)和救(jiù)援中心发(fā)送请求后，伊朗海军立即开(kāi)始拦截并识别该(gāi)未(wèi)知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动(dòng)中(zhōng)，不明船只的自动全球定位发送系统被关闭并频繁改变航线(xiàn)。在伊朗司法当局的许(xǔ)可下，海军出(chū)动直(zhí)升(shēng)机扣押了(le)该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声(shēng)明指出，上(shàng)述的(de)不明船只属于美国，挂(guà)着(zhe)马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据(jù)法新社消息称，美国海(hǎi)军表示，伊朗伊斯(sī)兰革命卫队海军27日在阿曼(màn)湾(wān)扣押了一艘油轮，美方要求立即(jí)释(shì)放这艘油轮。报道称，美国海(hǎi)军驻巴林的(de)第五(wǔ)舰队在(zài)一(yī)份声(shēng)明中称(chēng)，一(yī)艘(sōu)悬挂(guà)马绍尔群岛(dǎo)旗帜的油轮，在阿曼湾过境国际(jì)水域时被(bèi)伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与(yǔ)冒牌乌克(kè)兰总统(tǒng)“友好”通话，美(měi)联(lián)储回应未泄密

　　俄(é)罗斯媒体曝光(guāng)的(de)视(shì)频显示，美联储主席鲍威尔(ěr)被骗(piàn)了。

　　俄(é)罗(luó)斯(sī)国家(jiā)电(diàn)视台新近发布的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰总统泽连(lián)斯基的俄罗斯人通(tōng)了电话。鲍威尔误认为对方(fāng)是泽(zé)连斯基，回答(dá)了从通胀前景到(dào)俄(é)罗斯央行等主题的一系列问题(tí)。

　　美(měi)联(lián)储的一名发言(yán)人(rén)美(měi)东(dōng)时(shí)间4月(yuè)27日(rì)周四确认，鲍威(wēi)尔有(yǒu)过通(tōng)话(huà)，称此事发生在今年1月，否认(rèn)存(cún)在泄密问(wèn)题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔主席1月(yuè)参加了一次谈(tán)话，对方谎报自(zì)己(jǐ)是乌(wū)克兰总统。这(zhè)是(shì)一次友好的谈话(huà)，是我们在这个充满挑战的时刻支(zhī)持乌克兰人民的背景下进行。没(méi)有谈到(dào)敏(mǐn)感和机密的(de)信息。”

　　美联储认富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗为，曝光的视频似乎经(jīng)过(guò)编辑，无法(fǎ)确认准确性。上(shàng)述发言人还说(shuō)，通话事(shì)件已报交有关执(zhí)法部门，出于对他们工作的尊重(zhòng)，美联储不会进一(yī)步(bù)置评。

　　媒体评论称，这番言论看似四(sì)平八(bā)稳、无伤大雅，但事实就是，骗子能(néng)通过恶作剧的电话(huà)接触到鲍威尔，这种事实可能会导致美联储(chǔ)的安全性遭到质疑。对鲍威尔(ěr)受骗的担忧主(zhǔ)要是基于美(měi)联储作为主要央(yāng)行的影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍威尔等(děng)央行高官的言论通常受到投资(zī)者和商界人(rén)士的(de)密切关注，有时会引(yǐn)发股市(shì)波(bō)动。而(ér)且，美联储官员同他(tā)人的私下会面时(shí)常引发争议，因为(wèi)外界认为，联储(chǔ)官员的言论(lùn)可能让在场的人掌握先机。

　　外(wài)界注意到(dào)，这(zhè)次(cì)让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两人这(zhè)些年不(bù)止一次(cì)成功骗取国外(wài)政客和(hé)他们(men)通话，而且通常将(jiāng)将通话(huà)视频公之于众，就是为了恶搞(gǎo)西(xī)方国家的决策者。

　　据两人公布(bù)的(de)视频，两人曾(céng)假扮(bàn)乌克兰前总统波(bō)罗(luó)申(shēn)科(kē)和(hé)德国(guó)前总理默克尔通话，默克尔(ěr)当时觉得可疑(yí)，但没有在对话(huà)中直接问他们是(shì)不是冒牌货。今年(nián)早些时候，他们还(hái)曾(céng)假(jiǎ)冒泽(zé)连斯基，和欧洲央(yāng)行行长拉(lā)加德通话。

　　原油基本(běn)面未变 关注宏观层(céng)面不确(què)定性

　　近日(rì)来，在宏观风险蔓(màn)延下，国(guó)内外(wài)油价出现(xiàn)大幅回落。4月26日晚间，国际油价出(chū)现大跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产(chǎn)前的价格。周四，内盘SC原油(yóu)主力合约大(dà)跌(diē)5.26％，截(jié)至下(xià)午收(shōu)盘报收526.1元/桶；外盘油价则出现小幅上涨，布伦特原油交投在78.3美(měi)元/桶附近，WTI原油(yóu)交投(tóu)在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源(yuán)化工分析师(shī)杜冰沁(qìn)在接受期货日报记(jì)者采(cǎi)访时(shí)表示，昨天白(bái)天，内盘SC原油基本跟随昨(zuó)晚外盘出现大幅下挫，但外盘原(yuán)油有所(suǒ)企稳，或为(wèi)超跌(d富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗iē)后(hòu)的情绪修复。

