个人养(yǎng)老金业务试点落地(dì)半(bàn)年，你参(cān)与了吗？

　　自去年11月27日开始，个(gè)人养老金开始进入为期一年的(de)试点(diǎn)，在全(quán)国选取了36个试(shì)点城市和地区进(jìn)行推进。据(jù)人力资(zī)源和社会保障部数据显示，截(jié)至今(jīn)年3月末，个人养(yǎng)老金开(kāi)户(hù)数量(liàng)达到3324万(wàn)，市(shì)场空间(jiān)初步打(dǎ)开。

　　作为(wèi)个人养老(lǎo)金(jīn)业(yè)务的代销主渠(qú)道(dào)之一，证券公司凭借其与权益产品的(de)紧密联(lián)系和(hé)与投资(zī)者的深度了(le)解，在养(yǎng)老(lǎo)基金销售方(fāng)面已有多方(fāng)实践(jiàn)。时值个人养老(lǎo)金业务(wù)试点推行半(bàn)年之际(jì)，中(zhōng)国基(jī)金(jīn)报记者深入(rù)多家券商(shāng)，了(le)解个人养老金代销中(zhōng)的“苦与乐”。

　　发挥财富管(guǎn)理(lǐ)优势

　　券商深耕(gēng)个人养老金(jīn)市场

　　中国基金(jīn)报记者 闫晶滢(yíng)

　　试点(diǎn)半年以来，个(gè)人(rén)养(yǎng)老金(jīn)业务正(zhèng)在(zài)获得(dé)更(gèng)多证券公(gōng)司的重视。

　　早在去(qù)年11月个人养老金试点落地(dì)，14家(jiā)券商获(huò)得代销资格(gé)。截至今(jīn)年3月31日(rì)，证监会(huì)更新名录中个人养(yǎng)老金基金(jīn)数量增加至143只，券商数量扩容至18家，平(píng)安证券、安信证券及中(zhōng)信(xìn)证券（山东）、中信证(zhèng)券华(huá)南新增获批(pī)。

　　作(zuò)为公募基(jī)金最(zuì)主要的代销方之一，证券公司在个人养老金业(yè)务试(shì)点(diǎn)的(de)铺(pù)开和推广中持续发力，个(gè)人(rén)养老金业务也成(chéng)为大型券商们财富管(guǎn)理转型的重(zhòng)要(yào)抓手。通过精心布(bù)局产品及(jí)渠道，与(yǔ)基金投顾服务结合，试点券商充分发(fā)挥财富管理(lǐ)优势，做(zuò)“精”养(yǎng)老基金销(xiāo)售(shòu)。

　　产品布(bù)局：要全更(gèng)要精

　　投顾大(dà)有可为

　　目前(qián)，个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)可投资的(de)产品主要有(yǒu)四类：银行理财(cái)、储蓄存(cún)款(kuǎn)、养老保险、公(gōng)募基金。据人社(shè)部个人养老金产(chǎn)品(pǐn)名录显示，当前上线个人养(yǎng)老金产品共有(yǒu)652只(zhǐ)，其(qí)中储蓄类(lèi)产(chǎn)品、理财类产(chǎn)品、基金类产品(pǐn)、保险类产品(pǐn)分别为465只、18只(zhǐ)、137只、32只(zhǐ)。

　　相比(bǐ)之下(xià)，证券公(gōng)司代(dài)销(xiāo)个人养老金产品(pǐn)资格(gé)受到明显(xiǎn)限制，仅部分具备保(bǎo)险(xiǎn)兼(jiān)业代理牌照的证券公司(sī)可销售养老保险，大多(duō)数(shù)试点(diǎn)券商将视线聚焦于公募基金上进(jìn)行重点(diǎn)开拓，发力“全布(bù)局(jú)”。

　　例如，海通证券在(zài)2022年年报中表(biǎo)示，其顺利获得首批个人养老金(jīn)基金销售资格，完成全部40家基金(jīn)管理公司共计126只个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)基金产品(pǐn)的上线，基本实现个人养(yǎng)老金(jīn)公募基金(jīn)产品(pǐn)全覆盖。

　　中信建(jiàn)投个人养老金业务负责人向中国(guó)基金报(bào)记(jì)者介绍称，中信建投已引进华夏基(jī)金等发行养老基金管(guǎn)理(lǐ)人的137只Y份额(é)产(chǎn)品，后(hòu)续将(jiāng)不断(duàn)完善产品池。东(dōng)方(fāng)证券亦表示(shì)，目(mù)前已基本实现(xiàn)了养(yǎng)老(lǎo)公募(mù)基(jī)金的全覆盖。

　　银(yín)河证券相关(guān)业(yè)务负(fù)责人指(zhǐ)出，从(cóng)客户(hù)服务办(bàn)理(lǐ)的(de)角度看，大部分客(kè)户更(gèng)愿意在产品货架丰富的机构办理个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)业务(wù)。因此(cǐ)在(zài)服务体(tǐ)系的基础架构上，风格多样、风险收益(yì)多元(yuán)的产品货架能(néng)够带给客户更好的服务(wù)办理体(tǐ)验，产品布局的“全面(miàn)”是个人养老金业务(wù)的基础。

　　与此同时，从客(kè)户投(tóu)资选(xuǎn)择的(de)角(jiǎo)度讲，大(dà)部分客户对(duì)于金融产品的(de)特(tè)征(zhēng)和策略(lüè)的认(rèn)知(zhī)、对自身投(tóu)资能力、投资意愿、投(tóu)资目(mù)的的认(rèn)知较为模糊。帮助客(kè)户做好“养老(lǎo)规划(huà)”、协助客户筛选“合适(shì)的产品(pǐn)”，就成为服务机构的(de)“核心竞争力(lì)”。在(zài)全面引入个(gè)人养老金可投资的产品(pǐn)类(lèi)型的(de)基础上，各家机构需要深入、充分、严谨地研究每类产品(pǐn)的特(tè)性；结合存量客户的(de)个性化画像(xiàng)和客户(hù)特点，为客户(hù)提供切实(shí)可(kě)行的产(chǎn)品评(píng)估体系和养老规(guī)划方案。

