看看周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报(bào)

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国(guó)制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一(yī)年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高(gāo)。其(qí)中的分项指数释放价(jià)格压力(lì)再度升温的警报(bào)信号(hào)：4月购(gòu)进(jìn)价(jià)格创去年11月以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在(zài)点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据公(gōng)布后，美股(gǔ)承(chéng)压下(xià)行(xíng)，主要美(měi)股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下跌(diē)；美国国债价格跳(tiào)水、收益(yì)率盘中拉升，对(duì)利率更敏感(gǎn)的2年期(qī)美债收益率一度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼(bī)近(jìn)周四所创(chuàng)一年来低谷的美(měi)元指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二周因周(zhōu)五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工(gōng)业金属总体(tǐ)继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜(tóng)产量同(tóng)比增长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位(wèi)后，市(shì)场开始担(dān)心中(zhōng)国(guó)的进口铜需求，加之(zhī)全周经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)前(qián)景的(de)担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未能(néng)延续(xù)一个月来(lái)累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到美国(guó)能源部公布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达(dá)300个基点，高于(yú)此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加息，今(jīn)年(nián)3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周(zhōu)四的声明中表示(shì)，此(cǐ)次(cì)加息(xī)主要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来(lái)将继续(xù)监(jiān)测物(wù)价水平、外汇(huì)市(shì)场和货币总(zǒng)量变化，以对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数(shù)据显示，阿根廷3月(yuè)环(huán)比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在(zài)各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变(biàn)化(huà)最大，涨(zhǎng)幅2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022(fú)均超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育(yù)和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿(ā)根廷总统府(fǔ)发言人(rén)加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月通胀严(yán)重主(zhǔ)要原因包括国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿根(gēn)廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这(zhè)一(yī)数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭(xí)击(jī)，超(chāo)1500万人面临严(yán)重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个地区(qū)持(chí)续遭到(dào)恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将(jiāng)受到影响，部(bù)分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥(ào)国(guó)际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时(shí)停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联社报道，当地(dì)时间(jiān)20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他(tā)将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几十(shí)年里(lǐ)，埃(āi)尔(ěr)德(dé)一直在(zài)媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节目在(zài)保守(shǒu)派中拥有了(le)一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油(yóu)主(zhǔ)力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申(shēn)银(yín)万国(guó)期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需(xū)求逻辑，美(měi)国经济数(shù)据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆(dòu)棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由(yóu)于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月的(de)81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年(nián)目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马(mǎ)来西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨(yǔ)略(lüè)偏多，总体利于产量恢(huī)复，近(jìn)期(qī)棕榈果价格(gé)下跌(diē)也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价(jià)差跌(diē)入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常是需(xū)求(qiú)淡季，最(zuì)近(jìn)印度(dù)也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料(liào)分(fēn)析师陈(chén)界正告(gào)诉期货日(rì)报记(jì)者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超预期去库(kù)继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼(ní)产量位(wèi)于历史同期最高位(wèi)，且未(wèi)来产(chǎn)区产(chǎn)量(liàng)季节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印度高(gāo)库(kù)存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产(chǎn)区产量恢复以(yǐ)及出口(kǒu)走弱较(jiào)为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西大豆(dòu)的集(jí)中出口，使得国际豆油的供应愈(yù)发充足(zú)，国内消(xiāo)费(fèi)以及印度(dù)消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润(rùn)倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出(chū)了(le)进口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数(shù)据(jù)显示，3月份全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去(qù)库不及(jí)预期，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未(wèi)来产区压(yā)力逐步体现，预计进(jìn)口利润将会逐步(bù)修复，国内也(yě)将会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不(bù)多，但(dàn)是到船迟滞(zhì)，令港口去库存(cún)加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较(jiào)少，上周港口(kǒu)库(kù)存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库。后续需继续关注(zhù)实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格(gé)冲击(jī)减弱(ruò)，进口(kǒu)加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆油2309价(jià)差(chà)扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地(dì)区(qū)三级菜油和(hé)一级大豆油现货价(jià)差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价(jià)差由负(fù)转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师傅(fù)博表示，目(mù)前(qián)来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交易(yì)充分了。但是(shì)，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物(wù)柴油政(zhèng)策执行不及预(yù)期(qī)，对于植物油消费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下(xià)可(kě)能(néng)再度对(duì)价格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内(nèi)的(de)情况来看，菜油从(cóng)2月(yuè)中(zhōng)旬到现(xiàn)在已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中(zhōng)到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计后续继(jì)续(xù)维持高位运行。因(yīn)为进口菜油到(dào)港(gǎng)，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续(xù)库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口库(kù)存上周(zhōu)继续大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量(liàng)要(yào)比3—6月少，但是每(měi)个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进口量预计(jì)会维持(chí)高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总(zǒ2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022ng)体来(lái)看(kàn)，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他(tā)小油种的(de)影响，菜油价格需要保持(chí)竞(jìng)争力，要维持和(hé)豆油的(de)低价差来刺(cì)激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前(qián)期(qī)菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜(cài)油供(gōng)应压力(lì)的(de)影响，现货价(jià)格(gé)维持弱(ruò)势，进口端带动国内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供(gōng)应(yīng)恢复格局较(jiào)为明确，后(hòu)期(qī)国内的(de)供应也会(huì)愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢高抛(pāo)空的(de)思路。后续(xù)需要重点关注加拿大(dà)新(xīn)一(yī)季菜籽(zǐ)播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国际(jì)市场(chǎng)的菜(cài)籽和(hé)菜(cài)油(yóu)供应情况，关注(zhù)是否会有(yǒu)新(xīn)增供应或者上游成本端的变化因素的影(yǐng)响；另一方(fāng)面(miàn)，要关注国内(nèi)菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的价格(gé)，预计接下(xià)来一(yī)段时间，国内(nèi)菜油(yóu)价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方(fāng)油(yóu)厂(chǎng)也在(zài)陆续(xù)恢复，下(xià)周开始(shǐ)周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高(gāo)的进口(kǒu)量，所以预(yù)计(jì)大豆压榨量将从目(mù)前(qián)的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断(duàn)过(guò)关，部分工厂预计(jì)逐(zhú)步(bù)恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机继续(xù)位(wèi)于低位，下周(zhōu)开机预计(jì)将会(huì)继续(xù)恢复提升。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同(tóng)期低位，预计下周将会继续(xù)累(lèi)库。现(xiàn)货市(shì)场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将升(shēng)至(zhì)150万(wàn)吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意(yì)的是(shì)，豆油的(de)需(xū)求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示，目前(qián)，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地(dì)区(qū)温度升高，棕(zōng)榈油(yóu)对豆(dòu)油的(de)消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆(dòu)油(yóu)的(de)替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂乏(fá)亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬供应将(jiāng)会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需(xū)要重点关(guān)注南(nán)国内大豆到港通(tōng)关(guān)以及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需(xū)求偏弱，再(zài)加上进口大豆成本(běn)下行，豆油基本面从目前(qián)的低库存、高基差(chà)，转变为累库加基差下行(xíng)的(de)预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜油前期已经(jīng)对自(zì)身的供应压(yā)力进(jìn)行了一波交易，目(mù)前(qián)走势跟随豆油(yóu)波(bō)动(dòng)。因此，阶(jiē)段性(xìng)来(lái)看，供应的边际变化(huà)和需求预期都预(yù)示豆油可能是未(wèi)来一段时间三(sān)大油(yóu)脂中(zhōng)最(zuì)弱(ruò)的。

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