全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最(zuì)新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提交的13F文(wén)件显示(shì)，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末(mò)的美股持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民(mín)币1140亿元），较(jiào)一季度(dù)末有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为其第(dì)一大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减持了(le)两(liǎng)只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消(xiāo)费股(gǔ)；另外桥水加仓(cāng)了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了(le)拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点表示，其非(fēi)常看好黄(huáng)金，认为黄金可能正处于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓(cāng)市(shì)值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季度末的持仓(cāng)曝(pù)光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季度的美股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥(qiáo)水的美股(gǔ)组(zǔ)合仅(jǐn)占总(zǒng)资产很小的(de)一部(bù)分。

　　在这(zhè)个季度，桥水(shuǐ)在不断卖(mài)卖卖，清仓了(le)228只(zhǐ)证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多(duō)只消费股

　　今年一季度(dù)末(mò)，桥水的(de)前十大重仓标的(de)的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥水的第(dì)一(yī)大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持(chí)仓(cāng)是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多(duō)只消费(fèi)品个(gè)股，但是今年(nián)一(yī)季度都(dōu)进行了减持，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持(chí)股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃(wò)尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持(chí)幅度相对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在一(yī)季度小幅加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金(jīn)君梳(shū)理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的标的还(hái)包括(kuò)谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增(zēng)持了脸书(s中国有几个党派，中国有几个党派组织hū)Meta，持股增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直(zhí)觉外科(kē)、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度减持的(de)标的(de)相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减持(chí)了(le)先锋领航(háng)富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减持幅度较(jiào)大的还有(yǒu)拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿(yì)美元。桥水还减持(chí)了亿(yì)滋(zī)国(guó)际22％，持股降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，桥(qiáo)水在一季度还减持了其特(tè)别看好的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期(qī)末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基(jī)金从去年年(nián)底以来出(chū)现较大(dà)涨势，表(biǎo)现(xiàn)非常突出(chū)。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是非常(cháng)看(kàn)好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席(xí)首席(xí)投资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于(yú)持续(xù)增长期的开端(duān)，因为全球对美元去(qù)杠(gāng)杆(gān)化的推(tuī)动仍是(shì)金价的长(zhǎng)期(qī)支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估(gū)了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市场中日(rì)益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对(duì)抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不仅如(rú)此(cǐ)，由于(yú)全(quán)球通胀水平仍相对较高，黄金将继(jì)续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

中国有几个党派，中国有几个党派组织　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水联(lián)合首(shǒu)席(xí)投资官鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯(sī)分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义(yì)支出(c中国有几个党派，中国有几个党派组织hū)水平高于经(jīng)济体的生产能力(lì)，导致通胀率远高于目标水平，美国和(hé)其他西方经济体处于(yú)看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧美各国央行一(yī)直在实(shí)施紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造成的负面(miàn)影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将(jiāng)会给(gěi)经济和市(shì)场带来一(yī)定的(de)负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更(gèng)加接近于均衡——支出(chū)与劳动力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者(zhě)有足够的空间提振经济(jì)和市(shì)场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在(zài)大(dà)部分西方国家(jiā)，货(huò)币政策(cè)紧(jǐn)缩扭转了流动性方(fāng)向，促(cù)使人(rén)们(men)抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩(suō)政策推高了折现率(lǜ)（即现金(jīn)未(wèi)来实际收益率的预期），但迄今(jīn)为止尚未严重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上(shàng)述情况极有可能(néng)在周期的下(xià)一阶段出现。与西方(fāng)国家(jiā)相(xiāng)比，中国、日(rì)本和许多(duō)亚洲国家(jiā)和地区处(chù)于周期的不同位置，这(zhè)些国家(jiā)和地区的政策制定者支持货币和信用流动(dòng)，这(zhè)降低了(le)折现(xiàn)率(lǜ)和风险(xiǎn)溢价，促进了(le)经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近期美联储加息，桥水基金(jīn)在(zài)其官(guān)微发文称，“上周(zhōu)美联储(chǔ)加息25个基点。虽(suī)然没有明确声明加息将(jiāng)会暂停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话(huà)清楚表明，美(měi)联储希望持观望态度(dù)。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情(qíng)带(dài)来的影响(xiǎng)，许多(duō)发达经济体都推出了大规模财政刺激政策，引(yǐn)发了通胀问题(tí)。为了应(yīng)对高通胀，央(yāng)行(xíng)不得不收紧政策(cè)。其中美国(guó)采取(qǔ)了(le)最激(jī)进的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个(gè)月的时间里，美(měi)联(lián)储加息(xī)500个基(jī)点(diǎn)，并(bìng)迅(xùn)速(sù)减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未出现严(yán)重(zhòng)问题，但(dàn)名义(yì)支出已经放缓。如果美联(lián)储(chǔ)进一步收紧政(zhèng)策(cè)，银行业就会继续(xù)承压，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美(měi)国第一(yī)共和银行被接管，再次凸显美国(guó)金融体(tǐ)系(xì)面(miàn)临压力(lì)，股(gǔ)市和(hé)债(zhài)券(quàn)收益率出现(xiàn)下(xià)跌。美国可能(néng)需要（也可能不需要）进(jìn)一步(bù)收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩(suō)举措，美(měi)联储(chǔ)可以评估形势(shì)再(zài)做出决(jué)策。

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