五一长假(jiǎ)期(qī)间，全球市场并不平静，一场大(dà)风(fēng)暴即将到来。

　　美(měi)国加(jiā)州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示(shì)，监管机构已接管(guǎn)了第一共和银行，这是本轮美国银行业危(wēi)机(jī)中(zhōng)第四家倒下(xià)的银行，同时也是美国历史(shǐ)上第(dì)二大的破产银(yín)行。此前我(wǒ)们多次强调，美国银行业(yè)危机远未结束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在来看，第一共和银行又倒下了。随着经济(jì)的衰退，银行(xíng)的(de)资(zī)产将持续(xù)减值，高息又会令(lìng)其(qí)成本抬升，银行的经营(yíng)将持(chí)续恶化，新一(yī)轮银行(xíng)业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度(dù)成为焦点，美(měi)国政府债务规(guī)模将(jiāng)于19日触及31.4万(wàn)亿美元的法定限额，财长耶伦呼(hū)吁国会尽快采取(qǔ)行(xíng)动，再次(cì)提高债务上(shàng)限(xiàn)，避免政府部门停(tíng)摆及可能出现(xiàn)的债务违约(yuē)。当地时间4月26日，美国(guó)国爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语会(huì)众议院投(tóu)票(piào)通过债(zhài)务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿(yì)美元(yuán)的债务上(shàng)限，以换取大幅削(xuē)减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦(bāng)政府(fǔ)债务上限将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿美(měi)元；联(lián)邦(bāng)政府预算年均(jūn)增长需(xū)控制(zhì)在1％。不过拜登将否决众议(yì)院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出(chū)的债务上限方(fāng)案(àn)。白宫称(chēng)众(zhòng)议院共和党(dǎng)人必(bì)须(xū)在没有(yǒu)任何要求(qiú)和(hé)条(tiáo)件(jiàn)的情(qíng)况(kuàng)下打消违约的可能性，并解决(jué)债(zhài)务上限问(wèn)题。两(liǎng)党在提高债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)上分歧很(hěn)大，陷入僵局，这加剧(jù)了(le)美债违约的风险。

　　美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦(lún)当地时间5月(yuè)1日致函众(zhòng)议(yì)院议长麦(mài)卡(kǎ)锡和其他高级(jí)议员，她在信中表(biǎo)示，美国政府可(kě)能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美国(guó)历史上(shàng)的首次债务违约。高(gāo)盛认为，政府(fǔ)这(zhè)回付不起“账(zhàng)单”的风险(xiǎn)恐(kǒng)怕是2011年(nián)以来最高的一次。美国政府债(zhài)务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美国(guó)去年国内生产(chǎn)总值约23万亿美元，这意味着负债率约达(dá)130％。美国爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语一(yī)直在玩儿(ér)这(zhè)种借新还(hái)旧(jiù)的把(bǎ)戏，债务雪球越(yuè)滚越(yuè)大。如果美(měi)元霸权仍(réng)在，美国可以一直这样玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全球掀起去美(měi)元(yuán)化浪潮，游戏很可(kě)能即将结束了。想借新来还旧，但新债没人买(mǎi)了，也就玩儿不转了(le)，最终债务违约就(jiù)只是(shì)时(shí)间问(wèn)题了(le)。

