民(mín)生宏观 · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广交会是中国“第一展(zhǎn)"，疫后线下广交(jiāo)终于在4月中旬重(zhòng)启。我们(men)赶赴133届广(guǎng)交会(huì)，把握人流交织背(bèi)后的中国出口暗线。

　　要(yào)点(diǎn)

　　4月中(zhōng)国进出(chū)口商(shāng)品交(jiāo)易(yì)会（即广交会）疫后重(zhòng)启线(xiàn)下开展(zhǎn)，我们随即(jí)赶(gǎn)赴(fù)广(guǎng)交会开(kāi)展专项调研(yán)，用(yòng)另一个视角(jiǎo)观察(chá)中国出口企业现状，并(bìng)捕(bǔ)捉(zhuō)一些能够反映中国(guó)出口长期趋势的线(xiàn)索。

　　通过广交会观察(chá)中国企业(yè)出口状况，有(yǒu)两(liǎng)大(dà)天然优(yōu)势。

　　广交会规模(mó)最大、商(shāng)品种类最全、参会采购商数量多(duō)且国别广(guǎng)，被誉(yù)为“中国(guó)第一展(zhǎn)”。

　　以本届广(guǎng)交会为例(lì)，展会面积达到150万平方米，时间跨度(dù)从(cóng)4月15日至5月(yuè)5日，按照(zhào)3期分(fēn)别举(jǔ)办，涉及16个大(dà)类品种(zhǒng)，基本覆盖(gài)主要商品。

　　广交会(huì)参(cān)展企业所涉及的规模大(dà)小和所属地域(yù)非(fēi)常(cháng)广泛(fàn)，包括大(dà)量中(zhōng)小外贸企(qǐ)业，也包括行业龙头企业。广交会(huì)能够提供充足样本，便于我们观(guān)察(chá)中国外贸出口企(qǐ)业群(qún)像，这是广交会反馈中(zhōng)国(guó)出口信息(xī)的第一(yī)大(dà)优势。

　　对外贸企业(yè)而言，外贸展会是重要的拓(tuò)客渠道。新增客源的数(shù)量和质量(liàng)，影(yǐng)响外(wài)贸企业(yè)长期新增订单。广交会参(cān东莞属于几线城市)会客(kè)户及参展氛围，能够为我们把握更长趋势的外贸大(dà)环境和出(chū)口大趋势提供(gōng)线索。这(zhè)是(shì)广交(jiāo)会反馈中(zhōng)国出口信息的第二大优(yōu)势。

　　本次广交会(huì)调(diào)研，我们得到当下(xià)中国出口企业群(qún)像五点特征，或预示中国出(chū)口趋势(shì)。

　　趋势一，客流总体(tǐ)旺(wàng)盛(shèng)，然更多(duō)来自(zì)境(jìng)内(nèi)采购商(shāng)，欧(ōu)美采(cǎi)购商流量明显低于往(wǎng)年。

　　本次广(guǎng)交会(huì)客流(liú)量相对旺盛(shèng)，相较(jiào)以往，今年境内(nèi)采购商明显增多。境内(nèi)和境外客流比重达到(dào)3:1。往年国(guó)内外客户充分(fēn)交流时，境内和境外采购(gòu)商(shāng)比例达到(dào)1:1。

　　本次参展外商以(yǐ)东盟、日韩(hán)、非洲为主，还包含部分中东和俄罗斯客户群体。欧美(měi)客(kè)户数量明显下降，意味着高效(xiào)益客户不足，毕竟欧(ōu)美客户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一(yī)路”沿线(xiàn)国(guó)家（东南亚、俄(é)罗斯和中东(dōng)）构成(chéng)中(zhōng)国出口新动能。

　　与(yǔ)我们之前长(zhǎng)三角出口调研信息一致，本次广交会调(diào)研反馈，一带一路国家订(dìng)单增幅较大。其(qí)中东南亚订单饱满，俄罗斯和中东(dōng)因订单(dān)总量(liàng)尚小(xiǎo)。