　　实际上，对于(yú)个人投资(zī)者来(lái)说(shuō)，当(dāng)前阶段认(rèn)可并开通个人养老金账(zhàng)户的理由，一(yī)是来自开户渠道(dào)的多重福利动员，二(èr)是个人(rén)养老金带来的(de)个税抵(dǐ)扣优(yōu)惠(huì)。但不(bù)可否认的是，虽然开户数量众多，但缴存(cún)比率仍不(bù)理想。

　　由于个(gè)人(rén)养老金退休(xiū)后才能取出，这每年(nián)12000元自(zì)然是需要在(zài)账户内充分利用(yòng)长期(qī)投资(zī)，但(dàn)如(rú)何投资也令(lìng)不少投资者犯难：买什么(me)、买(mǎi)多少，在(zài)哪买、怎么买(mǎi)，选(xuǎn)择越多，困难越多(duō)。现有养老产品的选择已令投资者目(mù)不暇接，如何让投(tóu)资者选择到适(shì)合自己的产品，证(zhèng)券公(gōng)司的投顾力量大有可为。

　　“中(zhōng)信建投拥有近万名(míng)高素质的投资顾问，帮助客(kè)户甄选适(shì)合自身的(de)养老产品(pǐn)，做好(hǎo)养老(lǎo)规划和资产配置，做到客户的(de)‘好医生’。”前述负责人(rén)称，中信建投采取(qǔ)线上线(xiàn)下(xià)相(xiāng)结(jié)合的方式，注重交流和体验，为客(kè)户提供(gōng)有温度的专业(yè)服(fú)务。

　　国泰君安在(zài)推广个人(rén)养老金业务时曾介绍(shào)，其结合个人养(yǎng)老金基(jī)金特点(diǎn)，细化形成“甄选100个人养老金基金评价标准”，综合基金公司治(zhì)理水(shuǐ)平、投研(yán)能力、业(yè)绩评价、风(fēng)险管理、声(shēng)誉口碑量化评价，优(yōu)选值(zhí)得信赖的养老金基金；选(xuǎn)出(chū)“综合(hé)优选”、“养老专家”、“投研大(dà)咖”、“风(fēng)险收益(yì)性价比”、“聚(jù)焦股息”等特色养(yǎng)老金(jīn)基金产品清单，满(mǎn)足(zú)养(yǎng)老金客户(hù)个(gè)性化养老需(xū)求。

　　渠道：打造“一站式(shì)”养老

　　拓(tuò)展“上门服务(wù)”企业员工

　　不得不承认的(de)是，虽然证券(quàn)公司营业网(wǎng)点数(shù)量在“金(jīn)融圈”内(nèi)并不算少，但远难以(yǐ)与大型(xíng)商业银行的优势相匹(pǐ)敌。

　　此前兴(xīng)业银行召(zhào)开的2022年报发(fā)布会上(shàng)，该(gāi)行高管(guǎn)透(tòu)露(lù)，截至2022年末，该行(xíng)已经累计开立(lì)个人养(yǎng)老金账户229.16万(wàn)户，位列全行(xíng)业第(dì)三位，市场占有率超10％，仅次(cì)于建设(shè)银行和工商(shāng)银行。相比之下临沂是几线城市，临沂是几线城市2023，鲜有券(quàn)商(shāng)愿意公布投资者通过其渠(qú)道开通(tōng)个人养老金账户的(de)情况。

　　产(chǎn)品方面，国家社会保险公共(gòng)服务(wù)平台上仅可查询商(shāng)业银行个(gè)人养(yǎng)老金业务开办情况。其中显示，23家获(huò)准开办(bàn)个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)业务的银行(xíng)中，有22家开设(shè)了资金(jīn)账户和储蓄(xù)交易业务，8家同时开展了基金(jīn)交易业务、保险(xiǎn)交易业务和理财交易业务。

　　与大(dà)型商(shāng)业银(yín)行所拥(yōng)有的产(chǎn)品和渠道优势相比，证(zhèng)券公(gōng)司个人养老金(jīn)业(yè)务的规模(mó)相对(duì)有限(xiàn)，仍(réng)处于(yú)积极开拓阶段。

　　不过，虽然网(wǎng)点数量难以(yǐ)比(bǐ)拼(pīn)，但券(quàn)商发力个人(rén)养老金业务，自有其独特“打法(fǎ)”。记(jì)者注意到，多家券商在推广个人养老金(jīn)业务时，将“一站式”服务作(zuò)为宣传重点。

　　例如，国泰君安此前表示，其(qí)个(gè)人(rén)养老金业务从引导(dǎo)客户形成科学养(yǎng)老理(lǐ)财观(guān)念的长远视角出(chū)发，为客户提供(gōng)从产品策略、到产品优选、再到(dào)组合(hé)配置的全(quán)周(zhōu)期(qī)专(zhuān)业(yè)资(zī)配服务和一(yī)站式的产品选择(zé)。中信证券亦推(tuī)出个人养老金投资一(yī)站式(shì)解(jiě)决(jué)方案(àn)“信(xìn)养计划”，为客户提供含账户管理、资产配置(zhì)、服务陪(péi)伴于一体的个人养(yǎng)老金投(tóu)资综合服务。

　　除(chú)了“引(yǐn)进来”并全方(fāng)位服务投资(zī)者(zhě)外，“走出去”也是部分(fēn)券商开拓个人养(yǎng)老金业务的解决方案。东方(fāng)证券副总裁徐海(hǎi)宁(níng)向记者介(jiè)绍，东方证券基于对个人养老金目(mù)标客群的深入研究，将(jiāng)开发大(dà)中型(xíng)企业作为个人(rén)养老金客户拓展的重点方(fāng)向，制定了“上海深度、全(quán)国广(guǎng)度”的(de)推(tuī)广计划。

