今年AI波澜壮阔的(de)大行情之下，引发了全(quán)行(xíng)业所有(yǒu)基金(jīn)经(jīng)理关(guān)注，而公募基金2023年(nián)一季报(bào)揭开了基金经理的(de)观点和真(zhēn)实持(chí)仓。

　　一(yī)季报显示(shì)，蔡嵩(sōng)松所(suǒ)管(guǎn)理的诺安积(jī)极(jí)回报基(jī)金，一季度主要投资在人工智能、算(suàn)法、应用、算力端等(děng)领(lǐng)域(yù)，因抓住了市场(chǎng)机遇实现了(le)超62％的收益，成为(wèi)今(jīn)年以来业绩最(zuì)领(lǐng)先的主动(dòng)权益基(jī)金。同时(shí)，较(jiào)好的业绩也让(ràng)这(zhè)只冠军基金(jīn)一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季度也吸引了多位明(míng)星基金经理的关注(zhù)目(mù)光。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就在一季报表示(shì)，一(yī)季度在人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广阔的(de)硬件(ji500万越南盾是多少人民币，1人民币=àn)和软件公(gōng)司进行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工智能(néng)

　　开(kāi)年(nián)以(yǐ)来(lái)，计算(suàn)机(jī)行业在人工智能板块的带(dài)动下，走出(chū)了波澜壮阔(kuò)的行情。因抓(zhuā)住市场机遇(yù)，业绩一路领跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松的(de)知名(míng)度更上一层(céng)楼。

　　他在一季(jì)度积极拥(yōng)抱AI，所管理的(de)诺安积极回报成为2023年表现最(zuì)强的主动权益(yì)基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写500万越南盾是多少人民币，1人民币=道：随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人工智能出(chū)现了(le)突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我们所有的行(xíng)业，或将成(chéng)为未来(lái)最强的产业趋势(shì)。

　　他还提到，海外引领，从(cóng)算(suàn)法(fǎ)大模型持续(xù)迭(dié)代，到各种应(yīng)用接入(rù)AI，再到算(suàn)力(lì)芯(xīn)片的突飞(fēi)猛进，产业进(jìn)展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务(wù)的人(rén)工智能领域的研究，在(zài)股价飞涨的背后，是相关公司在(zài)产业端的积极布局，人工智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安(ān)积极回报基金一季度主(zhǔ)要(yào)投资在人工智能领域(yù)，算法(fǎ)、应用、算力端都有相(xiāng)应(yīng)布局(jú)。

　　从诺(nuò)安积(jī)极回报的持(chí)仓看(kàn)，前十大重仓股进行了(le)较(jiào)大幅度的调整。相(xiāng)较去(qù)年底，除了中微公司、沪硅产业仍出现在(zài)其前十大重(zhòng)仓(cāng)股之列外，其他(tā)重仓股全部换，新进了长川科技、华(huá)海(hǎi)清科(kē)、盛美上(shàng)海、拓荆科技(jì)、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际(jì)、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少(shǎo)在2023年表现神勇(yǒng)，如诺安积(jī)极回报的头号(hào)重仓股中微(wēi)公司(sī)，截(jié)至4月21日，今(jīn)年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更是年(nián)内拥有超(chāo)100％的涨(zhǎng)幅，而华海清(qīng)科、拓荆科技(jì)、江波龙等年内涨(zhǎng)幅(fú)也(yě)超60％，这(zhè)些表现(xiàn)较好的(de)重仓(cāng)股推动基金净值大涨。

　　从股票仓(cāng)位(wèi)来看，诺安积极(jí)回报并没有保持(chí)去年底的高(gāo)仓位，一季(jì)度(dù)末仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年三、四季(jì)度(dù)基本保持(chí)在90％以(yǐ)上(shàng)的仓位水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓(cāng)位一度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另(lìng)外(wài)一只(zhǐ)基金诺安成长并(bìng)没有太大变(biàn)化(huà)，前(qián)十大重仓(cāng)股相较去年底变(biàn)化很(hěn)小(xiǎo)，仍重点布(bù)局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦(bāng)股(gǔ)份、北方华(huá)创(chuàng)等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺(nuò)安成长的一(yī)季报中写道(dào)，主(zhǔ)要布局(jú)芯片板块，在(zài)当前的(de)市场位置，迎接即将到来的(de)科技(jì)大行情。

　　他(tā)还谈及芯(xīn)片(piàn)板块的(de)两大细分(fēn)领(lǐng)域，在(zài)一季度都(dōu)到(dào)了临(lín)近(jìn)拐点的阶段。