　　针对俄(é)罗斯(sī)和中东国家订单，中(zhōng)国不同类型出口企业感受(shòu)存异。部分企业表示今年对(duì)俄快速(sù)增长(zhǎng)，增速甚至超过30％；部分企业(yè)则表示今(jīn)年(nián)对(du东莞属于几线城市ì)俄出(chū)口并未(wèi)发生太大变(biàn)化。

　　趋势三，相较(jiào)大型和(hé)自主品(pǐn)牌外贸企业，小企业和代(dài)工企业(yè)出口压(yā)力明显更大。

　　企业普遍(biàn)反馈今年海(hǎi)外需求较过去(qù)两(liǎng)年明(míng)显走(zǒu)弱，不同规模(mó)和类(lèi)型企业反馈(kuì)，它(tā)们具体面临的出口压(yā)力(lì)存在明显差异。

　　小型企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈(kuì)今年订单明(míng)显(xiǎn)下滑(huá)，中大型企(qǐ)业反馈今年订单(dān)虽有下滑，下(xià)滑程(chéng)度较轻，甚至部分大(dà)中型企(qǐ)业订(dìng)单略有增长。

　　相较单纯(chún)的代加(jiā)工企业，具(jù)备(bèi)自主品牌(pái)的出口企(qǐ)业订单(dān)情(qíng)况相对较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　趋势(shì)四(sì)，2023年(nián)中国(guó)出(chū)口企业仍面临一定贸易(yì)摩擦压力。

　　本次调研反馈，中国外贸企业面临较为普遍的贸易摩擦。不仅传统的欧(ōu)美发达国家(jiā)对中国外贸企业(yè)保(bǎo)有持续的贸易摩(mó)擦，甚至发展中经济体与中(zhōng)国(guó)之间的贸(mào)易摩擦(cā)也在加剧。

　　例如中国对非洲地区出口(kǒu)的贸易摩擦正在加剧，主(zhǔ)要方式为(wèi)加征关税，目的(de)在于保护本地制造业发展(zhǎn)；

　　又例如，东非(fēi)共(gòng)同体对外关(guān)税税率分(fēn)三档，终端消(xiāo)费品(pǐn)25％、中间产品(pǐn)10％、原(yuán)材料和资本货物0％。设置关税的初衷是为保(bǎo)护本地(dì)制造业免受(shòu)廉价进口竞争。

　　趋势五，中国出口企(qǐ)业(yè)产业(yè)转移范围(wéi)正在扩大，转移(yí)进程(chéng)正在加速。

　　调(diào)研企业(yè)普遍反馈，受关税税率(lǜ)和劳动力成本因素影响，当前中国企业(yè)已经(jīng)开(kāi)始(shǐ)产业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转(zhuǎn)移浪(làng)潮加速，头部大型(xíng)企(qǐ)业是这一轮产(chǎn)业(yè)转移(yí)浪潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭(háng)州外贸专(zhuān)项调研，随后(hòu)发布《中国出口的优势与忧虑》和《中国产业转(zhuǎn)移的(de)三点现实(shí)》两篇专题报告，提示中国出口两点超预期表现(xiàn)：

　　一(yī)是今(jīn)年一季度(dù)中国出口订单和金额或将大增，主因(yīn)去年(nián)底订单转移至年初；

　　二是疫情(qíng)之后(hòu)中国出口(kǒu)企业迎来(lái)产业转移浪潮，并(bìng)影(yǐng)响中国出口产品结构。

　　4月中国进(jìn)出(chū)口商品交易(yì)会（即广交会）疫后重(zhòng)启线下开展，我们前(qián)往广(guǎng)州(zhōu)进行专项调(diào)研，从另一(yī)个角(jiǎo)度观(guān)察中国当下出口现状(zhuàng)以及中国出口企(qǐ)业面临的长期趋势。

　　一、外贸展会能够反(fǎn)映出(chū)口的大环境和大趋(qū)势

　　对外贸企业而言，外贸展会(huì)是一个重要的拓客渠道(dào)，能够集中(zhōng)高效拓(tuò)展新客户群体。新增客源的数量和(hé)质量，影响外贸企(qǐ)业长期新(xīn)增(zēng)订单规模。