　　具体而言，东方证券(quàn)协(xié)同系统(tǒng)内成员公(gōng)司开展走(zǒu)进企业推广(guǎng)个(gè)人养老金活动，为企业单位员工(gōng)提供个人养(yǎng)老金上(shàng)门服务，免(miǎn)去(qù)客户前往营业(yè)厅办(bàn)理业务路上(shàng)花(huā)费(fèi)的时间(jiān)，提高服(fú)务效率，节约(yuē)客户(hù)时间。展业初期组织了(le)超过100场的个人养老金走(zǒu)进企业服(fú)务活动(dòng)，覆盖企业(yè)员工(gōng)近万人。

　　个(gè)人养老金制度(dù)试点半年

　　持有体验成产品(pǐn)胜负手

　　中国基金报(bào)记者曹雯(wén)璟

　　去年11月(yuè)下旬(xún)，券商(shāng)代销个人养老金业(yè)务“开闸(zhá)”，多(duō)家获(huò)资(zī)质(zhì)的机构(gòu)正(zhèng)式展业，逐鹿个人养(yǎng)老(lǎo)金市场。如今(jīn)，个人养老金(jīn)制度实施已有半(bàn)年(nián)，相关产品的收(shōu)益率和回(huí)撤情况、产品能否真正满(mǎn)足养(yǎng)老诉求等(děng)问题，持续成为市(shì)场关注焦点。

　　多位券(quàn)商业内人士表示，由于资金“只(zhǐ)进不出”，认购的产品(pǐn)又(yòu)是为(wèi)了满足养老需求，投资(zī)者(zhě)更希望(wàng)能实现低(dī)波动、低回撤。如何(hé)做到从(cóng)中长期保值增(zēng)值同时(shí)又让客户(hù)体验良好(hǎo)是个人养(yǎng)老(lǎo)产(chǎn)品成败的关键。

　　提供更匹配(pèi)的养老产品

　　同时服务上寻求创(chuàng)新(xīn)突(tū)破(pò)

　　眼下，个人养老金业(yè)务已然成为券商财富管理转(zhuǎn)型的(de)核心方向(xiàng)之(zhī)一(yī)。通过不断完善客户(hù)服务体系，满足客户多(duō)层次金融需求，促进(jìn)财富管理(lǐ)业务高质量发展，券商在业(yè)务内涵上正不断挖潜。

　　多名(míng)券商业内(nèi)人士表示，在客户分类服务(wù)方面(miàn)，会根据国家政策选择社保(bǎo)关(guān)系在(zài)先行城市（地区(qū)）、能(néng)享(xiǎng)受税优且对税优(yōu)敏感(gǎn)、对理财(cái)有(yǒu)初步认知的客(kè)户进行第一阶段的(de)重点服务(wù)，对其他客(kè)户会随着试点(diǎn)扩大和客(kè)户画(huà)像的覆盖进行(xíng)后(hòu)续服务(wù)。

　　东方(fāng)证券副总裁徐海宁表示，证券公司可(kě)重点关注企事业单位员工，特别是大中型城市(shì)具有一定经(jīng)营规模(mó)的企业员工，他们能够享(xiǎng)受(shòu)个税抵(dǐ)扣的优势(shì)，具备一定(dìng)投(tóu)资意(yì)识和财务(wù)认知；这类(lèi)人群对未来退(tuì)休有一定的(de)规划和想法(fǎ)。

　　同时，由于(yú)个人养(yǎng)老金(jīn)是一个(gè)增(zēng)量市场(chǎng)，对(duì)证券公司而言(yán)，针对潜在客群可以全(quán)市场覆盖。证券公司(sī)可以通过投研优势(shì)和专业(yè)投顾队伍，创造更(gèng)多养老投资场景(jǐng)，跟(gēn)踪了解客户的风险偏(piān)好，结合稳健、平衡、积极等不同(tóng)风险(xiǎn)类型的养老基(jī)金(jīn)，帮助客户建立个人养(yǎng)老金(jīn)投资(zī)计划。此外(wài)，证券(quàn)公司可以(yǐ)通(tōng)过(guò)加强顾问服务，帮助(zhù)客户有效应对(duì)投资(zī)组(zǔ)合净(jìng)值的波动，引导客户持续参(cān)与(yǔ)养(yǎng)老金投资，提升客户养老投资的获得感、体验(yàn)感(gǎn)。

　　银河证券相关业务负责(zé)人表示，会针对不同风险承受能力、不同年龄结构和不同资金体量制定个性化(huà)养老(lǎo)策略。比如对(duì)每年(nián)享(xiǎng)税(shuì)优的1.2万个人养老金(jīn)，为居民（无需开户）提供符合监(jiān)管部(bù)门要(yào)求的金融机(jī)构(gòu)和(hé)金融(róng)产品清(qīng)单、通俗(sú)易懂的“养老看隔壁”理(lǐ)财案(àn)例、养老讲堂等信(xìn)息和交易服(fú)务；对1.2万之外的资(zī)金，提供更(gèng)丰富的“安养计划plus”养老金融服务，包括养(yǎng)老计算器(qì)、个(gè)性化的补充(chōng)养(yǎng)老解(jiě)决方(fāng)案、定期的(de)养老方案跟踪报告以及养老直播服(fú)务，做(zuò)好“老百姓身(shēn)边的养(yǎng)老专家”。

　　在服务创新方(fāng)面(miàn)，徐海宁认为，证券(quàn)公司需要有长远眼光(guāng)，打造增量市场，承担起构建养老金(jīn)第三支(zhī)柱的(de)重要使(shǐ)命。

