金融界5月11日消息 央行今日发布(bù)2023年4月份金融数据。4月(yuè)末(mò)，广义货币（M2）余额280.85万亿硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子元(yuán)，同比(bǐ)增长12.4%，增速比上月末(mò)低0.3个百分点，比上年同期高1.9个百分(fēn)点。初步(bù)统计，2023年4月(yuè)社(shè)会融(róng)资规模增(zēng)量为1.22万亿元(yuán)，比上年同期多2729亿(yì)元(yuán)。其(qí)中，对实体(tǐ)经济发放(fàng)的人民(mín)币贷款增加4431亿元，同比多增729亿元；对实(shí)体经济发放(fàng)的(de)外币贷款折(zhé)合人民币减少319亿(yì)元(yuán)，同比少(shǎo)减441亿元。

　　此外(wài)，4月份人民币存(cún)款(kuǎn)减(jiǎn)少4609亿(yì)元，同(tóng)比多减(jiǎn)5524亿元。其中，住户(hù)存款减(jiǎn)少1.2万亿元，非金融企业存款减少1408亿元，财政性(xìng)存款(kuǎn)增加5028亿(yì)元，非银行业金(jīn)融机构存款增加2912亿(yì)元。4月(yuè)末，外币存款余额8819亿美元，同(tóng)比(bǐ)下降11.6％。4月份外币存款(kuǎn)减少(shǎo)296亿美元，同比少减192亿美元(yuán)。

　　申万宏源速(sù)评认为，M2同比(bǐ)回(huí)落，主因居民(mín)存款13个月以来同比首次转为减少，但(dàn)更可能重回(huí)表外资(zī)产，而非用于消费，消费在(zài)二季度同样处于“N型”第二步中(zhōng)。4月M2同比(bǐ)回(huí)落0.3个(gè)百分点至12.4%，核心(xīn)在于居民贷款13个(gè)月以来(lái)首次转负。4月居(jū)民存(cún)款减少(shǎo)1.2万亿，同比(bǐ)减少5000亿，拖(tuō)累M2同比0.2个百分点。

　　对此，中信证券(quàn)点评如下：在经历了一季(jì)度的爆发(fā)式增长后，信(xìn)贷在4月明显回落。从结构(gòu)上来看，居民部门再次“缩表”，不过企业(yè)中长期贷(dài)款有较强(qiáng)韧性(xìng)。信(xìn)贷(dài)回落可能是因为一(yī)季(jì)度(dù)透支了部分银(yín)行信贷额度和企业信贷(dài)需求，而且(qiě)4月地产销售也边际(jì)走(zǒu)弱(ruò)。社(shè)融增速与上月持平，非(fēi)标融资持续好转。M2增速在高基数下回落。

　　申万宏源申万宏源认为，M2同比回落主因居民存款13个(gè)月以来同比(bǐ)首次转为减少，但更可能重(zhòng)回(huí)表外资(zī)产，而非(fēi)用(yòng)于消费，消费在(zài)二季(jì)度同样处于“N型(xíng)”第二步中。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核(hé)心在(zài)于(yú)居民(mín)贷(dài)款(kuǎn)13个月以来(lái)首次转负。4月居民(mín)存款减少1.2万亿，同比减(jiǎn)少5000亿，拖(tuō)累M2同比0.2个百分点。4月M1同比回升0.2个百分点(diǎn)至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个(gè)百分点至7.6%，主(zhǔ)要源于个人(rén)存款的流出而非企业活期存款大幅改善，和地产销售的再(zài)度转冷(lěng)有关。

　　4月份(fèn)人民币(bì)存款大幅减少的问(wèn)题，中(zhōng)信证券认为是季节性波动。因为银行倾(qīng)向于让理(lǐ)财产品在季末到期，使(shǐ)资金回流成存款，以应对考(kǎo)核，然后(hòu)在下季(jì)初发行新的理(lǐ)财(cái)产品承(chéng)接。因此居(jū)民(mín)存款在季末季初常出(chū)现波动。4月M1增速为(wèi)5.3%，比上月提高0.2个百分点，或许反映了企业经营(yíng)活跃度(dù)有所提升。

　　招(zhāo)商宏(hóng)观与中(zhōng)信证券看法较为一致，招(zhāo)商(shāng)宏观(guān)表示居民存款减少符合季节性规律。在(zài)本月数(shù)据(jù)中(zhōng)，居民端(duān)出现了新增存款，新增(zēng)贷款同时收缩(suō)的情(qíng)况。从历史(shǐ)规(guī)律来看(kàn)，4月及7月一般是居民存款减少(shǎo)的时点。以4月为(wèi)例(lì)，今年1.2万亿居民存(cún)款的减少量(liàng)少于2017（减少1.22万(wàn)亿），2018（减(jiǎn)少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目前无法从4月数据得(dé)出类似居民加(jiā)速(sù)偿还房贷(dài硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子)等(硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子děng)结论。

　　对于居民(mín)存款的去向问题(tí)，申万宏(hóng)源分(fēn)析认(rèn)为(wèi)4月居民存款减少更可能去向表外资(zī)产，而非消费领域。

　　对于4月的信贷(dài)结构问题，招商宏(hóng)观表示在放缓的信贷投放(fàng)中，结构特征依然明(míng)显(xiǎn)。企业中长期贷(dài)款贡献了(le)新增信(xìn)贷的绝大部分(fēn)，居民端中长(zhǎng)期(qī)信贷出现收缩。这种结构特征(zhēng)反映了居(jū)民端在(zài)前期购(gòu)房需求(qiú)脉(mài)冲式释(shì)放后(hòu)信(xìn)心仍然不足的(de)情(qíng)况。如果没有进(jìn)一步的政策支(zhī)撑，不排除居民端新增信贷量(liàng)会持续维持在低位(wèi)。

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