　　值得注意的是，外贸展会新拓客户并不意(yì)味着当期(qī)订单暴增(zēng)。短期(qī)之内海关总(zǒng)署统计(jì)的(de)出口订单主要与之前(qián)客户(hù)签订的老订单相关。外贸(mào)展会反映的是(shì)更长期的外贸(mào)大环境(jìng)和出口大趋势。

　　二、广交会为中国(guó)最大外贸(mào)展(zhǎn)会，可观察(chá)样(yàng)本充足(zú)

　　广交会作为中国最大(dà)的进(jìn)出口商品展(zhǎn)会，已经举(jǔ)办133届，为(wèi)中国历史最长的外贸展会(huì)，被誉为“中(zhōng)国第一展”。

　　广交会的会展规模最大(dà)、商品种类最全、企业(yè)类型最多、参会采购商数(shù)量最多、国别最广，能够为我们观察(chá)中国(guó)外(wài)贸出(chū)口现状(zhuàng)和趋(qū)势提供充足样本。

　　133届(jiè)广交会的展会面积达到150万(wàn)平方米(mǐ)，时间跨度从4月15日(rì)至(zhì)5月5日，按照3期分别举办，每期涉及商(shāng)品种(zhǒng)类包括(kuò)：

　　第一期：电子及(jí)家电、照明、车辆及配件、机械、五金工具、建材(cái)、化(huà)工(gōng)产(chǎn)品(pǐn)、能源；

　　第二期(qī)：日用消费品(pǐn)、礼品(pǐn)、家居装饰品；

　　第三期(qī)：纺织服装、鞋、办公箱(xiāng)包及休闲用品、医药及医(yī)疗保健、食品。

　　133届广交会第(dì)1、2期累计参(cān)展企业数(shù)量(liàng)达(dá)到2.5万家，参(cān)展数(shù)量较多(duō)。

　　三、今年广交会反映(yìng)当(dāng)前(qián)外贸环境五(wǔ)点特征

　　第一，客流旺盛，更多来自境内采购商，欧美采(cǎi)购商流量明显低于往年(nián)。

　　结(jié)合现场调研(yán)企业反馈(kuì)，本次(cì)广交会客流量相当旺(wàng)盛，但(dàn)相较往期展会，本次广交会开放境内采购商名额，客流结构(gòu)上境内采购(gòu)商与境外采购商占比为3 ：1。换(huàn)言之(zhī)，本(běn)次(cì)展(zhǎn)会更多人流(liú)来自(zì)于境(jìng)内采购商，往年内(nèi)外交流比较充(chōng)分时(shí)，境内和(hé)境外采购商(shāng)比例达到(dào)1:1。

　　本(běn)次外商结构(gòu)中，欧(ōu)美客户数(shù)量(liàng)明显不足，本次(cì)境外(wài)采购商主要为(wèi)东盟、日韩、中东、俄罗斯和非洲等(děng)客户群体。

　　对中(zhōng)国外贸企业(yè)而(ér)言(yán)，欧美客户属于高(gāo)效益客户(hù)，欧美采购商数量下降，意味着本(běn)次广交会反馈出来的(de)信(xìn)息是当(dāng)下(xià)高效(xiào)益客户占比有所下降。

　　根据(jù)部分企(qǐ)业反馈，本次欧美客户数量偏少(shǎo)，可能和(hé)过(guò)去(qù)3年欧美跨境电商(shāng)发展迅速有关，部(bù)分采(cǎi)购商已经不直接(jiē)前往线下展会。

　　第二(èr)，“一带一(yī)路”沿(yán)线国(guó)家构成出口新动(dòng)能。

　　与近期出口数(shù)据相匹配，调研企业反馈“一带一路”国家的订单增(zēng)幅较为明显。除东(dōng)南(nán)亚外，俄罗斯和中东(dōng)整体(tǐ)的采购规模相(xiāng)对偏小。

　　因此，针对(duì)俄罗斯和中东客(kè)户订单(dān)，不同(tóng)企业之间感(gǎn)受存在明显(xiǎn)差异(yì)。部分企业表示(shì)今年对俄增长(zhǎng)超过(guò)30％，部(bù)分企业则表示(shì)对俄出口(kǒu)并未(wèi)增长。