　　第一，在获客及投教(jiào)方面(miàn)，应加大资源投入，通过(guò)教育(yù)和陪伴，提高(gāo)客户对个(gè)人(rén)养老金的认知。走(zǒu)进企(qǐ)事业单位，通(tōng)过上门服务(wù)的方式(shì)触达企业和客户，举办专(zhuān)题(tí)讲(jiǎng)座、在线(xiàn)研讨会和投资教育活(huó)动，帮助客户了解(jiě)个人养老金的重要性、投资(zī)策略和(hé)长期(qī)规划，激发客户(hù)对个(gè)人养老金产品(pǐn)的兴趣和参与度。

　　第二，在App服务功能优(yōu)化方(fāng)面，建立内(nèi)容丰富(fù)的一(yī)站式个人养老(lǎo)金专区，既包括产(chǎn)品购买、定(dìng)投、持仓(cāng)查(chá)询等基础功能(néng)，提供丰(fēng)富的养(yǎng)老资讯和实用养老工具（如节税计算器），加强与客户(hù)的(de)深度互动。

　　第三，在金融(róng)科技(jì)应用方面，引(yǐn)入智能科技(jì)和人工智能技(jì)术，通过数据分析(xī)和算法模型(xíng)，根据(jù)客户(hù)的(de)风(fēng)险承(chéng)受能力(lì)、资产状(zhuàng)况和(hé)目(mù)标(biāo)退(tuì)休年限，定制化推荐养老金产品组(zǔ)合，并提供实时投资组合跟(gēn)踪和风险(xiǎn)管理工具，帮助客户更好地实(shí)现养老(lǎo)投资保值增(zēng)值(zhí)。

　　中信(xìn)建投个人养老金相关(guān)业务负(fù)责(zé)人则表示(shì)，可以通过“人+科技”，在大数(shù)据智能客户(hù)分析(xī)系统的基础上(shàng)，可以(yǐ)针对(duì)不同养老诉求的客户达(dá)成“千人(rén)千面”的个(gè)性化服(fú)务，人是“1”，科技（线(xiàn)上(shàng)与线下结合）是后面的“0”，二者有机结合，为不(bù)同(tóng)生(shēng)命周期(qī)和年龄(líng)阶(jiē)段的客(kè)户提(tí)供专业的、一(yī)对一(yī)的养老配置服务。

　　运行半(bàn)年(nián)七成收益告负

　　客户体验成产品胜负(fù)手

　　个人养老金(jīn)制度实(shí)施已有半年，产(chǎn)品收益和回撤率(lǜ)大不(bù)大(dà)？产品能(néng)不能(néng)满足真(zhēn)正的养老诉求(qiú)？这些(xiē)问题都是投(tóu)资者的重要关(guān)注点。

　　记者注意到，目前(qián)养老目标(biāo)基金的整体收益水平并不乐观(guān)。Wind数据(jù)显示(shì)，全(quán)市(shì)场149只公(gōng)募养老基金产品(pǐn)，近七成收益告负(fù)。其中(zhōng)，业绩垫(diàn)底的一只个(gè)人养老目标(biāo)基金自(zì)成立以来回(huí)报为-7.27％，此外，还有超(chāo)20只产品收益(yì)在(zài)-3％左右。

　　而业绩表现(xiàn)较好(hǎo)的有平安稳健(jiàn)养老(lǎo)一年Y、中(zhōng)欧预见养老2025一年持有（FOF）Y自(zì)去年(nián)11月成立(lì)以来(lái)回(huí)报均为(wèi)3.15％，紧随其后的(de)是兴全安泰稳健养老一(yī)年持有Y，自成立以来(lái)回(huí)报为2％，另有(yǒu)富国、万家、华(huá)宝、景顺长城、南方、华夏(xià)等旗下超(chāo)10只(zhǐ)养老目标基金(jīn)收益在1％以上(shàng)。

　　多位券商业内人士(shì)表(biǎo)示，由于资金“只进不(bù)出”，认(rèn)购的产品又是(shì)为(wèi)了(le)满足养老(lǎo)需求，投(tóu)资者更(gèng)希(xī)望能实现低波动(dòng)、低(dī)回撤。如何做到从中长(zhǎng)期保值增(zēng)值同时(shí)又(yòu)让客户体验良好是个(gè)人(rén)养老产(chǎn)品成(chéng)败的核心(xīn)。

　　“养(yǎng)老属性的产(chǎn)品应力争为客户保值增值(zhí)，否(fǒu)则将违背客户通(tōng)过(guò)投资达到‘养(yǎng)老目(mù)的(de)’的初衷。”银河证券相关业(yè)务(wù)负责人介绍，目前个(gè)人养老金可投(tóu)资的4类产品风险收益特(tè)点(diǎn)明显，有的类(lèi)别更侧(cè)重本金安全、有的类别更侧重(zhòng)资(zī)产(chǎn)增值；但(dàn)同时，每个类别很难做到在保证其特(tè)点达到的同(tóng)时又规避掉该类产品的风(fēng)险(xiǎn)或缺陷。“从不(bù)同客群情况来看，低临沂是几线城市，临沂是几线城市2023(dī)波低回(huí)撤对于离退休时点较(jiào)近的投(tóu)资者(zhě)比较(jiào)合适，性价比高的中波动中回(huí)撤、高(gāo)波动高回撤特征(zhēng)产品(pǐn)对于还有20-30年才(cái)退休的投资(zī)者也是可以选择的，拉长周期(qī)看也能满足(zú)客户养老类资金的保值(zhí)增值效果(guǒ)。”

　　为达到(dào)上述(shù)两个目的，前提(tí)是(shì)有一套完(wán)整、自洽、适用(yòng)、有效且动态适配的产(chǎn)品评价体(tǐ)系，通过(guò)该体系的评(píng)价，能较(jiào)为清晰(xī)地(dì)区分出产品的(de)“性价比”（如风险收益(yì)比等(děng)）、能(néng)公平、公正(zhèng)地对同类或者同策略产品进行(xíng)综合评判。如此，才能真正将好的产品、合(hé)适的产品推荐给合适的客户群体(tǐ)。

