今年AI波澜壮阔的大行情之下，引(yǐn)发(fā)了全行业(yè)所有基金经理关注，而公募基金(jīn)2023年一(yī)季报(bào)揭开了基金经理(lǐ)的(de)观点和(hé)真(zhēn)实持仓。

　　一季报(bào)显示(shì)，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺安积极回报基金，一季度主要投(tóu)资(zī)在人工智能、算法、应(yīng)用、算力端等领域(yù)，因抓(zhuā)住(zhù)了市(shì)场机(jī)遇实现了超62％的收益，成为今年以来(lái)业(yè)绩(jì)最领先的主动权(quán)益基金。同时，较好的业绩也(yě)让这(zhè)只冠军(jūn)基(jī)金一季度规模暴(bào)增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引(yǐn)了多位明星(xīng)基金经理的关注目(mù)光(guāng)。

　　兴证全球谢治宇就(jiù)在一季报表示，一(yī)季度在人工智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精(jīng)选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年(nián)以来，计算机行业在(zài)人工智能板块的带动下，走(zǒu)出了波澜壮阔的行情(qíng)。因抓住市(shì)场(chǎng)机(jī)遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的(de)知名度(dù)更上(shàng)一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极(jí)回(huí)报成为2023年表现最强的(de)主动权益基金，最新观点备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突(tū)飞猛进的发展，将影响几乎我们所有(yǒu)的行业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他(tā)还提到，海(hǎi)外引(yǐn)领，从算法大模型持续迭代(dài)，到各种应(yīng)用接入(rù)AI，再到算(suàn)力芯(xīn)片的突(tū)飞猛(měng)进，产业(yè)进(jìn)展迅(xùn)速。国内厂商(shāng)也纷纷开展结合自身业务的人工智能领(lǐng)域的研(yán)究，在股价飞(fēi)涨的背后，是相(xiāng)关公(gōng)司(sī)在(zài)产(chǎn)业端的积(jī)极布局(jú)，人(rén)工智能浪潮(cháo)不可逆。

　　他(tā)也直言，诺安(ān)积极回报基金一(yī)季度主要投资在(zài)人工智能领域，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报的(de)持仓看，前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股进(jìn)行了较大幅度的调整。相较去年(nián)底(dǐ)，除了中微(wēi)公司、沪硅产(chǎn)业仍出现在(zài)其前十大(dà)重仓股之列(liè)外，其他重仓股全部换，新进了长川(chuān)科(kē)技、华海清科、盛(shèng)美上海(hǎi)、拓荆(jīng)科(kē)技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓(cāng)股不(bù)少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺(nuò)安积极回报(bào)的头(tóu)号重仓股中微公(gōng)司(sī)，截至4月21日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅达(dá)到87.74％。浪潮信息(xī)更是年内拥有超(chāo)100％的(de)涨幅(fú)，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨(zhǎng)幅也(yě)超(chāo)60％，这些表现较(jiào)好的重(zhòng)仓股(gǔ)推动基金(jīn)净值大(dà)涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并(bìng)没有保持去年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三(sān)、四(sì)季度(dù)基本保(bǎo)持(chí)在90％以上(shàng)的仓位(wèi)水平(píng)，去(qù)年三季末(mò)、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓位一(yī)度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的另外(wài)一只基金诺(nuò)安(ān)成长并(bìng)没有太(tài)大变化，前(qián)十大重仓股相较去年底变化很小，仍重点布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣(shèng)邦股份、北(běi)方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的一季报中写道，主要布局芯片(piàn)板块(kuài)，在(zài)当前的市场位置，迎接(jiē)即将(jiāng)到来的(de)科技(jì)大行情。

　　他还谈及芯片板块的(de)两大细(xì)分领域，在一季度都到了(le)临近拐点的阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计(jì)板块，从2021年(nián)四季度开启的芯(xīn)片产业(yè)下(xià)行(xíng)周(zhōu)期，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今(jīn)年(nián)一季度拐点(diǎn)将至。产业端(duān)一(yī)季度(dù)库存水平接近正常，各厂(chǎng)商二季度毛(máo)利率水平(píng)见底。伴随着(zhe)疫后经济恢(huī)复，未来需求端将对(duì)设(shè)计板块(kuài)持续拉动(dòng)。

