金融界4月28日(rì)消息 为规范开展内地与香(xiāng)港利率互换市场互(hù)联互通合作相关业务，保护(hù)境(jìng)内外(wài)投资(zī)者合法权益(yì)，维护(hù)利(lì)率互换(huàn)市场秩序，中国人(rén)民银行(xíng)制定了(le)《内地与香港利(lì)率互换市场互联互(hù)通合(hé)作管理暂行办法》，现予以(yǐ)公布(bù)，自2023年4月(yuè)28日(rì)起施行。

　　中国人民银(yín)行有关部(bù)门负(fù)责人表(biǎo)示(shì)，未来中国人民银行将根据(jù)市场发展情况，适时增(zēng)加投资品(pǐn)种，调整交易和清(qīng)算(suàn)额度，优化交易清算安排，为境外投资(zī)者提供更(gèng)加便利高(gāo)效的风险管理(lǐ)工具。另外(wài)，两(liǎng)地(dì)监管当(dāng)局将结合各方面(miàn)情况(kuàng)，在风险可控、对等(děng)互利的原则下，适时研究扩展至“南(nán)向互换通”。

　　以下为中国人民银行(xíng)有关部门负责人(rén)就《内地与(yǔ)香港利率互换市(shì)场互联(lián)互通合(hé)作(zuò)管理暂行办法》答记者问

　　一、符合(hé)中国人民银行要求的(de)境外投(tóu)资(zī)者包括哪些？

　　答：符合(hé)《中(zhōng)国人(rén)民银行关于境外央(yāng)行、国际金融组织(zhī)、主权财富基金运用(yòng)人民币(bì)投资银行间(jiān)市场有关事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人(rén)民银行关于进一步做好境外机构投资(zī)者投资银行间(jiān)债券市(shì)场有关事宜的公告》（中国人民银行公告〔2016〕第3号）和《内地与香(xiāng)港债券市场互联互通合作管理暂行办法(fǎ)》（中国人民银(yín)行令(lìng)〔2017〕第(dì)1号）等文件要(yào)求、完成银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场准(zhǔn)入备案的境(jìng)外投资(zī)者等，可(kě)根(gēn)据《内(nèi)地与香港利(lì)率互换市场互联互通合作管理暂行办法(fǎ)》（以(yǐ)下简(jiǎn)称《办法(fǎ)》）相关(guān)规定参与“北向(xiàng)互换通”。

　　二、“北(běi)向互换通”境内外投资者(zhě)可以签(qiān)署的协(xié)议(yì)范围是什么？

　　答：根据(jù)《办法》，境内外投(tóu)资者开展“北向互(hù)换通(tōng)”交(jiāo)易前可以与(yǔ)交(jiāo)易对(duì)手方签署经中国人民银行认可的衍(yǎn)生品主协议或其(qí)他协(xié)议，包(bāo)括NAFMII、ISDA主(zhǔ)协议(yì)以及中央清算衍生(shēng)品执行协议（CDEA协议）等衍生品协议。境(jìng)内(nèi)投资者(zhě)应当将是否签署协议(yì)、签署协议类(lèi)型等事项向中国外汇交易中(zhōng)心备(bèi)案。目前(qián)，中(zhōng)国银行间市(shì)场(chǎng)交易商协会正(zhèng)在(zài)研究制定(dìng)“互换通”衍(yǎn)生品协议，待其正式发布(bù)后(hòu)也可(kě)供境内(nèi)外(wài)投(tóu)资者选择签(qiān)署。

　　三(sān)、“北向互换通”境外投(tóu)资者的投资范围是什(shén)么？

　　答：“北向互换通”境外投资者现阶段(duàn)可(kě)在银行间市场开(kāi)展符合集中清算要求的人(rén)民币利率互换交易。

　　四、《办(bàn)法》中认可的境外电子交(jiāo)易平台、境内电子(zi)交易(yì)平台包括哪些？境外投(tóu)资者(zhě)的对手方、交易模式有哪些要求？

　　答：目前“北向互换(huàn)通”下受(shòu)认可的境外电子(zi)交易平台包(bāo)括TradeWeb、Bloomberg，未来可(kě)应市(shì)场需求(qiú)加入其他受认可(kě)的电子交(jiāo)易平台，受认可的(de)境内电子交易平台为中国外汇(huì)交易(yì)中心。