　　“养老组合基金(jīn)分为目标风险型和目(mù)标日期型两大(dà)类，投资者可以根据自身投资目标和风险承受(shòu)能力选择具体的产品。比(bǐ)如低(dī)风险偏(piān)好的(de)客(kè)户可(kě)选择目标日期型中的稳健类产品(pǐn)，通(tōng)过(guò)严格控(kòng)制(zhì)股(gǔ)票资产仓(cāng)位降低产品波(bō)动，带给(gěi)客户相对(duì)稳健的收益。”徐海(hǎi)宁表示(shì)，目(mù)前我国城镇职工养老金替代率尚有不足，根据国际经验，如果(guǒ)退休后的养老(lǎo)金替(tì)代率(lǜ)大于70％，即可维持退休前的生活(huó)水(shuǐ)平，养老金投资的增值功能也是一(yī)个重要考量。由于个人养老(lǎo)金取用需要达到年龄等条件，投(tóu)资资金具(jù)有长期性，可以(yǐ)达到(dào)几十年，能够(gòu)承受(shòu)一定的短期波(bō)动，对(duì)于追求(qiú)长(zhǎng)期投资收(shōu)益的客户，可以配置(zhì)一定高比例资金在权(quán)益(yì)型资产上，实现养老投(tóu)资的保值增值(zhí)目标。

　　中信建(jiàn)投个人养老(lǎo)金相关业务负责(zé)人(rén)也认为，个人(rén)养老金产品具(jù)有一(yī)定的普惠金融(róng)属(shǔ)性(xìng)，需要关(guān)注老百姓长期保值增值(zhí)的养老(lǎo)需求(qiú)。站在资产(chǎn)角度，想要实现长期(qī)资金的稳(wěn)健(jiàn)投(tóu)资(zī)回报，资产配置(zhì)不(bù)可(kě)或缺。通过投资不(bù)同品种(zhǒng)、不同(tóng)收益特征、低相(xiāng)关性的金融资产，有助于实现风(fēng)险分散(sàn)、降(jiàng)低总(zǒng)体(tǐ)波动，从(cóng)而更好(hǎo)地满足(zú)投资者的(de)养老投资目标。

　　推动个人养老金(jīn)业务高质量发展

　　道(dào)阻(zǔ)且长

　　在个人养老金业务积极(jí)发展(zhǎn)的同时，与渠道网点(临沂是几线城市，临沂是几线城市2023diǎn)和客(kè)户众(zhòng)多的银(yín)行等机构(gòu)相比，券商如何突破自(zì)身瓶颈，实现差异(yì)化的发展，可以说是“道阻且(qiě)长(zhǎng)”。

　　银河证券(quàn)相关业(yè)务负责人表示(shì)，银(yín)行、券商、基(jī)金独(dú)立销售(shòu)机(jī)构都可参与(yǔ)到为客户提供个人养老基金(jīn)服(fú)务，几(jǐ)类机构(gòu)优势互补，严格意义(yì)上说是竞合而非竞争更(gèng)非“相(xiāng)杀”关系，每类机构(gòu)或者每家(jiā)机构可以根据自己的资源禀赋，充分发挥自身优势，服务好(hǎo)有(yǒu)养老投(tóu)资(zī)需求的投资(zī)者。

　　“在政(zhèng)策上，未来还有以下三方面诉求：一是增强基础设施建设，能(néng)在服务时效(xiào)性(xìng)上与(yǔ)银行拉平，提供7×24小时的开户、下单服务；二(èr)是增加产品销售范围(wéi)，在养老(lǎo)品类上更(gèng)加丰(fēng)富，除特殊产品(pǐn)外(wài)，增加可(kě)为客户(hù)提供的养老产品（如养老(lǎo)理财(cái)）；三是明确养(yǎng)老规(guī)划(huà)业务合规性，为不同的客户提(tí)供基于(yú)客户需求和画像的(de)养老规划方(fāng)案。”上述负责(zé)人提到。

　　中信建投个(gè)人养(yǎng)老金相关(guān)业(yè)务负责人(rén)提出，当(dāng)前(qián)的(de)政策要求下，客户如果想在券商(shāng)端(duān)参与个人养老金投资，需要(yào)分别在(zài)银行端、个(gè)税端进行一系列前(qián)序操作(zuò)步骤，对(duì)于尚(shàng)不熟悉(xī)业务(wù)流程的投(tóu)资(zī)者来讲，体验不太友好。

　　“此外(wài)，由(yóu)于政策对代销个人养老(lǎo)金产品(pǐn)的(de)管理(lǐ)要求，券商(shāng)暂(zàn)时无法上线储蓄类、理财类(lèi)、保险类产品，可供(gōng)投资者选择的产品(pǐn)种类较(jiào)为单一，难(nán)以进一步(bù)为(wèi)投资者提供(gōng)更丰富(fù)的个人养(yǎng)老金配(pèi)置(zhì)方案。未(wèi)来期待能够从(cóng)政策(cè)端进一步简化(huà)投(tóu)资者的办理流程，提升客户体验；给予券商在多(duō)样化个(gè)人(rén)养老金品种的引(yǐn)入和研发(fā)上的政策支(zhī)持，丰富客户(hù)多元化(huà)的投(tóu)资选择。”该(gāi)负责(zé)人称。

　　开户热(rè)投资冷

　　券商发力个人养老第二曲(qū)线

　　中国基金(jīn)报记者 莫琳

　　随着个(gè)人所得税退税的开始(shǐ)，不少人发(fā)现自己的退(tuì)税比去年多了不少，仔细询问之下才(cái)发现，是因为去年底开通了个人养老(lǎo)金(jīn)业务，并入(rù)了金。这一(yī)消息大大刺激(jī)了不少本来不(bù)想开户的年轻(qīng)人。

　　根据人社部披露的数据，截至今年3月底(dǐ)，个人养老金参(cān)加人数达3324万人(rén)。与3月(yuè)初(chū)的2817万(wàn)人相(xiāng)比，短短的一(yī)个月的(de)时(shí)间里(lǐ)，增加(jiā)了500万户，开户速度明显(xiǎn)提升。

