本(běn)轮新股(gǔ)中，有不少(shǎo)风口的企业，但基本面都(dōu)非常(cháng)垃圾(jī)，虽然表面看看似乎都有亮点(diǎn)，但仔细看看就发现大(dà)都是垃圾股。

　　一、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合集(jí)成主要从(cóng)事半(bàn)导(dǎo)体晶圆生产代工服(fú)务，为客户(hù)提(tí)供150-55nm不同(tóng)制(zhì)程(chéng)工(gōng)艺(yì)，成立5年就成长为中(zhōng)国大(dà)陆收入第三大(dà)、12英(yīng)寸晶圆(yuán)代工产(chǎn)能第三大的纯(chún)晶圆代工企(qǐ)业(yè)。2015年，合肥市政府根据集成(chéng)电路产业发展(zhǎn)规划及“芯屏器(qì)合”的产业发(fā)展(zhǎn)战略，拟(nǐ)引进(jìn)国际(jì)知名(míng)企业合(hé)作设(shè)立晶圆代工厂，此后，晶合集成正式筹划建设。成立至今，晶合集(jí)成已成为(wèi)国(guó)内(nèi)面(miàn)板显(xiǎn)示驱动芯(xīn)片龙(lóng)头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆(bào)发，利(lì)润此前一直(zhí)大幅亏(kuī)损(sǔn)，22年依靠收入(rù)和产品价格上涨利(lì)润来(lái)到了31.6亿，但23年开始(shǐ)下游面板行(xíng)业需求大幅下滑，公司选择了业绩最好(hǎo)的(de)时(shí)候上(shàng)市(shì)，此(cǐ)后走下坡路是必然(rán)的，23Q1公(gōng)司首付大幅下滑60％，产能大(dà)幅闲置后(hòu)利润重回亏损(sǔn)（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑科(kē)（301293）

　　三博脑科(kē)以神经学科为龙头(tóu)，强专科、小综合的发(fā)展模式，形成覆(fù)盖全国(guó)核心区(qū)域的医疗服务网。服务病(bìng)种涵盖神经学(xué)科各类(lèi)脑肿瘤、脑(nǎo)血(xuè)管、功能神经外科(kē)、脊髓脊柱、小儿颅(lú)脑等(děng)疾病，也包括妇科、儿科(kē)、内科、外科、疼痛、全科等(děng)疾病。

　　专科(kē)医院，业(yè)绩一般般，民营医院(yuàn)里毛(máo)利(lì)率算比较低的那一档，未(wèi)来主要看扩张，也要小心政策的影响，个人感觉比如几个国企医院(yuàn)（不论(lùn)是收入(rù)增速还是估(gū)值(zhí)），不关注了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）祈使句例子英语，祈使句例子10个rong>

　　曼(màn)恩斯特(tè)是一家拥有(yǒu)高(gāo)精密(mì)狭缝式(shì)涂(tú)布(bù)模(mó)头产品的设计(jì)、研发和生产及(jí)涂布(bù)技术产(chǎn)业(yè)化(huà)整体解决方案能力的高新(xīn)技术企业(yè)。高精密狭缝(fèng)式涂布(bù)模头为(wèi)锂电池生产涂布机的核心部件，涂布是继制备正(zhèng)负极浆料完成后的(de)下(xià)一道工序(xù)，是锂电(diàn)池生产前段工序(xù)的核(hé)心环节(jié)，目的是将正负极浆(jiāng)料均匀地涂覆在铝铜(tóng)箔上。目前，曼(màn)恩斯特(tè)产品广泛应(yīng)用于锂(lǐ)离子电池(chí)涂布(bù)、半导体先进封装涂布(bù)、钙钛矿太阳能电(diàn)池涂布、氢燃料(liào)电池(chí)电极涂布、液晶显示(shì)中(zhōng)的(de)薄膜晶(jīng)体管涂(tú)布(bù)等。

　　锂(lǐ)电池(chí)产(chǎn)业链(liàn)公司，业绩在(zài)21年爆发，22年业绩(jì)更进一步，但(dàn)行业基(jī)本见顶(dǐng)，下游需(xū)求大幅(fú)放(fàng)缓，上游(yóu)锂矿价格大幅下滑，且公司只是(shì)生产过(guò)程中很(hěn)小的(de)一块市场，天(tiān)花板(bǎn)非常低，公(gōng)司未来业绩压(yā)力巨大。

