美国债务(wù)违(wéi)约(yuē)的风险比以HBC路由器能用WiFi吗往任何(hé)时候都要大，并有可能将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资(zī)者应如何保护自身的财富呢(ne)？对此，一份业内机构的最(zuì)新调查(chá)揭露(lù)出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行(xíng)的调查，对于那(nà)些寻求避风港的人来(lái)说，贵金(jīn)属(shǔ)仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防华盛顿在债务上限(xiàn)问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士(shì)表示，如果美国政府未(wèi)能履行其义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目(mù)的，或(huò)许是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份最(zuì)新业内调查，在美国债务违(wéi)约(yuē)情况下，第二(èr)大受欢迎(yíng)的资产仍然是美国国债。这(zhè)毫无疑问有点(diǎn)讽HBC路由器能用WiFi吗刺——因为(wèi)这正(zhèng)是美国政府(fǔ)可能拖(tuō)欠(qiàn)支付的重灾区(qū)。

　　但值(zhí)得留意的(de)是(shì)，即使是(shì)那些相对(duì)悲观的分析师也认为，债券(quàn)持(chí)有者最终会得(dé)到偿付——只是要晚一些(xiē)。事(shì)实上，即便在上一次最为(wèi)令人担忧的2011年债务上限危(wēi)机中(zhōng)，当时标准(zhǔn)普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美(měi)国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和(hé)瑞郎等传统避(bì)险货币也有一些拥趸，但它们(men)都不如(rú)美元(yuán)。或(huò)者说，更受欢迎的是比特币(bì)——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者(zhě)和散(sàn)户投资者在美国债务违约(yuē)下的投资选(xuǎn)择(zé)分(fēn)布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和(hé)金融界(jiè)的(de)大佬们(men)已经纷纷(fēn)发出警告，如果债务上限(xiàn)僵局在大限前得不到解决，可能会发生什么(me)。美国(guó)总统(tǒng)拜登(dēng)提醒(xǐng)称(chēng)，“整个世界都将面临麻烦(fán)”，而摩(mó)根大通(tōng)首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一(yī)次债务上限危机(jī)风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的风险比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年是(shì)过去美国所经历的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信(xìn)用违约互换(huàn)（CDS）反映的违约(yuē)保(bǎo)险成本已飙升至(zhì)了(le)远超之前几次债(zhài)限危机时(shí)的水平，尽管这(zhè)仍表(biǎo)明实际违约(yuē)的(de)可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收(shōu)益(yì)、另类投资和(hé)ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险(xiǎn)比以前(qián)更高。双方都如(rú)此顽(wán)固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金进行对(duì)冲并不便宜，因为(wèi)今年(nián)迄今(jīn)为止(zhǐ)，黄(huáng)金的表现非(fēi)常好——先是受到中国买(mǎi)家不断(duàn)增(zēng)长的需(xū)求的提(tí)振，然(rán)后(hòu)是(shì)银行业危(wēi)机和美国债(zhài)务违约引发的避险需求(qiú)，目前现货黄(huáng)金仅略低于本(běn)月(yuè)早些时(shí)候触及的历史(shǐ)高点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的大多数投资(zī)者都(dōu)认(rèn)为，如果债务上限之争僵持到最后(hòu)关(guān)头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸(xìng)没有违约(yuē)，10年(nián)期美(měi)国国债将(jiāng)上涨。然而，对于(yú)如果美国政府真的跌(diē)落债务悬崖会(huì)发(fā)生(shēng)什(shén)么，专(zhuān)业人(rén)士意(yì)见不一。约60％的散户投资(zī)者预计，如果发(fā)生(shēng)违(wéi)约，10年期美国国(guó)债将走软(ruǎn)。基准美国国债收益率(lǜ)上周收于(yú)3.46％，较(jiào)今(jīn)年高点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债(zhài)务上限僵局推高了一些期限非(fēi)常短的国库券(quàn)收(shōu)益率(lǜ)，这些短期(qī)国库券被(bèi)认为最有可能被延期支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收(shōu)益率(lǜ)最(zuì)高的是6月(yuè)初左右到(dào)期的国库券，因为这(zhè)批票(piào)据(jù)最为接近美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦所(suǒ)警告的最早在(zài)6月1日触发(fā)的(de)违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过(guò)6月中旬，其可能(néng)会从预期的纳(nà)税和其他收入措施中获得一点的(de)喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期国库券的(de)市场定价也表明(míng)了一(yī)定程度的压(yā)力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长(zhǎng)期(qī)国债购(gòu)买量(liàng)曾激增(zēng)，将10年(nián)期国债收益率推至了当时的(de)创纪录低点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市(shì)值(zhí)蒸(zhēng)发。

　　不(bù)过，这(zhè)一次专业投资者(zhě)对标普500指数的(de)前景预测，没有散(sàn)户交易员那么(me)悲观。道明证券(quàn)利率策(cè)略主管Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果我们确实看到短期违约，市(shì)场反(fǎn)应将(jiāng)给国(guó)会带(dài)来(lái)提高(gāo)债务上限的压(yā)力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务(wù)上限闹剧已经对(duì)美元造成了(le)一些伤害，41％的人表示(shì)，如果美国(guó)政府违约，美元作为全球主要储备货(huò)币的(de)地位将面临风险。

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