看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报(bào)

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升，分(fēn)别创半年和一(yī)年来新(xīn)高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其(qí)中(zhōng)的(de)分项指(zhǐ)数释放价格(gé)压力再度(dù)升温的警报信号(hào)：4月(yuè)购进价(jià)格创(chuàng)去年(nián)11月以来新(xīn)高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至(zhì)少一(yī)定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布(bù)后，美股承压下行，主要(yào)美股(gǔ)指盘中集(jí)体下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘中拉(lā)升(shēng)，对利率更敏感的2年(nián)期(qī)美(měi)债(zhài)收益率一度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四(sì)所创一年来低(dī)谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最(zuì)近一(yī)再表态(tài)支持继续加(jiā)息后(hòu)，黄金大幅回(huí)落，本(běn)月内(nèi)首次收盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司(sī)心(xīn)理(lǐ)关(guān)口，连(lián)续第(dì)二(èr)周因周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下挫，在中(zhōng)国公布(bù)3月精(jīng)炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周(zhōu)经济增(zēng)长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍(réng)累(lèi)涨。原油周五(wǔ)反弹(dàn)，但经济前景的(de)担忧(yōu)压顶(dǐng)，未(wèi)能延续一个(gè)月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美(měi)国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个(gè)基(jī)点，高于(yú)此(cǐ)前(qián)市场(chǎng)预期(qī)的200个基点。

　　这是大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行(xíng)也同样加(jiā)息了(le)300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加(jiā)息，总(zǒng)幅度达(dá)到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周(zhōu)四的声明中表示，此(cǐ)次加息主(zhǔ)要是(shì)由于3月该国通(tōng)胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市(shì)场和(hé)货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数(shù)据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最高(gāo)环比(bǐ)增(zēng)速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀(zhàng)报告，在各(gè)类商品和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店(diàn)消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格(gé)波动相(xiāng)对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发(fā)布(bù)当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月(yuè)通胀严(yán)重(zhòng)主要原因包括(kuò)国际大宗(zōng)商(shāng)品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项(xiàng)市场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大(dà)通认为(wèi)这一数字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时(shí)间4月(yuè)21日，美(měi)国(guó)得克萨斯州(zhōu)在内(nèi)的多个(gè)地(dì)区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风(fēng)等(děng)天气状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥(ào)斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉(lā)何马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入(rù)紧(jǐn)急状态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联(lián)社(shè)报道(dào)，当地(dì)时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体(tǐ)行(xíng)业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的(de)广播(bō)节目“拉里·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目(mù)在保守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕(zōng)榈油近(jìn)月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下(xià)挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期(qī)货油(yóu)脂分(fēn)析师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌(diē)较(jiào)多，市场重(zhòng)回原油需(xū)求逻(luó)辑，美国经济数据较差(chà)，市(shì)场(chǎng)预期(qī)经济衰退，另外(wài)5月可(kě)能再度加息。另一(yī)方(fāng)面(miàn)，国内经济(jì)处于弱(ruò)复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历(lì)史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢复潜(qián)力高。2月(yuè)出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份国(guó)际(jì)豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕榈油(yóu)出口，但是(shì)由(yóu)于2月工(gōng)作(zuò)日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升(shēng)（2023年目(mù)标1315万千(qiān)升(shēng)），生(shēng)柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马(mǎ)来西(xī)亚(yà)3月底棕榈油库存同(tóng)样偏(piān)低，导(dǎo)致(zhì)近月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内持续去库(kù)存(cún)，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差(chà)走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬(xún)印(yìn)尼部分地区(qū)降(jiàng)雨略偏(piān)多，总体(tǐ)利于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现(xiàn)助于提高产(chǎn)量，国(guó)际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常(cháng)是需求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师(shī)陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库(kù)继续支撑近月(yuè)价(jià)格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于(yú)历(lì)史同期最高(gāo)位，且未来产(chǎn)区产量季(jì)节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟(méng)进口受到菜(cài)油(yóu)供应压力的抑制，远端(duān)的产区产(chǎn)量(liàng)恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且(qiě)豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元(yuán)以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无(wú)明显(xiǎn)增(zēng)量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内(nèi)库(kù)存较高，产区(qū)库存(cún)较低，国内棕(zōng)榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据(jù)显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去库(kù)不及预期，终端消(xiāo)费(fèi)仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐步体(tǐ)现，预(yù)计进口(kǒu)利润将会逐(zhú)步(bù)修(xiū)复，国内也将会(huì)不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较(jiào)少，上周港(gǎng)口库存继续小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预计(jì)继(jì)续去库。后续需(xū)继续关注实际(jì)消费以及(jí)买船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰(lán)出(chū)口粮(liáng)食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜(cài)油(yóu)和一级(jí)大豆油(yóu)现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货(huò)价差(chà)由负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜(cài)油(yóu)成(chéng)交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君安期货(huò)农产品(pǐn)分析师傅博表(biǎo)示(shì)，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价(jià)格跌至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的(de)利空阶段性算是交(jiāo)易充分了(le)。但是，菜油的基(jī)本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不及预(yù)期，对于(yú)植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内(nèi)的情(qíng)况(kuàng)来看，菜油(yóu)从2月中旬(xún)到现在已经拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集(jí)中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持(chí)高位(wèi)运(yùn)行。因为进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库(kù)存(cún)将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上(shàng)周继(jì)续(xù)大幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每(měi)个月的(de)菜(cài)籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万(wàn)吨以上的水平(píng)，而且菜油进(jìn)口量预计(jì)会维持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未(wèi)知数(shù)，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求还(hái)受到(dào)棉油、玉米油等其他(tā)小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和(hé)豆(dòu)油的(de)低(dī)价差(chà)来刺激需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前(qián)期(qī)菜(cài)油的进(jìn)口(kǒu)盘面利润(rùn)打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端带动(dòng)国(guó)内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复(fù)格局(jú)较为明确，后期国内(nèi)的供应(yīng)也会愈发(fā)宽松(sōng)。近端菜油继(jì)续维持(chí)逢高抛空的思(sī)路。后(hòu)续需要重点关注(zhù)加拿(ná)大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际(jì)市场的(de)菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注(zhù)是否会有新增供应或者(zhě)上游成本端的变化因素的(de)影(yǐng)响；另一(yī)方(fāng)面，要关(guān)注(zhù)国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预计接下来一段时(shí)间，国内菜(cài)油价格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初市(shì)场还在担忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度(dù)压榨(zhà)量明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月下(xià)旬(xún)到(dào)7月(yuè)上(shàng)旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最(zuì)高的(de)进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到(dào)34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断(duàn)过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复(fù)开(kāi)机(jī)。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为(wèi)147万吨左右，压(yā)榨量(liàng)较上(shàng)周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机继续位(wèi)于低位，下周开机预计将会继(jì)续(xù)恢复提升。上(shàng)周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历(lì)史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步(bù)缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示，目(mù)前(qián)，豆油现(xiàn)货价格比(bǐ)棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着(zhe)华(huá)东(dōng)、华北地(dì)区温度升(shēng)高(gāo)，棕榈油对豆(dòu)油的(de)消费替代增加(jiā)，西(xī)南地区菜油对(duì)豆(dòu)油(yóu)的替代正(zhèng)在发(fā)生。一些食品加(jiā)工、饲料(liào)等领域的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节前备货不积(jī)极(jí)，贸易商(shāng)采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需(xū)要(yào)重点(diǎn)关注南国内大豆(dòu)到港通(tōng)关(guān)以及整体的开机情况。新一季美豆的播(bō)种生长情(qíng)况将(jiāng)决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆油基本面(miàn)从目前的低库存、高基差，转变(biàn)为累库加基差下行的预(yù)期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时(shí)，4—6月份(fèn)的(de)棕榈(lǘ)油是降库预期(qī)，菜油前期已经对自身的供应压力(lì)进行了一波交(jiāo)易，目(mù)前走势跟(gēn)随豆油波动。因(yīn)此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变(biàn)化和需求预期(qī)都(dōu)预示(shì)豆油可(kě)能(néng)是未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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