总(zǒng)市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网(wǎng)消息，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资(zī)本市场风险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工(gōng)作。同(tóng)一天，上交所也(yě)发布(bù)消(xiāo)息，将在中国证监会指导下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启(qǐ)动(dòng)，将为(wèi)科创板(bǎn)市场的科技创新投资带来风险(xiǎn)管理工具，进(jìn)一(yī)步(bù)丰富ETF期(qī)权品种，满足投资者多元化的交易和风险管理需求。而相关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积极影响，同时为科创(chuàng)板市场投资带来中长(zhǎng)期资金(jīn)，增强(qiáng)市场的关注(zhù)度和吸(xī)引力。

　　科创板新增风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会消息显(xiǎn)示，为健(jiàn)全多层次资本(běn)市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工(gōng)作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国(guó)首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实(shí)党中(zhōng)央(yāng)、国务院关于推进上(shàng)海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的(de)重要安(ān)排(pái)。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板(bǎn)，激发科(kē)创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多元(yuán)化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需(xū)求，有助(zhù)于继(jì)续(xù)发(fā)挥(huī)好科创(chuàng)板改革先行先试的示范(fàn)引领(lǐng)作用，不(bù)断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　同(tóng)期，上海证(zhèng)券交(jiāo)易所官(guān)网也发布消息，上交(jiāo)所将在中国证监会(huì)指导下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，是(shì)上交所贯彻(chè)落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的“完善(shàn)金融支持创新体系(xì)”、支持(chí)浦东新区高(gāo)水平(píng)改革开放、支持创(chuàng)新驱动发(fā)展(zhǎn)战略的重(zhòng)要举(jǔ)措，对(duì)促进(jìn)科创板(bǎn)企业进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设(shè)具有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步(bù)推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示(shì)范效应日益(yì)显现(xiàn)。截至2023年4月底，科(kē)创板已(yǐ)有上市(shì)公(gōng)司(sī)519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技(jì)创(chuàng)新属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　上交所表示，目前科创板尚(shàng)缺(quē)少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根(gēn)据市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品研发，将其作为(wèi)完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动(dòng)性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市商制(zhì)度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科(kē)创(chuàng)板投资者(zhě)风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本市场改(gǎi)革试(shì)验田(tián)作(zuò)用，对于(yú)促进科创板和(hé)股票期权市场长期持(chí)续健(jiàn)康发(fā)展意义(yì)重(zhòng)大。”上交所相关负责人(rén)称(chēng)。

　　同时，监(jiān)管机构还积极(jí)关注ETF期权市场的稳健运行和(hé)风(fēng)险防(fáng)控工作，多举措确(què)保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，证监会一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防控工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控(kòng)机(jī)制(zhì)，并根(gēn)据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工(gōng)作，基于(yú)我国(guó)ETF期权市场发展特点(diǎn)，实施了投资者适(shì)当性(xìng)管理制度、保证金制(zhì)度、持仓限额(é)制度(dù)等一系列风控安排(pái)，保障了期(qī)权市场平(píng)稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，上交所将总体沿用前(qián)期(qī)的风控(kòng)措施，并根(gēn)据科创板(bǎn)股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在目前(qián)行之有效(xiào)的风(fēng)险防控和市场监管措施的基础上，进(jìn)一步做好风险研判(pàn)，全面加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会(huì)的(de)指(zhǐ)导下，会同(tóng)市场各方扎实做好各项业务和技术准备工作，保障(zhàng)科(kē)创50ETF期权(quán)平稳(wěn)上(shàng)市。”上交所相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期(qī)权(quán)产品将增至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和(hé)流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工(gōng)具，在价(jià)格发现、风险管理、完善市(shì)场(chǎng)多(duō)空平(píng)衡(héng)机制等(děng)方面发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了(le)引入增量(liàng)资金、稳定现货市(shì)场的(de)作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股(gǔ)票(piào)市场的基础(chǔ)性风险管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上市(shì)交(jiāo)易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交所、深交所上(shàng)市交易沪(hù)深300ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权(quán)在(zài)乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资(zī)者的风险管理(lǐ)工具将更加丰(fēng)富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已经(jīng)推出了不(bù)同(tóng)类型的期权品种，不同品种对应市场不同的市值的(de)公司(sī)和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市场(chǎng)的宽基指数形成(chéng)覆(fù)盖，科技创新(xīn)风格投资有(yǒu)了风险管理工具，这将有利于(yú)投资者做好风险管理，满足不(bù)同投资者的(de)投资交易需求。

　　同时，按照记(jì)者观察(chá)，目前ETF期(qī)权(quán)的合约标的都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业板(bǎn)ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)的ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规(guī)模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟(gēn)踪产品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成(chéng)为合(hé)约(yuē)标的的可能(néng)性较大，管理规模和产品(pǐn)流动性都(dōu)具备突(tū)出(chū)优势。”上(shàng)述(shù)公(gōng)募投资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分析，相(xiāng)关合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动性和交投(tóu)活跃度(dù)产(chǎn)生积极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示(shì)，相关的(de)ETF期权上(shàng)市(shì)后(hòu)，投资者(zhě)可以(yǐ)借助相(xiāng)应的(de)风险管理工(gōng)具进(jìn)行(xíng)方向性(xìng)投资、波动率(lǜ)投资等，在(zài)投资层面的配套策略(lüè)也(yě)会丰富起来。充分发(fā)挥上述作用，可(kě)以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动(dòng)性进一(yī)步提高(gāo)，进而(ér)促进规模的(de)提升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有了风(fēng)险管理工具，有利于(yú)吸引中长资资金(jīn)，增强股票ETF产品(pǐn)关注(zhù)度，这也会(huì)让相应的(de)龙头(tóu)ETF产(chǎn)品的规模(mó)和(hé)流动性(xìng)进一步巩固，市场吸引力也(yě)会不断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称(chēng)。

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