今年AI波澜壮阔的大(dà)行情之下，引(yǐn)发了全行(xíng)业所有基(jī)金(jīn)经(jīng)理关注，而公募(mù)基金2023年一(yī)季报揭开了基(jī)金经理的观点和(hé)真实持(chí)仓。

　　一季(jì)报显(xiǎn)示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺(nuò)安(ān)积极回报基(jī)金，一季度(dù)主要投资在人工智能、算法、应用、算(suàn)力端等领域，因(yīn)抓住了市场机遇实(shí)现了超62％的收益，成为今年以(yǐ)来业绩最领(lǐng)先的主动权益基金。同时(shí)，较(jiào)好的(de)业绩也让这只冠军基(jī)金一季(jì)度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板(bǎn)块在一季度也(yě)吸引了多位明星基金经理的关注目光(guāng)。

　　兴(xīng)证全球谢治(zhì)宇就在一季报表(biǎo)示，一(yī)季度在人(rén)工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱(bào)人工智能

　　开年以来(lái)，计算机行业在人工智能(néng)板块(kuài)的带(dài)动下，走出了波(bō)澜(lán)壮阔的(de)行情(qíng)。因抓住(zhù)市场机遇，业(yè)绩一路领跑，诺安(ān)基金蔡嵩松的知(zhī)名度更上(shàng)一层楼。

　　他在一季(jì)度积极拥(yōng)抱(bào)AI，所管(guǎn)理的诺(nuò)安积极回报成为2023年(nián)表现最强的主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益基金，最新(xīn)观点备受市场关(guān)注。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工智(zhì)能出现了突(tū)飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋(qū)势。

　　他(tā)还提到，海外引领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到各(gè)种(zhǒng)应(yīng)用接入AI，再到算力(lì)芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅速(sù)。国内厂(chǎng)商(shāng)也纷(fēn)纷开展结合自(zì)身(shēn)业务的(de)人(rén)工智能领(lǐng)域的(de)研(yán)究(jiū)，在(zài)股价飞涨的背后(hòu)，是(shì)相关公司(sī)在产业(yè)端(duān)的(de)积极(jí)布局，人工智能浪(làng)潮(cháo)不可逆(nì)。

　　他也直言，诺(nuò)安积(jī)极回报基金一(yī)季度(dù)主要投资在人工(gōng)智能领域(yù)，算法、应用、算力端(duān)都(dōu)有相(xiāng)应布局。

　　从诺安积(jī)极回报的持仓看，前十(shí)大重仓股进行了较大幅度(dù)的调整。相(xiāng)较去年底，除(chú)了中微公(gōng)司、沪(hù)硅产业仍出现在(zài)其前(qián)十大重仓股之(zhī)列外，其(qí)他重仓(cāng)股全(quán)部(bù)换，新进(jìn)了长川科技(jì)、华海(hǎi)清(qīng)科、盛美上海、拓荆科技(jì)、韦尔股份、浪潮信息、中芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在(zài)2023年表现神勇，如诺安积极回报的(de)头号重(zhòng)仓股中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓荆科技、江(jiāng)波(bō)龙等年内涨幅(fú)也(yě)超60％，这些表现(xiàn)较好的重仓(cāng)股推动基金(jīn)净(jìng)值大涨。

　　从股票仓位(wèi)来(lái)看，诺安积极回报并没有保持(chí)去年(nián)底的高仓(cāng)位，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水(shuǐ)平。去(qù)年三、四季(jì)度基(jī)本(běn)保持在90％以上的仓位水平，去年(nián)三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度(dù)低(dī)至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的另(lìng)外一只基(jī)金诺(nuò)安成长并没有太大变化，前十大重仓股相较去(qù)年底变化很小，仍重点布局卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺(nuò)安成长的一季报中写道，主要布局芯片板块，在当前的(de)市(shì)场位置，迎接即将到来的科技大行(xíng)情(qíng)。

　　他还谈及芯片板块的两大(dà)细分领域，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板(bǎn)块，从2021年四(sì)季(jì)度开启的芯片产业下行(xíng)周期，随着疫情落下帷幕(mù)，在今年一季度拐点将至(zhì)。产业(yè)端一季度(dù)库存水平接(jiē)近正常，各厂商二季度毛(máo)利率水平(píng)见底。伴随着疫后(hòu)经济(jì)恢复，未(wèi)来需求(qiú)端将对设计板块持续拉动。

