金融界(jiè)5月22日(rì)消息 日本股市走(zǒu)出(chū)了(le)泡(pào)沫经济崩溃以来的阴(yīn)霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日(rì)本(běn)股市(shì)主要股(gǔ)指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收(shōu)盘价。今年以来，日经225指数涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本可能正接近十年一遇的(de)牛(niú)市。

　　海外(wài)资(zī)金(jīn)是不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于日(rì)本股市爆发，海外(wài)资金是(shì)不(bù)可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根(gēn)据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投(tóu)资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规(guī)模的外国人净购(gòu)买量(liàng)。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神(shén)巴菲特成(chéng)为(wèi)日本股市(shì)爆发导火(huǒ)索

　　尤其(qí)是股神(shén)巴(bā)菲特的出手，成为(wèi)日本股市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克(kè)希尔·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称(chēng)“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易(yì)公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物(wù)产、住友(yǒu)商(shāng)事和(hé)丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期(qī)数据披露可以(yǐ)看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比(bǐ)在(zài)美(měi)国(guó)以外任何其他国家都(dōu)多(duō)。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将(jiāng)进(jìn)一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴(bā)菲(fēi)特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单(dān)，也(yě)非(fēi)常(cháng)容易理解(jiě)，我们可能和这五(wǔ)家公司都有过业务来往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这些公司(sī)能够支付不错的分红，在某些情况下也会回(huí)购(gòu)股票，我们也(yě)能(néng)很好地理解(jiě)他们所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业(yè)务，同(tóng)时我们(men)还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题(tí)。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事情一开(kāi)始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部(bù)分原因是为(wèi)了(le)向这些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为(wèi)巴(bā)菲特的(de)接班人），因为(wèi)接下(xià)来双方可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布局的巴菲(fēi)特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi4斤是多少克，0.4斤是多少克)特再次用行动(dòng)告诉大家(jiā)姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣(là)。

　　除了(le)巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初造(zào)访日本东(dōng)京的还(hái)有(yǒu)美国对冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年(nián)早些(xiē)时候决定重新在东京开设(shè)办事(shì)处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本(běn)市(shì)场的运(yùn)营牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经(jīng)中文(wén)网，日本综合商(shāng)社(shè)的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报（国际会计准则）于(yú)5月9日(rì)全部(bù)出炉。日本5大(dà)商社的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，增至美国(guó)著4斤是多少克，0.4斤是多少克(zhù)名(míng)投资(zī)家(jiā)沃伦·巴菲(fēi)特开始大(dà)量持(chí)股的(de)2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商(shāng)社的(de)合计(jì)净利润在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨(zhǎng)到了(le)巴菲特宣布持(chí)有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重(zhòng)仓(cāng)的(de)美国(guó)苹(píng)果和美国可口可(kě)乐股票(piào)的上涨(zhǎng)率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化

　　国泰君安(ān)国际宏(hóng)观(guān)在(zài)研报中指出在(zài)过(guò)去(qù)的三(sān)十年中，日本经历了漫长(zhǎng)而痛苦的(de)通缩，也(yě)被(bèi)认为(wèi)将会撤离世(shì)界舞台的中心。但(dàn)其并(bìng)没有完全失去竞争优势，与此同时，在国际格局(jú)大变化(huà)的背(bèi)景下，日(rì)本经济(jì)的边际变化值(zhí)得研(yán)究并重视。

　　国泰君安表(biǎo)示在新的地(dì)缘政治格局(jú)下，日本在亚太(tài)格局中扮演了(le)更(gèng)加(jiā)重要(yào)的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我们也会发(fā)现(xiàn)日(rì)本的设备投资开始(shǐ)进入加速(sù)期，这背后有产(chǎn)业自身发展的(de)原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的(de)是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在全(quán)球(qiú)动荡的大背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动力(lì)的下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗体系以及人工智(zhì)能的发(fā)展，也意味着劳动力萎缩的风险在(zài)一(yī)定程度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本(běn)监管层(céng)的推动

　　近年来，日本监管(guǎn)层持续(xù)推动企业经营(yíng)能(néng)力的改善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资(zī)者提高回报(bào)、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购成为改革(gé)重要抓(zhuā)手。尤其是在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌(diē)破(pò)净值的情况，发布《关于(yú)实现(xiàn)关注(zhù)资金成本和股(gǔ)价经营要求(qiú)》要求上(shàng)市公司提(tí)高企业价(jià)值和资本效率从(cóng)而(ér)提升(shēng)股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

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