　　同时我(wǒ)们应(yīng)该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世(shì)，人(rén)工(gōng)智能出现了突飞猛(měng)进的发展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎我们所有的行(xíng)业，或将成(chéng)为未来最(zuì)强的产业趋势。海外引领，从算(suàn)法大模型持续迭代，到(dào)各(gè)种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片(piàn)的(de)突飞(fēi)猛进，产业进展迅(xùn)速。而算力(lì)几何级的增长(zhǎng)和(hé)边缘侧硬(yìng)件(jiàn)的拉动，都是未来芯片需求的(de)重要增(zēng)长(zhǎng)。新需(xū)求将让芯片周(zhōu)期(qī)拐点提前到来(lái)。

　　另外一个重要板块是(shì)芯片设备材料EDA，美(měi)国对中国半导体的制裁已经到了穷途末(mò)路的地步(bù)，暨2022年10月7日美国半导体出(chū)口(kǒu)新(xīn)法案对我国晶圆厂极限施压之后，进一步的制裁已(yǐ)经乏善可陈。国内(nèi)晶圆代(dài)工厂一方面加速扩(kuò)产成熟制程(chéng)，另一(yī)方面在国内(nèi)设备(bèi)厂商(shāng)的配合下，继续研发攻(gōng)克先进制程。虽然美国(guó)的制裁(cái)对我国(guó)先进制程的扩产造成了一(yī)定的影响，但(dàn)是另外一(yī)个角度看，芯片(piàn)设备的国(guó)产(chǎn)化率却取得(dé)了突飞猛进的(de)增长。在全球晶圆扩产处(chù)于下行周(zhōu)期(qī)的大背景下，国产替代进程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益(yì)于业绩一路领跑，冠(guān)军(jūn)基金的规(guī)模(mó)也出(chū)现迅(xùn)猛(měng)增长。

　　数据(jù)显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩(sōng)松管理的(de)诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的主动(dòng)权益基(jī)金。这(zhè)一业绩还(hái)是受(shòu)到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基金(jīn)业绩超(chāo)过72％，一路涨(zhǎng)势(shì)如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超(chāo)900％。数据显示，诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)去年底的规模仅0.7亿元(yuán)，而一季度(dù)末规(guī)模已达到7.11亿(yì)元，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年(nián)一季度的净值涨幅，这(zhè)一规模暴涨(zhǎng)更多来(lái)自于投资(zī)者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报(bào)基金的话题(tí)也屡见报端(duān)，成(chéng)为基民(mín)热议的话题。

　　同(tóng)样，受益于净(jìng)值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模均出现上涨，除了诺(nuò)安积(jī)极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置(zhì)同样(yàng)规模暴(bào)增，从去年(nián)底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)所(suǒ)管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增长到一季(jì)度(dù)末的331.33亿(yì)元，幅度(dù)为12.95％，成为一(yī)季度(dù)末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘(jué)

　　作为兴证全球(qiú)基金分管投研的副总，市场上管理规(guī)模(mó)超过700亿(yì)的基金经理，谢治宇一季度调仓换股方向也(yě)受到市场关注。

　　从最新(xīn)一季报披露情(qíng)况(kuàng)看，谢治宇主(zhǔ)要加仓半(bàn)导体及光模块(kuài)相关板块，他(tā)也坦言在一(yī)季度主要对对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业(yè)链进(jìn)行了挖(wā)掘(jué)。

　　他管理的兴(xīng)全合(hé)润(rùn)基金一(yī)季度新进了(le)海康威视、澜起科技、不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份(fèn)四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向(xiàng)相(xiāng)关。

　　其中，安(ān)防龙头——海康威视在2022年已将AI技术(shù)应用(yòng)于设备检(jiǎn)测、产品盘点、安检等多(duō)类产品。在4月15日(rì)发(fā)布(bù)的《投资(zī)者关系活(huó)动记录表》中，海康威视表示，AI技(jì)术对海康威视的营(yíng)收增长起了(le)很(hěn)大的(de)作用。

