美东时间(jiān)周三，美联储发布(bù)的最新(xīn)会(huì)议纪要显示，美联储官(guān)员在本月的会议上一致同意加息25个基点，但在是否有必要进一步加息的问题(tí)上存(cún)在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者(zhě)指出，如果经济发展与他们目前的预期一(yī)致，那(nà)么在这次(cì)会议之后可能没(méi)有必要进(jìn)一步收紧政策。”他们预期美国经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，这将消除进一步收紧货币政(zhèng)策的必(bì)要性(xìng)。

　　其他部分与会(huì)者(zhě)认为“在未来的(de)会议(yì)上可能有必要进一步收紧政(zhèng)策”，因为他们预(yù)计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢(màn)得(dé)令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致认为，相对于美联储2％的(de)目标，目(mù)前的通胀水平仍然太高(gāo)了。与会者(zhě)指(zhǐ)出，物价压力可(kě)能比预期更(gèn八千米多少公里g)持久，因为消费者(zhě)支出强于预期(qī)，劳(láo)动(dòng)力市场吃紧，特别是如果(guǒ)银行(xíng)压力(lì)对经济(jì)活动的影(yǐng)响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条(tiáo)件进一(yī)步收紧可能会(huì)减缓家庭(tíng)支(zhī)出，减少企业投资和招聘，所有这些(xiē)都(dōu)将支持正在进行(xíng)的产(chǎn)品和劳动(dòng)力(lì)市(shì)场(chǎng)供需再平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通(tōng)胀和经济活动的放(fàng)缓程(chéng)度(dù)还不(bù)足(zú)以证明(míng)结束加(jiā)息(xī)是合(hé)理的。但(dàn)包(bāo)括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在内(nèi)的其他人(rén)暗示，他们可能(néng)更(gèng)倾向于不加息，以(yǐ)评估过去加息的影响和银行业(yè)的压力。

　　在(zài)5月初美联储宣(xuān)布连(lián)续第十次加息后，本轮紧缩周(zhōu)期已(yǐ)累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一(yī)。

