金(jīn)融界5月(yuè)15日消息 主题(tí)行(xíng)情“中特估”的(de)衍(yǎn)生(shēng)升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上(shàng)证报发布一则重磅消息，再次点燃了(le)“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上(shàng)海证(zhèng)券交易所主办、工(gōng)商银行承办(bàn)的“沪市金(jīn)融(róng)业专题(tí)座谈会”将在本(běn)周三召(zhào)开。此(cǐ)次会议讨论的(de)重要内容为“在服务中(zhōng)国式现代化中(zhōng)促进金融业(yè)估值(zhí)提升和高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)”。参会机构包括银行(xíng)、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概念的升级版本，资(zī)金(jīn)疯抢金融(róng)股，大(dà)金融板块开启(qǐ)加(jiā)速键，券商、保险、银行股等都(dōu)有(yǒu)出色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方(fāng)面，光(guāng)大证券触一度及(jí)涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林(lín)证券(quàn)、哈投(tóu)股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度(dù)冲击涨(zh个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做ǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国(guó)平(píng)安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四(sì)大行(xíng)午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大(dà)金(jīn)融板块(kuài)的集体(tǐ)发威下，上证(zhèng)综(zōng)指午(wǔ)后(hòu)迅速翻(fān)红，深成指和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最(zuì)终收(shōu)盘(pán)，截至(zhì)收(shōu)盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相同 中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)：主题(tí)交易顶峰(fēng)已过(guò)

　　对(duì)于(yú)中特(tè)估的后续走势(shì)，机构之间(jiān)的看(kàn)法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的近期显著(zhù)盘整是对(duì)短期交(jiāo)易扩(kuò)散过(guò)快过多，股息支付能力(lì)相(xiāng)对较(jiào)弱板块(kuài)（如部分金融）做出(chū)的正常反应，而并非意味着整体高分红国企投资(zī)主题(tí)的(de)结束。

　　光(guāng)大证(zhèng)券(quàn)也指出，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的安(ān)全边际和(hé)性(xìng)价比仍(réng)相(xiāng)对较(jiào)高，未来随着(zhe)经济的逐步复苏(sū)，“中特估”主题行情或(huò)仍具有较(jiào)强的持续性。从估值和(hé)交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中特(tè)估”主题的安全(quán)边(biān)际和性价(jià)比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证(zhèng)券则看法相对偏(piān)空(kōng)。中信证券(quàn)研(yán)报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在(zài)4月中旬以(yǐ)来先后(hòu)步入了热度(dù)很高、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表现(xiàn)出典(diǎn)型的板块(kuài)内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继续低(dī)迷，4月(yuè)新(xīn)发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日(rì)新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置(zhì)型(xíng)外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首(shǒu)次(cì)单(dān)月净流出，5月截至12日恢复净(jìng)流(liú)入(rù)75.8亿元(yuán)，但较前(qián)3个月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续增(zēng)量机(jī)构资金的情况下，A股存量博(bó)弈特征已(yǐ)演绎(yì)到(dào)极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫后经济全面系统(tǒng)性恢复是渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮重新旋转需要(yào)时间(jiān)和耐(nài)心，主题交易是过高的经济预期(qī)下修过程中的(de)阶段(duàn)性产物，过(guò)度博(bó)弈降(jiàng)低了市场定价的(de)有效性，但也提高了业绩驱动策略的(de)潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶峰(fēng)已过，重回(huí)低位业(yè)绩(jì)驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特估我一股也不(bù)想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方(fāng)研究(jiū)相比，有买方(fāng)更加激进。据券(quàn)商中国报道，有基(jī)金经理直言，中特估(gū)龙(lóng)头在(zài)连续涨停后(hòu)已(yǐ)出现短期(qī)泡(pào)沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中特估的龙头股(gǔ)在当前位置对他而言没有配(pèi)置的(de)吸引力，尽管从估值的角度(dù)而言许多市场参与者(zhě)可以(yǐ)给出许多个继(jì)续(xù)买入中特估(gū)的理由，但当一只(zhǐ)中(zhōng)特(tè)估龙头股在两(liǎng)三个(gè)交易(yì)日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及待在进行抢筹码。从股(gǔ)票市场交(jiāo)易的直观(guān)判断，这代表(biǎo)着资金(jīn)参与方的短(duǎn)期(qī)泡沫化，过(guò)高的交易(yì)拥挤(jǐ)度意味(wèi)着(zhe)风险。

　　央企ETF基金(jīn)密(mì)集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日，5月1个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做3日华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)中证央企红利(lì)ETF发布(bù)公告称，该基金累计有效认(rèn)购申请份(fèn)额(é)总(zǒng)额超过20亿份(fèn)发行上限(xiàn)，基(jī)金管理人将(jiāng)启动(dòng)比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF、招(zhāo)商中证国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF和汇添富中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF于(yú)今(jīn)日开(kāi)售，每只产品(pǐn)的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年以来，场内(nèi)多只(zhǐ)“中(zhōng)字(zì)头”ETF也(yě)持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中(zhōng)，国泰央企共(gòng)赢ETF年内(nèi)资金净流(liú)入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南(nán)方中国(guó)国企ETF年内资金净流(liú)入(rù)也逼近10亿元，规(guī)模增幅更是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为今(jīn)年全市场规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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