　　全球经济衰退正在(zài)路上，有全(quán)球经济“金丝雀(què)”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅创下472亿美(měi)元的历史(shǐ)新高，而且是自2008年全球金(jīn)融危机以来，时隔14年，再度(dù)出现(xiàn)贸易逆差。今(jīn)年第一(yī)季度韩国(guó)出口(kǒu)同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主(zhǔ)要由于芯片出口疲(pí)软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩(kuò)大，且(qiě)为连(lián)续第六(liù)个月下降。其中(zhōng)，占(zhàn)韩国出口(kǒu)五分之(zhī)一的半导体项目暴(bào)减(jiǎn)35％，反映存储(chǔ)器芯(xīn)片(piàn)价(jià)格(gé)下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中国(guó)的出(chū)口(kǒu)骤降33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个(gè)人掌握的实时全球经(jīng)济数据可(kě)能比任何人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融(róng)危机(jī)的本质是(shì)债务危机，因为(wèi)信(xìn)贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支(zhī)出刺激经济增(zēng)长，而还钱的(de)时(shí)候要缩减(jiǎn)支出(chū)又使得(dé)经济下(xià)滑。在高息背景下，偿债成(chéng)本上升，资(zī)产(chǎn)价(jià)格下跌(diē)，违约率就将激增，债务危(wēi)机(jī)就将引爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为(wèi)83万(wàn)亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美(měi)元(yuán)，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量达到300万(wàn)亿美(měi)元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是(shì)说，当前全球债务规模是2008年(nián)的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此(cǐ)，本轮金(jīn)融危机一旦(dàn)爆(bào)发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标(biāo)普指数期(qī)货虽然在5月1日(rì)再创新高(gāo)，但次(cì)日即大幅回落(luò)，反弹大(dà)概率已经结束了。从月线来(lái)看，标普指数是大(dà)级(jí)别的B浪平(píng)台型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是(shì)月(yuè)线级别(bié)的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反(fǎn)抽，5月2日(rì)再度(dù)中阴创新低，预示见顶的可能性已经(jīng)非(fēi)常大。欧股目(mù)前(qián)仍(réng)处于(yú)高位，这一次见顶很可能是历(lì)史性的大顶，未来下跌(diē)空(kōng)间巨大。此前我们已经强烈建议(yì)有权限(xiàn)的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看(kàn)，原油在欧(ōu)佩克减产后(hòu)出现大幅反(fǎn)弹(dàn)，但目前已(yǐ)经再度(dù)掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合(hé)约已经触(chù)及70美元，预计3月低(dī)点必将不保，年内恐将跌破60美元，而(ér)最(zuì)终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品(pǐn)指数来看，去年11月(yuè)低点已经被跌破。该指数自去年7月(yuè)以(yǐ)来已经盘(pán)整9个月，一(yī)旦下(xià)跌(diē)则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌可看(kàn)作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年(nián)内到不了，但也不(bù)会距离太远，最终极(jí)目标则是将(jiāng)跌至2008年的低(dī)点附(fù)近。

　　对于(yú)全球空头而(ér)言，等这个机会已经(jīng)很(hěn)久(jiǔ)了，金融危机本轮(lún)早就(jiù)该(gāi)爆发的，但(dàn)由于美(měi)联(lián)储的(de)无限量(liàng)QE，危(wēi)机被(bèi)一再(zài)推后。但该来的总会来，大(dà)放(fàng)水是一剂毒(dú)药，迟(chí)到的危(wēi)机将更加猛烈！本轮危机将是对全球的(de)一次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新秩序。百(bǎi)年(nián)大变局不是说着(zhe)玩儿的，我们(men)将再度(dù)见证历史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金(jīn)融(róng)危(wēi)机？空头一直都活在(zài)被质疑(yí)和嘲笑的(de)阴影下(xià)。虽然多年以来，金融危机一直没有出现，每当你认为它(tā)要(yào)出现(xiàn)的时(shí)候，最终(zhōng)却发现它还是没有来，总是在希望与失望中不断(duàn)轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世(shì)纪金融危(wēi)机一定会爆发，我会像等初(chū)恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在放(fàng)手爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语时刻眼泪(lèi)会(huì)掉落。你睡了，可时间它(tā)依然走着(zhe)；你怕(pà)了(le)，恍然(rán)抬头(tóu)梦却醒了(le)。你(nǐ)会静默，手握(wò)着星(xīng)火等在至暗(àn)时刻(kè)；你被击破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵(duǒ)。一个一(yī)个(gè)走过，一个一(yī)个错过，一遍一遍来过(guò)，一次一次放(fàng)过(guò)，一(yī)声一声笑着，一声一(yī)声(shēng)吼着，一幕(mù)一幕闪着刺痛(tòng)我。因为享(xiǎng)受着它的灿烂(làn)，因为忍受(shòu)着(zhe)它的腐烂。你说别(bié)爱啊(a)，又依(yī)依不舍。所以生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海盛开？想不想看燕子归(guī)来(lái)？如果都(dōu)回不来(lái)，那么我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属于永不言(yán)弃(qì)，对真理执着追求的(de)人。雪崩将至，这一次，大空头必(bì)将一战封神(shén)！

　　一定要看到(dào)花开(kāi)，你一定等燕子归来，想着他们(men)都会回(huí)来，你誓(shì)死为了这些而(ér)存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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