　　对(duì)于未来的政策(cè)走向，由于全球经济前景的不确定性和(hé)近期银行(xíng)业的压力，官员们(men)透露未来的决策将转向更加依赖八千米多少公里数据的方(fāng)式。但麻烦在于，变数太多了(le)，无数变量将决定加息周期是否会继续下去(qù)。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍对未来收紧(jǐn)政策的程度表示不确(què)定，在这次利率决议之后(hòu)，美联储官员最关注(zhù)的还是掌握政策的(de)主动权(quán)，因此保留加息的选择是有(yǒu)必(bì)要的(de)，接(jiē)下来该央(yāng)行大概率不会给出一个明晰的利率(lǜ)路(lù)径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强调，至关(guān)重要的是不(bù)要传(chuán)达降息的(de)可(kě)能性(xìng)，或(huò)者已经(jīng)排除了(le)进一步(bù)提高(gāo)利率的(de)可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表示，该行在(zài)6月(yuè)会议(yì)上决定继续调(diào)高利率或是维持利率不变都是有(yǒu)可能的(de)。“即使6月(yuè)维持利率不(bù)变，美联(lián)储仍有(yǒu)可能(néng)需(xū)要(yào)在今年晚些时候加息。直到有(yǒu)明确证据(jù)表明(míng)通胀正(zhèng)在降(jiàng)温之前，美联储(chǔ)都不(bù)应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预(yù)计，5月(yuè)的加息将(jiāng)是本(běn)轮紧缩周(zhōu)期的(de)最后一次，美联储(chǔ)极(jí)有可能(néng)在年底前降息25个基(jī)点(diǎn)。这种预期是基于这样一种假设(shè)，即(jí)经(jīng)济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，甚至可(kě)能陷入(rù)衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师(shī)表示，在是(shì)否进一步(bù)加(jiā)息问(wèn)题上的(de)分歧，以及(jí)官(guān)员(yuán)们采取的(de)是依赖数据的做(zuò)法(fǎ)——这并(bìng)不意味着他们(men)不会(huì)再次加息(xī)，但这肯定会支持(chí)这样的观点，即他(tā)们现在对进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政策要谨慎得(dé)多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严(yán)重冲击市场(chǎng)的银行业(yè)危机，美联(lián)储官员们对此专门进行了(le)讨论。纪要指出(chū)，已准(zhǔn)备好使(shǐ)用他们的工具，以确保金(jīn)融体系有足(zú)够的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储经(jīng)济学家(jiā)曾指出(chū)，银行业压(yā)力导致(zhì)的信贷收缩可(kě)能会使经(jīng)济陷入衰(shuāi)退。现在(zài)，美联储重申了这(zhè)一观(guān)点，不过，如果信贷条件缓解(jiě)，也(yě)将给经(jīng)济带(dài)来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款外流在3月(yuè)底和4月基本停止(zhǐ)。尽(jǐn)管地(dì)区(qū)性(xìng)银行(xíng)的股(gǔ)价在此期(qī)间进一步(bù)下(xià)跌，但对绝大多数(shù)银行(xíng)来(lái)说，这些下(xià)跌似(shì)乎主要反映了对(duì)盈利能(néng)力下降的预(yù)期，而不是对偿付能力的担忧。市场参与者仍对银(y八千米多少公里ín)行业压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份美联储会议(yì)纪要中(zhōng)最突出的主(zhǔ)题是，围绕地(dì)区性银行业危机带来的(de)信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度(dù)，因为存在太多的不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全球(qiú)高度关注的债(zhài)务上(shàng)限僵局，纪(jì)要指(zhǐ)出，许多(duō)与(yǔ)会者提(tí)到，必须及(jí)时提高(gāo)债务上限，以避免(miǎn)金融体系和整体经(jīng)济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了(le)美国国(guó)债市场有序运作的重要性，或强调了有关当局继续解决(jué)与市场韧(rèn)性(xìng)相关问(wèn)题的(de)重要性。一些与会者强调(diào)，美联储应随时准备使用(yòng)其流动性工具，以及(jí)微观审慎和(hé)宏观(guān)审慎监(jiān)管和监(jiān)督(dū)工具，以减轻(qīng)未(wèi)来的(de)金(jīn)融稳定(dìng)风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和(hé)国会谈判(pàn)代表继续举行债务上限(xiàn)谈判(pàn)。共和党谈(tán)判代表格雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有(yǒu)取得(dé)任何(hé)进展。美国(guó)财政部长耶(yé)伦重申她(tā)的(de)部门最早可能在6月(yuè)1日耗尽用来支付联(lián)邦(bāng)账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几(jǐ)周(zhōu)内耗尽资(zī)金的不确定性而言，美联储会议(yì)纪要只(zhǐ)是(shì)次(cì)要的。很难想象，在这样的背景(jǐng)下(xià)美联(lián)储会倾向(xiàng)于采取(qǔ)鹰(yīng)派立场，因此该行现(xiàn)在可(kě)能松了一口气，因为(wèi)他们(men)有空间从(cóng)现(xiàn)在开始慢慢采取(qǔ)行动(dòng)。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日”继(jì)续拖(tuō)累市场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上(shàng)美(měi)国(guó)违约的(de)“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周三仍处于持续(xù)下跌的状态(tài)。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点(diǎn)；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美国(guó)众议院议长凯文(wén)·麦卡锡(xī)接受采(cǎi)访时(shí)表示(shì)，谈判的(de)情况(kuàng)“有一点点(diǎn)好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求(qiú)白(bái)宫接受10年的开支限制(zhì)，双方正在为这(zhè)件事进行讨论。在被(bèi)问及是否(fǒu)有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其(qí)实可以(yǐ)非常快，但民主党需要(yào)意识到他们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财(cái)政部周(zhōu)三发布的(de)数据，截至5月23日的账上现金为765亿美(měi)元(yuán)，较之前一天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样(yàng)的(de)“剧本”，美股原本将在国会(huì)扯皮的过程中进入“垃圾(jī)时(shí)间”，但周三盘后的英伟达突(tū)然(rán)爆发，令市场重新看到炒作(zuò)题(tí)材(cái)的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财(cái)季总共实现营收71.9亿(yì)美元(yuán)，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预期0.92美元。其(qí)中受惠(huì)于(yú)云计算平台和大(dà)型科(kē)技公(gōng)司(sī)对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数据中心业(yè)务实(shí)现创纪(jì)录的42.8亿(yì)美元营收。更令市场震惊的是(shì)，英伟达对二季度的营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达(dá)股价在盘(pán)后涨超20％，有(yǒu)望(wàng)引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板块(kuài)依然只有能源板块(kuài)收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国(guó)金龙(lóng)指数(shù)跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车(chē)跌5.05％

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