　　四、中(zhōng)芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总(zǒng)部位于浙江绍兴，是一家(jiā)专注于功(gōng)率、传感(gǎn)和传输应用领域，提(tí)供模拟(nǐ)芯(xīn)片及模块封装的代工服务的(de)制造商。中芯(xīn)集成以(yǐ)晶圆代工为(wèi)起点(diǎn)，向下延(yán)伸到(dào)模组封装，为国内外客户(hù)提(tí)供一站(zhàn)式代工解决方案，为功(gōng)率(lǜ)、传感和传(chuán)输等领域的半导体(tǐ)产品公(gōng)司提(tí)供完整生产制(zhì)造(zào)平台，支(zhī)持客(kè)户研发以及大规模量产。

　　晶圆代工企业，中(zhōng)芯国际关联企业，处于规模扩张阶段，但由于规(guī)模(mó)扩大(dà)太(tài)快，折旧研发投入初期非(fēi)常高，因此利润(rùn)大幅亏损(sǔn)，好不容(róng)易快熬出头了（资本支出(chū)高峰(fēng)在(zài)22年结束），公司也预期23年(nián)底(dǐ)会转为盈利，但下游需求在23年大幅放缓，公司面对的压力显然是(shì)要比那些已经规模化(huà)完成有利润的公司大得(dé)多，且公司过于依赖中芯国际，未来还有(yǒu)可能面(miàn)临同业竞(jìng)争而收回许可的风险(xiǎn)。IPO募资高(gāo)达219亿，非常大的IPO了，不太(tài)乐观未来的走(zǒu)势(shì)。

　　五(wǔ)、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰(fēng)股份主要从事分散染(rǎn)料(liào)及其滤饼的研发、生(shēng)产(chǎn)及销售(shòu)，产(chǎn)品以中高端分散染料为主，主要(yào)用于涤纶及其混纺织物的染(rǎn)色(sè)和(hé)印(yìn)花，经(jīng)分(fēn)散染料(liào)印染加工的化纤纺织(zhī)品(pǐn)，色泽艳丽(lì)，耐洗牢度优良(liáng)，用途广泛(fàn)。其中(zhōng)部(bù)分终端应(yīng)用品(pǐn)牌(pái)包括：安踏(tà)、李宁(níng)、阿迪(dí)达斯、耐克、优衣库(kù)、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩(jì)在19年后一路下(xià)滑(huá)，22年利润只有19年的(de)一半都不到，下游(yóu)服装行业景气度(dù)也一般，不(bù)关注了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来(lái)，公司主营(yíng)业务(wù)一直聚(jù)焦于汽车行业营销与后(hòu)市场服务领(lǐng)域，为客户提(tí)供相关(guān)软(ruǎn)件产品及服务。2010年被用友(yǒu)网络收购后，公(gōng)司继续独(dú)立经营上述业务。用友汽(qì)车主要面向汽车(chē)行(xíng)业的(de)整车厂、经销商(shāng)、服(fú)务站等客户，提(tí)供营(yíng)销与(yǔ)后(hòu)市场(chǎng)服(fú)务领域的数智化解决(jué)方(fāng)案、云(yún)服务(wù)、软件及专(zhuān)业服务(wù)。

　　用友集团旗下(xià)子公(gōng)司分拆上市(shì)，汽车软件服务(wù)，汽车数字(zì)化是趋势(shì)，且(qiě)随着人均保有量的增长，公司行业前景不算很差(chà)，但公(gōng)司自身技术含(hán)量(liàng)较低，产品以车企营销系(xì)统为(wèi)主，基本没什么研(yán)发，都(dōu)靠销(xiāo)售，且(qiě)汽车行业有明显(xiǎn)周期(qī)性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立于2003年3月(yuè)的(de)经纬股份主要从事电(diàn)力工程技术服务及地理信息技术服务(wù)。电力工程技(jì)术(shù)服(fú)务(wù)占(zhàn)主营业(yè)务收入比(bǐ)重超过80％，是(shì)公司主(zhǔ)要收入和利润(rùn)来源。电力工程技术服务(wù)主要系为(wèi)电网企业、工商业企业电力相关工程提供规划咨(zī)询、设计、工程建设等(děng)服务。