　　谈及为何内盘表现弱于外盘(pán)，海通期货能源(yuán)化工(gōng)研究中(zhōng)心(xīn)负责(zé)人杨(yáng)安(ān)表示，一方面是由于近期油(yóu)轮(lún)运费(fèi)回落，运输成本(běn)下降，让内外盘价(jià)差有所走弱。另一方面是当前国(guó)内(nèi)即将迎来五一(yī)假期，而(ér)目前国(guó)际市场宏观风险具有很大不(bù)确定性(xìng)，恰逢(féng)油价大(dà)幅回(huí)调之际，市场避(bì)险情绪高涨，国内投资者担忧情绪更(gèng)为明显(xiǎn)，也使得内盘原(yuán)油跌幅(fú)超(chāo)过外盘(pán)。

　　从近期来看(kàn)，杨安(ān)告诉记者，美国(guó)银(yín)行业危机风波再起，叠加美国债务压力(lì)及经济(jì)衰(shuāi)退风险可能削弱欧美能源需求，风险资产面(miàn)临较大压力，从而(ér)推动本周油价油价下跌。而原油作为(wèi)金融属性最强的(de)大宗商品，在此前3月(yuè)份就曾(céng)因银行业危机(jī)出现暴跌，此次美国银行业(yè)风险再(zài)次(cì)升温继(jì)续(xù)引发市场恐慌，原油的下跌带有明显的情绪化特征。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁也表(biǎo)示，近日宏(hóng)观(guān)情绪(xù)导致油价再度承(chéng)压。随着美(měi)联储加息会议(yì)的临近(jìn)，美国第一(yī)共和银行的财报(bào)和股价(jià)表现或(huò)显(xiǎn)示银行业危机仍未(wèi)结束，叠加欧美经济数据(jù)表现仍(réng)然欠佳，美国消费者信心本月降(jiàng)至(zhì)去(qù)年7月以来的最低水(shuǐ)平(píng)，市场对(duì)于美联储加息和(hé)海外(wài)经济衰(shuāi)退(tuì)的担(dān)忧持(chí)续升温(wēn)，

　　展望后市，近期主导原油市(shì)场走势的宏观风险何(hé)时会消散？在杨安看来，目前(qián)来看，美国(guó)银行业危机风险(xiǎn)在未(wèi)来(lái)一(yī)段(duàn)时间(jiān)内仍将不时困(kùn)扰市场。另外，5月4日(rì)美联储议息会议(yì)将再迎(yíng)来加(jiā)息窗口(kǒu)，对此投资者(zhě)也(yě)高(gā富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗o)度(dù)关注美(měi)联储(chǔ)利率(lǜ)政策的变化(huà)，宏观层面的(de)不确定性成为影响整个金融(róng)市场(chǎng)的主要因素，这是(shì)投资者需要(yào)注(zhù)意的风(fēng)险所在。

　　“进(jìn)入5月，美(měi)联储即将公布加息决(jué)议，市(shì)场对美联储加息25个(gè)BP的概率预测在(zài)80％以上(shàng)，并且由于近期美(měi)联储官(guān)员表态偏(piān)鹰，对(duì)于后续何时(shí)停止加息(xī)仍(réng)有分(fēn)歧。欧(ōu)洲央行将(jiāng)于(yú)5月4日(rì)举行货币政策会议(yì)，基于当前欧元区(qū)的(de)高通胀(zhàng)水平，预(yù)计(jì)欧洲央行和英国央行也将维(wéi)持加息政策，因此市(shì)场对(duì)于(yú)海外经(jīng)济衰退带来需求下(xià)行(xíng)的担忧加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来(lái)看(kàn)原油市(shì)场(chǎng)基本面(miàn)表现尚可，整体(tǐ)供需局势并(bìng)未大幅恶(è)化(huà)。杜冰沁分析认为，即将(jiāng)到来的(de)五一长假和美(měi)国夏季出行旺季预计对于需求会有一定支撑，预计近期国际(jì)油价仍将(jiāng)面临宏观(guān)情绪和基(jī)本面的博弈。