　　同时(shí)我们应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出(chū)现(xiàn)了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的行业(yè)，或(huò)将成为未来最(zuì)强的产(chǎn)业趋(qū)势。海外引领(lǐng)，从算法(fǎ)大模型持续(xù)迭(dié)代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力(lì)芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅速(sù)。而算力几何级的增(zēng)长和(hé)边缘侧硬(yìng)件(jiàn)的拉动，都是未来(lái)芯片需求的重要增(zēng)长。新需求将让芯片周期拐(guǎi)点提前到来(lái)。

　　另外一个(gè)重(zhòng)要板块是芯片设备材料(liào)EDA，美国对中(zhōng)国半导体的(de)制裁已(yǐ)经(jīng)到了穷途(tú)末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案对(duì)我国晶(jīng)圆厂极限(xiàn)施压之后(hòu)，进一步的制裁已经乏善可(kě)陈。国内晶(jīng)圆代工厂一方面加速扩产成(chéng)熟制程，另(lìng)一(yī)方面在(zài)国内设备厂(chǎng)商的(de)配合下(xià)，继续(xù)研发攻克先进制(zhì)程。虽然美国(guó)的制(zhì)裁对(duì)我国(guó)先(xiān)进制程的扩产(chǎn)造成了一定(dìng)的(de)影响，但是另外一个角度看，芯(xīn)片设备的国(guó)产(chǎn)化率却取得(dé)了突飞猛进的增(zēng)长。在全(quán)球晶圆扩(kuò四大灵猴的兵器叫什么名字)产处于下行周期的(de)大(dà)背景下(xià)，国产(chǎn)替(tì)代进程加速对设备材(cái)料EDA板(bǎn)块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军(jūn)基金(jīn)规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的规模也出现迅(xùn)猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的(de)收益，成为2023年(nián)以(yǐ)来业绩最强的主动权益基(jī)金。这一业绩还是(shì)受到4月(yuè)21日AI、半导体等领域(yù)大跌影响，若截(jié)至4月20日，该基金业(yè)绩超(chāo)过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好的业(yè)绩也让这只冠(guān)军基金一季度规模暴增(zēng)超900％。数(shù)据显(xiǎn)示，诺安积极回报去年底的(de)规(guī)模仅0.7亿(yì)元，而一季度末(mò)规模已达到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年(nián)一季度(dù)的净(jìng)值涨幅，这一规模(mó)暴涨更多来(lái)自(zì)于投资者申购(gòu)。相关蔡(cài)嵩松以及诺安积极回报基金的话题也屡见报端，成(chéng)为基民(mín)热议(yì)的(de)话题。四大灵猴的兵器叫什么名字>

　　同样，受益于净值大涨以及投资(zī)者申(shēn)购(gòu)，蔡嵩松(sōng)管理的5只基金在(zài)一季度规模均(jūn)出现(xiàn)上涨，除了诺安(ān)积极回报之外，2023年业(yè)绩超40％的诺(nuò)安优(yōu)化配(pèi)置同样规(guī)模暴增，从去年底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的总规(guī)模(mó)也从去年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度末(mò)“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智(zhì)能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)

　　作(zuò)为兴证全球基金分(fēn)管投研的副总，市场上(shàng)管理规(guī)模超过700亿的(de)基金(jīn)经理，谢治宇一(yī)季度调仓(cāng)换(huàn)股方向也受到市场(chǎng)关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇主(zhǔ)要加仓半(bàn)导体(tǐ)及光模块相关板块，他也坦言(yán)在(zài)一季度主要对(duì)对人工智能相关产业链进(jìn)行(xíng)了(le)挖(wā)掘。

　　他管理的兴全合(hé)润基金一季度新(xīn)进了海康威视、澜(lán)起科(kē)技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份四(sì)只个股，几(jǐ)乎全部是与AI、半导体、光模块(kuài)方向相(xiāng)关。

