金融界5月15日消息 主题行(xíng)情“中特(tè)估”的衍生升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后(hòu)上(shàng)证报发布一则重(zhòng)磅消(xiāo)息，再(zài)次(cì)点燃了“中(zhōng)特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报表示，由上海证(zhèng)券交易所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪市(shì)金融业(yè)专题(tí)座(zuò)谈会(huì)”将在本(běn)周三(sān)召开。此次(cì)会议讨论的(de)重要内容为“在服务(wù)中(zhōng)国式现代化中促进金融业估(gū)值提升和高(gāo)质(zhì)量发展”。参会机构包括银(yín)行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金(jīn)和券(quàn)商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这(zhè)是“中(zhōng)特估(gū)”概念的升级版(bǎn)本，资(zī)金疯抢(qiǎng)金融(róng)股，大金融板(bǎn)块开启(qǐ)加(jiā)速键，券商、保险、银行股等都有出(chū)色表(biǎo)现。

　　券商(shāng)方(fāng)面，光(guāng)大证券触一(yī)度及(jí)涨(zhǎng)停，收(shōu)盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股份(fèn)等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一(yī)度冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股方面，国(guó)有四大行午后集体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板(bǎn)块的集(jí)体(tǐ)发威下，上证综指午后(hòu)迅速翻(fān)红，深成指和创业板一路高奏凯(kǎi)歌(gē)。最终收盘，截至收(shōu)盘(pán)，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估(gū)的(de)后续走势，机构(gòu)之间的看法并不(bù)相同，

　　对此中金策略指出，部分高分(fēn)红国(guó)企标(biāo)的近期显著盘(pán)整是对(duì)短期交易扩散过快过(guò)多，股息支付(fù)能(néng)力相对(duì)较(jiào)弱板块（如(rú)部分(fēn)金(jīn)融）做出的正常(cháng)反(fǎn)应(yīng)，而并非意味着整体(维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架tǐ)高分红国企投资(zī)主题的结束。

　　光大(dà)证券也指出(chū)，当前“中特估”主题的(de)安全边(biān)际和(hé)性价比(bǐ)仍相对较高，未来随(suí)着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题(tí)行(xíng)情或(huò)仍(réng)具(jù)有较(jiào)强的持续(xù)性(xìng)。从(cóng)估值和(hé)交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)来(lái)看，当前“中(zhōng)特估”主题的(de)安全边际和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但(dàn)是(shì)中信证券则看法相对偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估(gū)”主题在4月中旬以来(lái)先后步入了热度很(hěn)高、波动很大但(dàn)是区间回报不明显的阶段，表现出(chū)典型(xíng)的板块(kuài)内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基(jī)金新发继续低迷，4月新发(fā)规(guī)模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模(mó)仅为(wèi)100.8亿(yì)元，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首次单月(yuè)净流出，5月截至12日(rì)恢复(fù)净流(liú)入75.8亿元，但(dàn)较前3个(gè)月的(de)平均水平仍有较大(dà)差距。在缺乏(fá)持续增(zēng)量机(jī)构资金(jīn)的(de)情况(kuàng)下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后经济全面系统(tǒng)性恢复是渐进和(hé)渐次(cì)的过(guò)程，飞(fēi)轮重新旋(xuán)转需要时间(jiān)和耐心，主题交易是过高的经济(jì)预期下(xià)修(xiū)过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定(dìng)价的(de)有效性，但(dàn)也提高了业绩驱动策(cè)略的(de)潜(qián)在(zài)回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经理：中特(tè)估(gū)我一股也不(bù)想(xiǎng)要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加(jiā)激进。据(jù)券商中国报(bào)道，有(yǒu)基(jī)金经理直言，中特估(gū)龙头在连续涨停后已出(chū)现短期泡沫(mò)化，他(tā)一股也不想要。

　　该基金(jīn)经理表(biǎo)示许多(duō)中(zhōng)特估的龙头股(gǔ)在(zài)当前位置对他而(ér)言(yán)没(méi)有配置的吸引力，尽管从估(gū)值的角(jiǎo)度而言许(xǔ)多市场参与(yǔ)者(zhě)可以给出许多个继续买入中特估的理由，但当(dāng)一只(zhǐ)中特估(gū)龙头股在两三个交(jiāo)易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不及待(dài)在(zài)进行抢筹码。从(cóng)股票市场(chǎng)交易的直(zhí)观判(pàn)断，这代表着(zhe)资金参与方的短期(qī)泡(pào)沫化，过高(gāo)的(de)交易拥(yōng)挤(jǐ)度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发(fā)售

　　不过在(zài)资金面(miàn)，“中特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了短短7个交(jiāo)易日，5月(yuè)13日华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)央企红利(lì)ETF发布公(gōng)告称(chēng)，该基金累(lèi)计有效认购(gòu)申请份额总(zǒng)额(é)超过20亿(yì)份发行上(shàng)限(xiàn)，基金管理人将启动(dòng)比(bǐ)例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外3只中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF——广(guǎng)发中(zhōng)证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央(yāng)企股东回报ETF和(hé)汇添富中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF于今(jīn)日开(kāi)售(shòu)，每(měi)只产品(pǐn)的(de)首募规模上限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实(shí)上，不止新发(fā)基金(jīn)，今年(nián)以来(lái)，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金净流(liú)入(rù)也(yě)逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市(shì)场(chǎng)规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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