　　申(shēn)万期货能化分析师董超(chāo)也表示，后(hòu)市原油(yóu)供(gōng)需逻(luó)辑不(bù)会(huì)改变(biàn)，5月OPEC+的(de)减(jiǎn)产会对油价尤其是亚洲地区(qū)的油价带(dài)来极大影(yǐng)响；此外美(měi)国原油(yóu)活跃(yuè)钻井(jǐng)平台已经连续半年维(wéi)持低位(wèi)，1230万(wàn)桶/日的(de)产(chǎn)量将(jiāng)越来(lái)越难(nán)以持(chí)续，后续的减产(chǎn)将很快到来(lái)；此外在5月美(měi)联储加(jiā)息后(hòu)，宏观面的悲观情绪或将逐步消(xiāo)退(tuì)，后(hòu)期原油市(shì)场(chǎng)将(jiāng)转入对供(gōng)应面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价上下区(qū)间将更为(wèi)模糊，在美(měi)国储备政策难以(yǐ)改动(dòng)的情(qíng)况下，底部支撑力度变弱。但(dàn)从供求关(guān)系上，OPEC+的减产以及美国产量(liàng)的下(xià)滑将有(yǒu)助于油(yóu)价(jià)的稳定。”董(dǒng)超表示(shì)，预计5月油价整体即将(jiāng)维持(chí)区间振荡，振荡(dàng)幅度(dù)预计将更宽，受(shòu)宏观及(jí)基本面风险波动的影(yǐng)响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布(bù)的(de)EIA报告显示原油超预期降(jiàng)库，且美国汽(qì)油需求较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期(qī)管(guǎn)理(lǐ)下(xià)，预计今年年内剩余(yú)时段供应紧(jǐn)张将(jiāng)是(shì)原油(yóu)市场主(zhǔ)基(jī)调，当然全球经济(jì)面临(lín)衰退风险及欧美市场需求疲弱也会在一(yī)定(dìng)程(chéng)度上抵消供应紧(jǐn)张给市(shì)场(chǎng)带来的(de)担忧。总体来看，当前(qián)油(yóu)价处在宏观利空(kōng)与供应(yīng)紧张(zhāng)局面形(xíng)成对(duì)峙的复(fù)杂(zá)局面下，短期内担忧情(qíng)绪(xù)主(zhǔ)导(dǎo)油价回落，中长(zhǎng)期来看(kàn)油(yóu)价或(huò)继续大(dà)区(qū)间振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫(cuò)，成本下降导致相关(guān)性较强的高(gāo)硫燃料油、低(dī)硫燃(rán)料油、沥青等品种也出现较大(dà)跌幅。截至昨天下(xià)午(wǔ)收盘，燃料油、低硫燃料油和沥(lì)青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记(jì)者，近期(qī)高、低硫燃料油的下挫主要还是受到(dào)油价影响(xiǎng)，自(zì)身基本面表现(xiàn)尚可，其(qí)中高硫燃(rán)料油供需偏(piān)紧，低(dī)硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体(tǐ)来看，高(gāo)硫(liú)燃料油(yóu)市场整体(tǐ)供应持续偏紧。供给端方面，随着发电旺季的临(lín)近，本(běn)月(yuè)从中东(dōng)进口到新加(jiā)坡(pō)的高硫燃(rán)料油降至历(lì)史(shǐ)低点(diǎn)，环比(bǐ)下降(jiàng)三分之二，但同时(shí)本月俄罗斯高(gāo)硫燃料油流入量有所上升(shēng)，抵(dǐ)消了一(yī)部分中(zhōng)东(dōng)出口的下滑；需求端方面，中东南亚(yà)公用事(shì)业(yè)发(fā)电需求的增(zēng)长以及稳定(dìng)的船燃加注活动(dòng)都将对亚洲高(gāo)硫燃(rán)料(liào)油市(shì)场形成良好的(de)支撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃料油方面(miàn)，杜冰沁表示，此前科威特(tè)炼(liàn)厂计划外检修导致部(bù)分船货(huò)延(yán)期(qī)，目(mù)前5月的装(zhuāng)船已经延迟(chí)至6月，虽(suī)然(rán)检修的装置(zhì)正(zhèng)在逐渐重(zhòng)启(qǐ)，但由(yóu)于开斋节整体进程较(jiào)慢，预计原定本月底(dǐ)恢复的(de)时间会有(yǒu)所推后，对于亚洲低硫燃(rán)料油市场供应的收紧也将延长(zhǎng)，但同时低硫需求端表现也(yě)较为平(píng)淡(dàn)。

　　“总体(tǐ)来看(kàn)，高、低燃料油在(zài)基本面的支撑(chēng)下，预计后(hòu)市走(zǒu)势或较(jiào)原油更为抗(kàng)跌，如若(ruò)原油企稳反弹(dàn)，燃料油整体回升空间(jiān)或更显著(zhù)。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　杨安表示(shì)，短期内原油系(xì)品(pǐn)种波动将(jiāng)主(zhǔ)要受到原油价格(gé)的影响，不过基本面差异还是会让各品(pǐn)种(zhǒng)表现有强(qiáng)弱之分，具体(tǐ)来看，需求即将(jiāng)迎(yíng)来旺(wàng)季(jì)的(de)高硫燃料(liào)油整体表现(xiàn)将强于低(dī)硫燃料油。

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