　　澜起科技(jì)主营业务是为(wèi)云计(jì)算和人工智能领域(yù)提提供以芯片(piàn)为基础的解决方案，目(mù)前(qián)主要(yào)产品(pǐn)包括(kuò)内存接口等。晶晨股份也是全(quán)球(qiú)布(bù)局、国内领先的无晶圆半导体系统(tǒng)设计厂商。

　　作为(wèi)数据中心光模块(kuài)供应商。截止(zhǐ)4月21日(rì)，中际(jì)旭创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个季度的(de)时间就狂买(mǎi)8个多(duō)亿，直接买(mǎi)进(jìn)第七大重仓股。

　　而(ér)包括立讯精密、鹏鼎控(kòng)股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业在内的四只个股在(zài)一季度(dù)退出兴(xīng)全(quán)合润前十(shí)大重(zhòng)仓股。

　　除(chú)了兴全合润(rùn)，谢治宇管理的另(lìng)外一只可投港股的兴全合宜基金在一季度除(chú)了(le)加(jiā)仓半导体等板块之(zhī)外，互联网板块(kuài)中的腾讯(xùn)控(kòng)股也是其主要加仓(cāng)方向。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在一季报中表示(shì)，随着各(gè)种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股市场上证指数(shù)上涨5.94％，创(chuàng)业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒(héng)生指(zhǐ)数(shù)上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板(bǎn)块(kuài)指数上涨较多，A股板块(kuài)分化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子版块带动的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的“中特估(gū)”、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金报告期内维持了较(jiào)高仓位，对人工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价(jià)值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱(zhū)红欲(yù)：增持了计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日(rì)成立，招商(shāng)核心竞争力(lì)在当年弱市不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)环(huán)境下(xià)斩获超47％的(de)收益(yì)，让招商(shāng)基金朱红裕(yù)成为市场备(bèi)受(shòu)关注的基金经理。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭开了朱红裕(yù)的投资思路和路(lù)径。从股(gǔ)票持仓来看(kàn)，一(yī)季度(dù)末该基(jī)金股票市值占基金总资产比例为93.84％，处于该基金(jīn)成立以来的最高值，显示(shì)出一种积极的态度。从该基金2022年中(zhōng)报(bào)、三季(jì)报、年报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季度(dù)朱红(hóng)裕配(pèi)置A股比例有所降低，配置港股比例(lì)有(yǒu)所(suǒ)提升(shēng)。数据显示，招(zhāo)商核心竞争力配置中(zhōng)国大陆(lù)、中国香港股票市值(zhí)占基金净(jìng)值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底(dǐ)这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核(hé)心竞争(zhēng)力配置(zhì)来看(kàn)，重(zhòng)点布局了(le)信息技(jì)术、可选消费等。前十大重仓股来看(kàn)，重(zhòng)仓卫(wèi)宁健康(kāng)、振华(huá)科技、美的集团(tuán)、金(jīn)蝶国际(jì)等。其中(zhōng)卫(wèi)宁健康持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕整体(tǐ)做(zuò)了一些持仓调整，绿(lǜ)城服务(wù)、中国民航信息(xī)网络、安琪酵母(mǔ)新(xīn)进(jìn)前十大重仓股之列，通(tōng)威股(gǔ)份、希望教育(yù)、中航光电则退出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季报中写道，一(yī)季度初(chū)期，我们基于对(duì)经济复苏(sū)预(yù)期(qī)大(dà)概率偏弱的判断(duàn)，主要(yào)减持了经(jīng)济复苏敏感(gǎn)度相(xiāng)对(duì)较高的部(bù)分制造(zào)业，增持(chí)了计(jì)算机(jī)、大众消费品等行业，同(tóng)时，我们亦在一季度(dù)末期逐步逢低增持了港股中可能面(miàn)临业绩拐(guǎi)点的(de)物业及计(jì)算(suàn)机等公司。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了一定的(de)超(chāo)额(é)收益，但市(shì)场的博弈程度超出了我(wǒ)们的预期，导致(zhì)对(duì)部分行业(yè)的定价出现(xiàn)了较为(wèi)显著的偏离。我们将基(jī)于中长期的行(xíng)业研究视野(yě)，逆势而(ér)行。

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