金(jīn)融界5月(yuè)12日消息(xī) 国内期货(huò)市场收盘，商品期(qī)货多数下跌，沪(hù)银大跌超5％，沪锡、液化石(shí)油气跌超4％，SC原油、纯(chún)碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯(xī)、棕榈等跌超2％。豆(dòu)系品种大(dà)幅反弹上涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵(guì)金属做多逻辑变了？

　　白银跟随大宗商品跌势，价格(gé)深跌5％以上(shàng)。根据昨夜公布的数据，美国4月(yuè)生产者价(jià)格指数PPI同比(bǐ)上(shàng)涨2.3％，环比增0.2％，皆低于(yú)预(yù)期，反映出(chū)生(shēng)产物资(zī)通胀压力进一步趋(qū)缓。结(jié)合此前发(fā)布的美国4月CPI数据，6月美联(lián)储大概率暂停加(jiā)息。

　　背(bèi)后逻辑来看，一(yī)方面，此前加(jiā)息结束乃至(zhì)降息(xī)已然成为一种共(gòng)识(shí)，因此(cǐ)本(běn)周在(zài)美联储越来越多官员为鹰派站台(tái)的(de)情况下，预计从加(jiā)息(xī)结束到降(jiàng)息周期开启(qǐ)，仍有近一个季度(dù)的时间，在此期间将面临经济(jì)和政策的不确定性(xìng)，贵(guì)金属(shǔ)部分回吐前期超涨的(de)幅度。另一方面，上周初请失(shī)业金人(rén)数升至2021年以来(lái)的最(zuì)高水平，劳(láo)动力市场正在降温(wēn)。同(tóng)时国内社融(róng)超预期下滑(huá)，白银(yín)因工业属性偏强大幅下(xià)跌，在情绪修复之(zhī)前难言(yán)企稳，后续还需关注(zhù)海(hǎi)外衰退预期的发酵情况。

　　方正中期期货：经济(jì)衰退预期(qī)与(yǔ)有色金属走势(shì)拖累 白银如期大幅调整

　　前期强调从宏观(guān)经济衰退预期(qī)角度出发，有色金属将会走弱，白银连续上涨后会面临(lín)调整行情，当前逐步兑现；宏(hóng)观经济衰(shuāi)退预(yù)期(qī)将会(huì)继续影响有(yǒu)色金(jīn)属与贵(guì)金(jīn)属行情。

　　尽管美国(guó)经济数据疲软增加美联储政策(cè)转(zhuǎn)向宽松(sōng)预期以(yǐ)及(jí)经济风险依然利好贵金属，但是美元(yuán)指数议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子(shù)大幅上升(shēng)使得贵金属承(chéng)压回(huí)落(luò)，而铜铝等有色(sè)金(jīn)属大幅下行(xíng)，拖累工业(yè)属性较强的白银走(zǒu)势，白银表现弱于(yú)黄金。

　　经济衰退预期与(yǔ)有色金属大幅回落等(děng)因素(sù)综(zōng)合影响(xiǎng)下，白(bái)银高位回落，下(xià)方仍有一定(dìng)的空间，首(shǒu)先关注(zhù)24美元/盎(àng)司整数关口（5400元/千克）支撑；若(ruò)有(yǒu)效(xiào)跌破该位置将会测试(shì)23美(měi)元/盎司（5250元/千克）关键支(zhī)撑；上方关注(zhù)继续(xù)26美元(yuán)/盎司(sī)（5800元(yuán)/千克）阻(zǔ)力位。当(dāng)前(qián)偏弱行情仍(réng)未走完，建(jiàn)议继续等白(bái)银行情企稳(wěn)再低位(wèi)做多(duō)。美欧银(yín)行业(yè)危机引发避险需(xū)求，美联储政策收紧预期(qī)迅速转向，美(měi)元美债走势(shì)偏弱，贵金(jīn)属持续走(zǒu)强(qiáng)，当前继续关注(zhù)调整行情(qíng)；后(hò议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子u)续政策宽松转向、经济下行风险、银行业风险与(yǔ)债(zhài)务(wù)上限风险、央行购金持续等(děng)宏观因素下，黄金将(jiāng)会不(bù)断刷新(xīn)历(lì)史新(xīn)高，贵金属逢低(dī)做多配置依然是核(hé)心建议。

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