　　其(qí)中，安防龙头(tóu)——海(hǎi)康威视在2022年(nián)已将AI技(jì)术应用于设(shè)备检测、产(chǎn)品盘点、安检等(děng)多类产(chǎn)品。在4月15日(rì)发(fā)布的《投资者关系活动记录表(biǎo)》中，海康(kāng)威视(shì)表示(shì)，AI技术对海康(kāng)威视的营收增长起了很(hěn)大的作(zuò)用(yòng)。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是为云计算和人工(gōng)智能领域提提供以(yǐ)芯片为基础的解(jiě)决方案，目前(qián)主要(yào)产品包括内存接口等(děng)。晶晨股份也(yě)是(shì)全球布局、国内领先的(de)无(wú)晶(jīng)圆半导体系统(tǒng)设(shè)计厂商。

　　作(zuò)为(wèi)数据中心光模块供应(yīng)商。截止4月(yuè)21日(rì)，中(zhōng)际(jì)旭创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在(zài)积极加仓(cāng)，仅一个季度的时间就狂(kuáng)买8个多(duō)亿，直(zhí)接买(mǎi)进第(dì)七大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。

　　而(ér)包括立讯精(jīng)密(mì)、鹏(péng)鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛药业在内(nèi)的四只个(gè)股在一季度退(tuì)出(chū)兴全(quán)合(hé)润前(qián)十大重仓股。

　　除(chú)了兴(xīng)全合(hé)润，谢治宇管理的另(lìng)外一(yī)只可投港股的兴(xīng)全合宜基金在一季(jì)度(dù)除了(le)加(jiā)仓半导体等板块之外，互联网板块中的腾讯(xùn)控股也是其主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种(zhǒng)风(fēng)险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股市(shì)场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源(yuán)板块指数上涨(zhǎng)较多，A股板块(kuài)分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报(bào)告(gào)期内维持了较高仓(cāng)位，对人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性(xìng)价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消(xiāo)费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞争力在当年弱(ruò)市环境下斩获超47％的收益(yì)，让(ràng)招商基金朱红裕成为市(shì)场(chǎng)备受关(guān)注的(de)基金经(jīng)理(lǐ)。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭开(kāi)了朱(zhū)红裕的投资(zī)思路和路径。从股票持仓来看，一季度(dù)末(mò)该(gāi)基金股(gǔ)票市值占基(jī)金总资(zī)产比(bǐ)例(lì)为93.84％，处(chù)于该基(jī)金(jīn)成立以来的最高值(zhí)，显示出一种(zhǒng)积极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其(qí)仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年(nián)底，一(yī)季度朱(zhū)红裕配(pèi)置A股(gǔ)比例有所降低，配置港(gǎng)股比例(lì)有所提升。数(shù)据显(xiǎn)示，招商核心竞争力配置中国大陆(lù)、中(zhōng)国香(xiāng)港股票市值占(zhàn)基金净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力配置来看，重点布局(jú)了信息技术(shù)、可选消费等。前十大重(zhòng)仓股来看(kàn)，重仓卫宁健康、振华科(kē)技(jì)、美的集团、金蝶(dié)国际等。其中(zhōng)卫(wèi)宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱红裕整体做了(le)一些持仓调整(zhěng)，绿城(chéng)服务、中国民航信息(xī)网络、安琪(qí)酵母新进前十(shí)大重仓股之列，通威股(gǔ)份、希望教育、中航(háng)光电则退出前十大(dà)。

　　朱红裕(yù)也在季(jì)报中写(xiě)道，一季(jì)度初期，我们基(jī)于(yú)对经(jīng)济(jì)复苏预期大概率偏弱(ruò)的判断，主要减(jiǎn)持了经济复(fù)苏敏感度相对较高的部分制(zhì)造业(yè)，增持了计算(suàn)机、大(dà)众消费(fèi)品等行业，同时，我们亦在一季度末期(qī)逐步(bù)逢低增持了港股(gǔ)中(zhōng)可能面临业绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他也坦(tǎn)言(yán)，虽然创造了一定的超额收益，但市场的博(bó)弈(yì)程度超(chāo)出了我们的预期，导致对部分(fēn)行业的定价出(chū)现了较为显著的(de)偏离。我们将基于中长期(qī)的(de)行(xíng)业研究视野(yě)，逆势而(ér)行。

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