本(běn)轮新股中(zhōng)，有不少风口的企业，但基本面(miàn)都非常(cháng)垃圾，虽(suī)然(rán)表面看看似乎都有亮(liàng)点，但仔(zǎi)细看(kàn)看就(jiù)发现大都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主(zhǔ)要从事半导体晶圆(yuán)生产(chǎn)代工服务，为客户提供150-55nm不同制程(chéng)工艺，成(chéng)立(lì)5年(nián)就成长为(wèi)中国(guó)大陆收(shōu)入第三大、12英寸晶圆代工产(chǎn)能第三大的纯晶圆代工企业。2015年，合(hé)肥市政(zhèng)府根(gēn)据集成(chéng)电路产业发展规划及(jí)“芯屏器(qì)合”的产业发展(zhǎn)战略，拟引进国际知名企业(yè)合作设(shè)立(lì)晶圆代工厂(chǎng)，此后，晶合集成正式筹划建(jiàn)设。成立至今，晶(jīng)合集成(chéng)已成(chéng)为国内(nèi)面板显示驱(qū)动芯片龙头(tóu)。

　　晶圆代工企(qǐ)业，疫情后业绩爆发，利润此(cǐ)前(qián)一直大幅亏损，22年依靠收入(rù)和(hé)产品价格上涨利润来到(dào)了(le)31.6亿(yì)，但23年(nián)开始下游面板行业需求大幅下滑，公司选(xuǎn)择了业(yè)绩最好的时(shí)候(hòu)上市，此后走下坡路是(shì)必然的，23Q1公司首付大(dà)幅下滑60％，产(chǎn)能大幅闲置后利润(rùn)重回亏损（预(yù)计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科(kē)以神经学科(kē)为龙头，强专科、小(xiǎo)综合的发展模式，形成(chéng)覆盖全国核心区域的医疗(liáo)服务(wù)网。服务(wù)病种涵盖(gài)神(shén)经学(xué)科各类(lèi)脑(nǎo)肿瘤、脑血管、功能神经(jīng)外(wài)科(kē)、脊(jí)髓(suǐ)脊柱、小儿(ér)颅脑等疾病，也(yě)包括妇(fù)科、儿(ér)科、内科(kē)、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医(yī)院，业绩一(yī)般般，民(mín)营医(yī)院里毛利率算比(bǐ)较低的那一档，未来主要(yào)看扩张(zhāng)，也要小心政策的(de)影响，个人感觉(jué)比如几个国企医院（不论是收入增(zēng)速还是估值），不关注了。

　　三、曼(màn)恩斯(sī)特（301325）

　　曼(màn)恩斯(sī)特是一家拥(yōng)有高精密狭缝(fèng)式涂布(bù)模(mó)头产品的设计、研发和生产(chǎn)及涂布(bù)技术产业化整体解决方案(àn)能力的高新(xīn)技术企业(yè)。高精密狭缝(fèng)式涂布模头为锂电池生(shēng)产涂布(bù)机的核心部件，涂布是(shì)继制备(bèi)正负极(jí)浆料完成后(hòu)的(de)下(xià)一道工序，是(shì)锂电池生(shēng)产前(qián)段工序(xù)的核(hé)心环节，目的是将正负(fù)极(jí)浆料均匀地(dì)涂(tú)覆(fù)在铝(lǚ)铜(tóng)箔上。目前，曼恩斯特产品(pǐn)广泛(fàn)应用于锂离(lí)子电池涂布(bù)、半导体先进(jìn)封装涂布、钙钛矿太阳能(néng)电(diàn)池(chí)涂(tú)布(bù)、氢燃料电池电极涂布、液晶(jīng)显示中的薄膜晶体管涂(tú)布等。

　　锂电池产业(yè)链公司(sī)，业(yè)绩在21年爆发(fā)，22年业(yè)绩(jì)更进一步，但行业基本见顶，下游需(xū)求大(dà)幅放缓，上游锂矿价格大幅下滑，且公司只是生(shēng)产过程中很小的一块市场，天花板非常低，公司(sī)未来业绩压(yā)力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成(chéng)立于2018年(nián)3月，总(zǒng)部位(wèi)于(yú)浙(zhè)江绍兴，是一家专注于功率、传感和传输应用领域，提供模拟芯(xīn)片及模块封装的代(dài)工服务的制造(zào)商(shāng)。中芯集成以晶圆代工为起点，向下延伸(shēn)到模组封装，为国内外客(kè)户提供一站式代工解(jiě)决方案，为功(gōng)率、传感(gǎn)和传(chuán)输(shū)等领域(yù)的半导体(tǐ)产品(pǐn)公司提(tí)供(gōng)完(wán)整生产(chǎn)制(zhì)造(zào)平台，支持(chí)客户研发以及大规模量产。