　　为便利境外(wài)投资者开展人民币(bì)利率互换交易，“北向互换通”参(cān)照“债券通”相(xiāng)关安排，由境内投资者（即“互换通”报价商(shāng)）与境外(wài)投资者进行交易，“互换通(tōng)”报价商名单(dān)可在中国外汇交易(yì)中心(xīn)网站上查询。

　　“北向互换通”交(jiāo)易在境内(nèi)电子交易平台达成，交易(yì)一经达成(chéng)即视(shì)为交易(yì)已确认。境外投资者可通过中国人民银行认(rèn)可的境外(wài)电子交易平台与境内电子交易平台(tái)的(de)连接，向境内(nèi)电子交易(yì)平台发(fā)送(sòng)交易指(zhǐ)令，与(yǔ)“互(hù)换(huàn)通”报(bào)价商(shāng)达成交易。

　　五、中国人民银行认可(kě)的境内清(qīng)算机构和香港(gǎng)证监会认可的境外清(qīng)算机构包括哪些机构？

　　答：目前，中国人民银行(xíng)认可的境(jìng)内清(qīng)算机构为银行间市场清(qīng)算所股份(fèn)有限公(gōng)司（以下简称(chēng)上海清算所），香港证监(jiān)会认可的(de)境外清算机(jī)构为香港交易所(suǒ)旗(qí)下香(xiāng)港(gǎng)场外结算有(yǒu)限公司（以下简称场外结算(suàn)公司）。

　　六、境外投(tóu)资者开展集中清算的主(zhǔ)要流程是？

　　答(dá)：境外(wài)投(tóu)资者需要申(shēn)请(qǐng)获得(dé)场(chǎng)外(wài)结算公司清(qīng)算会员资格或作为清算客户委托场(chǎng)外结算公司综合(hé)清(qīng)算会员代(dài)理清算(suàn)，并(bìng)与场外结算公司综(zōng)合(hé)清算会员(yuán)签订客户清算协议。交易达成后(hòu)，境内外(wài)清算机构对交易进行风控检(jiǎn)查，对(duì)于符合集(jí)中清算要求的交易及时(shí)纳入集中清算。境外(wài)机(jī)构通过场外结(jié)算公司或(huò)其综合清算会员完成保证金及(jí)资金结算。

　　七、“互换通(tōng)”下，境内外清算机构如(rú)何进(jìn)行衍生品交(jiāo)易的合约替(tì)代？

　　答：合(hé)约替代是指清算机构作(zuò)为(wèi)中央对手(shǒu)方(fāng)针(zhēn)对(duì)已(yǐ)成交的(de)交易充当买(mǎi)方(fāng)的卖方和(hé)卖方的买方的一种法律安排，并据此与买(mǎi)方和(hé)卖方建立(lì)两个新(xīn)合(hé)约，以清偿买卖双方之(zhī)间的初始(shǐ)债务。“北向互换(huàn)通”业(yè)务中，境(jìng)外与境内参与者达成的(de)交易在经过上(shàng)海清算所与场外结算公司的(de)集中清算审核(hé)后，上海清算所(suǒ)与场外结(jié)算公司于当日将交(jiāo)易(yì)进行(xíng)合约替代，进(jìn)入集中(zhōng)清(qīng)算，生成(chéng)为三个独(dú)立的新合约，分别为(wèi)境外参与者与场外结算公(gōng)司、场外结算公司(sī)与上海清算所、上海清算(suàn)所与境(jìng)内参与者之间的合约。境(jìng)外(wài)与境内参与(yǔ)者(zhě)之间(jiān)将不(bù)再存在合(hé)同关系。对于未(wèi)纳入(rù)集中清算(suàn)的交(jiāo)易，依照成交双方约定(dìng)的处置方(fāng)式进行处置(zhì)。

　　八、“互换通”业务场景(jǐng)下的(de)跨境资金(jīn)流动如(rú)何管理？

　　答：在“互(hù)换(huàn)通”业(yè)务场景下，上(shàng)海清算所(suǒ)与(yǔ)场外结(jié)算公司之(zhī)间的跨境资金结算主(zhǔ)要(yào)通过人(rén)民币跨境支付系统办理。同时，场外结(jié)算公司(sī)可(kě)在境(jìng)内银(yín)行(xíng)开立人民币基本存(cún)款账户和人民币“互换通”结算(suàn)专用存款(kuǎn)账户（NRA账户），作(zuò)为极端情况(kuàng)下应急结算安排。NRA账户收(shōu)支范围包括：“互(hù)换通”交易结算资金、因“互换通”交易结算(suàn)需要(yào)在应急情(qíng)况(kuàng)下所融入资金的本息和费用(yòng)以及符合中国人民(mín)银行规定的其他收入支出等。