　　首先是(shì)芯片设计板块(kuài)，从2021年四季度开(kāi)启的芯片产业(yè)下行周期，随(suí)着疫(yì)情(qíng)落下(xià)帷幕，在今(jīn)年(nián)一季度拐点将至。产业端一季度(dù)库存(cún)水平(píng)接近正常，各(gè)厂商二季度毛利率水平见底(dǐ)。伴随着疫后经济(jì)恢复，未(wèi)来需求端将对设计板(bǎn)块持续拉(lā)动(dòng)。

　　同时我们应(yīng)该觉察到(dào)，随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智能出(chū)现了(le)突飞(fēi)猛进(jìn)的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所(suǒ)有的(de)行业，或(huò)将成(chéng)为未(wèi)来最强的产业趋势。海外引(yǐn)领，从算法大模型持(chí)续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。而算力几何级的增(zēng)长和边缘侧硬件的(de)拉动，都是未来芯片需求的重要增长。新需求将让芯片(piàn)周期拐点提前(qián)到来。

　　另外一个重要板块(kuài)是芯片设备材料EDA，美国(guó)对中国半导(dǎo)体的制裁已经到了穷途末路的(de)地(dì)步(bù)，暨2022年(nián)10月(yuè)7日美(měi)国半导体出口新法案对我国晶圆厂极(jí)限施(shī)压之(zhī)后，进一步的制裁已(yǐ)经乏善可陈(chén)。国内晶圆代工厂一方面加速扩(kuò)产成熟制(zhì)程，另一方面在国内设备(bèi)厂商的配合下，继续研发(fā)攻克先进(jìn)制程。虽(suī)然美国的制裁(cái)对我国先进(jìn)制程的扩产造成(chéng)了一定的影响，但是另(lìng)外一(yī)个角度看，芯片设备的国产化率却取得了突(tū)飞猛进的(de)增长(zhǎng)。在全球晶圆扩(kuò)产处于下行周期的(de)大(dà)背景下，国产替代(dài)进程加速(sù)对(duì)设备材料EDA板块(kuài)的拉(lā)动，很(hěn)可能会(huì)超(chāo)预期。

　　冠军(jūn)基金规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受(shòu)益于业绩(jì)一(yī)路(lù)领(lǐng)跑，冠军基(jī)金的规模(mó)也(yě)出现(xiàn)迅(xùn)猛增(zēng)长。

　　数(shù)据显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的(de)诺安积极回报A以62.04％的(de)收(shōu)益(yì)，成为2023年以来业绩最强的(de)主动权益基(jī)金(jīn)。这一业绩还是受到(dào)4月21日AI、半(bàn)导(dǎo)体等领域大跌(diē)影响，若截(jié)至4月20日，该(gāi)基金业绩超(chāo)过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好的业绩也(yě)让这只(zhǐ)冠(guān)军基金(jīn)一(yī)季度规模暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极(jí)回报去(qù)年底的规模仅0.7亿(yì)元(yuán)，而一季度末规模(mó)已(yǐ)达到7.11亿元(yuán)，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季度的净值涨幅，这一(yī)规(guī)模暴涨更多(duō)来(lái)自于投资(zī)者申购。相关蔡嵩(sōng)松以及诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报(bào)基(jī)金的话题也屡见(jiàn)报(bào)端，成(chéng)为基(jī)民热议的话题。

　　同(tóng)样(yàng)，受益于(yú)净值大涨以及投资者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度(dù)规模均出现上(shàng)涨，除了诺安积极回报之外，2023年(nián)业(yè)绩超(chāo)40％的诺安优(yōu)化配置同样规模(mó)暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所(suǒ)管理(lǐ)基金的总规(guī)模也从去年底的(de)293.25亿元增长到一季(jì)度(dù)末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成(chéng)为(wèi)一季度末“300亿基金经理(lǐ)俱乐(lè)部”中的(de)一员。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘(jué)

　　作(zuò)为兴证全球(qiú)基金分管(guǎn)投(tóu)研的副总，市场上管(guǎn)理规模(mó)超过(guò)700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓(cāng)换股方向也受到(dào)市(shì)场关注。

　　从最新一季报(bào)披露(lù)情况(kuàng)看，谢治宇主要加仓(cāng)半导体及光(guāng)模块相关板块(kuài)，他也坦言(yán)在(zài)一季度主要对对人工(gōng)智能相关(guān)产业链进行了挖(wā)掘。

　　他管理的兴(xīng)全合润基(jī)金一季度新进了海(hǎi)康威视(shì)、澜(lán)起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份四只(zhǐ)个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向(xiàng)相(xiāng)关。