　　虽然开户数(shù)快速攀升，但是个人养老(lǎo)金累计缴费约(yuē)200亿(yì)元，人均缴费低(dī)于1000元。此外(wài)，据中国保险资管(guǎn)业协(xié)会执(zhí)行副会长兼(jiān)秘书长(zhǎng)曹德云透(tòu)露，在(zài)截(jié)至2023年3月开立个人养(yǎng)老(lǎo)金账户的(de)三(sān)千多万人中，仅900多万(wàn)人(rén)完(wán)成(chéng)了(le)资(zī)金储存。

　　从记者走访的结(jié)果来看，个(gè)人养老金产(chǎn)品的收(shōu)益(yì)率远低于预期，是大多人不愿意(yì)入金的主要(yào)原因。而选(xuǎn)择(zé)开户(hù)的(de)原(yuán)因主要是(shì)为(wèi)了“薅羊毛”（金融机构出台(tái)了不少吸引客户(hù)开户的优(yōu)惠(huì)政策）。

　　如何解(jiě)决“开户热投资冷”的问题(tí)？银河证券(quàn)相关业(yè)务负责人(rén)认(rèn)为(wèi)，这(zhè)是一(yī)个专业(yè)活，既(jì)需(xū)要(yào)了解客户的(de)经济状(zhuàng)况、风险偏好和养老规划(huà)，也需要业(yè)务人员及其所在(zài)机构有比较专业且综合的服务能力(lì)。

　　也有部分投资者认为，个人养老金产品每年封顶12000元(yuán)，难(nán)以充分满足个人(rén)或(huò)家庭养老(lǎo)的全面(miàn)需求(qiú)，还需(xū)要(yào)结合其(qí)他(tā)商(shāng)业(yè)产品等综合考虑；大多(duō)数产(chǎn)品流动(dòng)性(xìng)差，难(nán)以预防到(dào)退休(xiū)前的应急资金需(xū)求。

　　从产品端改(gǎi)善“开户热投资冷”

　　虽然(rán)近半(bàn)年来，个人养老(lǎo)金产品正在逐渐(jiàn)丰富，但(dàn)是“开户热投(tóu)资冷”的现象没有随(suí)之发生改变。

　　中国保险资(zī)管业(yè)协(xié)会执行副会长(zhǎng)兼秘(mì)书长(zhǎng)曹德云在近(jìn)期举办的2023清华五道口全球金融(róng)论坛(tán)上表示(shì)，目前个(gè)人养(yǎng)老金试点效果呈“两(liǎng)低三不”漏斗状，即建(jiàn)立账户人数占基本养老保险参保人数(shù)比例低、已缴费人(rén)数占建(jiàn)立账户人数(shù)比例低；产品供应不均衡、选购渠道不畅(chàng)、民众参(cān)保意(yì)愿不(bù)强(qiáng)。

　　针(zhēn)对产品供应(yīng)不均衡的问题，国家金融监(jiān)督管理总(zǒng)局出手，率先增加养老保(bǎo)险产品的供给(gěi)。近日，国家(jiā)金融监督管理总局(jú)已(yǐ)向业内就关于(yú)促进专(zhuān)属商业养老保险(xiǎn)发展有关事项征求意(yì)见。根据征求意见稿，专属商业养老保险拟(nǐ)由试点业务转为常态化业务。

　　业内人士表示，随(suí)着专属商(shāng)业养老保险转为常态化业务(wù)，参与该项(xiàng)业务(wù)的险企数量将增加不少。此外，专属商业养老保险是对接个人(rén)养老金制度的主要保(bǎo)险产品(pǐn)，这意味着个(gè)人养(yǎng)老金保(bǎo)险(xiǎn)产品名单也将扩容。

　　据了解(jiě)，专属商(shāng)业养老保(bǎo)险采取(qǔ)“保(bǎo)证+浮动”的收益模式，提供稳健(jiàn)型、进取型两(liǎng)种(zhǒng)风(fēng)格账(zhàng)户供客户选(xuǎn)择。据各家保险(xiǎn)公司披露的专属商业养老保险产品2022年结(jié)算利率(lǜ)，稳健账户(hù)结算利率约4.0％至(zhì)5.15％，进取账(zhàng)户结(jié)算利率约(yuē)4.5％至5.7％，普遍高于(yú)现有的(de)个人(rén)养(yǎng)老保险的收(shōu)益率。

　　在增加产品供(gōng)给(gěi)的同时，多家金融(róng)机构呼吁从产(chǎn)品(pǐn)设计端(duān)解决“开户热投资(zī)冷”的问题。

　　在(zài)银河证券(quàn)相关业务负责人看来，“老(lǎo)龄风险”与其他投资风险相比，有(yǒu)其更加突(tū)出的(de)特点，包括(kuò)为退休人群提(tí)供稳定(dìng)安全有保障(zhàng)且抗通胀的收入补(bǔ)充来源、对冲长(zhǎng)寿风险、为高(gāo)龄(líng)人群储备失(shī)能养护和医疗(liáo)应急资产、为退(tuì)休人(rén)群(qún)规划遗产、将养老投资与养老保障/养老生活无缝(fèng)对接等(děng)。

　　养老金(jīn)融产品的设计初心，必须切实从客户需求出发(fā)；养老金融(róng)产(chǎn)品(pǐn)的(de)设计(jì)理念，必须紧密(mì)围绕承担、减少(shǎo)或转移上述“老龄风(fēng)险(xiǎn)”主旨；养老金融产品的设计成(chéng)果，应该(gāi)更多的(de)让(ràng)利于民(mín)、普(pǔ)惠百(bǎi)姓，运用好专业的金融工(gōng)具、做艰难但长期正确的事(shì)。