　　此外，作(zuò)为“互换通”业务(wù)风(fēng)控方(fāng)案的一(yī)部分，上(shàng)海清算所与(yǔ)场外结算公司将针(zhēn)对双方(fāng)清(qīng)算(suàn)所之间的(de)风险二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗敞口建立(lì)“互换通”资源池安(ān)排(pái)。双方向“互换通”资源(yuán)池缴纳担(dān)保品，该资源(yuán)池(chí)独立于每(měi)一中(zhōng)央对手方从各(gè)自清算参(cān)与者(zhě)收(shōu)取和追缴的保证(zhèng)金(jīn)、清算基金之外，不(bù)用于任何会员机构的违约损失分摊(tān)。上海(hǎi)清算所向资源池缴纳的资金(jīn)存放在以场外结算公司名义于境(jìng)外(wài)开立(lì)的(de)“互换(huàn)通”专用账户，场外结算公司(sī)向资源池缴(jiǎo)纳的资金(jīn)存放(fàng)在以(yǐ)上海清算(suàn)所(suǒ)名义于(yú)境内开立的“互换通”专用(yòng)人民币/外币账户(hù)，相关账(zhàng)户内(nèi)资(zī)金可豁免跨境债权债(zhài)务登(dēng)记(jì)及额度管理要求(qiú)。场外结算公司与上海(hǎi)清(qīng)算所每日基于双方清算所之间的(de)风(fēng)险敞口计算“互换通”资源池要求(qiú)，并通过境内(nèi)外存管银行办(bàn)理人民币或外币资金的跨(kuà)境划(huà)转(zhuǎn)。

　　有(yǒu)汇(huì)报责任的(de)机构(gòu)应当及时履行报送义务。上海(hǎi)清(qīng)算所和境内(nèi)资源池(chí)存(cún)管银行应当向人(rén)民币跨境收付信(xìn)息管理系(xì)统（RCPMIS）报送(sòng)跨境人(rén)民币收支信(xìn)息(xī)；被撤销的交易如涉及双边结(jié)算补(bǔ)偿(cháng)金的，相关(guān)境(jìng)内结(jié)算(suàn)银行应当进行跨境人民币收(shōu)支信息报送。上海清算所、境内投(tóu)资者等(děng)相关主(zhǔ)体应当按照规(guī)定履(lǚ)行国际收支统计(jì)申报义务，原则(zé)上“互换(huàn)通”交易和(hé)资源池业务由上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所集中进(jìn)行国际(jì)收支统计申报，补(bǔ)偿(cháng)金(jīn)等不经(jīng)由上海清算所清算(suàn)的交易或资金收付，由境内投(tóu)资者(zhě)等相关(guān)主(zhǔ)体(tǐ)进行国际收支统(tǒng)计申报。

　　九、如何理解“北向互换通”实(shí)行(xíng)额度管理？

　　答(dá)：为(wèi)确(què)保(bǎo)市场(chǎng)平稳运(yùn)行，“北向互换通(tōng)”充分(fēn)考虑境(jìng)外投资者投资银(yín)行间(jiān)债券市场的(de)情况，初期全市场每日交易净限额为200亿元人民币（即(jí)全部境外(wài)投资(zī)者通过“北向(xiàng)互换通”开展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名义本金(jīn)净额每(měi)日不(bù)超(chāo)过200亿(yì)元人(rén)民币），清算限额为40亿元人民(mín)币（即(jí)上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所(suǒ)与场(chǎng)外结算公(gōng)司之(zhī)间净头寸对应(yīng)的“互换通”资源(yuán)池风(fēng)险敞口(kǒu)上限为40亿元人民(mín)币(bì)）。未来，可根(gēn)据市场发展情况适时调整额度，并对外公布。

