近期(qī)市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行(xíng)动。记者梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股(gǔ)价(jià)震荡(dàng)上行，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有距离，但部分(fēn)资金开(kāi)始行(xíng)动。透露什么信号？我(wǒ)们(men)一起来(lái)看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下(xià)三大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为中国平安(ān)、招(zhāo)商(shāng)银行、紫金矿(kuàng)业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金(jīn)“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台积(jī)电(diàn)、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁(níng)德时(shí)代(dài)、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下(xià)另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金(风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生jīn)矿(kuàng)业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰基(jī)金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示(shì)，这三只基金(jīn)中(zhōng)，施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗(luó)德(dé)国际精选基金(jīn)大中华(huá)和(hé)施罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基金材料中并未解释(shì)为何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不(bù)过，记者梳(shū)理发现，施罗德(dé)对(duì)中国(guó)新能源车产(chǎn)业链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日志中(zhōng)解释道(dào)：长期来看，关注三大(dà)主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技术自主可控(kòng)；三是医(yī)疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气(qì)候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得(dé)越来越重要(yào)。转向(xiàng)电动(dòng)汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投(tóu)资者(zhě)提(tí)供了重(zhòng)要的机(jī)会。中国在(zài)电动(dòng)汽车(chē)价值链(liàn)的供应方面(miàn)是(shì)全球(qiú)的(de)领导者，同(tóng)时中(zhōng)国对成品车辆(liàng)的需(xū)求方面也占据重要地位。可能很多人不知道(dào)的是，全(quán)球2022年(nián)销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动(dòng)车(chē)基础设施最完善(shàn)的国(guó)家(jiā)之一。以充电桩为例，中国(guó)平均一个公共充电(diàn)桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多(duō)公司正在在各自的领域中(zhōng)建(jiàn)立(lì)主导(dǎo)地(dì)位，以某智能(néng)组(zǔ)件(jiàn)为例(lì)，它是(shì)电动汽(qì)车中用(yòng)于电池和电机(jī)温控的(de)关键组件的生产商。该公司在空调阀(fá)行业全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的(de)市场份额(é)。客户包(bāo)括特(tè)斯拉等全球电(diàn)动汽(qì)车专家以及(jí)福(fú)特、宝马等(děng)原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围(wéi)内继续(xù)占据市(shì)场份额(é)——在(zài)法规的支持下(xià风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生)，该公司(sī)的增长(zhǎng)潜(qián)力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤(gū)例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金(jīn)安联神州A股(gǔ)基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度(dù)最大的就是宁(níng)德(dé)时代，加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国(guó)中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十(shí)大重仓股中(zhōng)其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近(jìn)日(rì)发(fā)布(bù)的数(shù)据显示(shì)，2023年4月，我国(guó)动力电池(chí)产量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池(chí)行业集(jí)中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场共计(jì)36家动力电池(chí)企业(yè)实(shí)现(xiàn)装车配套(tào)，较去(qù)年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业动力(lì)电池(chí)装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根(gēn)据(jù)中国汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟数据(jù)显示，今(jīn)年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居第(dì)2-5名(míng)。第(dì)6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头(tóu)企(qǐ)业，宁德(dé)时代于2023年一季度(dù)实现营(yíng)业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季利润增速(sù)创历史新高(gāo)。

　　北向资金调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的(de)业(yè)绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最(zuì)近7天北(běi)向资金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流(liú)入榜首。北向资金净流入较多的其它个(gè)股还包括(kuò)宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台(tái)、工商(shāng)银行、北(běi)方华创(chuàng)、兴(xīng)业(yè)银(yín)行(xíng)、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚(yà)迪、中国(guó)石化。北(běi)向资金净(jìng)流出较多的个(gè)股包括(kuò)格力电器、中国建筑(zhù)、东(dōng)方(fāng)财富、中国(guó)中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线投(tóu)资者(zhě)“Baillie风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生 Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为何持有(yǒu)宁(níng)德时代时，写道：宁德(dé)时代所处的位置是令人(rén)羡慕的(de)。它背后有两大增长机遇一是电(diàn)动车二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性、生(shēng)命周期(qī)和不含(hán)钴等特征而受到欢迎；动力(lì)电池的企业发展与(yǔ)政府的(de)脱(tuō)碳(tàn)计划是一致(zhì)的(de)。CATL的领导者也(yě)非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的(de)投资者，他们的(de)判断(duàn)也可能是错的。例(lì)如，若未来新的电池技术出(chū)现(xiàn)，宁德(dé)时代(dài)的竞争优势(shì)不复(fù)。随着电池成本下降，宁(níng)德时代若不能(néng)保持利润率(lǜ)。宁德(dé)时代(dài)和电动车厂商的关(guān)系若不能维(wéi)系。这些(xiē)因素都会(huì)影响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的外资(zī)都在加仓宁(níng)德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅(máo)台、宁德时(shí)代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之外，互联(lián)网或(huò)者(zhě)食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度末(mò)，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方(fāng)。3月(yuè)基(jī)金加仓幅度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平(píng)安、招商(shāng)银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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