3月份，全国(guó)居民消费价(jià)格指(zhǐ)数（CPI）同(tóng)比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于市场预(yù)期，同时(shí)信贷投放保持(chí)较快增长。货币信贷较快增长(zhǎng)与物价回落并存，引发了中国经济是否进入通缩的议论。

　　讨论经(jīng)济是(shì)否进入(rù)通缩，首先要厘清概(gài)念。国际上通常认为，通(tōng)货紧缩是(shì)指总体物价(jià)水平在一段时间内持续下降(jiàng)，同(tóng)时伴随(suí)着货币供应量(liàng)持续下降和经济衰退。研究(jiū)显示，典型(xíng)的通缩有(yǒu)三个主要特点：一(yī)是总体物价紧缩而非局部物价(jià)紧(jǐn)缩，二(èr)是物价(jià)连续一段时间负(fù)增长，三是(shì)伴随货币供应(yīng)量持续下降(jiàng)和经济衰退。

　　结合一季(jì)度(dù)经济运行表现，当(dāng)前中(zhōng)国(guó)经济(jì)显然并不符合通缩的典型特征，因(yīn)此，所谓中(zhōng)国经(jīng)济(jì)通缩是个伪命(mìng)题。

　　从物价来看，2022年我国加(jiā)强重要民(mín)生(shēng)商品(pǐn)和(hé)大(dà)宗商品保供(gōng)稳价，物价总水平持(chí)续(xù)平稳运行，“全球胀”与(yǔ)“中国稳”形成鲜明反差(chà)。 今年(nián)一(yī)季(jì)度，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分(fēn)月(yuè)度看，1月份，受春节(jié)效应和疫情防控政策优化(huà)调整等(děng)因(yīn)素(sù)影响，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节过后(hòu)，消费需求季节性回落，加之市场供应(yīng)充足，2月份、3月份CPI同比(bǐ)涨幅分别回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别(bié)下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品(pǐn)和能源价格的(de)核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大(dà)0.1个(gè)百分(fēn)点。由此可见，今年以来物价月度涨幅虽在收(shōu)窄(zhǎi)，但仍(réng)然为(wèi)正，核(hé)心CPI保持基本稳(wěn)定(dìng)，物价总水平并未出现持续而全(quán)面的下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额(é)同比(bǐ)增长(zhǎng)12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比(bǐ)增长12.7％，保(bǎo)持较快增速。从经济增(zēng)长(zhǎng)来看，一(yī)季度(dù)我(wǒ)国经济(jì)开局良(liáng)好(hǎo)，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需(xū)求企稳回升，经济(jì)循环加快畅通，市(shì)场预期明显(xiǎn)改善。二季度经济增(zēng)速可能(néng)比(bǐ)一季(jì)度明显加快(kuài)，全(quán)年经(jīng)济增(zēng)长有望呈现(xiàn)逐(zhú)步回升态(tài)势。近期，多个国际机(jī)日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家构(gòu)纷纷(fēn)上调对中国经济(jì)增速的(de)预期。

　　总的来看，我(wǒ)国物(wù)价仍(réng)在(zài)温(wēn)和上涨，M2和(hé)社融增长相(xiāng)对较快，经济运行持续(xù)好转，与通缩有明显(xiǎn)区(qū)别。 随着金融支持效果进一(yī)步显现，消费需求有望(wàng)进一(yī)步(bù)回(huí)暖，下半年物价涨幅(fú)可能(néng)逐步回归(guī)至往年(nián)均值(zhí)水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型(xíng)走(zǒu)势。中长(zhǎng)期看，我国(guó)经济总(zǒng)供(gōng)求基(jī)本平衡，货币条件合理适度，居(jū)民预期(qī)稳(wěn)定，不存在长期通缩(suō)或(huò)通胀的基(jī)础。

　　也要看(kàn)到(dào)，当前经济尚处于(yú)复苏阶(jiē)段，总需求(qiú)不(bù)足仍是(shì)经济运行面(miàn)临的突出矛(máo)盾。从这一(yī)角度(dù)来看，对通缩(suō)的担忧情绪一定(dìng)程(chéng)度上反映了(le)人们对经济复苏动力(lì)和强度的关切，需引起高度重视。当务(wù)之(zhī)急，要继(jì)续(xù)科学精准实(shí)施宏观政策，把实(shí)施扩大内需战略(lüè)同深化(huà)供给侧结(jié)构性改革有机结(jié)合(hé)起来(lái)，在(zài)稳(wěn)定就(jiù)业和(hé)提(tí)高(gāo)居民(mín)收入(rù)上下更(gèng)大功夫(fū)，提(tí)振市(shì)场(chǎng)信日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家心和发展(zhǎn)预期，推动(dòng)经济运(yùn)行(xíng)持续好转。

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