　　因此(cǐ)，能否设计出(chū)充(chōng)分利用(yòng)资本市(shì)场具有良好(hǎo)增(zēng)值能力(lì)资产的养老产(chǎn)品取决于发行人（或管理(lǐ)人(rén)）的产品设计能力(lì)和(hé)资(zī)产管理能力(lì)。“证券公司作为财富管理服务提(tí)供商，可(kě)以与(yǔ)产品发行(xíng)人（或(huò)管理人）合作，根据客户需求设计出在养老(lǎo)功能方(fāng)面(miàn)更有竞(jìng)争力(lì)的产品”，上述(shù)负责人(rén)表示。

　　中信建投也希望能参与到具体的产(chǎn)品设计之中。其个(gè)人养老业务负责人(rén)建议，参考部分发达国(guó)家(jiā)的(de)经验(yàn)，未来除了股、债(zhài)配(pèi)置，或(huò)在未来(lái)可(kě)以考虑增加底层可投标的类(lèi)型(xíng)，如REITS、衍(yǎn)生品、雪球等另类资产(chǎn)，丰(fēng)富投(tóu)资者的可选标的，更(gèng)好地(dì)分散投(tóu)资风(fēng)险。

　　励正集团中国(guó)区总裁张雨萌建议，应该避免“开(kāi)空(kōng)账”。也就(jiù)是说，参与者可以直接在开户的时候(hòu)做投资选择。这样在开(kāi)户(hù)的时候就可以形成闭(bì)环体验。

　　针对参(cān)与个人养(yǎng)老金可(kě)能面临的流动(dòng)性问题，长城人寿保(bǎo)险股份有限公(gōng)司总经理王(wáng)玉改近日表示(shì)，保险公司(sī)可以通过“保单质押贷款(kuǎn)”等多种金融(róng)工具来(lái)解(jiě)决客户(hù)对短期资金的(de)需求(qiú)。

　　券商发力个人(rén)补充养老金融(róng)方案(àn)

　　此外，针对1.2万(wàn)难以满足个人或家庭养老的全(quán)面需求，多家券商还发(fā)力个人养(yǎng)老金(jīn)账户以外的个人补充养老金融方案，例如银河证(zhèng)券的“安养计划plus”、中信证券的(de)“信养(yǎng)计划”等。

　　银河证(zhèng)券产品中心副总经理鹿宁(níng)告诉记者，目前，银河证券已根据在(zài)职群体养老规划的(de)长期(qī)性、稳健性、安全性(xìng)等特点，已退休人群养老需求的流(liú)动(dòng)性、安全性、稳(wěn)健性(xìng)等特(tè)点，设计出多层次、多元化、个性化(huà)的养老配置方(fāng)案，积极履行养老保障(zhàng)社会(huì)责任(rèn)，力争为居民提供持续(xù)卓越(yuè)的养老规(guī)划与满足不同(tóng)养老(lǎo)需求的资(zī)产配置服务。

　　中信证券的“信养计(jì)划(huà)”则基于个人养(yǎng)老场景，引(yǐn)入更丰富(fù)的(de)养(yǎng)老型年(nián)金、增(zēng)额终身(shēn)寿等不同品类(lèi)产品，覆盖(gài)养(yǎng)老收益性资产和保障(zhàng)性资产，满足客户多样化、多层级的养老资产配置需求(qiú)。

　　针对三大(dà)支柱(zhù)养老(lǎo)金(jīn)业务(wù)中的(de)企业年金业(yè)务，银(yín)河证券(quàn)还上线了自研的年金综合(hé)评价系统。该系统(tǒng)可以通过(guò)客户提供的“脱(tuō)敏”后(hòu)年金(jīn)组合净(jìng)值与持股比例等数据，结合(hé)公(gōng)募基金、股市债市数据(jù)，展(zhǎn)示(shì)客(kè)户委托年金组合的(de)评价(jià)结果。此外，也可以利(lì)用年金机(jī)制间接服务背(bèi)后的企业员工(gōng)和机构事业单(dān)位(wèi)职(zhí)工。

　　截至(zhì)目前，银河证券基金研究中心(xīn)已为部分省(shěng)市提供职业年金的(de)组合评价与管理(lǐ)咨询服务(wù)，也计(jì)划(huà)结合机构(gòu)条线业(yè)务规划为央企与国企(qǐ)提供企业(yè)年金组合(hé)评(píng)价等(děng)综(zōng)合金融服(fú)务。

　　银(yín)河证券(quàn)副(fù)总裁罗黎明(míng)告诉记者(zhě)，公司(sī)自(zì)主开发建设部(bù)署(shǔ)的年金综合评价系(xì)统及(jí)研究咨(zī)询服务，具有(yǒu)养老属性的(de)综(zōng)合金融服务体系均是公司积极(jí)响应(yīng)国家养老(lǎo)发展(zhǎn)战略(lüè)而(ér)推出的新(xīn)服(fú)务，体(tǐ)现了在第二、三支柱上的积极筹划。

　　“我(wǒ)们高(gāo)度重视三大支柱养老金(jīn)业务，目前公司(sī)已初步建立了个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金及个(gè)人养老金融服务体系，充分利用金融产品(pǐn)代理销售牌照和保险兼业代理牌照，为百姓提供更加有温度、有态度的个人养老(lǎo)金(jīn)融服(fú)务。”罗黎明说道。

　　记者观察(chá)｜“吸睛(jīng)”大于“吸金”？

　　“90后”观望(wàng)情(qíng)绪浓厚

　　中国基金报记者赵心(xīn)怡

　　“现在个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)账户开通过程(chéng)非(fēi)常(cháng)‘丝滑’，并且有不少开(kāi)户人在我(wǒ)们介绍之前都已有所了解，感觉这项制度的普及(jí)度和客(kè)户认(rèn)识程度在不断提(tí)升。”某大型银行的客户经(jīng)理林漪（化名）向记者(zhě)表示。