　　晶圆代(dài)工(gōng)企业，中芯(xīn)国(guó)际关联企业，处于规模扩张阶段，但由(yóu)于规(guī)模(mó)扩大太(tài)快，折旧研(yán)发投入初(chū)期(qī)非常高(gāo)，因此利(lì)润大幅亏损，好不容(róng)易快熬出头了（资本(běn)支出高峰在22年结束），公司也预期23年底(dǐ)会转为盈利(lì)，但下(xià)游需(xū)求在(zài)23年大幅放缓，公(gōng)司(sī)面对(duì)的压力显(xiǎn)然(rán)是要(yào)比那些(xiē)已(yǐ)经规模(mó)化完成有(yǒu)利(lì)润的(de)公司大得多，且公司过于依赖中(zhōng)芯国际(jì)，未来还有(yǒu)可(kě)能面临(lín)同业竞争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿，非常大的(de)IPO了，不太(tài)乐观未来(lái)的走势(shì)。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事(shì)分散染料及其(qí)滤(lǜ)饼的研发(fā)、生产及销售，产品以(yǐ)中高(gāo)端分(fēn)散染料为主，主要用于涤(dí)纶及其混纺(fǎng)织物的染色和印(yìn)花，经(jīng)分(fēn)散染料印染加工的化(huà)纤纺(fǎng)织品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛(fàn)。其中部分终端应(yīng)用品牌(pái)包括：安踏、李(lǐ)宁、阿迪达斯、耐(nài)克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染(rǎn)料公(gōng)司(sī)，毫无(wú)亮(liàng)点，业绩在19年后一路(lù)下滑，22年利润只有19年的一半都不到，下游服装行业(yè)景气度也(yě)一般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成(chéng)立于2003年，自设立以来，公司主营业务一直聚焦(jiāo)于汽(qì)车(chē)行(xíng)业营销与后市场服(fú)务领域，为客(kè)户(hù)提(tí)供相关软件产品及服(fú)务。2010年被(bèi)用友网络收购后(hòu)，公司继续(xù)独(dú)立经营上述业(yè)务。用友汽车主要面向汽车行业的整车(chē)厂(chǎng)、经销(xiāo)商(shāng)、服务站等客户，提供营销(xiāo)与后市场服(fú)务领域的数智化解决方案、云服(fú)务、软(ruǎn)件及专业服务(wù)。

　　用(yòng)友集团旗(qí)下子公司分拆上(shàng)市，汽(qì)车(chē)软件(jiàn)服务，汽车数字化是趋势，且随着(zhe)人均保有量的增(zēng)长，公司行业前景不算很差，但公司自身技术含(hán)量较低，产品以(yǐ)车企营销系(xì)统为主，基(jī)本没什(shén)么研(yán)发，都靠销售(shòu)，且汽车(chē)行(xíng)业有明显周期性(xìng)。

　　七、经(jīng)纬(wěi)股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月的经纬股份(fèn)主(zhǔ)要从(cóng)事电(diàn)力工程技术服(fú)务及地(dì)理信息技术服(fú)务。电力工程技术服务占(zhàn)主营业务收入比重超过(guò)80％，是(shì)公司主要(yào)收(shōu)入和利润来源。电力(lì)工程(chéng)技(jì)术服务主要系为电网企业、工商业企业(yè)电力相关工程提供规划咨询、设计(jì)、工程建设等服务。

　　电(diàn)网和地理信息(xī)设计咨询公司，主要(yào)是(shì)电力工程技(jì)术服(fú)务(wù)收入为主，比较(jiào)依(yī)赖内蒙(méng)和浙江地区(qū)的(de)国家电网，本质上是工程类企(qǐ)业，设备施工(gōng)业务，所以应收款高，坏账多，现金流差，不关注了。

