券商今年一(yī)季度业绩“妥了”，基于股市良(liáng)好表现以及去年较低(dī)的基(jī)数，行业(yè)业绩(jì)全面(miàn)爆发。券商板块也在周(zhōu)五呈现集体大(dà)涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家券商或上(魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段shàng)市主体披(pī)露一季报(bào)，至此(cǐ)51家上(shàng)市券商(shāng)或上市主体一季报(bào)悉数披露，券(quàn)商整(zhěng)体一(yī)季度表现较(jiào)好(hǎo)，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利(lì)增速较为(wèi)显著的有20家，净(jìng)利增(zēng)1倍乃至数(shù)倍(bèi)之多，分别是长(zhǎng)江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年一季(jì)度归母净利排名，新的(de)十大(dà)分别是中(zhōng)信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海通证(zhèng)券(quàn)（24.34亿元(yuán)）、中信建投（24.33亿元(yuán)）、招商证券(quàn)（22.60亿(yì)元）、中金(jīn)公(gōng)司(sī)（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元(yuán)）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简单(dān)算数平均计(jì)算，中信证券(quàn)一季(jì)度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商一(yī)季报的优秀表现给予(yǔ)了正面(miàn)回应，4月28日，证券板块(kuài)指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西证券、中国银河盘一度(dù)涨停，二者收盘(pán)分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个(gè)交易日(rì)收阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市(shì)券商(shāng)或上(shàng)市主体(tǐ)中(zhōng)，50家归母(mǔ)净利同比增速(sù)为正，其中20家增(zēng)速(sù)达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍的有(yǒu)2家(jiā)券商及1家(jiā)上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券(quàn)母公司(sī)国投(tóu)资本（1260.24%）；增(zēng)速超过(guò)6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有2家，分(fēn)别是国元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过(guò)4倍的有3家，分别(bié)是兴业(yè)证(zhèng)券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创(chuàng)阳(yáng)安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有4家，分别是(shì)山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净利扭亏为盈的券(quàn)商多达9家，分别是天(tiān)风证(zhèng)券、华西证(zhèng)券(quàn)、东北(běi)证券、西部证券(quàn)、西南(nán)证(zhèng)券、红塔证(zhèng)券(quàn)、魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段江海证券、湘财股(gǔ)份、国(guó)盛金(jīn)控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净利润同比增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现(xiàn)下滑，公司一季(jì)报显示，报告(gào)期内公司实(shí)现营业总收入为2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元(yuán)，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券商(shāng)的(de)增速不如中小券商(shāng)“夸张”，但(dàn)头部券商(shāng)的业绩表(biǎo)现同样具有可圈可(kě)点之处。

　　同(tóng)比增速超过五成的头部券商包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部券商及增速为华泰(tài)证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中(zhōng)国银(yín)河（44.23%）。

　　中信(xìn)证(zhèng)券则(zé)以54亿的绝(jué)对优势(shì)，保持着业绩的(de)稳定性。

　　此外，上(shàng)市(shì)公(gōng)司指(zhǐ)南针在一(yī)季(jì)报中透露，2023年一季度(dù)麦(mài)高证券经(jīng)纪业(yè)务开(kāi)展取得(dé)一定成绩，但营(yíng)业利润仍未实现(xiàn)盈(yíng)利，一定程度上(shàng)拖(tuō)累了公司整体。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季度营(yíng)收(shōu)规模增速方面，51家(jiā)券(quàn)商中44家同比增速为正、7家增(zēng)速为负，同比增速(sù)中位数(shù)为40.93%。

　　西(xī)南证(zhèng)券增速领(lǐng)衔，其今年一(yī)季度同比增速为1795.85%，这(zhè)与其去年同(tóng)期营收(shōu)不足亿元的(de)低基(jī)数有关，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去年同期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营收增速超过2倍(bèi)的(de)有(yǒu)2家券商(shāng)，分别是天(tiān)风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的(de)有10家(jiā)，分别(bié)是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收增幅接近1倍，分别(bié)是华安(ān)证券(quàn)（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家(jiā)券(quàn)商(shāng)一季度(dù)营收同(tóng)比下(xià)滑(huá)幅度较(jiào)大，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑的券(quàn)商或上市主体分别是(shì)中银证(zhèng)券（-2.18%）、国(guó)投资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份(fèn)（-17.40%）。

　　一(yī)季度(dù)营收排名前十(shí)券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰(tài)证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商中(zhōng)，海通证(zhèng)券(quàn)营收同比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增(zēng)速杀入营收排(pái)名前十，其(qí)一(yī)季度营(yíng)收同比(bǐ)增57.37%，招商证券(quàn)反而被挤出(chū)前十(shí)，招商证券一季度营(yíng)收增速为28.74%；中信证券(quàn)与(yǔ)中信建(jiàn)投营收增幅显著较(jiào)小，同(tóng)比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高(gāo)增

　　自(zì)营业务驱(qū)动行业业绩高增，这一(yī)观点被卖(mài)方(fāng)研究普遍认可(kě)。

　　开(kāi)源证券(quàn)在解读东方证券(quàn)一季(jì)报时称，东方证券自营投(tóu)资收(shōu)益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期末金融资产规模为902亿，同比(bǐ)增8%，环比(bǐ)增2%。自(zì)营(yíng)驱动(dòng)一(yī)季报高增(zēng)，全年盈利增速有(yǒu)望(wàng)领跑。

　　兴业证券认(rèn)为，中信(xìn)证券加大杠杆经(jīng)营投资(zī)致使利息(xī)支出有(yǒu)所增长，市场回(huí)暖下(xià)投资(zī)业(yè)务表现亮(liàng)眼，收入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的创新(xīn)业(yè)务能(néng)力，看好公(gōng)司在政策放松预(yù)期(qī)下实现估(gū)值提升。

　　西部证券在关(guān)于国金证券的研报中称，自营(yíng)投资成为影响国金(jīn)证券业(yè)绩(jì)核心因素(sù)，一(yī)季度(dù)自(zì)营业务(wù)收(shōu)入提升(shēng)至(zhì)7.16亿元，自公司完成再融(róng)资后，公司金融投资规(guī)模稳步提升420亿元较(jiào)去年(nián)底增加11%。

　　西部证券认为(wèi)，自营投资成(chéng)为影响券商业绩的(de)核心，预期将在一季度迎来反转。投(tóu)资(zī)业务方面，下半年重点(diǎn)关注差异化(huà)监管的措施落地(dì)，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券(quàn)表示，2023年预期将是券商业绩大幅修复的一(yī)年，尤其是受到(dào)自(zì)营业(yè)务冲击(jī)大的公司预期将在年内(nèi)实现较大(dà)幅度的(de)改善。

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