　　其中，安防龙(lóng)头(tóu)——海康(kāng)威视在2022年(nián)已将AI技术应用(yòng)于(yú)设备检(jiǎn)测、产(chǎn)品盘点、安(ān)检(jiǎn)等多类产品(pǐn)。在4月15日(rì)发布的《投资(zī)者关系活动(dòng)记录表(biǎo)》中(zhōng)，海康威视表示，AI技术对海康威视的(de)营(yíng)收(shōu)增长起(qǐ)了很大的作用(yòng)。

　　澜起(qǐ)科(kē)技(jì)主营(yíng)业(yè)务是为云计算(suàn)和(hé)人工智能领(lǐng)域(yù)提(tí)提供以芯片为基(jī)础的解决方案，目前主要产(chǎn)品(pǐn)包(bāo)括(kuò)内存接口等。晶(jīng)晨股份也(yě)是全球布局、国内领先的无晶圆半导体系(xì)统设计厂商。

　　作为数(shù)据中心(xīn)光模块(kuài)供应商(shāng)。截止4月21日，中际旭创今年(nián)以来暴(bào)涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加仓，仅一个(gè)季度的时间就(jiù)狂买8个(gè)多亿(yì)，直接(jiē)买进第七大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒(méi)、普洛药(yào)业在内的四只个股(gǔ)在(zài)一季(jì)度(dù)退出兴(xīng)全合润前十(shí)大(dà)重仓股。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇管理(lǐ)的另外(wài)一只(zhǐ)可(kě)投港股(gǔ)的兴全(quán)合宜基(jī)金在一季度(dù)除了加仓半导体等(děng)板块(kuài)之(zhī)外，互联网(wǎng)板块(kuài)中的腾讯控股也是其主要加(jiā)仓(cāng)方向。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在一季(jì)报中表示，随(suí)着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱(ruò)，一(yī)季度A股(gǔ)市场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数(shù)上涨(zhǎng)3.13％。港股电(diàn)讯(xùn)、能源板块指数上(shàng)涨较多，A股(gǔ)板(bǎn)块分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中(zhōng)字头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实(shí)现较大(dà)幅度上(shàng)涨。

　　基金报告(gào)期(qī)内(nèi)维持了(le)较高仓位(wèi)，对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和(hé)软件公司进行精选和布局。未(wèi)来(lái)仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持了计算机(jī)、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日成(chéng)立，招(zhāo)商核心竞争力在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让(ràng)招商基(jī)金朱红裕成为市(shì)场备受关注的基金(jīn)经(jīng)理。

　　招商核心竞争(zhēng)力(lì)一季报(bào)的披(pī)露揭(jiē)开(kāi)了朱红裕的(de)投(tóu)资思路和(hé)路径。从股(gǔ)票持仓来看，一季度(dù)末该基金股票(piào)市值(zhí)占基金总资产比例为93.84％，处于(yú)该基(jī)金成(chéng)立以来的最(zuì)高值，显示出一种积(jī)极的态度。从该基金2022年(nián)中报、三季(jì)报(bào)、年报来看(kàn)，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季度朱红裕(yù)配(pèi)置A股(gǔ)比例(lì)有所(suǒ)降低，配置港股(gǔ)比例有所提(tí)升。数(shù)据(jù)显示，招商核心竞(jìng)争力配置中国大陆、中国香港(gǎng)股票(piào)市值占基金净值(zhí)比例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年(nián)底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配置(zhì)来看(kàn)，重点布局(jú)了信息技术、可选消费等。前十大重仓股来看，重仓卫宁(níng)健康、振华科技(jì)、美的集团、金蝶(dié)国际(jì)等。其中卫宁(níng)健康持(chí)有比例达(dá)到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕整体做了一些持仓调整，绿城服务、中国民航信息(xī)网络、安琪(qí)酵母新进前十大重仓(cāng)股(gǔ)之列，通(tōng)威股(gǔ)份、希望教育、中航光(guāng)电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度(dù)初(chū)期，我们基于对经济(jì)复苏预期大概(gài)率偏弱的判断，主要减(jiǎn)持了(le)经(jīng)济(jì)复苏敏感(gǎn)度相对较高的(de)部(bù)分制造业，增持了计(jì)算机、大众(zhòng)消(xiāo)费品等行业(yè)，同时(shí)，我(wǒ)们(men)亦在一(yī)季度(dù)末期逐步(bù)逢低(dī)增(zēng)持了港股中可能面(miàn)临业绩拐点(diǎn)的物业及计算机等公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额收益，但市场的(de)博(bó)弈程(chéng)度超(chāo)出了我们的预期(qī)，导(dǎo)致(zhì)对部分行业的定价出现了较(jiào)为显(xiǎn)著的(de)偏离(lí)。我(wǒ)们将基于中长期的行业研究视野，逆势(shì)而行(xíng)。

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