　　十、香港结算行(xíng)应当遵守的人(rén)民币购售业务相关规定(dìng)具(jù)体(tǐ)包(bāo)括哪(nǎ)些文件？

　　二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗答：目(mù)前，关于人民币(bì)购售业务(wù)的相关文件主要包括：《中国人民银行(xíng)关(guān)于明(míng)确跨境(jìng)人民币(bì)业务相关问题的通知》（银发(fā)〔2011〕145号）、《中国人民银行关于调整(zhěng)人民币购售业务(wù)管理的通(tōng)知》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中国人民银(yín)行关于拓宽人(rén)民币购(gòu)售业务范围的通知》（银发(fā)〔2015〕250号）、《中国(guó)人民银行 国家外汇管理局公告》（〔2015〕第(dì)40号(hào)）、《中国人民银行办(bàn)公厅关于加强境(jìng)外金融机构(gòu)进(jìn)入银行(xíng)间外(wài)汇(huì)市(shì)场开展人民币(bì)购售业务宏(hóng)观审慎管理有关事项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行关于完善人民(mín)币购售业务管理有关(guān)问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完(wán)善人民币(bì)购(gòu)售业务境外参(cān)加行和境外清算(suàn)行进(jìn)入银行间外汇(huì)市场有关事项(xiàng)的公告》（中汇(huì)交(jiāo)公告〔2018〕42号）等。

　　香(xiāng)港(gǎng)结算行在境内银行间外汇市场平盘(pán)头寸(cùn)时，沿用(yòng)现有(yǒu)境外清算行(xíng)和(hé)境外参加行的业务模式、产品种类和信息(xī)报(bào)送等相关安排。根(gēn)据《办(bàn)法》和人民币购售业(yè)务(wù)管理规定，香港结(jié)算(suàn)行在境(jìng)内银行(xíng)间(jiān)外汇(huì)市场平盘头寸时，应(yīng)当确(què)保(bǎo)与其相关的境外投资者(zhě)在本机构的(de)资金(jīn)兑换是基于“北向互换通”的真实合理(lǐ)需求。

　　十一、如何理解“使用外(wài)汇参与交易的，其交易到(dào)期(qī)或(huò)不再继(jì)续参与的，原则(zé)上应(yīng)当通过香港结算行(xíng)兑(duì)换(huàn)回(huí)外汇”？

　　答：为(wèi)方便持有外汇(huì)的(de)境(jìng)外投资者通过(guò)“北(běi)向互(hù)换通”投(tóu)资内地银行间(jiān)金(jīn)融衍生品市场，使用外汇(huì)的境外投资者可在香港结(jié)算行(xíng)办理外(wài)汇资金兑换，香(xiāng)港(gǎng)结算行由此所产(chǎn)生的头(tóu)寸可到境内(nèi)银行(xíng)间外汇市场平盘。初(chū)期，境外投资者(zhě)可选择一家香港结算(suàn)行(xíng)办理业务。香港结算行为境外投资者(zhě)办理(lǐ)外汇资金兑换(huàn)时，应当做好(hǎo)真实性审核相(xiāng)关工作，确保所兑换的资金用(yòng)于(yú)“北(běi)向互换通”交(jiāo)易(yì)。其交易(yì)到期所得的人民币资金，可继续投资，如(rú)用于(yú)非“北向互换通(tōng)”投资(zī)用途，应当通(tōng)过香港结算行兑换为外汇。

　　十二、“北向互换通”交易报告有哪些要求？

　　答：境内外投资者和相(xiāng)关金融市场基础设施应当向中国人民银行认可的交(jiāo)易(yì)报告库报告“北向互换通”交易相关数据。中国外汇交易中心是中国人民银行认可的“北向互换通”数据的交(jiāo)易报(bào)告库，在中(zhōng)国外汇交易中(zhōng)心达成的“北向互换通”交易，境内外投(tóu)资者(zhě)无需另行报告。此外，中国人民银行和相关监(jiān)管(guǎn)部门可(kě)以根据(jù)需(xū)要(yào)向基础(chǔ)设施调取与境外投资(zī)者投(tóu)资活动相关的(de)数(shù)据。

　　十三、《办法》发(fā)布后，还会发布相关配套业务细(xì)则(zé)吗？

　　答(dá)：配合(hé)《办法》发布，境内(nèi)电子交易平台、境内外(wài)清算(suàn)机构将制订配套的业务规则等文件(jiàn)并对外发布。

　　十四、“互换通(tōng)”未来有什么发展计划？

　　答：未来中国人民银(yín)行将根据市场发展情况，适时增加投(tóu)资品种，调(diào)整交易和清(qīng)算额度，优化交易(yì)清算安排，为境外投(tóu)资(zī)者(zhě)提供更加便利高效的风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)。另外，两地监(jiān)管当局将结(jié)合各方面情况，在风险可控(kòng)、对等(děng)互利(lì)的原则下，适时研究(jiū)扩(kuò)展至(zhì)“南向(xiàng)互(hù)换通”。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