5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在(zài)2021年5月(yuè)即公(gōng)开挂牌(pái)的江铃重型汽车有限(xiàn)公司（江铃重汽(qì)）100％股权(quán)转让交(jiāo)易终止，而此前约定(dìng)的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃(líng)重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手(shǒu)的资产，不过原计划在(zài)重卡(kǎ)行业(yè)“大展拳(quán)脚”的江铃汽车却因此背(bèi)上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超(chāo)过(guò)20亿元。而且江铃(líng)汽(qì)车此前为转让铺(pù)路，还曾现金为(wèi)江铃(líng)重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终(zhōng)止(zhǐ)，也意味着江(jiāng)铃汽车前后耗了两年的(de)“瘦身”行(xíng)动依(yī)旧以(yǐ)失败(bài)告终。

　　审批未(wèi)在约定时间完成(chéng)

　　这(zhè)笔交易要(yào)追溯到两年(nián)前。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾披露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元的价(jià)格，通过山(shān)西(xī)省产权交易市场(chǎng)公(gōng)开挂牌方式(shì)，出售全资(zī)子公(gōng)司江铃重(zhòng)汽(qì)100％的股(gǔ)权。

　　当时，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)对(duì)接盘(pán)方开出(chū)了要求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度在全球生产(chǎn)销(xiāo)售重型卡车超过(guò)12万辆；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年经审计合并报表净(jìng)利润(rùn)率(lǜ)超过5％。

　　3个(gè)月后(hòu)，谜底揭(jiē)晓。上述股权挂牌公告期于(yú)2021年8月9日期限届满(mǎn)，交易股权出售征集到(dào)一名意向受让方(fāng)，符(fú)合(hé)上述要(yào)求的沃尔沃卡车(chē)成了(le)接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相(xiāng)关交(jiāo)易规则(zé)支付(fù)了保(bǎo)证金。2021年(nián)8月23日，双(shuāng)方经协商一致，就出售交易股权签(qiān)署了《关(guān)于江(jiāng)铃重型汽车有限(xiàn)公司100％股(gǔ)权的股权转让(ràng)协(xié)议》，确定就目标(biāo)股权支付的基(jī)准价(jià)款为人民币(bì)约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃(líng)汽车5月12日公告(gào)称，该笔交易需(xū)要(yào)获得国资管理有权单位(wèi)的批准，但由于交(jiāo)易(yì)所需的(de)政府审批事项未能在约定(dìng)的时间内完成，项目(mù)双方经协商一致，同意(yì)终(zhōng)止交易。

　　这笔交(jiāo)易前后耗时长达2年之久，但(dàn)最终仍以失(shī)败告(gào)终。需要提及(jí)的(de)是，江铃重汽命(mìng)运(yùn)颇为坎坷，此次交易已经是其历(lì)史上第(dì)三(sān)次转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃重汽(qì)前身是山西(xī)省汽车工业集团。作为一(yī)家老牌国营企业(yè)，该(gāi)公司主要组装生产重型卡车与货车(chē)，但由于经营不善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第一次(cì)被(bèi)重组。中(zhōng)国兵器装备集(jí)团及中国长安汽车集团有限(xiàn)公司，将太(tài)原重汽重组(zǔ)为太(tài)原长安重汽，作(zuò)为长安汽车进入重卡领域(yù)的(de)跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原重(zhòng)汽(qì)2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半(bàn)年的总销量(liàng)为439辆。到(dào)2012年第一季度，太(tài)原重(zhòng)汽的(de)净(jìng)资产仅为2.5亿(yì)元，已(yǐ)难以实现(xiàn)正常(cháng)运转。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽车却对(duì)太原重汽产生了兴(xīng)趣，该公司在2012年(nián)7月以不超(chāo)过2.7亿元的价格，从长安(ān)手(shǒu)中(zhōng)接手(shǒu)太原长安重汽的(de)全部股权，并于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进入重卡领域(yù)的意图是实现商用车(chē)全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾(céng)表示，最终将建成(chéng)年(nián)产10万辆重型载货(huò)车、10万台发动机的大型重卡(kǎ)企业，达产后主营业(yè)务(wù)将超过200亿元。

　　但江铃由(yóu)于对重卡市场和客(kè)户洞察不足，经营(yíng)状况并不(bù)尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃(líng)重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时(shí)期东(dōng)风公司、中国(guó)重汽、一汽(qì)解放等头部企(qǐ)业的单月销量，就已超(chāo)过江铃重汽几年的销(xiāo)量(liàng)总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关江铃重卡的销(xiāo)量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车重型(xíng)汽(qì)车相关(guān)业务(wù)累计(jì)亏损超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽(qì)总负债为12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿元，处于资不(bù)抵债的(de)状态。因此(cǐ)，2021年后(hòu)，江(jiāng)铃(líng)重汽停(tíng)止(zhǐ)了所(suǒ)有的(de)产销工作。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江(jiāng)铃重(zhòng)汽进行了(le)11.42亿元的现金(jīn)增(zēng)资。这一举动的(de)主要(yào)目的是降低江铃重汽的资产负(fù)债(zhài)率，便于吸引外部投资进入，利于江铃重汽(qì)进行业务重组。

　　“地(dì)主家”也(yě)没余粮(liáng)

　　实际(jì)上，江铃汽车(chē)自身近年来日(rì)子也不太好(hǎo)过。

　　从(cóng)2020年-猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么2022年(nián)间，江(jiāng)铃汽车分(fēn)别实现营收330.96亿(yì)元(yuán)、352.21亿元和301亿元(yuán)，这三(sān)年内，其实现(xiàn)归母净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看(kàn)，盈利状况尚可(kě)。不过，在(zài)2021年和(hé)2022年这两年间，江铃汽车(chē)收到的(de)政府(fǔ)扶持(chí)资金(jīn)就(jiù)达到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几乎撑起(qǐ)了其当年的净利润。而扣除非经(jīng)常(cháng)性损益后，江铃汽车(chē)在这两年的(de)扣非(fēi)归母净利润(rùn)分别为2962万(wàn)元(yuán)和-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃(líng)汽车在这(zhè)两(liǎng)年现金(jīn)流状(zhuàng)况也不佳。在2020年(nián)，其经营活(huó)动(dòng)现(xiàn)金流净额还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿元(yuán)，而到(dào)了(le)2022年这一科目变成了-15.19亿元(yuán)。而且今年一季(jì)度，这一科目仍未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度(dù)，江铃汽车营收(shōu)为75.26亿(yì)元，较(jiào)上年同期上升(shēng)4.06％，其归(guī)母净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上(shàng)年同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔(ěr)沃接盘告吹(chuī)，江(jiāng)铃重汽这一(yī)“包袱”仍然背在江铃汽车肩上(shàng)。而江铃汽(qì)车此次(cì)也表示，江(jiāng)铃重汽已暂停生产和销售，当前主要开支为(wèi)员工薪酬和设备维护等费用(yòng)。“未来公(gōng)司仍(réng)将继(jì)续积极推进江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)的重组工作，”江猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么铃汽车(chē)方面称。

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