　　和前次调研(yán)结果相(xiāng)近(jìn)，企业普遍反(fǎn)馈(kuì)欧美出(chū)口动能(néng)最(zuì)为疲弱，日(rì)韩需求(qiú)相对平(píng)稳。

　　第三，相(xiāng)较大型和自主品牌外(wài)贸企业，小企(qǐ)业(yè)和代(dài)工企业出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈(kuì)目前(qián)海外(wài)需求较(jiào)过去2年有明显走弱，不同规模和类型的(de)企业所面临(lín)的出口压力存在明(míng)显(xiǎn)差异。

　　小型(xíng)企业普遍(biàn)反(fǎn)馈今(jīn)年订单下滑明显(xiǎn)，而中大型企(qǐ)业则(zé)反馈今年订单虽有下滑，但程(chéng)度相对较(jiào)轻，甚至部分企(qǐ)业存在订单略增(zēng)的(de)情(qíng)况。

　　此外，相较于单纯(chún)的代加(jiā)工(gōng)企业，具备自(zì)主品牌的外贸企业反(fǎn)馈今年订单情况(kuàng)相对较好，出(chū)口压力较轻(qīng)。

　　第(dì)四，2023年中国(guó)出口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次(cì)广交(jiāo)会参展企业反(fǎn)馈，中国外贸企业正面临(lín)较为广泛的贸易摩(mó)擦。中国(guó)和欧美发达国(guó)家之间存在贸易摩(mó)擦，除此(cǐ)之外(wài)，中国企(qǐ)业同样面临其他地区贸易摩擦增(zēng)大，例如中国(guó)对非(fēi)洲地区出(chū)口(kǒu)的贸易摩(mó)擦正(zhèng)在(zài)加剧，主要方式为加征关税，目的在于保护本地制造业发展。

　　2022年7月东非共同(tóng)体正式实行第四档35％的共同(tóng)对外关税(shuì)的决定，计划纳入的商品包(bāo)括：乳(rǔ)制品(pǐn)、肉产(chǎn)品、谷物、食用油(yóu)、饮料(liào)和酒类、食糖及(jí)糖果、水果(guǒ)、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调(diào)味品(pǐn)、家具(jù)、皮革(gé)品(pǐn)、棉纺织(zhī)品、服装、钢铁产品和(hé)陶瓷产品等。

　　原先东非共体(t东莞属于几线城市ǐ)共同对外关税税(shuì)率分(fēn)三档(dàng)，终端消费(fèi)品25％、中间产品10％、原材(cái)料和资本(běn)货物0％。初衷是保(bǎo)护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　第五，中国出口企(qǐ)业产业转移范围正在扩大(dà)，转移进程正(zhèng)在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税(shuì)税率和劳动力(lì)成本因素影响，当前(qián)中(zhōng)国(guó)企业存在产业转移。疫情之后(hòu)产业转(zhuǎn)移(yí)浪潮加速(sù)，头部大型企业(yè)是产业(yè)转移(yí)的主要主(zhǔ)体。

　　企业反馈产业转移主要流(liú)向(xiàng)东南亚，目前(qián)也(yě)开始流向非(fēi)洲等地。产(chǎn)业转移至当地，生产得到的(de)产成品也(yě)主要(yào)是为销售(shòu)于当地。

　　此外，产业转移(yí)对中国出口份额影响上，企业反(fǎn)馈和(hé)宏观数据(jù)表现有(yǒu)所差(chà)异(yì)。其(qí)中，出口份(fèn)额数据显示(shì)，中国(guó)出(chū)口劳(láo)动(dòng)密集型产品的(de)订单近年来(lái)呈现持续下降；但大部分(fēn)调研企业认为转移产能尚不构(gòu)成竞争威(wēi)胁，向东南亚转移的(de)订单规模较小。

　　风险(xiǎn)提示

　　调研样本企业数量与范(fàn)围有限(xiàn)；海外经(jīng)济衰退超预期(qī)。

　　本文来自民(mín)生证券研究院于2023年5月8日发(fā)布的报告《民(mín)生宏观调研系列(liè)之三：广交会下(xià)的出口群像》

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