　　“但也有很(hěn)多人(rén)只是开了账(zhàng)户并没有(yǒu)存(cún)钱，或存(cún)了钱没有开始投资，主要因为不(bù)知(zhī)道如何选择产品或者有其他顾虑。”林漪还告诉记者(zhě)，“这种情况下我们(men)就会再用PPT或者是纸质(zhì)资料向客户进行详细介绍和对比分析。”

　　去(qù)年11月，个(gè)人养老金制度正式(shì)落地，在北(běi)京、上(shàng)海、青岛等(děng)36个先行城市（地区）启(qǐ)动实施(shī)。距离个人养老金(jīn)制度落(luò)地已经过去(qù)半年，民众接受度和业务进展情况如何(hé)？从业人员在(zài)具(jù)体实(shí)操(cāo)过程中又遇(yù)到了哪(nǎ)些困难？不同年龄段的群体会怎样理解这项制度？

　　近日(rì)，本报(bào)记者实(shí)地探(tàn)访上海地区几家银(yín)行网点和券商营业部(bù)，了解(jiě)个人养老金制(zhì)度近(jìn)半年的落地情(qíng)况。

　　年轻人更关注税收优惠

　　中(zhōng)老年人更在(zài)意退(tuì)休后多(duō)一份保障

　　根据人社部和国家社(shè)会保险(xiǎn)公共服(fú)务平(píng)台数据可(kě)知，个人养老金制度经过半(bàn)年时间的发展，在产品种类、数(shù)量和参与(yǔ)人数方面都有(yǒu)所增加。

　　某(mǒu)券(quàn)商营业部财富管(guǎn)理相关岗(gǎng)位(wèi)的(de)黄宁（化名）告诉记者：“很多(duō)客户都(dōu)对(duì)个人养老金业务热(rè)情高涨，有直接到营业部咨询的(de)，还有很多(duō)是(shì)打(dǎ)电话(huà)过来问。”

　　黄宁(níng)还(hái)观察到，“70后”“80后”普遍对个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)业务的(de)热情(qíng)和关注度比“90后”更高，并且除了个人咨询(xún)和开户(hù)外(wài)，还(hái)有不少企(qǐ)业(yè)员工、学校(xiào)教师、退伍军人等通过企业和单位(wèi)组(zǔ)织来了解、参与(yǔ)个人养老金投资。

　　记者(zhě)了解(jiě)了身边两(liǎng)位(wèi)不同年龄段、均已购(gòu)买个人养老金产品的(de)朋友后发现(xiàn)，两人所关注的问(wèn)题“焦点”的(de)确有所不同。

　　一位在上海地区(qū)金融(róng)机构工(gōng)作的(de)“80后”告诉记(jì)者，自从工作以来，她每年都将收入的(de)一(yī)部(bù)分(fēn)拿(ná)来(lái)强(qiáng)制储蓄(xù)，有了个人养老金制度(dù)后，就分一部分(fēn)在个(gè)人(rén)养老金账(zhàng)户中，这部分强制储蓄(xù)的钱即使存长期也不会(huì)影(yǐng)响她未来的生活质量，并(bìng)且放进个人(rén)养老(lǎo)金账户是(shì)在基本养(yǎng)老保险之外多(duō)一份积累。

　　而另一位工作不久(jiǔ)的“90后”表示，他现阶(jiē)段最在(zài)意的就(jiù)是(shì)买(mǎi)个人养(yǎng)老(lǎo)金可(kě)以享受税收优惠(huì)，直接考(kǎo)虑到退(tuì)休后的生活质量还有(yǒu)点遥远。

　　针对(duì)上述(shù)两种不同的想(xiǎng)法，黄宁也向记(jì)者坦(tǎn)言，他(tā)们在日常介绍(shào)个人(rén)养老金业务的过(guò)程中确(què)实会(huì)考虑到(dào)不同(tóng)年龄群体的不同需求和想(xiǎng)法，进而更好地(dì)“对症下药(yào)”，比如给刚工(gōng)作不久(jiǔ)的年轻人(rén)着(zhe)重介绍“退休后(hòu)多一份保障(zhàng)”推广效果就不明显。

　　“吸睛”大于“吸金(jīn)”？

　　然而，在个人养老金业务取得进展的(de)同时(shí)，还有不少已经了解个人养老金业务的民众仍在(zài)“观(guān)望”。从现有(yǒu)数据可(kě)知，截至(zhì)2023年3月底，虽然有3000多万人(rén)开通了个人养老金账户，但完成资金(jīn)存(cún)储的只有900多万人。

　　林漪在银(yín)行(xíng)端个人养老金业务的开展中感受(shòu)到，一(yī)些客户(hù)开了(le)户但没存储的(de)主要顾(gù)虑是锁定(dìng)时(shí)间太长(zhǎng)，担心之(zhī)后如果要大笔用(yòng)钱(qián)时会很“棘手”；另外一些客户则是认(rèn)为在个(gè)人养老金产(chǎn)品并非专门设计(jì)且收(shōu)益优势不明(míng)显(xiǎn)，目(mù)前个人养老金可以购买的养老储(chǔ)蓄、银行养老理财(cái)、养老保险产品、养老目标(biāo)基金四类产品，即使(shǐ)不通过个人养(yǎng)老金(jīn)账户也可(kě)以直接买，且收益差距(jù)不大。

　　黄宁则从券商从业人员的角度谈到了推广个人养老(lǎo)金业务过程中的“困境”。他表示：“券商端个人养老金只支持代(dài)销公募基金，无法(fǎ)代销存款、银行(xíng)理财、商业养老保险，有些客户风(fēng)险承(chéng)受能力较低，想寻(xún)求(qiú)更低(dī)风险等(děng)级(jí)的产品，纯公募基金难(nán)以达(dá)到(dào)资产配置的需求。”

　　此外，还有(yǒu)一部(bù)分年(nián)轻人向记者(zhě)直言，对于(yú)离退休还较遥远的群体(tǐ)来说，养老需求当(dāng)然也需要(yào)考虑，但(dàn)眼下的生活和经济状况才是更重要的。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 临沂是几线城市，临沂是几线城市2023