　　电网和(hé)地理信息设计咨询公司，主要是电力工程技术服务收入为主，比(bǐ)较依赖(lài)内蒙和浙江地区的国家(jiā)电网，本质上是工程类企业，设备施(shī)工业务，所以(yǐ)应收款高，坏账多，现(xiàn)金流差，不关(guān)注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家(jiā)为智能手机、物联网等领(lǐng)域提供射频前端的芯片设计公(gōng)司，主营(yíng)业务(wù)为射频前端芯片及模组的研(yán)发、设计(jì)和销(xiāo)售。慧智微具备(bèi)全(quán)套射频前(qián)端(duān)芯片(piàn)设计能力(lì)和(hé)集成化模组研发能力，技术体(tǐ)系以功(gōng)率放大器（PA）的设(shè)计能力(lì)为核心，兼具(jù)低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源(yuán)器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品(pǐn)系列覆盖的(de)通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可为客户提供无线通信射(shè)频前端发射模(mó)组、接收模组等。

　　射频前(qián)端芯片模组公司，下游主要(yào)是消费(fèi)电子，22年业绩(jì)大幅放(fàng)缓，下游砍单(dān)存货大(dà)幅增(zēng)长，亏(kuī)损(sǔn)不断扩大，主(zhǔ)要(yào)是大量研(yán)发(fā)投祈使句例子英语，祈使句例子10个入，但高研发(fā)下(xià)，公司(sī)毛利率极低(dī)，远低于(yú)同(tóng)行(xíng)业公司，但(dàn)即便(biàn)这样，估值却(què)一(yī)路上升到150亿，在(zài)IPO之前大量机构（近40家）参股(gǔ)（未来解禁后都会成为抛售的主力）。搞不懂(dǒng)这公司的价(jià)值在哪里，但现在风口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防空预(yù)警雷达研发(fā)、生产、销售和服务的(de)国(guó)家级高(gāo)新技术(shù)和专(zhuān)精(jīng)特新“小巨人(rén)”企业。公司产品主要包括雷达及(jí)配套装备，重点供应国(guó)内军方客户和军(jūn)工集团。成立至今(jīn)，航天南湖已成为我国防(fáng)空(kōng)预警(jǐng)雷达主要生产单(dān)位之一(yī)。

　　军(jūn)工雷达企业，21年后业(yè)绩大幅下滑，22年虽然收(shōu)入增长(zhǎng)较快，但利润远没有回到20年，且关联交易占比越来越(yuè)高，对于(yú)这(zhè)种(zhǒng)客户不透明度极高的军工企业，实(shí)在无法判断未来的(de)价值。

　　十、蜂(fēng)助(zhù)手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数(shù)字化(huà)虚拟(nǐ)商(shāng)品综合服(fú)务(wù)提供(gōng)商(shāng)，主要为(wèi)移动(dòng)互联网相关场景客户提供移动互联(lián)网数字(zì)化虚(xū)拟商品聚合运营(yíng)、融合运营、分(fēn)发(fā)运营(yíng)等综合运营服(fú)务(wù)，为物(wù)联网(wǎng)相关(guān)场景(jǐng)提(tí)供物联网流量接入、硬件方案(àn)、场(chǎng)景应(yīng)用等综合解决方案(àn)及云终端解决方(fāng)案，并根据(jù)客户需求提供定制化的(de)运营(yíng)支撑(chēng)服(fú)务及技术(shù)服务。一家售(shòu)卖移动(dòng)流量、话费、爱优(yōu)芒会员(yuán)卡等数(shù)字化虚(xū)拟商品的综合型中间商，其主要盈利模式是获得购(gòu)销差价或服务(wù)佣金，占公司总收入超过9成。

　　流量(liàng)中间商(shāng)，互联网(wǎng)卖流量(liàng)的公司(sī)，主要是(shì)卖视频会员和其他通用流(liú)量，业绩过去几年看起(qǐ)来不错，但(dàn)公(gōng)司现金(jīn)流越来越差，且互联网流量已经(jīng)见(jiàn)顶，大互联网公司越来越不依赖(lài)买量来(lái)拓广业务，感觉上市就是业(yè)绩顶峰。