　　八、慧智微(wēi)（688512）安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方

　　慧智微是一家为(wèi)智能手机、物(wù)联(lián)安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方网(wǎng)等领域提(tí)供(gōng)射频(pín)前端(duān)的芯(xīn)片设计公司，主(zhǔ)营业务为射频前端(duān)芯片及模组的研发、设计和(hé)销售。慧(huì)智微具备(bèi)全套(tào)射频前端芯片设计能力(lì)和集成化模组研发能力(lì)，技术体系以(yǐ)功(gōng)率放大器（PA）的设计(jì)能力为核心，兼具低噪声(shēng)放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集(jí)成无源器件滤波器（IPDFilter）等射(shè)频器件的设计能力，产品系列覆盖的通信频(pín)段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕(gēng)频(pín)段(duàn)、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为客户(hù)提供(gōng)无线通信射(shè)频前端发射(shè)模组、接收模组等。

　　射(shè)频前端芯片模组公司，下游主要是消(xiāo)费(fèi)电(diàn)子，22年业绩大幅放缓，下游砍单(dān)存(cún)货大幅增长，亏损不断扩大，主要是大(dà)量研发投入，但高(gāo)研发下，公(gōng)司毛利(lì)率极低，远低于(yú)同行业公司(sī)，但(dàn)即便这样(yàng)，估值(zhí)却一(yī)路(lù)上升(shēng)到150亿(yì)，在IPO之前大量机构（近40家）参股(gǔ)（未来解禁后都(dōu)会成为(wèi)抛售的主力）。搞不懂这公司的价值在哪里，但现在风口，很可能被(bèi)炒作。

　　九、航天(tiān)南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是(shì)一家主要从事防空预警雷达研(yán)发、生(shēng)产、销售和服务的国(guó)家级高(gāo)新(xīn)技术和(hé)专(zhuān)精特新(xīn)“小巨人”企(qǐ)业。公司产品主(zhǔ)要(yào)包括雷达及配套装备(bèi)，重点供应国(guó)内军(jūn)方客户(hù)和军工(gōng)集(jí)团。成立至今，航天南湖已成为(wèi)我国(guó)防空预警雷(léi)达主要(yào)生(shēng)产(chǎn)单位(wèi)之一。

　　军(jūn)工雷(léi)达企业，21年(nián)后业绩(jì)大幅下滑，22年虽然收(shōu)入增(zēng)长较(jiào)快，但利润(rùn)远(yuǎn)没(méi)有回到20年(nián)，且关联交易(yì)占比越来越高，对于这种客户不透明度(dù)极(jí)高的军工(gōng)企(qǐ)业，实(shí)在无法判断未来的价值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助(zhù)手是一(yī)家互联网数字化虚拟商(shāng)品综合服务提供商，主(zhǔ)要为(wèi)移动互联网相关场(chǎng)景(jǐng)客(kè)户(安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方hù)提供移动(dòng)互联(lián)网数字化(huà)虚拟商品聚合运营、融合运营(yíng)、分发运(yùn)营等综合运营服务(wù)，为(wèi)物联网相关场(chǎng)景提供物联网流量(liàng)接入、硬件方案(àn)、场景应(yīng)用等综合解决方案(àn)及(jí)云终端解决(jué)方案，并根据(jù)客户需(xū)求(qiú)提供(gōng)定(dìng)制(zhì)化的运营支撑服务及(jí)技术服务。一家售卖移动(dòng)流量、话费、爱优芒会员卡等数字化虚拟商(shāng)品(pǐn)的(de)综合型(xíng)中间商，其(qí)主要盈利模(mó)式是(shì)获得(dé)购销差价或服务(wù)佣金(jīn)，占(zhàn)公司总收入超过9成。

　　流量中间商(shāng)，互联网(wǎng)卖流(liú)量的公司(sī)，主要是卖视频会员和(hé)其他通用流量(liàng)，业绩过去几年(nián)看起来不错，但(dàn)公司(sī)现金(jīn)流(liú)越来越差，且(qiě)互联网流量已经见(jiàn)顶，大互联网公司越来越不依(yī)赖买(mǎi)量来(lái)拓广业务，感觉(jué)上市就是(shì)业绩顶峰。

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