美国(guó)债(zhài)务违(wéi)约的(de)风险比以往(wǎng)任何时候(hòu)都要大，并(bìng)有可(kě)能将全(quán)球市场推入一个全新的痛(tòng)苦深渊。而在(zài)此背景下，投资(zī)者(zhě)应(yīng)如何保(bǎo)护自身的财富呢(ne)？对此，一份业内机构的最新调查揭(jiē)露(lù)出了业内人士(shì)眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受访者进(jìn)行的调查，对于(yú)那些寻求避风(fēng)港的人(rén)来说，贵金属仍是迄今为(wèi)止的(de)首选，以防华(huá)盛(shèng)顿在债(zhài)务上限问题(tí)上(shàng)的“懦夫(fū)博弈”最(zuì)终(zhōng)以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金融(róng)专(zhuān)业(yè)人(rén)士表示，如果美国(guó)政府(fǔ)未能(néng)履行其义务，他们(men)将购买(mǎi)黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许(xǔ)是(shì)其(qí)他替代对冲工(gōng)具(jù)的稀(xī)缺。根据(jù)这份(fèn)最新业内调(diào)查，在美(měi)国(guó)债务违约情况(kuàng)下(xià)，第二大受(shòu)欢迎的资(zī)产仍然是美国国债(zhài)。这(zhè)毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因(yīn)为这正是美国政(zhèng)府可能(néng)拖(tuō)欠支付(fù)的(de)重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使(shǐ)是那些相对悲观的分析师也认为，债券持有者最(zuì)终会得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上(shàng)一次最为令人担(dān)忧(yōu)的2011年(nián)债务上限(xiàn)危机中，当时标准普(pǔ)尔(ěr)取(qǔ)消了美国最高(gāo)的(de)AAA信用评级，美国长期(qī)国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传(chuán)统避险货币也有(yǒu)一些(xiē)拥(yōng)趸，但(dàn)它们都不如美(měi)元(yuán)。或者说，更受欢迎(yíng)的是比(bǐ)特币(bì)——被一些投资者视为一(yī)种数字(zì)黄(huáng)金。

　　（专业(yè)投(tóu)资者和散户投资者在美国(guó)债务违约下的投(tóu)资选择(zé)分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出警(jǐng)告，如果债务上限(xiàn)僵局在大(dà)限(xiàn)前得不到解(jiě)决，可能(néng)会发生什么。美国总统(tǒng)拜登(dēng)提醒称，“整个世界都将面临麻(má)烦”，而摩根(gēn)大通首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后(hòu)果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危(wēi)机风(fēng)险(xiǎn)更大

　　目前(qián)，一(yī)年期美国主权(quán)信(xìn)用(yòng)违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成(chéng)本已飙升至了远超之前几次债(zhài)限危机时(shí)的水(shuǐ)平，尽管这仍表明(míng)实(shí)际违约的可能性相对(duì)较小。

　　景顺(shùn)固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两极分化，风险比以前(qián)更高。双方(fāng)都(dōu)如此顽(wán)固(gù)且不愿妥协，意味着他(tā)们有可(kě)能无法(fǎ)及时采取行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金进行对冲并(bìng)不(bù)便宜，因(yīn)为今年迄今为(wèi)止(zhǐ)，黄金(jīn)的表现非(fēi)常好(hǎo)——先(xiān)是(shì)受(shòu)到中国买家不(bù)断增长的(de)需求(qiú)的(de)提振，然后是银行(xíng)业危(wēi)机和(hé)美(měi)国债务违(wéi)约引(yǐn)发的避险需(xū)求(qiú)，目前现货黄(huáng)金仅略(lüè)低于(yú)本月早些时候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的大多数投资者都(dōu)认为，如果债务上限之(zhī)争(zhēng)僵持到最后关头(tóu)，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美(měi)国国债将上涨。然而，对于如果美国(guó)政府真(zhēn)的跌落债务悬崖会(huì)发(fā)生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资(zī)者预计，如果发生(shēng)违约，10年期美国国债将走(zǒu)软。基准美国国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基(jī)点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局推高(gāo)了一些(xiē)期限非常短的(de)国(guó)库券收益率，这些短期国库券被认为最有可能被延期支付，这(zhè)加剧(jù)了国库券收益率曲(qū)线的扭曲(qū)。收益率最高的是6月初左右到期的(de)国库(kù)券，因为这(zhè)批票据(jù)最(zuì)为接(jiē)近美国财政部长耶伦所警告的聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗最早(zǎo)在6月1日(rì)触发的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑过6月(yuè)中旬，其(qí)可(kě)能会(huì)从预期的纳税和其(qí)他收入措施中获得一点的(de)喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延残(cán)喘(chuǎn)”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库券的市(shì)场定(dìng)价也表明了一(yī)定(dìng)程度(dù)的压(yā)力和(hé)担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中，美国长期国(guó)债购买量曾激增，将10年期国债收益率推至了当时(shí)的创纪(jì)录低(dī)点，与此同时(shí)，金价上涨，数(shù)万亿美元(yuán)的(de)全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业(yè)投资(zī)者对标普500指数的前(qián)景预测(cè)，没有散户(hù)交(jiāo)易员(yuán)那么(me)悲(bēi)观。道明证券利率(lǜ)策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到短期违约，市场反应将(jiāng)给国会(huì)带来(lái)提(tí)高债(zhài)务上限的(de)压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务(wù)上(shàng)限闹剧已经对美元造成了一些(xiē)伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国政府违约(yuē)，美元(yuán)作为全球(qiú)主要储备货(huò)币的地位将面临风险。

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