金融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行(xíng)情“中特估”的衍生(shēng)升级版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发(fā)布一则重磅(bàng)消息(xī)，再次(cì)点燃了“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报(bào)表示，由(yóu)上(shàng)海证券(quàn)交易所主办、工(gōng)商银(yín)行承办(bàn)的“沪(hù)市(shì)金(jīn)融业(yè)专题座(zuò)谈(tán)会”将在本周(zhōu)三召开(kāi)。此次(cì)会(huì)议讨论(lùn)的重要内容为(wèi)“在服务中国(guó)式(shì)现代化(huà)中促进金(jīn)融(róng)业估(gū)值提升和高质量发展”。参会机构包括银行、保(bǎo)险、基金和券(quàn)商人(rén)士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷认为这是(shì)“中(zhōng)特估”概念的升级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大金(jīn)融板块开启(qǐ)加速键，券(quàn)商(shāng)、保险(xiǎn)、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大(dà)证券触(chù)一度及涨(zhǎng)停，收(shōu)盘大涨超过(guò)8%，华林证(zhèng)券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的(de)中国(guó)人寿一(yī)度冲(chōng)击涨停(tíng)板，收盘(pán)报42.75元/股，大(dà)涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有(yǒu)四大行午后(hòu)集体(tǐ)翻(fān)红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融(róng)板块(kuài)的(de)集体发威(wēi)下，上证综指午后迅速(sù)翻(fān)红，深成(chéng)指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券：主题交(jiāo)易(yì)顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于中特估(gū)的后续走势(shì)，机构之间的看法并(bìng)不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指(zhǐ)出(chū)，部分(fēn)高(gāo)分红(hóng)国企标的近期显著盘整是对短期交易扩散过快过(guò)多，股息(xī)支付能力相对(duì)较弱(ruò)板块（如部分金融）做出(chū)的正常反应，而(ér)并(bìng)非(fēi)意味着整体(tǐ)高分红国(guó)企(qǐ)投资主题的结束(shù)。

　　光大(dà)证券也指出，当前(qián)“中特(tè)估”主(zhǔ)题的(de)安全边际和性价比仍(réng)相对较高(gāo)，未来随着经(jīng)济的(de)逐步复苏，“中(zhōng)特(tè)估”主(zhǔ)题行情或仍具有较强的持续性(xìng)。从估值和交易拥(yōng)挤度(dù)来看，当前“中特估”主题的安(ān)全(quán)边际(jì)和(hé)性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信(xìn)证券(quàn)则(zé)看法(fǎ)相对偏(piān)空(kōng)。中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)研报表示，AI主题(tí)和“中特估”主(zhǔ)题(tí)在4月中旬以来先后步入(rù)了(le)热度很高、波动很大但是区间回报不明显的阶段(duàn)，表现出(chū)典型的(de)板块内部博(bó)弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继续低迷(mí)，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日新发规模(mó)仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型(xíng)外资(zī)在(zài)4月(yuè)净流出(chū)24.4亿元，是继去年(nián)10月以(yǐ)来首次(cì)单月净流出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿(yì)元(yuán)，但较前3个月的平均水平仍(réng)有(yǒu)较大(dà)差距。在缺乏持续增(zēng)量机构资金(jīn)的情况下，A股存量(liàng)博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构持(chí)仓有关(guān)。

　　中信证券(quàn)研报表(biǎo)示(shì)，疫后经济全(quán)面系(xì)统性恢复是渐(jiàn)进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重新旋转需要(yào)时间和(hé)耐(nài)心，主题交易是过(guò)高的经济预期下修过(guò)程中的阶(jiē)段性(xìng)产物(wù)，过度(dù)博弈降低(dī)了市场(chǎng)定价(jià)的有效性，但也(yě)提(tí)高了业绩驱动策略的(de)潜(qián)在回报(bào)，主题交易(yì)的顶峰已过，重回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与(yǔ)卖(mài)方研究相比，有买方更加激进。据(jù)券(quàn)商中国报道，有基(jī)金经理直(zhí)言(yán)，中特估龙头在连续(xù)涨停后(hòu)已出现(xiàn)短期泡沫化(huà)，他一股也(yě)不想要。

　　该(gāi)基金经理表示许多中特估(gū)的龙头(tóu)股(gǔ)在(zài)当(dāng)前位置对他而言没有配置的(de)吸引力，尽(jǐn)管从估值的(de)角度而言许多市场参(cān)与者可以给出(chū)许多(duō)个继续买入中(zhōng)特(tè)估的理由(yóu)，但当一只(zhǐ)中特估龙(lóng)头瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织股在两三个(gè)交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着资金已迫(pò)不及待(dài)在进(jìn)行抢筹码(mǎ)。从股票市场交易的直观判断，这代(dài)表着资金参(cān)与方的短(duǎn)期泡(pào)沫化，过(guò)高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日，5月(yuè)13日(rì)华泰柏瑞中证央(yāng)企(qǐ)红(hóng)利ETF发布公告称，该基金累计有效认(rèn)购申(sh瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织ēn)请份额总额超(chāo)过20亿份(fèn)发行上限，基金(jīn)管理人将启动比例配(pèi)售。

　　此外(wài)3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新(xīn)央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇(huì)添富(fù)中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF于今日开售，每(měi)只产(chǎn)品(pǐn)的首募(mù)规模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今(jīn)年以来，场(chǎng)内多只“中字(zì)头(tóu)”ETF也持续(xù)“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计(jì)“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内(nèi)资金净流入(rù)超过12亿(yì)元(yuán)，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金净流(liú)入也逼(bī)近10亿元，规模(mó)增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为(wèi)今(jīn)年全市(shì)场规(guī)模(mó)增长倍(bèi)数最(zuì)高的ETF。

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